이 상장에는 어떤 마법이 있습니까? 어떤 회사들은 상장을 위해 머리를 쥐어뜯었나요? 어떤 회사들은 상장을 피하지 않을까요?
어떤 의미에서 기업 상장은 거대한 이익 재분배 과정이다.
기업은 장기적인 발전 과정에서 각종 이익의 균형을 이루는데, 이런 이익 균형 하에서 기업이 건강하게 발전할 수 있다. 상장 후 이런 균형은 깨질 가능성이 높다. 이런 파탄이 양성이라면 기업의 비약적인 발전을 촉진할 것이다. 그렇지 않으면 기업 발전의 장애물이 될 수 있다.
이런 이유로 어떤 기업은 자신을 더 가치있게 만들기 위해 상장을 선택하고, 어떤 기업은 상장을 꺼린다. 근본 원인은 상장이 기업에 더 큰 가치를 가져다 줄 수 있느냐에 있다.
자신의 회사가 상장에 적합한지 어떻게 판단합니까? 상장을 위해 어떤 준비를 해야 하며 어떤 프로세스에 직면하게 됩니까? "IPO 에서 이기다" 라는 책에서는 전문적이고 전면적인 지도를 받을 수 있다.
이 책은 4 명의 헤비급 IPO 전문가가 쓴 것이다. 서로 알아봅시다.
창장증권국제금융그룹 중국업무사장으로 재그룹, 중국 이홍, 광곡연합, 위징지주의 IPO 에 참여한 사휘는 지금도 여러 상장회사와 투자그룹의 자본고문이다.
두초, 투자은행 취업경험이 10 년 이상이며 풍부한 IPO, 재융자, 인수 재편성 경험, 자산평가사 등록을 보유하고 있습니다.
Linkecheng, Yirong IPO 의 자본 전략 컨설턴트, Lixin 회계사 사무실, 12 년 감사 경험, 주로 회사 IPO 감사 및 상장 회사의 연간 감사를 담당했습니다.
정희림, 이용 IPO 특별 법률 고문, 예일대 법학 석사, 여러 회사 A 주 및 홍콩 보드 상장 프로젝트를 주관합니다.
어때요? 이 스타 라인업이 충분히 강합니까? 이것이 확실히 등록제 아래 IPO 상장을 위한 실용적인 안내서라는 것은 의심의 여지가 없다. 먼저 기업과 상장의 관계를 알아보고 자신의 기업이 상장에 적합한지 비교해 보자.
0 1
IPO 는 한 회사를 빠르게 더 가치있게 만들 수 있다.
기업에게 문제는 항상 존재하고, 기업은 끊임없이 문제를 해결하여 자신의 성장과 발전을 실현하고 있다.
문제 없는 기업. 우수한 기업은 항상 어떤 문제가 있는지, 어떤 해결책을 취해야 하는지, 그리고 어떻게 단계적으로 해결해야 하는지 알고 있다.
기업은 어떤 문제가 발생하든 항상 하나의 핵심을 빼놓을 수 없다. 바로' 돈' 이다. IPO 는 기업이 "돈" 문제를 해결하는 데 도움이 될 수 있습니다.
인터넷의 급속한 발전으로 정보가 점점 대칭화되고 이윤이 점점 얇아지는 오늘날, 전통 기업들은 더 이상 원래의 틀에 따라 패를 낼 수 없다는 것을 발견했다.
그래서 똑똑한 기업은 또 다른 논리를 찾았습니다. 즉, 기업이 초기에 돈을 벌지 않고, 기업을 가치있게 만들려고 노력한 다음, 융자상장을 통해 기업 가치를 배가시켜 돈을 버는 목적을 달성할 수 있다는 것입니다.
논리가 변화함에 따라 기업의 정의도 질적으로 변했다.
예전에는 기업이 아이 같았다. 우리는 열심히 돈을 벌어 회사를 부양하고 천천히 키운다. 회사가 클수록 우리는 더 많은 비용을 투자한다. 일단 남겨두고 싶지 않으면 손을 돌리기가 더 어렵다.
이제 기업은 소장품과 더 비슷하다. 당신이 그것에 투자할 때, 그것은 끊임없이 가치를 더하고 있다. 갖고 싶지 않다면, 손을 바꾸면 돈을 벌 수 있다.
그렇다면 어떻게 기업을 더 가치있게 만들 수 있을까요?
원래 기업 개발, 연간 매출액, 연간 이익 추구; 현재 기업의 발전은 사용자 수와 수익 규모, 특히 인터넷 회사들의 성장을 추구하고 있다.
중국에는 10 억 명이 넘는 인구가 있다. 한 기업의 사용자 수가 수천만 또는 수억에 이를 수 있을 때 그에 따른 광고 수입도 후하다.
이렇게 유망한 회사가 상장되면 투자자들의 열렬한 환영을 받게 되고 주가가 급등하면 기업의 가치는 자연스럽게 몇 배나 수십 배가 될 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
상장이 이렇게 좋은데, 왜 어떤 회사들은 이 길을 선택하기를 원하지 않는가?
02
IPO 가 자신에게 적합한지 여부가 최선이다.
한 인터뷰에서 임씨는 화웨이가 왜 상장하지 않았느냐는 질문을 받았다. 그는 "화웨이는 이상을 위해 분투하는 회사이다. 일단 출시되면 재무제표를 봐야 한다. 이윤과 주식은 모두 회사에 영향을 미친다. 클릭합니다 즉, 상장은 화웨이의 발전 전략에 영향을 미치기 때문에 화웨이는 상장을 선택하지 않을 것이다.
IPO 는 기업 자본의 급속한 성장을 가능하게 하는 도구이지만, 결국 금융수단이기도 하다. 한 기업이 상장을 선택하든 안 하든, 결국' 돈' 이라는 글자와 맞붙는다.
화웨이처럼 상장하지 않아도 돈을 벌 수 있다면 상장할 필요가 없다. 결국 출시 후 많은 제약이 있을 것이므로 장단점을 따져보고 계획을 세워야 한다.
일반 기업이 상장하지 않는 이유는 무엇입니까?
첫째, 기업은 안정적인 현금 흐름을 가지고 있습니다. 예를 들어, 라오간마 같은 기업은 먼저 돈을 받고 물건을 보낼 수 있는 능력이 있으며, 현금 흐름은 안정적이어서 상장할 필요가 없습니다.
둘째, 표준 비용을 부담하고 싶지 않다. 상장되지 않은 기업은 재정적으로나 인적자원 지출에 있어서, 기업의 발전 초기에 대량의 지출을 절감할 수 있는 비규범적인 행위가 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 돈명언)
기업이 상장되면 재무를 규범화하고, 내부 통제를 개선하고, 정기적으로 정보를 공개해야 하는 것은 기업에 큰 비용 부담을 줄 수밖에 없다.
셋째, 통제력을 잃는다. 중국에는 많은 가족기업이 있는데, 부모의 노력을 통해 크고 강해지는 것은 자녀에게 물려주기 위해서이다. 일단 출시되면, 그들은 스스로 말할 필요가 없다.
넷째, 핵심 비즈니스 정보를 공개해야합니다. 이 정보는 종종 영업 비밀과 관련이 있지만 등록제의 핵심은 기업이 공개적이고 투명할 것을 요구하며, 선도적인 제품과 기술을 보유한 기업에게는 비즈니스 정보를 공개하는 것이 위험하다.
다섯째, 기업들은' 고임금 정지' 에 빠지는 것에 대해 우려하고 있다. 한 회사가 상장된 후, 거의 모든 중급 이상 임원들은 연간 소득이 백만, 심지어 천만 달러나 되는 부자들이다. 2, 3 선 도시에서는 출근하지 않고 평생을 살면 충분하다.
기업이 이러한 장단점을 전면적으로 이해하고 상장 여부를 고려할 때 자신감을 가질 수 있다.
원래 IPO 는 기업 발전의 목적이 아니라 기업이 더 빠르고 안정적으로 발전할 수 있도록 도와주는 도구이다. 그렇다면, 어떻게 이 도구를 이용하여 기업의 발전을 도울 수 있으며, 어떤 준비를 해야 합니까?
03
IPO 를 실현하려면 반드시 3 년 동안 칼을 갈아야 한다.
기업 발전 과정에서 0 부터 1 까지 가장 어려운 것, 특히 혁신적인 기업은 R&D 자금을 지속적으로 투입해야 하며, 시험 착오 비용이 매우 높다. 접지기 한 마디로 말하면 상당히 돈을 태운다.
이때 자금이 투입된다면 당연히 기업들이 모두 기뻐하는 좋은 소식이다. 현재, 대부분의 기업들은 더 빠른 발전을 위해 자금이 필요하다.
IPO 를 통해 사회자금을 광범위하게 흡수하고, 기업 규모를 빠르게 확대하고, 인지도를 높이고, 경쟁력을 강화할 수 있는 것은 모두 기업 발전에 없어서는 안 될 부분이다.
세계 많은 유명 대기업들이 상장금융과 자본운영을 통해 규모 분열을 실현하고 대기업 대열에 빠르게 진입하며 자본의 원시 축적의 초급 단계를 완성했다.
최종적으로 상장을 실현하려면 먼저 자신의 상장 논리를 세우고 기업에 대한 정확한 인식과 평가를 해야 한다. 이 시점에서 우리는 출시 준비 단계에 들어갈 것이다. 준비부터 상장까지 3 년을 주기로 해야 하는데, 과정은 매우 복잡하고 번거롭기 때문이다.
첫해에는 전략적 준비, 회사 규범, 인재 준비를 잘 한다.
기업은 상장 목표와 자본 전략을 결정해야 한다. 회사의 규범 운영을 견지하고, 그에 상응하는 비용을 감당하고, 기업의 약한 부분을 주시하고, 조치를 취한다. 동시에 인재 준비팀을 설립하여 회사 상장과 관련된 업무를 담당하다.
이듬해 관심 계획, 표준 스프린트, 인재 승진.
전년도의 기초와 함께 올해의 업무는 스퍼트 실적이다. 기업은 관리 수준, 특히 조직과 인센티브를 전면적으로 끌어올려 상장에 필요한 실적을 완성해야 한다. 내부 선발과 외부 도입을 통해 회사 인재를 부단히 승진시키다.
3 년차에 중개협력, 주식개혁, 투자자 계획을 잘 한다.
일반적으로 올해 주요 업무는 상장신고와 관련돼 기업이 본격적으로 상장시작 단계에 진입하는 것이다.
전문 중개 기관을 선택하는 것 외에 기업이 가장 해야 할 일은 주식개혁이다. 마지막으로 고려해야 할 것은 투자자의 조합이다. 이곳의 투자자들은 지난번 융자한 투자자일 뿐만 아니라 상장 가입 단계의 투자자이기도 하다.
이 상장 1 년 동안 각급 정부의 지원이 필요한 일자리가 많이 있을 것이다. 따라서 기업은 지방정부와 좋은 관계를 유지하고 그에 상응하는 지원을 받아야 한다.
일부 지방정부는 적극적으로 상장하는 기업에 최대 3300 만 위안의 보조금을 지급할 것이다. 따라서 기업들이 이러한 보조금 정책과 발급 절차를 미리 이해하고 신고 업무를 잘 할 것을 건의한다.
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마지막에 쓰다
우리나라 등록제 하에서 자본시장의 다단계 건설은 기업, 특히 성장형, 혁신형 기업에 얻기 어려운 발전 기회를 제공한다.
이 책은 65,438+000 개의 상장 핵심 문제에 초점을 맞추고, 기업이 IPO 를 완료하는 데 필요한 모든 단계를 상세히 분석하여 IPO 의 베일을 벗기고, 자신의 기업에 대한 정확한 평가를 통해 IPO 를 쉽게 준비할 수 있도록 합니다.
또한 13 회계, 법률, 규정 준수 문제에 대한 매우 유용한 자체 체크리스트를 통해 기업은 적절한 문제를 신속하게 찾을 수 있습니다. 상장을 원하는 회사에게 이것은 정말 친절한 집사 서비스이다.
붕새는 하루 바람 따라 하늘로 치솟았다. Win in IPO 를 통해 기업이 IPO 에서 승리하도록 도울 수 있습니다.
이것은 소염과 너 * * * 가 읽은 13 고전본이고, 1000 권은 이미 완성되어 987 권이 남았다. 소염에 관심을 가지신 것을 환영합니다. 함께 고전을 읽으세요.
장미를 선물하고, 손에 여향을 남기고, 좋아하는 것은 댓글로 전달해 더 많은 사람들이 독서에 빠지게 해 주세요! 여러분의 성원에 감사드립니다!