성투자회사가 대규모로 파산하여 채무 문제를 해결할 것인가?

저자 | jasi 수석 국유 기업 연구 전문가

공기업 개혁, 경영 컨설팅, 고급 관리 경험 18 년 이상, 일년 내내 공기업 개혁 일선에서 활동하며 100 개 이상의 고객, 200 개 이상의 컨설팅 프로그램을 실시하고 있습니다.

채무 문제는 현재 많은 융자 플랫폼 회사들이 직면한 가장 심각한 문제이다. 일부 지역의 많은 기업들이 채무의 악순환에 빠져 새것을 빌려 낡았고, 돈을 써서 식량을 사는데, 강성 채무 상환 압력이 크다. 그 중에서도 현급 회사의 채무 상황은 더욱 심각하다. 특히 중서부 지역의 많은 도시 투자회사들은 지방재력과 지방경제발전 수준에 얽매여 채무 문제가 더 크다.

성투회사에게 숨겨진 채무 위험을 예방하고 해결하고, 회사 채무의 최종선을 엄수하고, 정부 채무 위험을 예방하고 해결하는 것은 성투자회사에 대한 강성 요구이자 성투자회사에 대한 의무이다.

그렇다면, 성투자회사가 채무를 상환할 능력이 없거나 빚을 갚지 못할 때, 관련 법규의 요구에 따라 파산 개편이나 청산을 실시하여 채무 문제를 해결할 수 있습니까? 새것을 빌려 낡고, 돈을 써서 식량을 사는데, 강성 빚을 갚는 압력이 크다.

0 1

성투회사의 파산은 좋아 보이지만 하기는 어렵다.

법적으로 성투사 등 융자 플랫폼 회사는 법인 기업 (전민 소유제는 거의 없음) 으로 관련 법령에 따라 시장화 파산 개편이나 청산을 하는 것은 문제가 되지 않는다.

정책 차원에서 볼 때, 파산 개편도 채무 문제를 해결하는 한 방법이다. 일찍이 20 18 년,' 국유기업 자산부채 제약 강화에 관한 지도 의견' 은' 심각한 자금불채, 상환능력을 상실한 지방정부 융자 플랫폼 회사, 법에 따라 파산, 재편 또는 청산을 실시하고' 크지만 쓰러질 수 없다' 는 것을 단호히 방지하고 위험 축적을 단호히 방지한다.

그리고 각지에서 파산 개편이나 청산에 대해 긍정적인 태도를 취하고 있다. 예를 들어, 장쑤, 윈난이 내놓은 심화 예산관리제도 개혁 등은 지급 능력을 상실한 융자 플랫폼 회사에 대해 법에 따라 파산, 재편성 또는 청산해야 한다고 언급했다.

하지만 현실적으로 도시투자회사의 파산 개편이나 청산은 최선의 선택이 아니라 최후의 선택일 뿐, 절대' 적 천 자손 천' 의 선택이며, 모두 졌다.

요약하면, 세 가지 이유 외에도:

첫째, 지방정부의 정부 신용과 성투사의 기업 신용은 사실상 깊이 묶여 있다. 예를 들어, 도시 투자 회사의 신용 등급은 현지 경제 발전 수준, 재정 수입 등의 지표에 달려 있다. 이러한 관점에서, 도시 투자 회사의 파산 구조 조정 또는 청산은 도시 투자 회사 자체의 주체 신용을 손상시키거나 파산시킬뿐만 아니라 지방 정부 신용 위기를 초래하여 지방 금융 환경과 질서에 영향을 미치며, 그 영향은 예상할 수 있다. 따라서 도시 투자회사는 쉽게 파산, 재편성, 청산을 해서는 안 된다.

둘째, 도시 투자회사가 아무리 재편해도 채무 상환 책임은 없앨 수 없다. 간단히 말해서, 파산, 재편성, 청산을 통해 채무를 회피하는 것은 아마 통하지 않을 것이다. 지방융자 플랫폼 회사는 많지만, 결국 실제 통제인은 지방정부이다. 분명히, 법적 관점에서 볼 때, 어느 회사가 파산하든, 항상 채무 책임 주체와 그에 상응하는 청산 방식 및 방안이 있을 것이다. 따라서 한 회사는 파산할 수 있지만, 전반적으로 지방정부의 모든 융자 플랫폼 회사, 공기업은 전부 또는 전부 파산할 수 없으며, 반드시 한 회사가 빚을 갚아야 한다.

셋째, 파산 재조정은 매우 비효율적인 방법이다. 법적으로 파산 개편은 고리가 많고, 업무량이 많고, 시간이 오래 걸리고, 비용이 많이 들고, 수익이 작아 실제 채무 문제를 잘 해결할 수 없다. 주주, 회사, 채권자 모두 * * * 이기는 관계가 아니라 * * * 지는 관계가 정말 상책이다. 도시 투자 회사의 경우 파산 개편은 자산을 활성화하고 경영을 활성화시켜 상환 능력을 증강시킬 수 없다. 반대로 평평한 상태, 자원 및 자산 낭비입니다.

부채 위험을 예방하고 해결하기위한 현실적인 선택

현재 도시 투자 회사의 부채 문제는 매우 두드러진다. 그러나 어쨌든 도시 투자 회사는 현실을 직시하고 현지 정부의 통일 지도하에 해결책을 찾아야 한다. 타조가 될 수도 없고 평평하게 누울 수도 없다. 이 가운데 가장 중요한 것은 신용의 최종선을 지키는 것이다. 현재 많은 비표준 제품이 위약을 위반하고 있으며, 심지어 일부 회사들은 이미 지역의 금융 생태와 신용에 심각한 영향을 미쳤다. 전반적으로, 도시 투자 회사는 신용 주체를 보호하고, 상환 문제를 적절하게 처리하며, 소송 및 안정 사건, 특히 은행, 채권 시장, 자본 시장에서 신용을 단호히 보호하고 신용 손상을 방지해야 한다.

현재, 많은 도시 투자 회사의 채무 문제의 실제 표현은 부채 구조가 불합리하고, 부채 비용이 불합리하며, 부채 기한이 불합리하다는 것이다. 너무 많은 비표준 및 파생 상품, 너무 많은 단기 부채, 너무 높은 종합 비용은 경영 효율이 좋지 않은 도시 투자회사에게는 감당하기 어렵다. 따라서, 도시 투자 회사들은 이러한 문제들에 직면하고 실행 가능한 해결책을 찾아야 한다.

어떻게 처리할까요? 원칙은' 시간변화 공간, 구조적 위험, 증분적으로 재고 조정' 이다.

첫째, 시간을 이용해 공간을 바꾼다. 간단히 말해서 채무 연장이라, 새로 빌리면 아직 낡았다. 은행 등 금융기관과 충분히 소통하고, 상환주기를 최대한 연장하고, 상환시간을 조정하고, 시간 변경을 하고, 단기 강성 지급 압력을 줄이고, 채무 연장을 통해 또는 신규 상환을 통해 단기 자금을 발전에 더 많이 사용한다. 동시에, 새로운 융자의 채무 기한에 특별한주의를 기울이고, 융자 전략을 명확히 하고, 짧은 대출 장기 투자 현상을 피하고, 단기 융자의 비중을 최소화해야 한다.

둘째, 구조적 위험을 감수한다. 간단히 말해서, 목말라 하지 말고, 부채 구조를 잘 파악하고, 비표준 및 파생 금융의 비중을 최소화하고, 프로젝트 상황에 따라 적절한 자금 조달 방식을 일치시키고, 자금 조달 비용을 과학적으로 측정하고, 회사의 상환 능력을 초과하는 고비용 자금 조달을 단호히 피하고, 부채 구조를 최적화하고, 종합비용을 줄이고, 구조조정을 통해 부채 비용과 채무 위험을 줄이십시오.

셋째, 재고를 증분 조정합니다. 기존 부채 문제는 기존 회사, 기존 업무, 기존 자산으로 단기간에 해결되지 않을 수 있습니다. 따라서 채무 처리에서 단기, 중기, 장기적 방법을 결합해야 한다. 한편으로는 기존 부채를 질서 있게 해결해야 한다. 한편, 융자력을 증가시켜 신규 융자를 통해 회사의 상환 능력을 점진적으로 강화하여 중대한 채무 위약이 발생하지 않도록 해야 한다. 따라서 새로운 회사를 설립하고 새로운 시장화 프로젝트를 추가하여 신용을 강화하고 융자 능력을 늘리고 증분 융자를 통해 주식부채를 조정해 선순환을 형성해야 한다.

채무 위기를 철저히 해결하는 진정한 방법

단기 통제, 심지어 부분적으로 채무 위험을 해소하는 것은 다양한 수단을 통해 실현될 수 있다. 그러나 도시 투자 회사의 채무 위기를 진정으로 해결하는 것은 회사 자체에 초점을 맞춰야 한다.

즉, 회사는 몸을 튼튼하게 하고, 조혈능력이 있어야 하며, 충분한 신용과 상환능력이 있어야 한다는 것이다. 이것이 바로 도시 투자회사의 채무 문제에 대한 진정한 해결책이다. 분명히, 이것은 도시 투자회사가 시장화 개혁을 가속화하고 자신의 변화와 업그레이드를 촉진해야 한다.

도시 투자 회사의 변화와 업그레이드는 지방정부가 전반적인 상황을 고려하고 정부 부채와 기업 부채, 정부 자원과 기업 자원, 정부 배치 및 기업 목표를 조율해야 합니다.

첫째, 정부 부채와 기업 부채. 지방정부는 반드시 정부 채무와 기업 채무를 총괄하여 성투자회사의 숨겨진 채무와 공익성 자산 처리에 대한 명확한 지원을 해야 한다. 성투회사의 숨겨진 채무와 공익성 자산이 많다는 것은 사실이며, 회사 발전에 큰 부담과 압력이다. 따라서 도시 투자 회사의 시장화 발전에서 지방 정부는 숨겨진 채무의 질서 있는 소화, 공익성 자산의 질서 있는 처분 및 교체에 실질적인 도움을 주어 회사가 가볍게 출전하고 빠르게 발전할 수 있도록 해야 한다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

둘째, 주식 부채 및 증분 금융. 도시 투자 회사는 구조 조정 통합을 적극적으로 추진해야 한다. 부채 문제는 발전의 관점에서 보아야 한다. 우리는 단순히 주식채무를 처리해서는 안 되며, 부채, 융자, 발전을 결합해야 하며, 특히 기존의 융자 능력을 유지하거나 높여야 한다. 따라서 융자 주체와 융자 신용을 핵심으로 하는 회사 구조를 재편하고, 새로운 회사 구조를 만들고, 빈 껍데기 회사를 취소하고, 융자 주체를 현실화하고,' 오래된 회사 방법, 새로운 회사 새로운 방법' 으로 운영하여 회사 발전의 공간을 열어야 한다.

셋째, 자본과 상업. 도시 투자 회사의 중점은 프로젝트여야 한다. 다른 말로 하자면, 부채에서 주식으로의 전환은 근본적으로 관리 가능하고 수익성이 있는 프로젝트가 있다는 것이다. 따라서 도시투자회사는 지방정부의 지원을 받아 각종 자산을 통합하고, 자신의 위치를 명확히 하고, 업무구조를 대대적으로 조정하고, 인수합병을 추진하고, 합병을 흡수하고, 유사 업무를 통합하고, 시장화 업무를 대대적으로 확대하고, 프로젝트를 출발점으로 삼아 프로젝트 계획, 투자융자, 건설운영관리를 실질적으로 강화하고, 투자융자 모델을 재구성하여 자체 조혈 기능의 개조를 완성해야 한다