화웨이 경영진, '최초의 AI 칩 주식' 캠브리안, 왜 '떨어졌나'.

한때 투자자들로부터 '중국 NPU 주식 1위'로 불렸던 캠브리안은 화웨이와의 파트너십 파탄으로 불명예에 빠졌다. 또한 떠나기로 결정했습니다. 이 '화웨이 관련' 경영진의 사임은 캄브리안과 화웨이가 공식적으로 결별했다는 의미일 수 있습니다.

캠브리안과 화웨이의 '결혼'이 막을 내린다.

3월 14일 저녁, 캠브리안은 대대적인 인사 변경을 발표했습니다. 발표문에는 회사의 핵심 기술 중추인 CTO인 Liang Jun이 "회사와의 의견 불일치"로 인해 2월 10일에 고용 계약을 종료하라고 회사에 통보했다고 명시되어 있습니다.

외부 세계에서는 Liang Jun CTO를 Cambrian과 Huawei의 '결혼'에서 중요한 연결 고리로 간주하고 있습니다. Liang Jun이 떠난다는 것은 Cambrian과 Huawei가 공식적으로 헤어졌습니다.

캠브리안은 1년여 전 과학기술혁신위원회에 상장된 첫날 주가가 300위안 이상 상승해 큰 주목을 받았다. , 시장 가치는 1000억 달러를 넘어섰습니다. 그러나 '중국 AI 칩 재고 1위'로 불렸던 캄브리안은 2년도 채 되지 않아 빠르게 제단에서 떨어졌다.

주주들은 보유 지분을 대폭 줄이고, 주가는 사상 최저치를 기록하고, 최고기술책임자(CTO)는 떠나는데... 캄브리안, 한때 독보적인 유니콘은 어떻게 된 걸까?

량쥔이 화웨이를 떠났고, '결혼'은 공식적으로 결렬됐다.

"량쥔의 퇴임은 회사의 경영에 영향을 미치지 않는다. 기술 혁신은 회사의 전반적인 R&D 역량에 큰 부정적인 영향을 미치지 않으며, 양 당사자 간에 지적재산권 분쟁이 발생하지 않으며 회사 지적재산권의 무결성에는 영향을 미치지 않습니다..."

캠브리안은 외부 세계에 긍정적인 입장을 표현하기 위해 일련의 부정문을 사용했지만, 량준의 탈퇴 소식은 여전히 캠브리안을 강타했다.

량준 사임 소식이 알려진 뒤 캠브리안 주가는 다음날 18.38포인트 하락하며 시가총액이 36억 이상 증발해 총 시가총액이 증발했다. 260억 5700만 위안에 불과했다.

공개 정보에 따르면 Liang Jun은 2003년에 Huawei에 입사한 후 HiSilicon의 기술 전문가가 되었습니다. 그는 휴대폰 SOC 설계 및 네트워크 칩 아키텍처 설계 분야의 HiSilicon 팀을 담당했습니다. 2017년 화웨이를 떠난 후, 부사장 겸 CTO로 Cambrian에 합류했습니다.

전 Huawei 직원으로서 Liang Jun이 Cambrian에 합류한 지 첫 해에 Cambrian은 Huawei 터미널 칩으로 IP 라이센스를 시작했다는 목소리가 있습니다. 시장에서는 Liang Jun이 이번 협력에서 중요한 역할을 했다고 지적했습니다.

화웨이의 '다리'를 안은 후 캠브리안의 실적은 폭발적인 성장을 이루며 회사의 향후 상장을 위한 기반을 마련했습니다.

회사의 사업설명서 자료에 따르면, 2017년부터 2019년까지 캄브리안이 화웨이의 HiSilicon 단말기 지능형 프로세서 IP 라이센스 사업에 대한 매출액은 771억 2700만 위안, 11억 4000만 위안, 6365만 8000만 위안으로 나타났다. 회사 터미널 지능형 프로세서 IP 라이선스 사업 판매 수익의 100.00%, 97.94%, 92.56%를 차지합니다.

2017년과 2018년에는 캠브리안 주요 수익 중 단말 IP가 98.33, 99.69를 차지했다는 점에 주목할 필요가 있다. 화웨이가 없었다면 캠브리안의 AI 칩 상용화 과정이 이토록 순조롭게 진행되지 않았을 것이라고 할 수 있다.

스타트업 기업에게 업계의 선두주자가 되는 것은 회사의 사활이 걸린 문제일 수 있습니다.

또는 Liang Jun을 유지하기 위해 Cambrian은 2020년 12월 Liang Jun에게 100,000개의 인센티브 주식을 부여했습니다. 합의에 따르면 량쥔이 사임한 후 부여받은 미투자 주식 8만주는 회사의 현재 주가(65.22위안/주) 기준으로 이 부분의 가치는 약 522만위안(약 522만위안)에 달한다.

또한 Liang Jun이 보유한 Beijing Aixi Technology 주식 37.6주도 일정 납입 비용에 5% 이자 환매 가격을 더해 양도해야 합니다. 즉, 양준의 사임은 거의 집을 떠나는 것과 같다. 그러한 거대 산업이 떠나기로 결정한 이유는 무엇입니까?

적절한 조치,

"예비 타이어" 캄브리아기는 버려졌습니다

외부 추측, 이후 화웨이는 자체 인공지능 칩을 개발하기 위해 캄브리안과 분리됐고, 캄브리안은 화웨이의 '버림받은 아들'이 됐다.

2019년 서밋에서 캠브리안의 한 임원은 캠브리안이 Kuaishou, Didi를 포함한 많은 주요 인터넷 기업과 기술 평가를 진행하고 있다고 밝혔습니다. 하지만 한때 디디클라우드에서 일했던 업계 관계자는 재임 기간 동안 협력은 있었지만 제품이 "사용하기 쉽지 않다"는 이유로 특정 프로젝트에 실제로 사용되지는 않았다고 말했다.

또한 Cambrian은 이전에 자사 칩이 Baidu에 구현되었다고 발표했습니다. 해당 소식은 사실이지만 업계 관계자에 따르면 바이두가 사용하는 칩의 수는 약 100개에 불과하며 핵심 사업에는 사용되지 않고 있다.

"캠브리안은 기술이 약한 것은 아니지만 제품이 기존 제조사보다 뛰어나지 않습니다." 인터넷 대형 기업 등 고객의 첫 번째 요구는 보안과 안정성입니다. , 왜 성숙한 칩을 포기하고 소규모 회사의 테스트되지 않은 칩을 사용합니까? 업계 관계자는 이렇게 말했다.

보유하고 있는 제품은 상용화 과정에서 자주 난항을 겪는다. 캄브리안은 애초에 어떻게 화웨이의 호감을 샀나? 아니면 화웨이와 캄브리안의 협력은 처음부터 임시방편에 불과했을까요?

2016년 Cambricon은 최초의 AI 프로세서 Cambricon-1A를 출시하여 중국 최초의 AI 유니콘 기업으로 위상을 확립했습니다. 당시 AI 개념은 전 세계를 휩쓸고 있었습니다. .

얼마 전인 2017년, 휴대폰 거대 기업인 Apple은 이 인기 있는 AI 칩 기술을 곧 출시될 iPhone 11에 옮겼습니다.

화웨이는 "세계 최초 내장형 독립 NPU 스마트폰"이라는 타이틀을 차지하기 위해 당연히 이러한 지능의 물결에서 뒤처지고 싶지 않습니다. Kirin 970 칩을 사용하십시오. 중국은 Cambrian의 AI 프로세서 IP를 통합합니다.

그러나 화웨이는 이후의 홍보 활동에서 AI 프로세서의 기원을 경시해 왔습니다. 동시에 화웨이가 Kirin 970을 개발하기 위해 Cambrian AI 기술을 사용했다는 징후가 있습니다. Huawei HiSilicon은 수년 동안 ARM과 협력하여 ARM Trillinum 프레임워크를 기반으로 하는 AI 기술을 개발해 왔습니다.

위험이 커지고 있습니다. Huawei HiSilicon은 2018년에 클라우드 및 엣지 칩을 출시했으며 이후 Cambrian의 비즈니스 라인인 데이터 센터, 엣지 터미널 및 소비자 터미널의 모든 시나리오를 포괄하는 데 전념해 왔습니다. 이는 향후 단말기, 클라우드, 엣지 인공지능 칩 제품 분야에서 화웨이 하이실리콘과 캄브리안의 정면 대결이 불가피하다는 의미이기도 하다.

그 직후인 2018년 10월 화웨이는 자체 개발한 '다빈치 아키텍처'를 채택했다고 발표했습니다. 2019년에는 화웨이의 Kirin 810 프로세서에 자체 개발한 아키텍처가 탑재되었습니다. AI 칩.

화웨이가 자체 AI 칩을 보유하게 된 가장 직접적인 결과는 2019년 캠브리안의 사업 구조가 큰 변화를 겪었다는 점이다. 화웨이가 지원하는 IP 라이선스 사업은 매출이 감소했다. Cliff, Cambrian의 주요 수익원은 지능형 컴퓨팅 시스템 통합이 되었습니다.

화웨이를 주요 고객으로 잃은 것은 캄브리안으로서는 분명 큰 손실이다. 캄브리안 역시 “화웨이를 대체할 수 있는 기업을 확장하기는 어려울 것”이라고 직설적으로 말했다. 단기적으로 조달 규모 측면에서." 회사는 화웨이의 고객이다.”

화웨이는 성공하고 화웨이는 실패한다

회사 투자설명서 데이터에 따르면 2019년 Cambrian의 단말 지능형 프로세서 IP 라이센스 판매 수익은 전년 동기 대비 6,877억 1200만 위안 감소했으며 주요 사업 수익에서 차지하는 비중도 1549위안으로 떨어졌습니다. 이 수치는 2017년과 2018년에 각각 98.34와 97.63이었다.

게다가 당시 회사가 공개한 사업설명서에 따르면, 과학기술혁신위원회에 상장된 회사의 투자사업에는 IP 연구개발 콘텐츠가 전혀 포함되지 않았다. .

이는 상하이 증권 거래소에서도 문의를 끌었습니다. 서한에서 상하이 증권 거래소는 캠브리안에게 "이 사업 부문의 향후 사업 계획과 지속 가능성에 대해 설명해달라고 요청했습니다." , 그리고 이 부분이 점진적으로 포기되는 부분이 있는지.”

불과 1년 사이에 회사의 본업이 무미건조해졌음을 아셔야 합니다. .

화웨이 사업의 지원이 없자 캠브리안은 다른 선택지를 찾을 수밖에 없었고, 회사의 2대 주주인 중국과학원이 유일한 선택지가 됐다.

2019년 4월 25일, 주하이 헝친 신지역 관리위원회는 중국과학원 컴퓨터과학연구소와 헝친 첨단 지능형 컴퓨팅 센터 구축을 위한 협력 계약을 체결했습니다. 프로젝트.

이 프로젝트는 IP 라이센스 사업을 대체하고 회사를 지원하는 "백본"이 되었습니다. Hengqin 프로젝트 외에도 Cambrian은 2019년 시안 Xixian New District에서 Fengdong 인공 지능 컴퓨팅 혁신 센터 프로젝트를 수주하는 계약을 체결했습니다.

2019년 회사 재무 데이터와 Zhuhai Hengqin 및 Xi'an Fengdong의 두 정부 IDC 프로젝트가 기여한 성과 규모를 비교한 결과, 2019년 이 두 프로젝트는 Cambrian 수익의 약 80%를 기여했으며, 그중 Hengqin 프로젝트는 수익의 60%를 기여했습니다.

이 두 프로젝트는 상당한 수익을 창출하지만, 그 이면의 관계와 현지 투자 유치에 대한 전략적 고려로 인해 상업적 가치가 크게 감소합니다.

한 칩업체가 IDC 계약의 '관계자'가 됐다. 그러나 이들 두 정부 IDC 프로젝트의 지원으로 회사는 A주 시장에 성공적으로 진출했다.

A주 시장 상장 직후 유통시장 투자자들은 회사의 높은 가치에 대해 돈을 지불하지 않았습니다. 이 회사 주가는 상장 4일 만에 주당 297.77위안으로 사상 최고치를 기록한 이후 하락세를 이어갔다. 보도 당시 회사 주가는 주당 66.25위안으로 최고가보다 거의 80% 하락했다.

단기적으로 회사의 펀더멘털이 역전됐다고 보기는 어렵다.

Cambrian이 발표한 2021년 연간 실적 보고서에 따르면, 2021년 회사의 영업 수입은 7억 2100만 위안으로 전년 대비 5.712만 위안 증가했으며, 모회사에 귀속된 순손실은 8억 4700만 위안이었습니다. 지난해 같은 기간 모기업 순손실은 4억3500만 위안으로 전년 동기 대비 9498위안 증가했다.