자산부채율은 기말 총 부채를 총자산으로 나눈 백분율로, 기업이 대출을 통해 모금한 자금이 총자산에 차지하는 비율을 반영하며 기업 청산에서 채권자에 대한 보호 정도를 측정한다. 기업 이익 증가율이 자산 부채율 증가율보다 클 때 긍정적인 효과를 가져온다.
첫째, 자산 부채율은 무엇을 의미합니까?
자산 부채율은 기말 총 부채를 총 자산으로 나눈 백분율, 즉 총 부채와 총 자산의 비율 관계입니다. 자산부채율은 총자산 중 얼마나 많은 돈이 대출을 통해 융자되었는지를 반영하며, 기업이 청산 과정에서 채권자의 이익을 보호하는 정도를 측정할 수 있다. 자산 부채율은 채권자가 제공한 자본이 총 자본에 차지하는 비율을 반영하며, 채무 운영비율이라고도 한다. 자산 부채 비율 = 총 부채/총 자산.
2. 자산 부채 비율의 영향 요인
1. 이익 및 순 현금 흐름 분석
기업 자산 부채율의 증가는 우선 기업이 그해 달성한 이익이 지난해 같은 기간보다 증가했는지, 이익 증가율이 자산 부채율의 증가율보다 큰지 여부에 달려 있다. 만약 크면 기업에 긍정적인 이익을 가져다 주고, 기업의 소유주 권익을 증가시킬 것이며, 소유주권익이 증가함에 따라 자산 부채율도 그에 따라 낮아질 것이다. 둘째, 기업의 순 현금 유입에 따라 달라진다. 기업이 더 높은 이윤을 얻기 위해 대량대출을 할 때, 더 많은 현금 유입이 있을 것이다. 이는 기업이 일정 기간 동안 일정한 지급 능력을 가지고 있으며, 채무를 상환하고 채권자의 권익을 보장할 수 있으며, 동시에 기업의 경영 활동이 선순환에 있다는 것을 설명한다.
2. 자산 분석
유동 자산 분석: 기업의 자산 부채율은 유동 자산이 총자산을 차지하는 비중, 유동 자산의 구조, 유동 자산의 질과 밀접한 관련이 있다. 유동 자산이 기업의 총자산 비중을 차지한다면, 자금 회전이 빠르고 유동성이 강한 유동자금이 주도적인 위치를 차지하고 있으며, 자산 부채율이 높더라도 무섭지 않다는 것을 알 수 있다. 유동 자산의 구조는 주로 기업의 화폐자금, 외상 매출금, 재고 및 기타 자산이 전체 유동 자산 중 차지하는 비율을 가리킨다. 이것들은 모두 기업의 유동 자산 중 유동성이 가장 빠르고 지불 능력이 가장 강한 자산이다. 우리는 화폐자금이 즉시자금이고, 미수금은 수시로 회수되는 자금이며, 재고는 판매의 실현에 따라 발생하는 즉시자금이라는 것을 알고 있다. 이러한 자산의 양은 기업의 현금 수요 능력에 직접적인 영향을 미친다. 비율이 현저하다면 기업의 현재 자산 구조가 합리적이며, 충분한 현금화 자산이 보장된다는 것을 보여준다. 한편 기업의 유동 자산은 대부분 미처리 자산, 분담 비용, 상대적으로 경화되거나 비용화된 자산이라는 것을 보여준다. 이 자산들은 모두 기업이 스스로 소화해야 할 비용이다. 그들이 빚을 갚을 수 없을 뿐만 아니라 기업 이윤을 소비하고 침식하는 것도 위험한 신호다. 유동 자산의 품질은 주로 기업의 외상 매출금에 부실 채권과 그 비율이 있는지, 재고에 지연 상품과 장기 잔고 물자가 있는지, 기업이 부실 준비와 판매 가격을 계산했는지, 부실 준비와 판매 가격이 부실 채권, 지연 상품, 백로그 물자의 손실을 보충하기에 충분한지에 달려 있다.
3. 부채 분석
일반적으로 유동 자산 비율이 높을수록 채권자는 더 안전하다. 하지만 유동비율이 너무 높으면 일부 자금은 유동 자산 형태로 머물러 기업의 수익성에 영향을 미칠 수 있다. 따라서 기업은 합리적인 유동비율 경계를 확정해야 한다. 이 한도보다 낮은 것은 자산부채율이 높을 수 있고, 기업신용이 손상되어 더 이상 대출하기 어렵다는 것을 보여준다. 이 한도를 초과하면 일부 자금이 유휴 상태이고, 자금 사용 효율이 높지 않아 자금 낭비를 초래한다는 것을 알 수 있다.
단기 대출 분석: 기업 자산 부채율이 높을수록 은행에서 대출을 많이 받습니다. 따라서 기업은 대출을 결정할 때 먼저 시장 상황을 분석하고 시장의 경제 환경, 경제 조건, 경제 상황을 통해 대출 여부를 판단해야 한다. 시장 전망이 좋을 때는 빌릴 수 있고, 그렇지 않으면 빌리기에 적합하지 않다. 둘째, 기업의 대출 후 이윤 수준이 대출 이자 수준보다 높은지 분석해야 한다. 기업의 이윤 수준이 대출 이자 수준보다 높으면 기업의 대출은 수익성이 있는 것이다. 다시 한번 기업의 유동 자산이 유동 부채보다 큰지 분석해야 한다. 유동 자산이 유동 부채보다 크면 기업이 지급 능력을 가지고 있어 채권자의 권익을 보장할 수 있다.
장기 부채는 유동 부채에 비해 기간이 길고 이자율이 상대적으로 높으며 절대 금액이 클 수 있다는 특징이 있다. 기업이 장기 부채를 정확하고 효율적으로 사용할 수 있다면 기업에 더 많은 수익 기회를 제공할 것이다. 그러나 기업 경영이 부실하면 융자 위험이 형성되고 기업 경영 위험이 심화되어 높은 부채와 높은 위험이 발생할 수 있으며, 이는 자산 부채율에 영향을 미치는 중요한 요소이기도 하다. 따라서 장기 부채 분석은 주로 두 가지 측면에서 측정됩니다. 하나는 대출 임계점을 이용하여 측정하는 것입니다. 차입임계점은 차입금리가 총자산수익률과 같은 분계점이다. 대출 금리가 총자산 수익률보다 낮으면 대출이 가능하고, 그 반대도 마찬가지다. 두 번째는 시장 상황에 따라 판단하는 것이다. 시장 전망이 좋고 전망이 있으면 기업에 풍성한 이윤을 가져다 줄 수 있다면 돈을 빌리는 것이 가능하다. 그렇지 않으면 돈을 빌리기에 적합하지 않다.
3. 자산 부채 비율 사용자
1. 채권자
채권자의 입장에서 볼 때, 그들의 가장 큰 관심사는 각종 융자 방식의 안전과 기한 내에 본이자를 회수할 수 있는지의 여부이다. 주주가 제공하는 자본이 기업 총자산의 극히 일부에 불과하다면, 기업의 위험은 주로 채권자가 부담하며 채권자에게 불리하다. 따라서 채권자들은 자산 부채율이 낮을수록 기업의 채무 상환이 보장되기를 바라며, 기업에 융합된 자금은 큰 위험이 없을 것으로 기대하고 있다.
2. 투자자
투자자의 입장에서 투자자들은 전체 자본의 이익률이 차입 자본의 이자율, 즉 차입 자금의 이자율을 초과하는지 여부에 관심이 있다. 모든 자본의 이익률이 금리를 초과하면 투자자의 이윤이 증가할 것이다. 반대로, 전체 자본의 이익률이 차입 자금의 이자율보다 낮으면 투자자의 이윤이 줄어들어 투자자에게 불리하다. 차입자본의 초과이자는 투자자가 얻은 이윤 점유율로 보상해야 하기 때문에 투자자는 전체 자본의 이익률이 차입자본의 이자보다 높으면 자산 부채율이 높을수록 좋고, 그 반대가 되기를 바란다.
3. 경영자
경영자의 관점에서 볼 때 채무액이 커서 채권자의 심리적 감당 능력을 초과하면 기업은 자금을 조달할 수 없다. 차입한 자금이 클수록 (물론 맹목적인 대출은 아님) 기업은 더욱 활기차게 보인다. 따라서 경영자들은 자산 부채율이 약간 높아져서 대출을 통해 생산 규모를 확대하고, 시장을 개척하고, 기업의 활력을 높이고, 더 높은 이윤을 얻을 수 있기를 바란다.
자산 부채율은 채권자가 제공한 자금이 전체 자금에 차지하는 비율, 기업 자산이 채권자의 권익을 보호하는 정도를 반영한다. 비율이 낮을수록 (50% 이하) 기업의 지급 능력이 강해진다. 자산 부채율을 합리적인 수준으로 통제하면서 부채 관리의 이점을 최대한 활용하십시오. 얼마나 큰 것이 합리적입니까? 시간과 공간에 따라 다르다. 2000 년 우리나라 종합류 상장회사의 평균 자산 부채율은 53.09% 였다. 분석 시 국가 전체 경제 정세, 업계 발전 추세, 기업이 처한 경쟁 환경 등 구체적인 상황을 결합해 비교 판단해야 한다. 요약하면, 자산 부채율은 기말 총 부채를 총자산의 백분율로 나눈 것으로, 대출로 조성된 자금이 총자산에 차지하는 비율을 반영한 것이다.
법적 객관성:
중화인민공화국 증권법 제 130 조 증권회사는 신중히 경영하고, 부지런히 책임을 다하고, 법에 따라 성실하고 신용을 지켜야 한다. 증권사의 업무 활동은 거버넌스 구조, 내부 통제, 규정 준수 관리, 위험 관리, 위험 통제 지표, 실무자 구성에 맞게 투자자의 합법적 권익을 신중하게 감독하고 보호해야 합니다. 증권회사는 법에 따라 자주경영권을 누리고, 합법적인 경영은 간섭을 받지 않는다.