탄소 금융 시장은 초급 단계에 있다. 현재 국내에는 베이징환경거래소, 상해환경거래소, 천진배출권거래소, 선전환경거래소가 있으며, 주로 CDM 프로젝트를 기반으로 한 탄소배출거래에 종사하고 있으며, 연평균 탄소거래량은 22 억 5 천만 달러이고 국제시장 탄소금융규모는 이미 14 19 억 달러에 달한다. 전반적으로 중국의 탄소 거버넌스, 탄소 거래, 탄소 금융, 탄소 서비스, 탄소 통화 바인딩 등의 발전 경로는 아직 초기 단계에 있으며, 중국의 금융기관은 아직 환경문제 해결에 완전히 참여하지 않았다. 탄소 거래 및 탄소 금융 상품 개발에도 법률 제도의 부족, 규제 및 검증 제도의 불완전 등과 같은 일련의 문제가 있습니다. 국내 탄소거래와 탄소금융시장은 아직 완전히 발전하지 못했고, 표준화된 거래계약도 정해지지 않아 현재 유럽과 미국 탄소거래소가 펼치고 있는 사업의 종류와 규모와 큰 차이가 있다.
탄소 금융 시장의 발전 전망이 넓다. 중국은 경제 발전 방식을 바꾸고' 양형 사회' 를 건설하는 발전 전략을 실시하고 있다. 과거' 3 고' (고투입, 고에너지, 고성장) 의 조잡한 발전 모델은 지속될 수 없었고,' 2 저고 1 고' (저투입, 저에너지, 고성장) 의 집중적인 발전 모델로 바뀌어야 했다. 동시에 중국 정부는 탄소 배출 감축의 책임과 의무를 매우 중시한다. 코펜하겐 회의에서 중국 정부는 2020 년까지 단위 국내총생산 이산화탄소 배출량이 2005 년보다 40 ~ 45% 감소하며 국민경제와 사회발전의 중장기 계획에 구속적 지표로 포함된다고 엄숙히 약속했다. 이 약속은 중국이 탄소통치를 강화하는 책임감과 대국적 기풍을 반영하고 있으며, 중국이 온실가스를 대폭 줄이겠다는 결의를 충분히 보여준다. 이 목표에 따르면, 중국의 탄소 거래와 탄소 금융은 앞으로 몇 년 동안 거대한 발전 공간을 가질 것이다. 특히 우리나라 지역, 도심, 도심, 경제사회의 발전이 극도로 불균형한 것도 우리나라가 국제탄소금융시장에 적극적으로 참여하여 국내 탄소거래와 탄소금융시장을 만드는 조건을 만들었다. 중국의 탄소 금융 시장의 부재로 탄소 자산 정가권이 결핍되었다. 우리나라의 탄소자산 정가권 부족은 우리 기업의 경제적 이익에 심각한 영향을 미쳤다. 선진국에서는 에너지 구조 조정, 고에너지 산업의 기술 개조, 설비 쇄신은 모두 높은 비용이 필요하며, 톤당 온실가스 감축 비용은 100 달러 이상이며, 중국에 CDM 프로젝트에 투자하면 배출 감축 비용을 20 달러로 낮출 수 있다. 특히 탄소금융중개시장은 초급 단계에 있어 위험평가와 관리, 가격발견에 대한 금융의 역할을 하지 않고 중국이 유럽과 미국 탄소자산에 대한 단방향 오퍼를 수동적으로 받아들이게 했다. 세계은행 통계에 따르면 2007 년 선진국 온실가스 배출 쿼터 아웃소싱 수요는 약 3 억 톤, 평균 가격은 15-20 유로 구간이었다. 가장 큰 탄소 배출권 공급업체로서 중국의 판매가격은 이 가격구간보다 훨씬 낮으며, 중국의 현재 탄소 거래가격은 10 유로 정도이다. 어떤 프로젝트는 심지어 더 낮다. 예를 들어, 2006 년 7 월 이탈리아 탄소기금은 세계은행을 통해 톤당 6.25 달러 이상의 가격으로 남강에서 10 년 약 65 만 톤의 이산화탄소 감축량을 매입했다. 중국의 탄소자산이' 싸게 팔리는 것' 을 막기 위해 국가발전개혁위원회는 CDM 프로젝트에 톤당 이산화탄소 8 유로의 최저가격을 제시했다. Baosteel 은 2007 년 6 월 5438+ 10 월 스위스 서신은행 국제그룹과 영국 서탄유한회사에 판매된 이산화탄소 감축량이 10 유로를 약간 넘었습니다. 2009 년 6 월 중국이 유럽연합 바이어에게 판매한 CERs 현물가격은 1 1 유로였다. 2009 년 국제시장의 탄소 배출 가격이 하락했지만 2065438+2004 년 2 월 만기가 된 1 톤의 이산화탄소 선물 가격은 유럽연합 쿼터 시장에서 여전히 19 유로에 달했다.
실제로 중국이 자체 탄소금융시장을 형성하지 않았기 때문에 중국 탄소자산의 정가권은 유럽 수요자의 손에 달려 있다. 중국이 공급하는 CERs 는 선진국의 투자기관에 의해 구매된 후 더 비싼 금융상품, 파생품, 담보물로 포장해 막대한 이윤을 벌었다.
단일 CDM 공급과 저비용 배출 감축 분야는 중국을 로우엔드 시장으로 만들었다. 20 12 이전에 중국의 탄소 거래 시장은 주로 CDM 프로젝트 cer 의 공급이었습니다. 20 12 이후 중국의 탄소 배출은 반드시 일정한 책임을 져야 한다. 세계은행의 보고서에 따르면 중국은 이미 가장 큰 탄소 배출국이다. 중국의 탄소 배출 감축 약속이 점차 이행됨에 따라 향후 중국은 탄소 배출권의 수입국이 될 가능성이 높으며, 그 때 탄소 배출권의 구매가격은 현재의 수출가격보다 훨씬 높을 가능성이 높다. 또한 중국의 탄소 거래의 로우엔드 시장은 배출 감소 제품이 저수준 배출 감축 분야에 집중돼 중국의 탄소 배출 제품이 외국 기업의 수요에 얽매여 있는 구매자 시장이 되고 있음을 보여준다. 중국의 기존 청결 발전 메커니즘 프로젝트는 주로 새로운 에너지와 재생 에너지, 에너지 절약 및 에너지 효율 향상 프로젝트에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 프로젝트는 낮은 비용 절감, 적은 투자, 기술 안정성, 높은 이익 기대치, 외국인 투자 프로젝트에 대한 열망, 폐기물 소각 발전, 조림 재조림, HFC-23 분해 탈락 프로젝트 등 배출 감축 비용이 높고, 기술이 복잡하며, 투자가 크고, 수익기간이 긴 프로젝트에 대한 투자가 적다. 중국 청결 발전 매커니즘망에 관한 데이터, 특히 20 12 이후 교토 의정서 프레임워크의 불확실성, EU 탄소 거래 시스템 3 단계 CDM 프로젝트 자격 제한, 긴 대기 기간, 높은 거래 비용에 따라 CDM 거래 규모가 하락한 특징을 보이고 있어 중국이 국내 탄소 거래와 탄소 금융 시장을 전개하는 것이 더욱 예견적이고 시급하다.
탄소 금융 시장의 발전은 우리나라 금융기관과 금융인재에 대해 더 높은 요구를 하였다. 탄소금융의 표지물은 가상제품이다. 거래 규칙이 엄격하고 개발 절차가 복잡하며, 판매 계약에는 해외 고객이 관련되어 있고, 계약 기간이 길고, 위험 등급 기술 요구 사항이 높으며, 비전문기구가 탄소 금융 프로젝트의 개발과 시행을 감당하기 어렵다. 예를 들어, 청결 발전 메커니즘과 연합 집행 메커니즘은 모두 배출 감축 단위의 인증을 포함한다. 배출 감축 프로젝트가 인증을 통과하지 못하면 교부 위험을 초래하고 예상 투자 수익을 낮출 수 있다. 투자자에 대한 프로젝트의 흡인력을 보장하기 위해서는 배출 감축 단위가 있는 나라와 특정 프로젝트가 있는 국가의 인증 기준과 절차를 숙지하고 해당 국가의 정책과 법률을 이해해야 합니다. 동시에 교부 위험과 정책 위험을 평가하고 보증을 제공해야 한다. 이런 종합금융기관과 복합인재는 현재 국내에서 매우 희소하다.
또한 우리나라 금융시장의 발전이 불충분하여 탄소금융의 효과적인 도킹과 발전을 제한할 뿐만 아니라 위험 요구가 높고 전문 서비스 능력이 강하며 섭외 서비스 수준이 더 전문적인 금융 서비스 인재도 부족하다. 전반적으로, 우리나라는 아직 효과적인 탄소금융거래체계를 세우지 않았으며, 국내 탄소거래시장이나 탄소거래플랫폼, 탄소기금, 탄소선물, 탄소증권 등 각종 탄소금융혁신제품도 아직 개발되지 않았다. 탄소거래시장에 합리적인 이익보상메커니즘이 부족해 탄소자산에 대한 탄소금융의 가격발견과 위험관리 기능을 충분히 발휘하지 못했다. 저탄소 에너지 절약 환경 보호 분야에서는 중국과 선진국 간의 격차가 크지 않아 기본적으로 같은 출발선에 있다.
치열한 경쟁에 참여할 사상 준비와 국가 전략이 부족하다. 탄소금융은 광범위한 부가가치공간을 가지고 있으며, 국제금융기구의 혁신과 경쟁은 갈수록 치열해질 것이다. 현재의 시장 발전 정도에서 볼 때, 유럽연합 국가들은 먼저 시험해 보고, 잠시 시장을 앞서고 있다. 예를 들어 EU 배출거래시스템 (EU ETS) 은 전 세계 탄소 거래량의 4 분의 3 이상을 차지한다. EU ETS 는 EUA 선물 및 옵션의 정가권을 통제합니다. 런던은 글로벌 탄소 금융 센터 중 하나인 지위가 확립되었다. 미국은 정부가 엄격하게 감독하는 탄소 쿼터 거래시장이 없지만 2008 년 미국 동북부와 대서양 중부 각 주가 지역 온실가스 구상 (RGGI) 을 구성해 자원배출 감축 단위 (VER) 를 구성했으며, RGGI 는 현재 세계에서 두 번째로 큰 쿼터 거래시장이다.
특히 가장 중요한 가격 통화와 비축 통화로서 미국은 국제 탄소 금융 시장의 발전과 참여에 있어서 역할과 지위가 나날이 두드러지고 있다. 시카고 기후거래소와 RGGI 지역 온실가스 감축 작전을 바탕으로 미국 금융기관은 탄소금융상품을 쉽게 개발하고 탄소금융시장을 확대할 수 있다. 국제 탄소 금융 시장의 주체는 기본적으로 유럽과 미국 금융 기관이다. 최근 일본, 한국, 싱가포르 등도 탄소금융서비스와 제품을 내놓아 국제탄소금융시장 경쟁에 동참했다. 예를 들어 일본은 첨단 탄소 배출 감축 기술을 이용하여 일본 탄소 거래소에서 엔화를 가격으로 사용한다. 호주는 뉴사우스웨일스 주 거래 플랫폼을 기반으로 탄소 금융 시장을 발전시킬 수 있다. 각국은 자체 탄소 금융 시장을 적극적으로 구축하고 있다. 각국은 주권 통화를 탄소 거래, 탄소 자산, 탄소 금융에 적극적으로 연결해 화폐의 국제적 지위를 높이는 탄소 통화 발전 전략에 관심을 기울이고 있는 것 같다.
3. 1 중국의' 탄소금융' 시장은 엄청난 기회를 포함하고 있다.
관련 전문가의 추산에 따르면 20 12 년 전 우리나라는 CDM 프로젝트를 통해 감축량을 달성한 이전 수입이 수십억 달러에 달할 것으로 추산된다. 따라서 중국은 이미 많은 나라에서 가장 잠재력이 있는 배출 감축 시장으로 간주되었다. 그렇다면 CDM 을 기반으로 한' 탄소금융' 은 중국에서 매우 넓은 발전 공간을 가지고 있어야 하며, 엄청난 기회를 담고 있다.
현재 중국의 탄소 배출권 거래의 주요 유형은 프로젝트 기반 거래이므로 중국에서' 탄소 금융' 은 CDM 에 의존하는 금융활동을 가리킨다. 점점 더 많은 중국 기업들이 탄소 거래 활동에 적극적으로 참여함에 따라 중국의' 탄소 금융' 시장 잠재력이 더욱 커졌다.
선진국에서는 고에너지 산업의 에너지 구조 조정, 기술 개조, 장비 갱신 모두 비용이 많이 들고 온실가스 배출 비용을 100 달러/톤탄소 이상으로 줄여야 한다. 중국에서 CDM 활동을 하면 배출 감축 비용을 톤당 20 달러로 낮출 수 있다. 이런 엄청난 배출 감축 비용 차이로 선진국의 기업들이 적극적으로 중국에 들어가 협력 프로젝트를 찾게 되었다.
중국은 개발도상국으로서 20 12 이전에 배출 감축 의무를 감당할 필요가 없다. 교토 의정서의 CDM 메커니즘에 따르면 중국이 줄인 모든 온실가스 배출은 가치 있는 상품으로 전환하여 선진국에 판매할 수 있다. 우리나라의' 11-5' 계획은 20 10 년까지 단위 국내총생산에너지 소비가 2005 년보다 20%, 주요 오염물 배출량 총량 감소 10% 를 분명히 제시했다. 이러한 목표를 달성하기 위해 노력하는 과정에서 에너지 절약 배출 감축 기술을 적극 홍보하고 자원 이용 효율을 높이기 위해 노력하여 대량의 프로젝트를 CDM 프로젝트로 발전시켰다. 유엔개발계획서에 따르면 현재 중국이 제공하는 CO2 감축량은 세계 시장의 약 1/3 을 차지하고 있다. 2065,438+02 년까지 중국은 유엔이 발표한 모든 배출 목표의 465,438+0% 를 차지할 것으로 예상된다.
3.2 중국의 탄소 금융 발전에 장애물
우선, CDM 과' 탄소금융' 에 대한 인식은 아직 미흡하다. 국제탄소거래시장이 부상하면서 CDM 과' 탄소금융' 이 중국에 진출했지만, 중국에서의 전파가 제한적이어서 많은 국내 기업들이 그 안에 들어 있는 엄청난 기회를 인식하지 못하고 있다. 한편 국내 금융기관은' 탄소금융' 의 가치, 운영 모델, 프로젝트 개발, 거래 규칙 등에 익숙하지 않다. 현재, 몇몇 상업은행을 제외한 다른 금융기관들은' 탄소금융' 에 거의 관여하지 않는다.
둘째, 중개 시장이 발달하지 못했다. CDM 메커니즘에 따른 탄소 감축은 가상상품으로, 거래 규칙이 엄격하고 개발 절차가 복잡하다. 판매 계약에는 해외 고객이 포함되며, 계약 주기가 길어서 비전문기구가 이러한 프로젝트를 개발하고 구현할 수 있는 능력이 거의 없습니다. 외국에서는 CDM 프로젝트의 평가와 배출권 구매가 대부분 중개기관에 의해 이루어졌고, 우리나라 본토의 중개기구는 아직 초기 단계에 있어 대량의 프로젝트를 개발하거나 소화하기 어렵다. 또한 금융 기관이 프로젝트 위험 및 거래 위험을 분석, 평가 및 피하는 데 도움이 되는 전문 기술 컨설팅 시스템이 부족합니다.
셋째, CDM 프로젝트는 개발 시간이 길고 위험 요소가 많다. CDM 프로젝트는 일반 투자 프로젝트보다 더 복잡한 승인 절차를 거쳐야 하므로 CDM 프로젝트의 개발 주기가 길어지고 거래 비용이 증가합니다. 또한 CDM 프로젝트 개발에는 정책 위험, 프로젝트 위험, CDM 별 위험 등 많은 위험 요소가 포함됩니다. 정책 위험은 20 12 이후 중국이 온실가스 감축 의무를 부담하는지 여부와 같은 국제 배출 감축 정책의 변화에서 비롯되며 20 12 이후 계약의 유효성을 결정합니다. 프로젝트 위험은 주로 공사 건설 위험이다. 예를 들면 프로젝트가 예정대로 건설되었는지, 예상대로 자원을 생산할 수 있는지 여부 등이다. 프로젝트 운영 단계에서는 모니터링 또는 감사의 위험이 여전히 존재하므로 프로젝트 수익은 불확실하며 금융 기관의 금융 서비스 지원에도 영향을 미칩니다.
3.3 산업 은행의 탄소 금융 관행
2006 년 5 월 흥업은행은 국제금융회사와 합작해 중국의 에너지 절약 기술 응용과 순환경제 발전의 융자 수요 특징을 겨냥해 국내에서 처음으로 에너지 절약 감축 사업 대출' 녹색신용' 품종을 선보였다. 2008 년 3 월 말 현재 흥업은행은 베이징, 천진, 산둥, 산시, 충칭, 절강, 복건 등 11 개 성시에서 에너지 절약 배출 감축 대출 5 1 펜을 개설해 총 투자액이 6543.8+0 억 2 천만 원을 넘어섰다. 매년 표준 석탄10/0.4748 만 톤을 절약하고 이산화탄소 배출을 약 410.285 만 톤 줄일 수 있다.
에너지 절약 배출 감축 대출이 급속히 보급됨에 따라 일부 에너지 절약 배출 감축 프로젝트가 탄소 배출 감축 거래 시장에 진입했다. 융자 모델, 고객마케팅, 위험관리 등에서 축적된 초보적인 경험을 바탕으로 흥업은행은 에너지 절약 감소 대출과' 탄소금융' 을 결합해 CDM 메커니즘 아래 CERS 를 상환원 중 하나로 하는 에너지 절약 감축' 탄소금융' 자금 조달 모델을 혁신해 금융 지원을 구하는 에너지 절약 배출 감축 기업에 새로운 선택을 제공했다.
이 방면의 전형적인 사례는 선전의 한 회사 쓰레기 매립지 바이오가스 회수 처리 프로그램이다. 회사는 캐나다 기술을 성공적으로 도입하여 도시 쓰레기 매립지 종합 처리에 적합한 3R 재활용 기술을 업그레이드 개발하였다. 대기로 직접 배출되는 온실가스 메탄가스를 에너지 재활용으로 2005 년 메이저우 매립지 (1 기) 에서 성공적으로 실시해 그해 유엔에 CDM 프로젝트로 등록했다. 회사가' 경자산' 형 과학기술서비스회사에 속하기 때문에 자산 규모가 작고 영업소득이 낮고 자산 부채율이 높으며 전통적 담보보증 조건이 부족해 기존 대출 운영을 통해 2 기 프로젝트 확장의 중장기 자금 수요를 충족시키기가 어렵다. 전통적인 대출 모델에서 직면 한 금융 문제를 해결하기 위해 산업 은행은 혁신적인 아이디어와 프로젝트 파이낸싱 모델을 사용하여 첫 번째 상환 소스의 효과에 초점을 맞추고 기업의 운영 상태와 현금 흐름을 대출 승인의 주요 고려 사항으로 사용합니다. 프로젝트 구현 현금 흐름과 기업 자체의 운영 조건에 따라 상환 기간을 선택하여 상환 시간을 현금 흐름 소득의 규모와 시간과 일치시키고 기업의 상환 압력 문제를 더 잘 해결합니다. 결국 회사에 750 만원 3 년 기간 대출을 제공하여 에너지 절약 배출 감축 프로젝트에 쓰였다. 이 프로젝트의 시행은 매년 이산화탄소 배출량을 654.38+60 만 톤으로 줄여 경제적, 환경적 이익의 윈윈을 실현할 수 있다. 이번 프로젝트 파이낸싱의 성공적인 운영은 흥업은행 에너지 절약 배출 감축 대출 모델이 환경금융 혁신에서 새로운 돌파구를 보여 흥업은행 에너지 절약 배출 감축 사업 대출을' 탄소금융' 분야로 확대하고 향후 탄소 인수 등 신흥 업무를 탐구하기 위한 토대를 마련했다.
3.4 탄소 금융 발전 메커니즘의 조정 및 개선
(1) 거래 플랫폼을 구축하다. 온실가스 배출은 제한된 환경 자원이자 국가와 경제 발전의 전략적 자원이다. 국제 탄소 거래 매커니즘을 참고하여 배출쿼터 제도를 탐구하고 배출쿼터 거래시장을 발전시키고, 금융시장을 통해 가격 기능을 파악하고, 다른 경제주체의 이익을 조절하며, 산업 구조 최적화 업그레이드와 경제 성장 방식 전환을 장려하고 유도한다. 국가 환경 자원을 효과적으로 배치하고 활용하며 에너지 절약 감축과 환경 보호를 실시하다.
(2) 홍보 및 홍보를 강화한다. 기업은 CDM 메커니즘과 에너지 절약 감소의 엄청난 가치를 충분히 인식하고, 프로젝트 소유주와 개발자에게 자체 발전 계획에 따라 국제협력을 확대하고, CDM 프로젝트를 적극적으로 개발하여 국가 환경 자원과 기업의 이익을 극대화할 것을 촉구해야 한다.
(3) 정책 연구를 장려한다. CDM 메커니즘은 환경분야뿐만 아니라 경제학, 법학, 관리학 등 복잡한 지식도 포함한다. 또한 강력한 실용성과 조작성을 갖추고 있습니다. 온실가스 배출대국으로서 중국은 CDM 프로젝트에 참여하는 잠재력과 규모를 연구해야 한다.
(4) 중개 시장을 육성하다. 중개 시장은 CDM 매커니즘을 발전시키는 관건이며, 민간 기관과 금융기관이 진입하도록 장려하고, 금융기관이 금융중개 및 거래중개인으로서의 역할을 중시하며, 금융중개업자가 구매하거나 프로젝트 소유주와 함께 CDM 프로젝트를 개발할 수 있도록 허용해야 한다.
(5) 인센티브 메커니즘 구축 "탄소 금융" 은 정책성이 강하고 참여도가 높으며 적용 범위가 넓은 특징을 가지고 있다. "탄소 금융" 의 개발은 정부와 규제 부서가 지속 가능한 개발 원칙에 따라 일련의 표준과 규칙을 제정해야 하는 체계적인 프로젝트입니다. 해당 투자, 세금, 신용 규모 지향 등 패키지 정책을 제공하여 금융 기관이 에너지 절약 배출 감축 분야의 투자 및 자금 조달 활동에 참여하도록 장려하고 저탄소 경제를 지원합니다.
천진: 혁신적인 물 테스트 탄소 금융
20 13 천진배출권거래소가 탄소배출권 거래를 본격화한 이후 철강, 화공, 전력열, 석화 등 5 개 업종의 1 14 기업이 천진탄소거래시장의 주체가 됐다. 천진은 국가가 확정한 7 개 시범성 중 저탄소, 온실가스 배출목록 작성 및 지역 탄소배출권 거래 시범에 동시에 참여하는 유일한 직할시인 것으로 알려졌다.
전문가들은 천진 산업 구조의 특색이 뚜렷하고 중화공업의 특징이 뚜렷하며 에너지 소비와 탄소 배출량의 양과 부피가 두드러진다고 밝혔다. 다른 시범 지역 및 일선 도시들이 이미 완성되었거나 공업기업의 에너지 소비와 탄소 배출을 대폭 줄이고 있는 것과는 달리 천진은 급속한 경제 성장 단계에 있으며 중국 경제 발전과 에너지 절약 감축 상황과 발전 단계의 전형적인 대표다. 따라서 급속한 경제 성장과 총 탄소 배출량이 최고치에 미치지 못하는 도시에서 탄소 배출권 거래 파일럿을 실시하는 것은 더욱 전형적이고 표본적인 의미를 지닙니다.