주식시장에 기복이 있다.
시장경제에서, 경제 발전은 항상 주기적인 변동에서 실현된다. 주식시장은 경제 발전의 청우계로서, 왕왕 다변적이고 변동하며, 수급 관계의 변화에 따라 변동한다.
주식 시장은 그 특수성을 가지고 있다. 일반 상품 시장과 달리 주식 시장은 일종의 가상 경제이다. 주식시장에서 매매하는 것은 음식, 주택 등 실제 사용가치가 있는 일반 상품이 아니라 앞으로 수익을 얻을 수 있는 금융자산이다. 주가는 회사의 경영 상황에 달려 있을 뿐만 아니라 금리 환율 인플레이션 국내외 정치경제 환경 시장 매매력 대비 중대 자연재해 발생, 투자자 심리적 기대 등의 요인에 따라 변동한다. 실물경제의 파동보다 주식시장의 이런 파동은 왕왕 더욱 격렬하고 빈번하다. 주가가 계속 오르면 점점 더 많은 자금을 끌어들여 주가가 더 오르고 더 많은 자금이 시장에 진입하게 된다. 우시장의 낙관적인 분위기에 감염되어 사람들은 항상 주식시장 상승의' 이론적 근거' 를 찾아 모든 좋은 소식을 확대하고, 어느 날 거품이 터지고 주가가 폭락할 때까지 확대한다. 주가가 계속 하락하면 반대의 상황이 나타나고, 가격이 더 하락하고, 자금이 계속 유출되고, 비관적인 실망감이 만연한다.
주식시장의 급격한 변동은 주식시장 발전사에 많은 예가 있다. 예를 들어, 1928 년 초부터 1929 년 8 월까지 미국 다우존스 지수가 200 시경에서 400 시경까지 치솟아 주가가 1 년에 두 배로 올랐다. 하지만 1929- 1933 전체 자본주의 세계에서 대공황이 터져 주가가 폭락했다. 다우존스 지수는 1929 의 9 월 번영정상에서 1932 의 여름 대공황 밑바닥까지 38 1 에서 36 으로 하락하여 90% 감소했다. 1985- 1990 일본 주식시장은 225 지수를 거쳐 0985 년 초 65438+ 1 1000 에서 38000 여 개로 급등했다 그러나 90 년대가 되자 일본 주식시장이 폭락하기 시작했다. 6 월 1990 까지 주가가 20,000 포인트 하락했고, 8 월 1992 까지 14309 시로 떨어졌고, 기본적으로/Kloc-0 으로 돌아갔다
중국 주식시장의 발전 시간은 그리 길지 않지만 주식시장의 급격한 변동의 세례도 겪었다. 1990 19 년 2 월 19, 중국 주식시장은 100 부터 5 월 26 일1까지 1 년 반 동안 상증종합지 급등 1329 시 이후 400 시로 폭락해 일부 주주들의 피해가 막심했다. 2006 년 이후 중국 주식시장은 새로운 강세장을 시작하여 주식시장을 대표하는 자본시장이 급속히 발전하였다. 2007 년 말 현재 상하이와 심천 시장에는 총 1550 개 상장 회사가 있으며 총 시가는 32 조 7000 억 위안으로 GDP 의 1.40% 에 해당하며 글로벌 자본 시장에서 3 위, 신흥 시장에서 1 위를 차지했습니다. 하지만 세상에는 오르지 않는 주식시장이 없다. 주식시장 자체의 운행 규율과 국제금융시장의 영향으로 중국 주식시장은 2007 년 6 월 5438+ 10 월 중순 이후 큰 조정을 거쳐 대량의 주가가 삭감되어 대량의 자금이 액면가보다 낮다. 주식시장의 급격한 변동으로 많은 투자자와 시민들이 묶여 손실을 입었다. 사람들은 다시 한번 주식시장에 투자하는 위험을 깊이 느꼈다.
중국 주식 시장은 오랫동안 개선되고 있다.
주식시장의 변동은 규칙적이고, 가장 기본적인 법칙은 주가가 내재적 가치에 부합해야 한다는 것이다. 한 주식의 가격이 너무 높게 오르면 내재적 가치를 초과하고 수요가 줄어들며 가격도 그에 따라 하락할 것이다. 반대로, 가격이 어느 정도 떨어지면 내재적 가치보다 낮아지고 수요가 증가하고 가격과 가치가 균형을 이룰 때까지 가격이 그에 따라 상승한다. 이 기본 법칙으로 현재 중국 주식시장 가격의 변동 현상을 보면 우리를 더욱 각성하고 이성적으로 만들 수 있다.
2007 년 말 이후 중국 주식시장의 이런 심도 조정은 필연성이 있다. 첫 번째는 초기 주식 시장 상승이 누적될 위험을 완화하는 것이다. 2006 년 이후 주가가 급등하면서 A 주 시장의 주가수익률도 크게 상승했다. 2007 년 6 월 말까지 상하이와 심천 주식 시장의 가중 주가수익률은 80 배 이상 30-40 배 이상의 합리적인 주가수익률을 기록했다. 이것은 A 주 시장의 주가가 이미 내재 가치를 크게 초과했다는 것을 보여준다. 두 번째는 미국 경제 성장 둔화와 주변 주식시장 조정의 영향을 받는 것이다. 2007 년 4 분기 이후 미국 서브프라임 모기지 위기가 더욱 심해지면서 글로벌 금융시장에 강한 충격을 주었다. 세계 주요 주식시장은 반년 정도 20% 이상 하락했다. 미국 경제 성장 둔화는 글로벌 경제 발전 전망에 대한 우려를 가중시키고, 미래 경제 성장에 대한 기대를 낮추고, 투자 의지를 억제했다. 세 번째는 거시 통제의 효과입니다. 최근 몇 년 동안 급속한 경제 성장이 과열로 전환되는 것을 막기 위해 물가가 구조적인 상승에서 눈에 띄는 인플레이션으로 바뀌는 것을 막기 위해 당과 정부는 금융기관 예금준비율, 예금대출 기준금리, 토지와 신용대출에 대한 엄격한 통제, 증권거래인화세 조정 등 일련의 거시적 통제 조치를 취했다. 유동성이 과잉되는 갈등이 점차 완화되면서 주식시장의 수급관계가 균형을 잡기 시작했다. 이와 함께 2008 년 초 눈보라, 상장회사의 대대적인 재융자,' 대소비' 집중 해금도 투자자들의 공황을 가중시켜 주식시장 발전에 대한 기대에 영향을 미쳤다. 바로 이런 요인들의 복합작용으로 주가가 2007 년 말 이후 크게 하락했다.
마찬가지로, 우리는 또한 10 여 년의 개혁 발전을 거쳐 우리나라 자본 시장의 기초성 제도 건설이 눈에 띄게 강화되고 상장회사의 질이 지속적으로 향상되고 투자자 구조가 점차 개선되고 시장 감독이 더욱 강화되고 시장 운영 메커니즘 개혁이 심화되고 있다는 것을 보아야 한다. 자본시장은 이미 국민경제의 중요한 부분이 되어 경제 발전의 활력을 높였다. 2006 년 이후 중국 주식시장의 빠른 발전에는 깊은 이유가 있다. 첫째, 중국 경제는 안정적이고 건강한 발전을 지속하고 있다. 최근 몇 년 동안 우리 경제는 지속적으로 고성장과 저인플레이션을 지속하는 좋은 국면을 보이고 있어 상장회사의 실적이 크게 향상되었다. 2006 년에는 상장 기업의 순이익이 46% 증가했다. 2007 년 상장회사의 전반적인 실적 성장 수준도 높다. 2008 년 4 월 7 일 현재 연보를 공개한 880 개 상장회사는 2007 년 영업수익 673265438+ 억원을 달성해 전년 동기 대비 24.61%증가했다. 순이익은 6548 억 7500 만 원으로 전년 대비 44.78% 증가했다. 상장회사의 실적 개선은 필연적으로 주가의 대폭적인 상승으로 이어질 것이다. 둘째, 중국 자본시장의 발전은 세계 성숙 시장의 경험과 중국 국정을 유기적으로 결합해 점진적인 시장화 개혁의 방향으로 꾸준히 추진하는 것이다. 2005 년 5 월에 실시된 지분분할개혁은 중국 자본시장의 기초성 제도 건설을 더욱 다졌다. 지분분할개혁 이후 대주주와 소주주의 이익이 일치하는 경향이 있어 많은 대주주들이 양질의 자산을 상장회사에 주입해 상장회사의 질을 높였다. 셋째, 자본 시장의 법률 시스템이 점차 개선되고 있다. 2006 년 6 월 5438+ 10 월 1 일 발효된 개정된' 회사법' 과' 증권법 또한 인민폐의 지속적인 평가절상도 무시할 수 없다. 200 1 이후 달러는 계속 평가절하되고 인민폐는 계속 평가절상되고 있다. 특히 2005 년 7 월 중국이 위안화 환율 개혁을 시작한 이후 위안화의 달러화에 대한 평가절상 속도가 빨라졌다. 대량의 국제자본이 각종 경로를 통해 중국에 진입하여 중국 금융시장의 유동성 과잉을 악화시켜 주식시장의 지속적인 상승을 촉진시켰다.
중국 자본시장이 개혁을 심화시키고 자본시장 법률제도를 개선하는 추세는 변하지 않았고, 중국 경제가 지속적으로 빠른 성장과 기업 이익이 지속적으로 높아지는 추세는 변하지 않았고, 위안화 절상과 유동성 과잉의 추세는 변하지 않았다고 할 수 있다. 따라서 중국 주식 시장의 지속 가능한 발전 추세는 근본적으로 변하지 않을 것이며, 이에 대해 우리는 자신감이 충만해야 한다. 기복과 기복이 있는 것은 주식시장 발전의 필연적인 법칙이다. 주가의 단기 하락은 중국 주식시장의 장기적 상승과 지속적인 발전 추세를 바꾸지 않을 것이다.
적극적으로 주식 시장의 건전한 운영을 촉진하다
시장경제에서 주가의 끊임없는 변동은 불가피한 현상이다. 주가의 변동이 없으면 자본 시장은 자본의 수급 관계를 효과적으로 반영할 수 없고 자본의 효과적인 배치를 조절할 수도 없다. 물론, 주가 변동이 정상이라고 해서 주가가 시장 법칙에서 벗어나는 급격한 변동이 있을 때 우리는 완전히 방임할 수 있다는 뜻은 아니다.
주식시장의 급격한 변동은 경제와 사회 발전에 심각한 해악과 위험을 가져올 수 있다. 주식 시장의 지속적인 폭등으로 더 많은 사람들이 주식시장에 가입하게 되어 대부분의 주식이 자신의 가치에서 벗어나 거품이 될 수 있다. 거품의 팽창은 일시적인 번영과 열광을 초래할 수 있지만, 거품이 어느 정도 축적되면 파멸되어 주식시장이 급락할 수 있다. 주식 시장의 지속적인 폭락은 투자자들의 부를 크게 수축시키고, 자산의 급격한 평가절하로 사람들의 소득과 생활수준이 낮아질 수 있다. 특히 주식시장에 대량의 저축을 투자한 일반인들은 그들의 재산이 주식재해로 자취를 감추게 될 수도 있다. 이런 상황이 어느 정도 지속되면 주식시장 거래량이 급속히 하락하고 자본시장 융자 기능이 손상되고 금융업 격동, 심지어 은행파산, 공장 도산, 기업 대량 감원, 경제 성장이 침체될 수 있다. 따라서 정부가 주식시장의 발전을 거시적으로 규제하는 것은 매우 중요하며, 주식시장을 포함한 금융시장의 안정을 유지하는 것은 거시경제정책의 중요한 내용이다.
우리는 우리나라 주식시장의 건립과 발전 기간이 길지 않고, 여러 방면이 아직 성숙하지 못하여 시급히 보완해야 한다는 것을 분명히 깨달아야 한다. 구조가 합리적이고, 기능이 완벽하며, 운영이 안전하고, 투명하고 효율적인 주식시장을 세우는 것은 장기적인 임무이다. 과학 발전관을 지도하고, 주식 시장의 발전과 운행 법칙에 대한 인식을 지속적으로 심화시키고, 기초제도 건설과 시장 감독을 지속적으로 강화하고, 공개, 공평, 공정한 시장 질서를 유지하고, 시장 메커니즘의 역할을 충분히 발휘하여 주식 시장의 건강하고 안정적인 발전을 촉진해야 한다.
국민 경제의 안정적이고 빠른 발전을 유지하는 것은 주식시장의 안정적이고 건강한 발전을 촉진하는 중요한 조건이다. 주식 시장의 상승과 하락은 거시경제의 주기적인 변동과 밀접한 관련이 있다. 경제 호황기에 기업의 이익 수준도 상승해 주가 상승으로 이어졌다. 경기 침체 속에서 경제 성장이 둔화되고, 기업 이윤이 떨어지고, 주가도 하락할 것이다. 따라서 주식시장의 폭락을 막기 위해서는 우선 거시적인 규제를 잘 하고 경제가 원활하고 빠른 발전을 유지해야 한다.
상장회사의 질을 전면적으로 높이는 것은 주식시장의 건강하고 안정적인 발전을 촉진하는 기초이다. 상장회사는 중국 경제 운영에서 발전 우세를 지닌 집단으로 주식시장 투자 가치의 원천이다. 상장 기업의 실적이 낮을수록 주가 변동이 뚜렷해지는 것으로 드러났다. 양질의 상장회사일수록 주가의 시세가 안정되고 건강할수록 투자자들에게 가져다 줄 수 있는 보답도 더욱 안정적이고 믿을 만하다. 따라서 상장회사의 품질을 높이는 것은 상장회사의 경쟁 우위를 강화하고 지속 가능한 발전을 실현하는 내적 요구 사항입니다. 자본 시장의 기반을 다지고, 흡인력과 활력을 높이고, 자원 할당 최적화 기능을 최대한 활용하는 열쇠입니다.
다단계 주식시장 체계 건설을 추진하고 다양화 투자 융자 요구를 충족시키는 것은 주식시장의 건강하고 안정적인 발전을 촉진하는 보장이다. 마더보드 시장을 대대적으로 발전시키고, 중소기업 보드 건설을 지속적으로 추진하며, 창업판 건설을 가속화하고, 전국 통일감독의 장외 거래 시장을 건설하고, 각기 다른 계층 시장에 적응하는 거래제도와 양도 메커니즘을 세우고, 등록, 호스팅 및 결산제도를 개선하고, 기관 투자자를 대대적으로 발전시키고, 합법적인 자금 입시 채널을 넓혀야 한다. 통일된 상호 연결된 증권 시장을 설립하고, 여러 채널을 통해 직접 융자 비중을 늘리다.
법률 및 규정 체계를 개선하고 공정하고 투명하며 효율적인 시장을 건설하는 것은 주식 시장의 건강하고 안정적인 발전을 촉진하는 데 매우 중요합니다. 법률 제도를 개선하고 감독 조정을 강화해야 금융 위험을 효과적으로 예방할 수 있다. 주식 시장이 과도하게 투기하면 시장 위험이 누적된다. 최근 몇 년 동안 국가는 불법 증권 활동에 대한 타격을 증가시켜 불법 증권 활동의 기세를 효과적으로 억제했다. 2008 년 4 월 국무원은' 증권회사 감독관리조례' 와' 증권회사 위험처분조례' 를 반포했다. 이것은 자본 시장의 기초성 제도 건설의 또 다른 중요한 조치로, 투자자의 합법적 권익을 보호하고, 증권 거래의 정상적인 질서를 유지하며, 자본 시장의 안정적이고 건강한 발전을 촉진하는 데 중요한 의의가 있다.
투자자들에게 가장 중요한 것은 위험 의식을 강화하고 위험 예방 능력을 높이는 것이다. 위험은 주식 시장의 기본 특징이며, 주식 시장과 위험은 동시에 존재한다. 중국 주식 시장은' 신흥과 전환' 의 발전 단계에 있으며, 규범 운행 정도를 높여야 한다. 시장이 성숙하지 못하고, 건전하지 않고, 변동성이 상대적으로 크다. 최근 2 년 동안, 특히 2007 년 이후 입시 투자자 수가 급속히 증가했다. 단시간에 투자자 계좌 개설 수가 6000 여만에서 2008 년 초 6543.8+0.4 억여로 증가했다. 많은 중소투자자들이 시장 경험이 부족하다. 이런 상황에서 위험 인식을 높이는 것은 매우 중요하다. 투자자들은 신중하게 시장에 진입하고, 이성적으로 투자에 참여하고, 시장에 진출한 후 좋은 마음을 유지하고, 가치 투자 이념을 고수하고, 위험을 피하고, 자신의 이익을 보호해야 한다.
10 여 년의 발전을 거쳐 중국 주식시장은 주목할 만한 성과를 거두었다. 중국 주식 시장이 광활한 발전 전망을 가지고 있음을 예견할 수 있다. 현재 중국 경제의 기본면은 좋다. 우리가 안정적이고 빠른 경제 발전을 유지하고 경제 생활에서 두드러진 문제를 해결하는 데 집중하고 개방적이고 공정하며 투명한 시장 환경을 조성하면 반드시 주식시장의 원활하고 건강한 발전을 촉진해 투자자의 이익을 효과적으로 보호할 수 있을 것이다.