이론적으로 인터넷 통화의 존재가 중앙은행의 부채 수요에 영향을 미치고 중앙은행의 공개 시장 운영을 방해하면 한 나라의 통화 정책과 물가 안정에 영향을 미칠 수 있다. 그러나 실천적 관점에서 볼 때, 인터넷 통화가 물가 안정에 영향을 미치는 전제는 다음 세 가지 측면을 포함한다.
(1) 통화량에 미치는 영향에서 정보가 누락된 경우 인터넷 통화 방안이 통화를 만드는 정도를 분석하기는 어렵다.
그러나 대부분의 온라인 통화 시스템은 선불 모드로 운영됩니다. 즉, 실제 화폐를 환전할 때 온라인 통화를 발행하고, 실제 화폐를 환전할 때 돈을 인출하는 것은 영향이 제한되어 있습니다. 유명한 인터넷 화폐 방안 에서 화폐 공급량 은 안정 상태 로 공급 이 크지 않지만, 우리 는 여전히 화폐 공급량 이 장기간 안정 을 유지할 수 있는지, 인터넷 화폐 와 실제 화폐 간 환율 변화 의 영향 을 경계해야 한다.
(2) 통화유통속도, 현금사용, 통화통계에 미치는 영향분석에서 현재 인터넷통화방안이 가져온 기술혁신이 통화유통속도에 미치는 영향은 아직 명확하지 않다.
온라인 산업으로서 온라인 통화 시나리오의 활성 사용자 수에 크게 좌우됩니다. 인터넷 통화가 광범위하게 받아들여지면 중앙은행의 실제 통화에 대체 효과가 생겨 거래에서 현금의 사용을 줄일 수 있다. 이런 상황에서 중앙은행의 대차대조표 규모는 축소될 것이며 단기 금리에 영향을 미치는 능력도 약화될 것이다. 중앙은행은 인터넷 화폐의 최저준비금을 철회함으로써 위험에 대항할 필요가 있을 것이다. 대체효과는 통화통계의 난이도를 가중시키고 통화통계와 인플레이션의 관계에 영향을 미치며 중장기 물가 안정을 실현하는 데 불리하다. 또한 중앙은행 밖에서 인터넷 통화를 발행하고 가상 신용을 확대하면 중앙은행 금리 결정이 경제에서의 전도에 영향을 미치고 중앙은행의 통화 통제력을 약화시킬 수 있다.
(3) 인터넷 통화와 실물경제의 상호 작용 관계 분석에서 인터넷 통화는 실물 상품 거래 매체로 작용하여 실체 GDP 에 영향을 미칠 수 있다.
인터넷 통화가 실체 통화 공급에 미치는 영향은 두 가지 측면에 달려 있다. 하나는 가상경제가 실물경제에 미치는 대체효과다. 둘째, 인터넷 통화가 실제 통화에 미치는 돌출 효과, 즉 인터넷 화폐의 총량이 증가함에 따라 대중이 실생활에서 보유하고 있는 현금량이 줄어 현금/예금 비율이 낮아지고 통화 승수가 증가한다는 것이다. 실제로 사이버 가상 통화 방안은 현 단계의 물가 안정에 영향을 미치지 않으며, 중단기 통화 흐름 속도는 큰 영향을 받지 않는다. 그러나 인터넷 통화와 실물경제의 상호 작용은 주목할 만하다.
(b) 금융 안정성 위험
사이버 가상 통화 방안은 은행 시스템 외부에서 운영되며, 가장 중요한 금융 불안정 요인은 실물경제와의 연계, 즉 환율과 환환 시장이다. 폐쇄된 인터넷 통화 체계와 단방향 유동 인터넷 통화 체계는 영향을 받지 않으므로 양방향 유동 네트워크 통화 체계에 초점을 맞춰야 합니다. 양방향 인터넷 통화의 가치는 교환 시장의 통화 수급 수준에 달려 있다. 인터넷 통화와 실제 통화의 큰 차이점은 인터넷 통화 방안이 국가 또는 통화 지역을 기반으로 하지 않으며 가상 경제 강도, 무역 또는 생산 능력이 환율에 미치는 영향이 제한적이라는 것입니다. 가상 통화의 가격과 변동은 다섯 가지 요인에 따라 달라집니다.
(1) 통화 공급 및 통화 발행인이 취한 기타 조치. 예를 들어, 시장에 개입하여 고정 환율 또는 반고정 환율을 실현할 수 있습니다.
(2) 네트워크 통화 체계는 네트워크 외부성을 나타내며, 그 화폐 가치는 참여하는 사용자와 상가의 수에 따라 달라집니다. 소비자와 기업의 수가 증가함에 따라 그 화폐가치도 그에 따라 증가할 것이다. 게다가 거래량이 적은 온라인 통화 환율 변동이 더 크다.
(3) 정책이 명확하고 투명하며 안전조치가 선진적인 가상 커뮤니티는 자신감을 높이고 화폐가 더욱 견고하다.
(4) 인터넷 통화 발행자가 약속을 이행하는 신뢰성. 가상 커뮤니티에는' 최종 대출자' 가 없다. 발행인이 얻은 신뢰는 인터넷 통화의 환율에 매우 중요하다.
(5) 인터넷 화폐의 미래 가치에 대한 추측과 가상 커뮤니티에 대한 사이버 공격. 시스템 미성숙, 거래 비활성, 투기 활동 및 사이버 공격으로 인해 양방향 모바일 네트워크 통화 체계는 본질적으로 불안정합니다. 현재 이러한 인터넷 통화 거래량은 적고 실체 경제와의 관련성이 낮기 때문에 금융체계의 안정성은 영향을 받지 않는다.
그러나 미래의 인터넷 통화가 전통화폐의 대안이 되면 금융체계에 불안정을 초래하고 상품과 서비스의 상대가격을 왜곡시킬 수도 있다. 인터넷 통화체계가 금융체계에 미치는 영향은 활발한 사용자의 수와 가상화폐를 받아 실제 거래를 하고자 하는 상가의 수에 크게 달려 있다. 또 가상화폐는 교환가치만 있고 사용가치는 없다.
일반적으로 인터넷 통화는 내재적 가치를 지닌 자산에 기반을 둔 것이 아니며, 중앙은행 신용 지원도 없다. 현재 이러한 온라인 통화 시스템은 대출 자금을 허용하지 않으므로 금융 시스템의 안정성에 위협이 될 수는 없지만 개발에 세심한주의를 기울여야합니다. 만약 그것들이 미래에 변화한다면, 의심할 여지 없이 금융 체계에 영향을 미칠 것이다.
(c) 지불 시스템 안정성 위험
1, 결제 시스템과 관련된 일반적인 위험을 피하기가 어렵습니다.
특정 가상 커뮤니티에서 가상 통화 지불 활동은' 실제' 결제 시스템으로 발전하여 결제 시스템과 관련된 일반적인 위험 (신용 위험, 유동성 위험, 운영 위험 및 법적 위험) 에 직면해 있습니다. 이러한 위험의 성격, 규모 및 기간은 주로 제도의 설계나 유동성이 부족한 정도에 달려 있으며, 사이버 가상 통화 방안은 이러한 위험을 피하거나 통제하기 어렵다. 국제청산은행 (BIS) 이 발표한 중요 지불시스템 (CP) 핵심 원칙으로 볼 때, 사이버 가상통화방안은 CP 의 대부분을 준수하지 않으며 체계적인 중요 지불시스템에 속하지 않는다. 따라서, 그것은 글로벌 금융체계의 충격을 유발하거나 전달하지 않을 것이다. 현재, 이러한 가상 커뮤니티 외부의 온라인 통화 시스템에는 체계적인 위험이 없다.
해당 감독 및 보호 메커니즘이 부족합니다.
실체경제에서 중앙은행은 최종 대출자로서 위약의 위험이 없기 때문에 지불 위기나 예측할 수 없는 유동성 부족이 발생할 경우 연쇄 반응을 피하기 위한 조치를 취할 수 있다. 하지만 인터넷 가상통화방안에서는 인터넷 통화를 결제자산으로 사용하는 것은 불가능합니다. 인터넷 통화는 단순히 발행인의 신용에 의존하기 때문에 지불 수단으로 널리 받아들여질 수 없고, 인터넷 통화도 안전화폐로 간주될 수 없기 때문이다. 또한 상업은행은 규정에 따라 신중한 감독을 받아 위약 가능성을 낮췄고, 상업은행 계좌의 돈 보안은 인터넷 통화보다 높았다. 인터넷 통화의 근본 위험 중 하나는 인터넷 통화 방안의 결제기관이 어떠한 규제도 받지 않고, 그 행위에 대한 책임도 없고, 투자자/예금자 보호 메커니즘이 없어 사용자가 모든 위험을 스스로 부담한다는 것이다.
감독의 위험 부족
일반적으로 규제는 기술 발전에 뒤처져 있다. 사이버 가상 화폐 방안은 1990 년대 말부터 건립되었지만, 2006 년이 되어서야 일부 미국 정부 기관들은 이 방안을 분석하기 시작했다. 규제가 부족하고 거래의 익명, 가시성, 추적이 불가능하기 때문에 사이버 가상 통화 방안은 테러, 사기, 돈세탁 및 기타 불법 활동에 쉽게 이용된다. 현재, 많은 국가의 정부 부처는 이러한 가상 사기를 인정하거나 합법화할지 여부를 고려하고 있으며, 이를 규제 범위에 포함시켜 통화 및 지불 형태의 혁신을 지원하고 소비자 권익과 금융 안정을 보호하며, 동시에 가상 통화 사기를 이용하여 범죄 활동에 종사하는 것을 억제하고 있다. 현재, 가상통화계획의 법적 지위의 불확실성도 정부 주관부에 도전을 가져올 수 있다.
(e) 통화 당국의 평판 위험
통화당국 (중앙은행) 의 명성은 정책, 특히 통화정책의 유효성을 결정하는 핵심 요인이다. 법화폐에 대한 대중의 신뢰는 중앙은행의 이미지와 밀접한 관련이 있으며, 중앙은행은 자신의 명성에 매우 신경을 쓴다. 유럽 중앙은행은 평판 위험을 평판, 신용 또는 공공 이미지 악화의 위험으로 정의합니다. 인터넷 통화 방안은 화폐와 지불과 관련이 있기 때문에 일반적으로 중앙은행의 책임으로 여겨지며 중앙은행에 미칠 수 있는 평판 위험에 경계해야 한다. 온라인 통화방안 실패의 영향은 소규모로 제한되었지만 높은 변동성과 불안정성도 실패의 가능성을 높이고 언론의 광범위한 보도를 끌어들였다. 인터넷 통화가 규제 없이 계속 발전하도록 내버려 두면 중앙은행이 실직으로 간주되고 명예도 영향을 받을 수 있다.
(VI) 투자자를 잃을 위험
인터넷 가상 화폐의 투자 가치에 대한 대중의 인식이 교환 가치보다 높은 것은 바로 투자 기반 거래가 가상 화폐 시장의 형성을 가속화하는 것이다. 다른 투자 시장과 마찬가지로 가상 화폐 시장 참여자도 시장 위험, 신용 위험 및 정책 위험으로 인한 잠재적 손실에 직면합니다. 비트코인을 예로 들자면, 2009 년부터 20 10 초까지 비트코인은 아무런 가치도 없다. 20 10 년 여름 비트코인 거래가 황금시대로 접어들기 시작했다. 공급이 수요보다 훨씬 적기 때문에 온라인 거래의 가치가 상승하기 시작했다. 1 1 초까지 비트코인은 29 센트에 며칠 동안 잠잠해 36 센트로 치솟았다. 20 1 1 2 월, 비트화폐는 계속 평가절상되어 달러화에 대한 환율이1:1에 달했다. 20 13 년, 피터 가격 빅뱅 상승, 10 월 29 일 1 1242 달러/온스, 같은 기간 금가격 초과. 급격한 가격 변동으로 시장 참가자들은 엄청난 투기 위험에 직면했다.
주식, 채권 등 성숙한 자본시장과는 달리 쌍특화 시장의 깊이가 부족해 현재 주로 대가가 보유하고 있어 분산도가 낮다. 쌍특화 가격은 큰 매매 행위의 영향을 받기 쉬우며 투기자에 의해 조작되기 쉽다. 동시에, 특수 통화에 대한 각국의 태도도 다르다. 독일, 미국 등은 개방과 지지의 태도를 가지고 있다. 태국 브라질 등은 특수화폐와 관련된 활동을 불법으로 간주한다. 다른 나라의 태도와 그에 따른 대응책은 특히 단기간에 이 특수 통화의 가격에 큰 영향을 미칠 수 있다.