재무 관리 패러다임 1: 기업 융자 위험의 원인과 통제 전략. 자금 조달 위험은 기업이 직면한 주요 위험 중 하나이며 제거하거나 피할 수는 없지만, 기업부터 시작하면 완전히 통제할 수 있다. 이 글은 기업 융자 위험의 원인을 분석하여 기업 융자 위험 통제 전략을 제시했다.
첫째, 자금 조달 위험의 원인
1. 자금 조달 위험의 내부 원인 분석.
(1) 부채 규모가 너무 큽니다. 기업 부채 규모가 크면 이자 지출이 증가하고, 수익 감소로 지급 능력이나 파산 가능성도 높아진다. 동시에 부채 비율이 높을수록 기업의 재무 레버리지 정도 [= 이자 세전 이익? (이자 세전 이익-이자)] 가 클수록 주주 소득의 변화가 커진다. 이에 따라 부채 규모가 클수록 재정적 위험이 커진다.
(2) 자본 구조가 불합리하다. 이는 기업 소유 자본과 차입 자본이 기업 총자본에서 차지하는 비율이 부적절하여 발생하는 재정적 위험으로 수익에 부정적인 영향을 미친다는 뜻이다. 기업의 차입 자본 비율이 클수록 자산 부채율이 높을수록 재무 레버리지 수익이 커지고 그에 따른 재무 위험도 커진다. 부채 융자를 합리적으로 운용하여 부채 자본과 자기자본 자본의 좋은 비율을 유지하는 것은 기업이 종합자본 비용을 절감하고, 재무 레버리지 효과를 얻고, 재무 위험을 줄이는 데 매우 중요하다.
(3) 자금 조달 방법의 부적절한 선택. 현재 중국에서 기업이 사용할 수 있는 주요 융자 방식은 은행 대출, 주식 발행, 채권 발행, 금융리스, 상업신용이다. 서로 다른 융자 방식은 시기마다 각자의 장단점이 있다. 잘못 선택하면 기업의 추가 비용을 늘리고, 기업이 마땅히 받아야 할 이익을 줄이고, 기업의 자금 회전에 영향을 미치며, 재정적 위험을 초래할 수 있다.
(4) 부채 이자율. 부채 규모가 같은 상황에서 부채 금리가 높을수록 기업이 부담하는 이자 비용이 많을수록 기업의 파산 위험이 커진다. 동시에, 부채의 이율은 주주 수익의 변동 폭에 큰 영향을 미친다. 이자세전 수익의 일정 조건 하에서 부채의 금리가 높을수록 재무 레버리지의 정도가 커질수록 주주 수익에 미치는 영향도 커지기 때문이다.
(5) 신용 거래 전략이 부적절하다. 현대 사회에서는 상업 신용이 기업 사이에 광범위하게 존재한다. 현재 기업에 대한 신용 평가가 포괄적이지 않고 신용 기간이 긴 독촉 정책을 채택하면 대량의 외상 매출금이 장기적으로 보류될 것이다. 효과적인 독촉 조치가 없다면 기업은 재투자하거나 만기 채무를 상환하기에 충분한 유동성이 부족하여 재정적 위험을 증가시킬 것이다.
(6) 부채 기간 구조가 불합리하다. 한편으로는 단기 부채와 장기 부채의 안배를 가리키는 반면, 다른 한편으로는 자금을 확보하고 부채를 상환하는 시기를 가리킨다. 부채의 기간 구조가 불합리하면 장기 자금을 마련해야 할 때 단기 차입금을 하거나 단기 자금을 마련해야 할 때 장기 차입금을 하면 기업의 융자 위험이 높아진다. 따라서, 대출을 할 때, 채무가 만료되는 시기와 대출 방식의 선택도 고려해야 한다. 기업이 채무를 상환하는 동안 자금회전난으로 인해 채무를 상환할 수 없게 된다.
(7) 자금 조달 순서가 부적절하다. 이런 위험은 주로 주식유한회사를 겨냥한 것이다. 융자 순서에 있어서, 채무 융자는 반드시 유통주식 융자 후에 구간을 유지하도록 주의해야 한다. 발행 시간과 융자 순서가 적절하지 않으면, 반드시 융자 위험을 증가시켜 기업에 악영향을 미칠 것이다.
2. 자금 조달 위험의 외부 요인 분석.
(1) 운영 위험. 경영 위험은 기업의 생산 경영 활동의 내재적인 위험으로, 기업의 이자 세전 이익의 불확실성으로 직접 나타난다. 경영 위험은 융자 위험과 다르지만 융자 위험도 영향을 미친다. 기업이 지분 융자를 완전히 채택할 때, 경영 위험은 기업의 총 위험이며, 전적으로 주주가 분담한다. 기업이 지분 융자와 채권 융자를 채택할 때, 재무지렛대가 주주 수익에 미치는 확장 작용으로 주주 수익의 변동성이 더 커지고, 부담되는 위험은 경영 위험보다 클 수 있으며, 그 차이는 바로 융자 위험이다. 기업 경영이 부실하고 경영이익이 이자 지출을 충당하기에 부족하면 주주 수익이 없어질 뿐만 아니라 이자도 지분으로 지급해야 한다. 심각할 경우 기업은 지급 능력을 상실하고 부득이하게 파산을 선언하게 된다.
(2) 자산의 예상 현금 유입 및 유동성. 부채의 원금과 이자는 일반적으로 현금으로 상환해야 한다. 따라서 기업이 계약에 따라 원금을 상환할 수 있는지 여부는 기업의 예상 현금 유입이 충분하고 시기 적절하며 자산 유동성의 강약에 달려 있다. 현금 유입은 실제 지급 능력을 반영하고, 자산의 유동성은 잠재적 지급 능력을 반영한다. 기업의 투자 결정 실수나 신용정책이 너무 넓어서 예상 현금 유입을 제때에 실현하지 못하면 만기 대출 원금과이자를 지급하지 못하면 재정위기에 직면하게 된다. 이때 기업은 파산을 막기 위해 자산을 현금화할 수 있다. 각종 자산의 유동성 (유동성) 은 다르다. 그중 재고 현금의 유동성이 가장 강하고 고정 자산의 유동성이 가장 약하다. 기업 자산의 전체 유동성, 즉 각종 자산이 총자산에서 차지하는 비중은 기업의 재무 위험에 큰 영향을 미친다. 많은 기업들이 파산한 것은 자산이 없기 때문이 아니라 자산이 단기간에 현금화되지 않아 제때에 빚을 갚을 수 없기 때문이다.
(3) 금융 시장. 금융 시장은 자금 조달의 장소입니다. 기업의 채무 관리는 금융시장의 영향을 받는다. 예를 들어, 부채의 이자율은 대출을 받을 때 금융시장의 자금 공급과 수요에 달려 있다. 금리, 환율 변동과 같은 금융시장의 변동은 기업의 융자 위험을 초래할 수 있다. 기업이 주로 단기 대출을 이용해 융자를 할 때, 예를 들면 금융 긴축, 통화 공급 부족, 단기 대출 금리 대폭 인상 등 이자 비용이 크게 증가하고 이윤이 줄어든다. 더욱이, 일부 기업들은 치솟는 이자 비용을 지불할 수 없기 때문에 파산 청산을 할 것이다.
둘째, 금융 위험 통제 전략
1 .. 정확한 위험 관념을 수립하다.
일상적인 재무 활동에서 기업은 안전 사고 위험에 처해 위험 관념을 확립하고 위험 의식을 강화하고 다음과 같은 일을 잘 해야 한다. ① 재무 관리의 거시적 환경 변화를 면밀히 분석하여 기업이 생산 경영 및 재무 관리 활동에서 유연한 적응성을 유지할 수 있도록 해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리) ② 위험 가치의 개념을 개선한다. ③ 효율적인 재무 관리 기관을 설립하고, 우수한 재무 관리 인력을 갖추고, 재무 관리 규칙과 제도를 개선하고, 재무 관리 업무를 강화한다. ④ 기업 내 재무관계를 합리화하고 재무관리자의 위험의식을 지속적으로 높이다.
2. 자본 구조를 최적화합니다.
최적 자본 구조는 기업이 받아들일 수 있는 최대 융자 위험 범위 내에서 총 자본 비용이 가장 낮은 자본 구조입니다. 이 가장 큰 융자 위험은 부채율로 나타낼 수 있다. 기업은 권익자본만 있고 채무자본은 없다. 융자 위험은 없지만 총 자본 비용이 높아 수익을 극대화할 수 없다. 채무 자본이 너무 많으면 기업의 총 자본 비용을 낮추고 수익을 높일 수 있지만 융자 위험은 높아진다. 따라서 기업은 최적의 자본 구조를 결정하고 자금 조달 위험과 자금 조달 비용을 평가해야 합니다. 적절한 자금 조달 위험과 자금 조달 비용이 일치해야 기업 가치를 극대화할 수 있습니다.
3. 교묘하게 춤을 춰요? 양날의 검? 。
기업은 재무 레버리지의 제약 메커니즘을 강화하고 자본 구조에서 자기자본 자본과 부채 자본의 비례 관계를 의식적으로 조정해야 한다. 자산 이익률이 상승할 때 부채 비율을 높이고 재무 레버리지화 정도를 높이며 재무 레버리지의 효과를 충분히 발휘해야 한다. 자산이익률이 하락할 때, 제때에 부채율을 낮춰 재무 위험을 방지해야 한다. 금융 레버리지인가요? 양날의 검? 적절하게 사용하면 기업의 가치를 높일 수 있다. 부적절한 사용은 기업에 손실을 주고 기업 가치를 떨어뜨릴 수 있다.
4. 자산 유동성을 유지하고 향상시킵니다.
기업의 지급 능력은 총 부채와 자산의 유동성에 직접적으로 달려 있다. 기업은 자신의 경영 필요와 생산 특성에 따라 유동 자산의 규모를 결정할 수 있지만, 어떤 경우에는 자산의 유동성을 높이기 위한 조치를 취할 수 있다. 기업은 유동 자산 구조를 합리적으로 배정하는 과정에서 이상적인 현금 잔액을 결정하고 자산의 질을 높여야 한다. 현금 만기 부채 비율 (순 영업 현금 흐름? 현재 만기 부채), 총 현금 부채율 (영업 현금 흐름의 순 금액? 총 부채) 및 현금 흐름 부채 비율 (순 영업 현금 흐름? 유동 부채) 비율을 사용하여 자금 조달 계획을 분석하고 연구합니다. 이 비율이 높을수록 기업이 채무를 감당할 수 있는 능력이 강해진다.
5. 융자 시한 조합을 합리적으로 배정하여 상환 계획과 준비를 잘 한다.
기업은 두 가지 융자 방법의 비율을 계획할 때 위험과 수익을 따져봐야 한다. 자금 운용 기한의 길이에 따라 해당 기한의 채무 자금을 마련하고 모으는 것은 위험을 피하는 대책 중 하나이다. 기업은 적절한 자금 조달 정책을 채택해야 합니다. 즉, 영구 유동 자산과 고정 자산의 요구를 충족시키기 위해 가능한 한 소유주의 지분과 장기 부채를 사용해야 하며, 임시 유동 자산의 수요는 단기 부채를 통해 충족됩니다. 이렇게 하면 고위험 정책에 따른 고위험 압력을 피할 수 있을 뿐만 아니라 온건한 정책에 따른 자금 유휴와 낭비도 피할 수 있다.
6. 내외부의 자금 조달 전략.
내원 융자는 고정 자산 감가 상각과 무형 자산 상각으로 형성된 자금원과 이익 잉여금 증가의 자금원이다. 기업이 자금을 필요로 하는 경우 먼저 내부, 후 외부, 선채무의 융자 순서를 따라야 합니다. 즉, 내부 융자를 먼저 고려한 다음 외부 융자를 고려해야 합니다. 외부 융자에서는 먼저 채무 융자를 고려한 다음 지분 융자를 고려해야 한다. 자체 자본이 충분한지 여부는 기업의 수익성과 현금 취득 능력의 강약을 반영한다. 자기자본이 넉넉할수록 재무기반이 견고할수록 금융위험에 대한 저항력이 강해진다. 더 많은 자체 자본도 기업 융자의 유연성을 높일 수 있다. 기업이 좋은 투자 기회에 직면하고, 외부 자금 조달 제약이 가혹할 때, 충분한 자체 자본을 가지고 있다면 좋은 투자 기회를 잃지 않을 것이다.
이자율, 환율 추세를 연구하고 합리적으로 자금 조달을 준비하십시오.
금리가 고위직에 있거나 높음에서 낮음까지의 과도기에 있을 때, 가능한 적게 모금하고, 반드시 모금해야 하는 자금에 대해서는 가능한 변동금리를 채택한다. 금리가 비교적 낮은 수준에 있을 때, 융자는 비교적 유리하지만, 과도한 융자는 피해야 한다. 융자가 불리할 때, 가능한 적게 모금하거나 경영에 필요한 단기 자금만 마련한다. 금리가 낮음에서 높음까지의 과도기에 있을 경우 자금 수요에 따라 장기 자금을 조달하고 고정 이자율의 이자 방식을 사용하여 자본 비용을 낮게 유지해야 합니다. 또한 경제 세계화로 인해 자본이 국제적으로 자유롭게 흐르면서 국제 경제 교류가 증가하고 환율 변동이 기업의 재무 위험에 미치는 영향이 커지고 있다. 따라서 수출입 무역에 종사하는 기업은 환율의 변화에 따라 제때에 융자 계획을 조정해야 한다.
8. 위험 예측 시스템을 생성합니다.
기업은 사태의 발전 형태와 상태를 모니터링하고, 재무 위험 임계점을 정량적으로 측정하고, 발생 가능하거나 예상치 못한 변화를 적시에 반영하는 자동 위험 경보 시스템을 구축해야 한다. 재무 레버리지를 사용하여 부채 비율을 통제하고, 총 자본 비용 비교법을 사용하여 총 자본 비용이 가장 낮은 자금 조달 조합을 선택하고, 현금 흐름 분석을 수행하여 부채 상환에 필요한 자금이 충분한지 확인합니다.
재무 관리 판문 2: 투자 결정, 위험 관리 및 투자 이익 검토 요약 투자는 기업이 생산 경영을 발전시키는 데 필요한 수단이며, 기업의 핵심 가치와 자주혁신을 촉진하는 유일한 방법이지만 투자 위험은 불가피하다. 따라서 기업이 높은 수익률, 빠른 효과, 위험도가 낮은 프로젝트에 자금을 투입할 수 있는지 여부는 기업의 생존과 발전에 매우 중요하다. 투자 효과를 높이기 위해서는 투자 프로젝트 선택의 의사결정 수준을 지속적으로 높이고 관리 능력을 높이며 각종 프로젝트 위험을 효과적으로 예방해야 한다.
투자 효과, 투자 결정, 투자 위험 예방, 투자 프로젝트 평가
국가통계청이 2005 년 10 월 20 일 발표한 자료에 따르면 2005 년 3 분기에도 중국 경제는 꾸준하고 빠른 성장을 이어가며 국내총생산은 전년 대비 9.4%, 전 사회 고정자산투자 5706 1 억원, 전년 대비 26 .. 기업은 시장경제의 주체이자 국민경제의 기본 단위로서 반드시 영리를 목적으로 하는 경제실체여야 한다. 기업 투자 활동은 기업이 자금을 사용하는 주요 방법 중 하나로, 기업이 갈수록 치열해지는 시장 경쟁에서 우위를 점하는 핵심 부분 중 하나이다. 향후 5 년 동안 경제 성장 방식을 바꾸는 관건이 되는 시기에 절약형 사회, 화합 사회, 환경 친화형 사회를 건설하는 웅대한 목표를 달성하기 위해, 관건 중 하나는 지속적으로 투자 효율을 높이고 경제 발전을 과학 발전관의 궤도에 통합하는 것이다.
1 의 투자 이익은 투자 목적이 실현될 수 있는지 여부를 결정하는 핵심 콘텐츠입니다.
중국 경제 성장의 주요 엔진으로서 투자는 수요와 공급 모두에서 중요한 역할을 한다. 한편, 투자 활동은 현재 투자 수요 효과, 즉 각종 투자 상품과 자원 (인적 자원 포함) 에 대한 수요를 통해 사회 총 수요의 일부를 구성하여 경제 성장을 이끌어내는 효과를 가지고 있습니다. 반면에 투자 활동의 결과는 사회의 미래 가능한 소비 수요를 충족시키기 위해 사회 총 공급의 일부가 될 것이며, 이것이 바로 투자 활동의 공급 효과이다. (윌리엄 셰익스피어, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자)
기업 투자의 경우 투자 (직접 투자) 는 장비 구매, 공장 건설, 생산 원자재 구매 등 경영자산에 직접 자금을 투입하는 생산이다. 을 눌러 투자 이익을 얻습니다. 기업이 자금을 사용하는 주요 분야 중 하나이며 기업이 제품 구조를 조정하고 산업 업그레이드를 실현하며 경쟁력을 강화하는 주요 방법이기도 하다.
투자 활동의 전 과정으로 볼 때, 각 투자 프로젝트는 일정 기간 동안 투자 예산의 요구에 따라 최소한의 자금으로 자원의 최적화된 조합을 실현하고, 프로젝트 건설을 잘 하고, 설계 품질의 요구 사항을 충족시키여 좋은 경제적, 사회적 효과를 얻을 수 있는 전반적인 목표를 가지고 있습니다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자) 따라서 투자 프로젝트를 선택하고 분석할 때 프로젝트의 내부 조건을 외부 환경, 국익과 전반적인 이익, 현재 이익과 장기 이익, 정량 분석, 정성 분석과 결합해야 합니다. 투자 이익의 핵심을 중심으로 프로젝트 시스템의 요소 간, 시스템과 요소 간, 시스템과 환경 간의 상호 작용 및 상호 관계를 종합적으로 평가하고 분석하여 정해진 투자 목표를 달성해야 합니다.
2 투자 프로젝트 의사 결정의 근거와 몇 가지 기준
투자 프로젝트 결정은 정보와 경험을 충분히 파악한 기초 위에서 현실적인 조건에 따라 과학적 이론과 방법을 통해 여러 가지 선택 가능한 투자 방안 중에서 만족스럽고 합리적인 투자 방안의 분석과 판단을 선택하는 것을 말한다. 투자 프로젝트에 대한 과학적 결정은 거시적인 투자 환경 분석과 미시적 프로젝트 경제평가 분석 외에도 투자 프로젝트의 위험을 구체적으로 분석하고 시스템 분석의 원리를 활용해 각 방안의 우열을 종합적으로 고려한 뒤 선택을 해야 한다. 그리고 투자 프로젝트의 결정은 서비스가 전체 경영 전략의 요구 사항을 따르는 것으로 기업의 기술 발전 전략, 제품 개발 전략, 마케팅 전략, 인적 자원 전략과 밀접한 관련이 있다. 투자 결정의 질에 영향을 미치는 요인은 주로 의사 결정 정보, 올바른 의사 결정 원칙, 과학적 의사 결정 절차 및 우수한 의사 결정자의 질에 달려 있습니다.
투자 프로젝트를 선택하는 주된 근거는 프로젝트의 실현가능성 연구 보고서이다. 투자 프로젝트의 실현가능성 연구는 투자 프로젝트 자체의 일환일 뿐만 아니라 정확한 투자 결정, 프로젝트 설계 및 자금 조달을 위한 중요한 근거이기도 하다. 실현가능성 연구는 투자 프로젝트에 대한 연구, 분석, 논증 및 평가를 통해 프로젝트가 기술 선진성, 경제성, 실현가능성 요구 사항을 충족하는지 확인하고, 프로젝트 수익 및 위험에 대한 계산 분석을 통해 투자 및 자금 회수의 안전성을 판단하는 일련의 활동입니다. 투자 프로젝트 실현가능성 연구는 프로젝트에 대한 과학적 분석과 논증을 하는 방법으로 이미 세계 각국에서 광범위하게 채택되었다. 실현가능성 연구의 결론은 투자 결정의 중요한 근거이다. 투자 프로젝트의 실현 가능성을 분석하고 평가할 때 거시적이고 미시적, 정적 및 동적 분석, 전문 분석 및 종합 분석을 결합해야 합니다.
투자 프로젝트 타당성 분석의 거시적 분석은 주로 투자 환경, 즉 투자 프로젝트가 있는 정치 환경, 경제 환경, 법률 환경, 사회 문화 환경, 자연 조건 등을 분석하는 것이다. 구체적인 내용은 다음과 같습니다. ① 투자 프로젝트를 선택할 때 먼저 프로젝트 승인 절차, 정부 기관의 업무 효율성, 물자 유통 체제 등을 포함한 프로젝트 소재지 (국가) 의 정치 환경을 이해해야 합니다. 이들은 모두 정부 관리 체제와 관련이 있습니다. (2) 경제 환경이 투자 프로젝트에 미치는 영향; ③ 법적 환경. 좋은 법적 환경은 투자자의 기득권을 효과적으로 보호하고, 투자자의 투자 방향을 안정시키고, 투자 규모를 지속적으로 확대할 수 있다. ④ 사회 문화 환경. 사회 문화 환경의 주요 내용은 지역 주민의 인구와 구조, 생활습관, 교육 수준, 종교적 신념, 가치관 등을 가리킨다. ⑤ 자연 지리 환경. 주로 프로젝트 소재지의 지리적 위치와 천연자원을 분석합니다. 지리적 위치의 경우 교통 편리도, 지질 조건, 기후 조건 등을 분석해야 한다. 천연자원에 대해서는 투자 수요를 충족시키는 각종 물질적 자원의 상황을 분석해야 한다.
따라서 엔지니어링 경제학과 시스템 분석의 원리를 활용하여 기업의 투자 결정을 분석하는 것은 투자 위험을 줄이고, 합리적인 포트폴리오를 확보하며, 만족스러운 투자 결정 방안을 선택하여 기업의 예상 투자 수익을 보장하는 데 필요한 전제 조건입니다. 기업의 모든 경제 활동은 반드시 경제적 이익과 서비스를 얻는 것을 중심으로 해야 한다. 일반적으로 투자 프로젝트의 경제적 이익을 평가하고 분석할 때 정적 평가법과 동적 평가법의 두 가지 방법이 있습니다. 정적 평가법은 자금의 시간 가치를 고려하지 않고 주로 프로젝트 방안의 초선 단계에 사용된다. 정적 평가법은 간단하고 직관적인 장점을 가지고 있지만 각 방안의 경제수명 차이와 자금의 시간가치를 고려하지 않는다는 단점이 있다. 일반적으로 사용되는 것은 회수 기간법, 투자 수익률법, 차액 회수 기간법이다. 동적 평가법은 자금의 시간 가치를 고려하는 방법이다. 이런 방법은 자금의 운동 법칙에 더 부합하고, 평가 결과를 자금의 운동 법칙에 더 잘 맞도록 하고, 평가 결과는 실제 상황에 더 잘 부합한다. 일반적인 구체적인 방법은 순 현재 가치 (NPV) 와 내부 수익률 (IRR) 입니다.
투자 프로젝트의 투자 방안을 결정할 때, 시스템 분석 원리를 적용하여 기업 발전 전략의 요구 사항부터 시작하여, 기업이 처한 환경과 자신의 종합 능력을 종합적으로 분석하고 투자 목표를 확정한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자) 그런 다음 투자 프로젝트가 위치한 투자 환경 분석부터 시작하여 투자 목표를 달성하기 위해 프로젝트의 모든 측면을 분석, 비교 및 논증하고, 정적 분석 지표 (투자 회수 기간 및 투자 수익률) 및 동적 분석 지표 (순 현재 가치 및 내부 수익률) 를 프로젝트의 기술 및 경제 지표로 선택하여 투자 위험을 줄이고 투자 의사 결정을 위한 견고한 기반을 제공함으로써 기업의 투자 의사 결정을 종합적으로 향상시킵니다 프로젝트의 기술 경제성 평가에서는 제품의 비용, 시장 판매 및 판매 가격을 예측하고 분석해야 합니다. 일반적으로 소비자의 구매 행위는 그들의 구매 동기에 의해 추진되며, 많은 요인의 영향을 받아 두 가지 범주로 나눌 수 있다. 하나는 사회적 요인, 경제적 요인, 기업 요인, 내적 요인, 즉 성격 심리적 요인을 포함한 외적 요인이다. 따라서 소비자 구매 결정 과정에 대한 연구는 투자 실현 정도에 영향을 줄 수 있다.
3 투자 프로젝트의 위험 식별 및 예방
투자자는 투자 결정을 내릴 때 예상 수익을 고려해야 할 뿐만 아니라 비교 투자 위험도 분석해야 한다. 위험은 주로 투자 수익률의 변동에 달려 있습니다. 적절한 포트폴리오와 투자 자산의 다양화를 통해 체계적이지 않은 위험을 분산시킬 수 있다. 포트폴리오 구조에는 자산 구성과 포트폴리오 최적화가 포함되며, 이를 통해 정해진 투자 목표 하에서 최적의 수익을 얻을 수 있습니다. 프로젝트 투자는 시간이 오래 걸리고, 금액이 크고, 의사결정이 복잡하며, 투자 효과에 영향을 미치는 요소가 많기 때문에 투자 프로젝트는 위험성이 있다. 투자 프로젝트의 위험에는 정치적 법적 위험, 사회적 위험, 경제적 위험, 기술 위험 및 자연 위험이 포함됩니다. 투자 프로젝트의 진전에 따르면, 프로젝트 투자의 위험은 주로 프로젝트 초기 개발 단계에서 투자 손실을 초래할 수 있는 위험 요소, 즉 상황이 불투명하고 의사결정이 촉박하다는 점에서 나타난다. 방법이 틀렸다, 예상이 틀렸다. 사려 깊고 누락된 항목; 거짓을 꾸미고, 책임을 지지 않는다. 심사는 세심하지 않고, 관문은 엄격하지 않다. 둘째, 프로젝트 구현 단계에서 투자 손실의 위험은 다음과 같습니다. 공사 기간이 지연되었습니다. 엔지니어링 및 장비에 품질 문제가 있습니다. 공사 건설의 조직 관리가 엄격하지 않다. 마지막으로, 프로젝트 운영 초기의 투자 손실 위험은 다음과 같습니다. 운영 환경의 불리한 변화 인원의 자질 향상과 훈련을 소홀히 하다. 관리 제도가 미비하다.
현재 많은 투자 프로젝트의 실현가능성 연구는 프로젝트 투자 위험 예측을 중시하지 않고, 불확실성 분석에서 단순한 위험 기술 분석에만 국한되며, 심지어 경험과 직관에 의존하여 주관적인 가정까지 하고, 프로젝트 완료 후 발생할 수 있는 위험 요소를 예측하기에는 충분하지 않습니다. 프로젝트 구현을 위한 안전 위험을 남기다. 따라서 투자 위험 의식을 강화하고, 투자 프로젝트 초기 업무에서 실현가능성 연구의 위험 예측을 잘 하고, 예방과 해결 조치를 마련하는 것은 의사결정 실수를 피하고, 투자 효과를 지속적으로 높이고, 투자 프로젝트의 과학화를 실현하는 근본 보증이다. 투자 프로젝트의 위험 예측은 주로 다음과 같은 측면을 포함합니다.
(1) 시장 위험. 시장과 변화 추세를 이해하지 못하면 프로젝트 건설은 수동적인 물이 된다. 국가 거시 통제 정책의 지도 하에 투자의 산업 정책과 산업 환경을 빗질해야 중복 건설을 피하고 제한된 자원을 합리적으로 활용하며 최선의 결정을 내리고 최상의 투자 효과를 얻을 수 있다. 거대한 시장 공간은 투자 프로젝트의 시장 점유율을 나타내지 않는다. 마케팅 전략 연구 및 구현, 업계 경쟁 및 잠재 경쟁업체에 대한 심층 연구를 통해서만 프로젝트 제품에 적합한 시장 기회를 정확하게 찾을 수 있습니다.
(2) 자원, 원연료 및 전력 공급 위험. 과학 발전관의 지도 하에 기업의 투자 활동은 자원과 투자의 관계를 조율해야 한다. 우선, 프로젝트 건설 운영의 객관적인 요구 사항에서 자원과 산업 체인의 상류 하류의 제약을 연구해야 한다. 둘째, 기업의 사회적 책임을 이행하는 관점에서 투자는 자원 절약형 친환경 사회의 투자 프로젝트를 구축하는 데 도움이 되며, 각종 낭비를 줄이고 내포식 발전의 길을 걷게 된다. 따라서 프로젝트의 실현가능성 연구 단계에서는 원자재, 특히 자원성 원자재의 저장, 채굴 또는 생산, 소비 및 공급을 중시해야 한다. 프로젝트에 필요한 원연료와 동력의 공급 조건과 방식이 프로젝트의 생산 수요를 충족시키고 경제적이고 합리적인 사용을 받을 수 있는지, 그리고 진지하게 집행할 수 있는지 여부.
(3) 기술적 위험. 투자 활동은 기업이 자주 혁신능력을 지속적으로 높이는 중요한 방법 중 하나로 투자 프로젝트의 실현가능성 연구에서 기술의 선진성과 적용 가능성을 처리해야 한다. 기술이 실행 가능한 기초 위에서 자주혁신의 공간을 충분히 고려하다. 투자 프로젝트에 국내외 선진 기술을 채택하고 실제 생산 과정에서 흡수를 소화하면 자주혁신의 비약적인 발전 기회가 생길 수 있다. 시장 수요의 추진으로 일정 기간 동안 인력과 자금을 집중시켜 자주혁신 능력을 효과적으로 제고하면 신속하게 경제적 효과를 창출할 수 있다.
(4) 자금 위험. 투자 프로젝트의 경우, 자금 조달은 투자 프로젝트 자본금이 먼저 시행된 후 투자 프로젝트의 구체적인 상황에 따라 은행 신용자금, 비은행 금융기관 자금 및 외국 자금을 모으는 것이다. 투자 프로젝트 융자의 위험 예방을 강화하기 위해서는 융자 채널의 안정성을 분석하고 합리성, 유효성 및 과학적 원칙을 엄격히 준수해야 합니다. 자금 비용이 낮은 자금 조달 방식을 선택하여 자금 조달 위험을 줄이십시오.
(5) 투자 및 건설 위험. 투자 프로젝트의 위치는 산업 배치 및 도시 계획의 요구 사항을 충족해야 하며, 원자재, 연료 또는 제품의 주요 판매지, 수원 및 전력, 교통 조건 및 협력 지원 조건은 편리하고 경제적이어야 합니다. 공사 지질과 수문 조건은 프로젝트 부지 선정의 요구를 충족시켜야 하며, 전반적인 배치가 치밀하고 합리적이며, 가능한 토지 이용 효율을 높여야 한다. 투자 시설의 배치는 국가의 현행 소방, 안전, 위생, 교통, 환경 보호, 생태 등의 기준과 규범에 부합해야 하며, 객관적, 정의, 과학의 다점 비교를 통해 더 나은 투자 효과를 얻을 수 있어야 한다.
투자 프로젝트에는 프로젝트 관리 위험, 환경 위험, 인적 자원 위험, 불가항력 등도 포함됩니다. 본질적으로 위험은 전체 투자 프로젝트를 관통한다. 투자 의사 결정 수준을 높이고 투자 의사 결정 실수로 인한 낮은 수준의 중복 건설을 줄이고 좁은 분야의 과도한 경쟁을 근절함으로써 투자 원천에서 투자 방향과 금액을 통제하고 다양한 투자 낭비를 줄이며 투자 효율성을 지속적으로 향상시킬 수 있습니다. 동시에, 투자 위험 예방을 강화하고 다양한 암묵적이거나 명백한 투자 함정을 피해야 손실을 줄이고 투자 수익을 극대화하는 투자 목표를 달성할 수 있다.
참고
1 장. 현재 투자 분야의 이익 [J]. 투자 연구, 2004(9)
2 왕 맑은 물. 기업이 과학적 투자 결정을 내리는 방법 [J]. 2004 경제포럼 (15)
3 첸 Jiagui. 기업경제학 [M]. 베이징: 경제과학출판사, 1998
4 푸 지아 지. 산업 기술 경제학 [M]. 베이징: 칭화대 출판사, 1996.