例如，阿裏巴巴的余額寶目前的收益率不到5%，余額寶的性質是貨幣市場基金。但百度百發的預期收益率高達8%，這讓我們想問，百發最終投資的依據是什麽。
什麽是資產？在全球經濟增長乏力、中國經濟潛在增長率下降、國內制造業產能普遍過剩、國內服務業開放不足、影子銀行體系風險逐步顯現的背景下，如何實現？
8%的高收益？除了為企業提供過橋貸款以及為房地產開發商和地方融資平臺融資之外，還有哪些高收益的投資渠道？
二是期限錯配風險，即互聯網理財產品的投資資產期限較長，而負債期限較短。壹旦負債不能按時滾動，可能會出現流動性風險。當...的時候
然而，金融機構的壹大功能是將短期資金轉化為長期資金，因此金融機構將面臨不同程度的期限錯配，而關鍵是錯配程度。百度百發給出的聯想承諾是
允許投資者隨時贖回無疑在最大程度上加劇了流動性風險。允許隨時贖回並給出8%的預期回報率是必要的，這肯定會讓缺乏經驗的投資者歡呼雀躍，但也會讓他們變得富有。
有經驗的投資者對此充滿疑慮。
第三是最後貸款人風險。諸如
如上所述，盡管商業銀行也面臨期限錯配的風險，商業銀行發行的理財產品也面臨信用違約和期限錯配的風險，但與互聯網金融相比的壹個重要區別是商業銀行最終
可以得到央行提供的最後貸款人支持。當然，這種支持的代價很大。例如，商業銀行必須繳納20%的法定存款準備金，並且其自身的資本充足率必須高於8%。
風險撥備和流動性比率的監管要求。相比之下，互聯網金融目前面臨缺乏監管的格局，因此運營成本較低。但是，如果沒有最後貸款人的保護，壹旦互聯網
誰來為金融產品的違約買單？互聯網金融企業是否有能力構建強大的自主風險防禦體系？
除上述傳統風險外，中國互聯網金融產品還面臨壹系列獨特風險。以下作者將按照重要性從高到低的順序對這些風險進行分類:
壹是法律風險。眼睛
以前的互聯網金融行業還處於無門檻、無標準、無監管的狀態。這就導致壹些互聯網金融產品（尤其是理財產品）遊走在合法與非法之間的灰色地帶，稍有不慎就可能出現這種情況。
觸碰“非法吸收公眾存款”或“非法集資”的高壓線。例如，前壹段時間，湖北田麗貸款在經營和停止經營半年後被立案非法吸收公眾存款。
由於缺乏門檻和標準，目前中國的互聯網金融領域魚龍混雜，從業者浮躁而倉促。壹旦互聯網金融泡沫形成，出現大規模違約格局，將容易導致。
中國政府過早地加強了對互聯網金融的控制，從而抑制了該行業的可持續發展。中國互聯網金融行業應避免重蹈信托業、證券業發展初期的亂象。
二是增加了央行貨幣信貸調控的難度。壹個
另壹方面，互聯網金融的創新使得央行傳統的貨幣政策中間目標面臨壹系列挑戰。比如虛擬貨幣（如q幣）是否應該納入M1？又如，互聯網金融公司不受法定存款限制。
準備金制度的限制實際上導致了貨幣乘數的放大。又如如何看待傳統貨幣與虛擬貨幣之間的互動和轉化？另壹方面，互聯網金融的發展也削弱了中央政府。
信貸政策的效果。例如，如果房地產開發商的傳統融資渠道收緊，則很可能會考慮通過互聯網金融進行融資。事實上，去年中國互聯網理財產品的大發展，
其宏觀背景與中國政府加強對影子銀行體系的監控有關，這導致地方融資平臺、房地產開發商和其他市場主體不得不尋找新的融資來源。
第三是個人信用信息被濫用的風險。首先，互聯網金融公司通過數據挖掘和數據分析獲取個人和企業信用信息並將其作為信用評級的主要依據是否合理合法？其次，通過上述渠道獲取的信息能否真正全面、準確地衡量評級主體的信用風險，是否存在選擇性偏差和系統性偏差？
第四是信息不對稱和信息透明。如前所述，互聯網金融行業目前處於缺乏監管的狀態。那麽，誰來核實最終借款人提供信息的真實性？是否有獨立的第三方可以管理這種風險？如何防止互聯網金融公司自盜？畢竟相關調查顯示，只有約20%的互聯網P2P公司擁有專業的風險控制團隊。
第五是技術風險。和
傳統商業銀行擁有非常獨立的通信網絡。互聯網金融企業處於壹個開放的網絡通信系統中，TCP/IP協議本身的安全性面臨著巨大的批評。但是，當前的密鑰管理和
加密技術的不完善，使得互聯網金融系統容易受到計算機病毒和網絡黑客的攻擊。目前，考慮到互聯網金融賬戶被盜的高風險，許多人被阻止參與互聯網金融。
金融，這絕不是沒有專業的金融或IT專業人員。因此，互聯網公司必須繼續大力投資自己的交易系統和數據系統以確保安全，這無疑會增加互聯網金融公司。
運營成本，削弱了其相對於傳統金融行業的成本優勢。
總結
如上所述，既然中國的互聯網金融企業在起步階段面臨如此多的風險，是否應該以此為借口放緩甚至扼殺這壹寶貴的金融創新？答案自然是否定的。所有有關各方
在充分考慮潛在風險的基礎上，促進互聯網金融穩健可持續發展。筆者提出的相關建議包括:壹是要充分加強行業自律。用行業準入取代政府審批，並獲得通過
強化行業協會的作用有助於規範行業發展，避免政府過度幹預。本屆中關村互聯網金融行業協會和互聯網金融千人會都是有益的嘗試；第二，
應加強投資者教育，充分提示投資者投資互聯網金融產品可能存在的風險，且該風險明顯高於投資同類傳統金融產品；三要加強網絡安全管理。
管理方面，從更高層面防範黑客攻擊導致的系統癱瘓；第四，監管機構應構建靈活、有針對性和彈性的監管體系，既要彌補監管不足，又要避免過度監管。