1. 외환 거래 위험
거래 위험 (거래 결제 위험이라고도 함) 은 외화와 수금으로 표시된 거래에서 경제주체가 외환환율 변동으로 피해를 입을 가능성을 말한다. 이것은 교통 위험입니다.
거래 위험은 주로 다음과 같은 측면에서 나타난다.
(1) 상품 및 서비스 수출입 거래에서 계약부터 상품 대금 결제 기간까지 환율 변동으로 인한 위험.
(2) 외화로 표시된 국제신용에서 채권채무가 청산되기 전에 존재하는 위험.
(3) 외환은행이 외환거래에서 보유하고 있는 다두나 공두도 환율 변동으로 위험에 노출될 수 있다.
2. 번역 위험
환산 위험은 회계 위험이라고도 하며, 경제주체가 대차대조표를 회계하는 동안 환율 변동으로 인한 해외 자산 및 부채 가치 변동으로 인한 위험입니다. 이것은 일종의 주식 위험이다.
일반 기업보다 다국적 기업의 해외 지사나 자회사가 직면한 전환 위험이 더 복잡하다. 한편, 그들은 동도국 통화로 회계를 하고 회계 보고서를 작성할 때 사용하는 외화를 동도국 통화로 환산해야 하며, 환산의 위험에 직면해 있다. 한편, 본사나 모회사에 회계 보고서를 보고할 때 동도국의 통화를 본사나 모회사가 있는 나라의 통화로 환산해야 한다는 점도 환산의 위험에 처해 있다.
전환 위험은 주식 전환 위험, 고정 자산 전환 위험 및 장기 부채 전환 위험의 세 가지 주요 형태입니다. 위험과 전환 방식 또한 일정한 관계가 있다. 역사적으로 서방 국가들은 네 가지 전환 방식을 가지고 있다.
(1) 전류/비전류 변환 방법. 이 방법은 다국적 기업의 해외 지사의 자산과 부채를 유동 자산, 유동 부채, 비유동 자산 및 비유동 부채로 나눕니다. 이런 방식으로 대차대조표를 준비할 때 유동 자산과 유동 부채는 대차대조표를 준비할 때의 현재 환율로 환산될 때 환산 위험에 노출됩니다. 비유동 자산과 비유동 부채는 원래 환율로 환산되며 환산 위험은 없습니다.
(2) 통화/비화폐 변환 방법. 해외 지점의 자산부채를 화폐성 자산부채와 비화폐성 자산부채로 나누는 방법이다. 이 가운데 모든 금융자산과 부채는 화폐성 자산과 부채로 현행환율로 환산해 환산 위험에 노출된다. 실물자산만이 비화폐 자산과 부채에 속하며, 원환율로 환산되며, 환산의 위험은 없다.
(3) 시제법. 이 방법은 화폐/비화폐 변환 방법의 변형이지만 실물자산을 더 사실적으로 취급합니다. 실물자산이 현재 시장 가격으로 표시되는 경우 현재 환율로 계산하면 변환 위험에 노출됩니다. 물리적 자산이 원래 원가로 표시되는 경우 원래 환율로 환산되며 환산 위험은 없습니다. 모든 물리적 자산이 원래 비용으로 표시되는 경우 시간 방법은 통화/비화폐 방법과 정확히 일치합니다.
(4) 현행 환율법. 이 방법은 다국적 기업의 해외 지사의 모든 자산과 부채를 현행환율로 환산하여 해외 지사의 모든 자산과 부채가 환산의 위험에 노출될 수 있도록 합니다. 현재, 이 방법은 미국에서 공인된 회계 관행이 되었으며, 점차 다른 서방 국가들에 의해 채택되고 있다.
3. 경제적 위험
경제 위험 (영업 위험이라고도 함) 은 예상치 못한 환율 변동으로 인해 회사나 기업의 미래 기간 동안 수익이나 현금 흐름이 변할 수 있는 잠재적 위험입니다. 여기서 수입은 세후 이윤을 가리키고, 현금 흐름은 소득과 감가 상각을 가리킨다. 경제적 위험에는 실제 자산 위험, 금융 자산 위험 및 영업 수익 위험이 포함될 수 있으며, 그 크기는 환율 변동이 생산 비용, 판매 가격 및 생산 판매에 미치는 영향에 따라 크게 달라집니다. 예를 들어, 한 국가의 통화 평가 절하는 수출 상품의 외화 가격을 낮춰 수출을 자극할 수도 있고, 수입 원자재의 현지 통화 비용을 증가시켜 공급을 줄일 수도 있다. 또한 환율 변화가 가격과 수량에 미치는 영향은 즉시 반영되지 않을 수 있으며, 이러한 요소는 기업 소득 변화의 폭에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
거래 위험과 달리 경제적 위험은 기업의 전반적인 상황에 초점을 맞추고 기업의 전반적인 관점에서 일정 기간 동안의 현금 흐름 변화를 예측합니다. 따라서 경제적 위험의 원천은 회계 절차가 아니라 경제 분석이다. 경제적 위험을 피할 수 있는지 여부는 기업의 예측능력의 높낮이에 크게 달려 있다. 예측의 정확성은 기업의 생산, 판매 및 자금 조달 전략적 결정에 직접적인 영향을 미칩니다. 또 전환위험과 거래위험의 영향은 일회용이며, 경제위험의 영향은 장기적이다. 국내의 경제행위와 효과뿐만 아니라 해외에서의 기업 경영 효과와 투자 수익에도 직접적인 영향을 미친다. 따라서 경제 위험은 일반적으로 3 대 외환 위험 중 가장 중요한 것으로 여겨진다. 그러나 경제 위험의 범위가 길기 때문에 그 계량에는 큰 주관성과 불확실성이 있어 기업의 경제 위험을 정확하게 측정하기가 매우 어렵기 때문에 기업의 경영자들은 통상 거래 위험과 전환 위험 관리에 더 많은 관심을 기울이고 있다.
거래 위험, 환산 위험, 경제적 위험은 모두 환율의 예상치 못한 변동으로 인한 기업 또는 개인 외환 자산 또는 부채 가치의 변화이지만 중점은 다르다.
(1) 손익 결과 측정으로 볼 때, 거래 위험은 회계 절차에 반영될 수 있으며, 구체적인 숫자로 표시됩니다. 손익 결과는 단일 독립 거래나 자회사, 모회사 경영의 관점에서 측정할 수 있으며 객관적이고 정적입니다. 경제 위험의 측정은 경제 분석, 기업의 전체 경제에 대한 예측, 계획 및 분석, 기업의 재무, 생산, 가격, 시장 등에 대한 설계가 필요하기 때문에 역동적이고 주관적입니다.
(2) 측정시간상으로 볼 때, 거래위험과 환산위험의 손익결과는 과거 어느 시점에서 기업이 거래한 외환위험의 정도만을 강조한다. 경제적 위험은 미래의 일정 기간 동안의 외환 위험을 측정하는 것이다. 시기별 환율 변동은 각 시기의 현금 흐름, 경제적 위험 정도, 기업 자산 가치의 변화에 서로 다른 영향을 미칠 수 있다.
[편집자] 외환 위험의 요소
국제경제활동에서 기업은 외화를 자주 사용하여 납부를 하기 때문에 외화와 기준 통화 (또는 두 가지 외화) 의 실제 변환이 발생한다. 거래 달성에서 실제 지급금과 대출 원금과이자의 최종 상환까지 기간이 있기 때문에, 이 기간 동안 환율이 기업에 불리한 변화가 발생할 경우, 기업이 단위 외화를 원가화 (또는 두 외화 사이) 로 변환하는 수익이 줄어들거나, 기준 통화를 단위당 외화로 변환하는 비용이 증가하여 거래 위험과 경제적 위험이 발생합니다. 한편, 기준 통화는 기업의 경제효과를 측정하는 동일한 지표이기 때문에, 기업의 외화 수지가 실제로 기준 통화나 다른 외화로 환산되지 않았더라도, 장부상에서 외화를 원가화폐로 환산해 기업의 경영 성과를 평가해야 한다. 시간이 지남에 따라 환율이 변동하고, 단위 외화 환산 원가화폐의 장부 잔액도 변경되어 환산 위험이 발생한다.
따라서 외환 위험에는 기준 통화, 외화 및 시간의 세 가지 요소가 포함됩니다. 기업이 경영활동 중 외화로 결제하고 시간 간격이 있는 한 외환위험이 발생할 수 있다. 일반적으로 외화채권부채 잔액이 클수록 간격이 길수록 외환위험이 커진다. 변동 환율 제도에서는 환율 변동이 더 빈번하고 심하며 변동 폭이 없기 때문에 기업이 직면한 외환위험은 고정환율 제도보다 더 빈번하고, 더 뚜렷하며, 예측하기 어렵다. 외환 위험은 기준 통화와 외화, 그리고 시간으로 이루어져 있기 때문에, 외환 위험을 예방하는 데는 두 가지 기본 아이디어가 있습니다. 하나는 외화 요인으로 인한 위험을 방지하는 것이고, 그 방법은 외화로 결제되지 않을 수도 있습니다. 따라서 외환 위험을 완전히 제거할 수 있습니다. 또는 같은 외화로 표시된 반대 방향으로 흐르는 자금 금액이 같을 수 있습니다. 또는 외화 평가 결제 방법을 선택하여 외환 위험을 제거하거나 줄일 수 있습니다. 둘째, 시간요인으로 인한 외환위험을 예방하는 방법은 미래 외화와 다른 통화의 환전을 앞당겨서 외환위험을 완전히 없애는 것일 수 있다. 또는 환율 동향에 대한 예측에 따라 미래 외화의 계약금 시간을 적절히 조정하여 외환위험을 낮출 수 있다.
[편집자] 외환 위험의 특성
외환위험은 확률성, 불확실성, 상대성의 세 가지 특징을 가지고 있다. 외환위험의 확률은 외환위험이 발생할 수도 있고 일어나지 않을 수도 있다는 것을 의미하며, 필연적인 것은 아니다. 외환위험의 불확실성은 외환위험이 외환을 보유하거나 필요로 하는 경제주체에게 손실이나 수익을 가져다 줄 수 있다는 것을 말한다. 이는 환율이 변할 때 경제주체가 채권인지 채무상태인지에 따라 달라진다. 외환위험의 상대성이란 외환위험이 한 쪽에 손실을 주고 다른 쪽에 이익을 주는 것을 말한다.
[편집자] 환율 위험 및 주요 성과
브레튼 우즈 고정환율제도는 1973 년 붕괴됐다. 특히 1976 년 자메이카협정이 변동환율제도의 합법성을 공식적으로 인정한 뒤 일정 변동 범위 내에 있는 고정환율제도의 해체를 통제했다. 현재, 세계 각국은 일반적으로 변동환율제를 실시하고 있으며, 달러, 엔, 마크, 파운드 등 주요 통화 간의 환율이 끊임없이 변동하고 있으며, 국제채권부채 결산은 환율 변동으로 인해 미리 파악하기 어려워 환율위험을 초래하고 있다. 중국도 변동환율제의 국제통화체계에서 환율위험은 여전히 중국의 국제수지와 기업의 경제효과에 심각한 영향을 미치고 있다. 특히 개혁개방과 외국상재중국 투자가 급성장하는 오늘날 더욱 그렇다.
국제 분업의 존재로 인해 국가와 국가 간의 무역과 금융 교류는 필연적이며 국내 경제 발전을 촉진하는 중요한 동력이 되었다. 외환환율의 변동은 국제 무역상과 투자자들에게 큰 위험을 초래할 수 있다. 이러한 위험을 환율 위험이라고 하며 두 가지 측면, 즉 무역 환율 위험과 금융 환율 위험을 나타냅니다. 국제무역활동에서 상품과 서비스의 가격은 일반적으로 외환이나 국제화폐로 계산한다. 현재 국가의 약 70% 가 미국 달러로 평가됩니다. 그러나 오늘날의 변동 환율 제도에서는 환율의 빈번한 변동으로 인해 생산경영자가 국제무역활동을 할 때 비용과 이윤을 예측하기 어렵다. 이로 인한 위험을 무역 위험이라고 한다. 국제금융시장에서 모든 대출은 외환이다. 대출 외환금리가 오르면 대출자는 막대한 손실을 입게 된다. 환율의 급격한 변동은 대기업을 삼킬 수도 있다. 환율의 변동도 한 나라의 외환보유액 가치의 증감에 직접적인 영향을 미쳐 각국 중앙은행의 관리에 큰 위험과 국가적 어려움을 가져왔다. 이런 환율 위험을 금융환율 위험이라고 한다.
[편집] 환율 변동에 영향을 미치는 요인
환율 변동에 영향을 미치는 네 가지 기본 요소가 있습니다.
첫째, 국제수지와 외환보유액. 국제수지란 한 나라의 화폐총소득과 다른 나라에 지급된 화폐총지출의 비교다. 화폐총소득이 총지출보다 크면 국제수지 흑자가 나타나고, 반대로 국제수지 적자가 생긴다. 국제수지는 한 나라의 환율에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 국제수지 흑자는 그 나라 화폐의 외환환율을 상승시키고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다.
둘째, 금리. 금리는 일국 대출 상황의 기본 반영으로 환율 변동에 결정적인 역할을 한다. 금리 수준은 국제 자본 흐름에 직접적인 영향을 미친다. 고금리 국가는 자본 유입이 나타나고, 저금리 국가는 자본 유출이 나타난다. 자본 흐름은 외환시장의 수급관계를 바꿔 외환환율의 변동에 영향을 줄 수 있다. 일반적으로 한 나라의 금리 인상은 화폐가치 상승으로 이어지고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다.
셋째, 인플레이션. 일반적으로 인플레이션은 자국 통화환율 하락을 초래하고, 인플레이션의 완화는 환율을 상승시킬 수 있다. 인플레이션은 현지 통화의 화폐가치와 구매력에 영향을 미치며 수출 상품의 경쟁력을 약화시키고 수입 상품을 증가시킬 수 있다. 외환시장에 심리적 영향을 미치고 국제시장에서 현지 통화의 신용지위를 약화시킬 수도 있다. 이 세 가지 측면은 현지 통화의 평가 절하로 이어질 것입니다.
넷째, 정치 정세. 한 국가와 국제 정치 정세의 변화는 모두 외환시장에 영향을 미칠 것이다. 정국 변화에는 일반적으로 정치적 충돌, 군사적 충돌, 선거, 정권 교체 등이 포함된다. 이러한 정치적 요인들은 때때로 환율에 큰 영향을 미치지만, 영향 시한은 일반적으로 비교적 짧다.