1,? 주가 지수 선물의 상장 거래와 함께 펀드 매니지먼트사는 펀드 종사자들이 주가 선물에 투자할 수 있을지에 대한 법적 의견을 잇달아 구하고 있다. 현행 법규가 펀드 종사자의 투자 활동에 대해 명확하게 통일된 규정이 없다는 점을 감안하면 실천 중 의견이 분분하다. 이에 따라 현재 펀드 종사자 투자 활동에 관한 관련 규정을 빗질하고 분석하여 실천에서 어느 정도 지도 역할을 할 수 있도록 하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드) (1) 펀드 종사자가 투자할 수 있는 분야 1) 오픈 펀드' 펀드 종사자 투자증권투자기금 관련 사항 통지' (2007 년 6 월 13 일) (이하 "; 펀드 종사자들이 정기 쿼터나 기타 방식을 통해 오픈 펀드를 구매하도록 독려하다. 상술한 규정에 따르면 펀드 종사자들은 개방형 펀드에 투자할 수 있지만 보유 기간은 최소 6 개월이다. 2) "펀드 관리 회사 투자 관리자 관리 지침" (이하 "지도 의견") 제 23 조 지분 투자 제 1 항: "회사는 투자 관리자의 개인 이익 충돌 관리 제도를 수립하여 투자 관리자의 직접 또는 간접 지분 투자 및 직계 친족 투자에 대한 개인 이익 충돌 관리를 강화해야 합니다. 펀드 공유 보유자의 이익 우선 원칙에 따라 관련 신고, 등록, 검토, 관리 및 처분 제도를 수립하여 투자 관리자의 지분 투자 행위가 펀드의 정상적인 투자에 영향을 미치지 않도록 하고 펀드 공유 보유자의 이익을 손상시킵니다. "앞서 언급한 규정에 따르면 펀드 매니지먼트사의 투자관리자는 직접투자와 간접투자를 포함한 지분 투자를 할 수 있지만 펀드 매니지먼트사는 투자관리자의 개인적 이익이 펀드 투자자의 이익과 충돌하는 것을 막기 위한 제도를 마련해야 한다. 지도의견' 의 입법 목적에서 볼 때, 우리는 개인의 이익 충돌 관리를 강화하는 전제 하에 투자관리자 이외의 다른 펀드 종사자들도 지분 투자를 할 수 있다고 생각한다. (2) 펀드 종사자의 투자를 금지하는 분야 (1) "주식지도 의견" 제 23 조 제 3 항은 "법률, 행정법규에 달리 규정되어 있지 않는 한 회사 직원들은 주식을 매매할 수 없다" 고 규정하고 있다. 직계 친족이 주식을 매매하는 사람은 제때에 그 계좌와 거래 정보를 회사에 보고해야 한다. 회사가 관리하는 펀드 거래와 직원 직계 친족의 주식 거래 사이에는 이익 충돌을 피해야 한다. "상술한 규정에 따르면 펀드 회사 직원 (펀드 종사자 포함) 은 주식에 투자할 수 없다. 2) 폐쇄 기금의 통지는 "3. 오픈 펀드를 구매하는 펀드 종사자들은 정기 쿼터 또는 기타 방식을 통해 장기 투자를 장려하고 오픈 펀드 점유율을 보유하는 기간은 6 개월 이상이어야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 오픈 펀드, 오픈 펀드, 오픈 펀드, 오픈 펀드, 오픈 펀드, 오픈 펀드, 오픈 펀드) 펀드 종사자들은 폐쇄형 펀드에 투자할 수 없다. "상술한 규정에 따르면 펀드 종사자들은 폐쇄형 펀드에 투자할 수 없다. 3) 자산관리계획' 일대다' 전문인 재테크업무와 관련된 문제에 대한 설명' 은' 8' 이라고 규정하고 있다. Q: 펀드 종사자가 자산 관리 계획에 투자 할 수 있습니까? A: 당분간은 안 됩니다. 관련 규정이 명확해질 때까지 기다렸다가 다시 생각해 보세요. "상술한 규정에 따르면 펀드 종사자들은 펀드 관리 회사가 관리하는 자산 관리 계획에 투자할 수 없다. (3) 펀드 종사자의 투자 분야에 대한 구체적인 규정이 없다 1) 금과 상품선물은 현재 펀드제품이 금과 상품선물에 투자하지 않고, 펀드 종사자들이 금과 상품선물거래에 종사해도 펀드 투자자의 이익과 충돌하지 않기 때문에 펀드 종사자들이 금과 상품선물에 투자할 수 있다고 생각하는 경향이 있다. 2) 은행 재테크 상품은행 재테크 상품은 보통 구조적인 재테크 상품으로 은행에서 설계한 후 판매하며 펀드 매니지먼트사는 투자 결정에 대한 책임을 지지 않기 때문에 펀드 종사자와의 이익 충돌 가능성이 적기 때문에 펀드 종사자들이 은행 재테크 상품에 투자할 수 있다고 생각하는 경향이 있다. 3) 신탁제품 (1) 신탁제품은 의뢰인 (펀드 종사자) 이 투자한 것으로, 특히 신탁제품이 주식에 투자할 수 있어 이익 충돌을 일으키고 펀드 투자자의 이익을 손상시킬 수 있기 때문에 펀드 종사자들이 이런 제품에 투자할 수 없다고 생각하는 경향이 있다. (2) 수탁자 (신탁회사) 가 신탁제품에 대한 투자 결정을 내릴 때 신탁회사가 펀드 관리회사와 펀드 종사자와 독립적이기 때문에 정상적인 상황에서는 이익 충돌이 발생하지 않기 때문에 펀드 종사자들이 이런 제품에 투자할 수 있다고 생각하는 경향이 있다. 4)' 금융선물지도 의견' 제 23 조 제 2 항은 "투자관리인은 다른 기관이나 개인을 위해 직접 또는 간접적으로 증권투자활동에 종사해서는 안 된다. 증권회사, 투자회사, 상장회사 등 다른 기관이나 개인이 제공하는 선물, 관광서비스 등 다양한 형태의 이익을 직간접적으로 받아서는 안 된다" 고 규정하고 있다. 투자 관리자는 직무를 수행할 때 가능한 개인 이익 충돌을 발견하면 제때에 회사에 보고해야 한다. "증권의 분류 (증권이 대표하는 권리의 성격) 에 따라 증권은 주식, 채권 및 기타 증권의 세 가지 범주로 나뉘며, 기타 증권에는 펀드 증권과 증권 파생물 (금융 선물, 전환 가능 증권, 권증 등) 이 포함됩니다. 이에 따라 증권투자활동에는 주가 선물, 전환증권, 권증이 포함된다. 투자 관리자의 경우 (1) 위 규정에 따라 펀드 매니지먼트사의 투자 관리자는 다른 기관 및 개인을 위해 증권 투자 활동에 종사해서는 안 됩니다. 그러나 이 같은 규정은 투자관리원이 다른 기관과 개인을 위해 증권투자활동에 종사하는 것을 금지하는 것일 뿐 투자관리원이 어떤 증권투자활동에도 종사하는 것을 금지하지 않았다는 점도 주목하고 있다. (2)' 지도 의견' 에 따르면 투자 관리자는 주식에 투자할 수 없고 펀드와 펀드 투자자의 이익과 상충되는 행위에 종사해서는 안 된다. 펀드 매니지먼트사 산하 펀드가 주가 선물거래에 참여할 때 투자 관리자도 이익 충돌을 방지하는 원칙을 따라야 한다. 이런 상황에서 펀드 매니지먼트사는 투자관리인의 주가 선물에 대한 투자 행위를 제한하고 관련 관리제도를 마련할 수 있다. 펀드회사 산하 펀드가 주가 선물거래에 참여하지 않을 때 투자관리자는 펀드 제품 투자의 현물을 이용해 자신이나 다른 사람을 위해 주가 선물거래의 이익을 추구할 수 없다. 따라서 우리는 투자 관리자의 주가 선물에 대한 투자를 엄격하게 통제하고 주가 선물 거래에 종사하는 것을 금지하는 경향이 있다. 다른 비투자관리인의 펀드 종사자에 대해서는 주가 선물 거래에 종사하는 것을 명시적으로 금지하지 않았다. 펀드 매니지먼트사가 금지하지 않는 한 주가 선물에 투자할 수 있다. 5) 전환 사채 투자 관리자에게 우리는 그들이 전환 사채 투자를 허용하지 않는 이유는 금융 선물과 같다고 생각하는 경향이 있다. 다른 비투자관리인의 펀드 종사자에 대해서는 현재 명시적으로 금지되어 있지 않습니다. 펀드 매니지먼트사가 금지하지 않는 한 전환 사채에 투자할 수 있다. 그러나 전환 사채는 일정 조건 하에서 주식으로 전환될 수 있고, 다른 비투자 관리자의 펀드 종사자들은 주식에 투자할 수 없다는 점에 유의해야 한다. 따라서 우리는 이들이 전환 사채에 투자할 때 수중에 있는 전환 사채를 주식으로 전환해서는 안 된다고 생각한다. 6) 권증은 투자 관리자에게 있어서, 우리는 그들이 권증 투자에 종사하지 않는 경향이 있는데, 그 이유는 금융 선물과 같다. 다른 비투자관리인의 펀드 종사자에 대해서는 현재 명시적으로 금지되어 있지 않습니다. 펀드 관리회사가 금지하지 않는 한, 당신은 투자권증을 가질 수 있습니다. 그러나 권권권행권이 증권지불방식으로 결산되면 투자자행권 시 일정 주식을 매입하거나 지불해야 한다는 점에 유의해야 한다. 다른 비투자관리인의 펀드 종사자들은 주식에 투자할 수 없기 때문에, 권증이 증권지불방식으로 결산된다면, 상술한 사람은 그 투자권증을 행사할 수 없다고 생각합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언) 7) 해외증권투자 모 펀드관리회사는' 지도의견' 이 펀드 종사자들의 해외증권투자활동을 규범화했는지 물어본 적이 있다. 우리는 (1) 중국 법규가 주로 중국 내 (주로 중국 대륙 내) 의 법률 관계를 규범하기 때문에 법률 법규는 역외 효력이 없다고 생각한다. (2) 펀드 매니지먼트사는 QDII 펀드를 보유하고 있으며, 투자 관리자가 해외 증권 투자 활동에 종사하는 것을 명시적으로 금지하지 않아도 펀드 매니지먼트사는 이익 충돌을 처리해야 한다 (이익 충돌 가능성은 적을 수 있음). (3) 국내 개인이 해외에 증권을 투자하는 경우 현행 외환통제 하에 일부 QDII 제품 (은행의 QDII 제품 포함) 을 통해 간접 투자를 해야 한다. 특히 투자은행 등 기관의 QDII 제품에 투자할 경우 더욱 그렇다. 우리는 정상적인 상황에서는 이해 상충이 없다고 생각하기 때문에 펀드 종사자들은 해외 증권에 투자할 수 있다. (4) 국내 개인이 해외에서 합법적인 수입을 가지고 있는 경우, 해외에서 직접 증권에 투자할 수 있고, 외환통제를 받지 않을 수 있으며, 관련 감독부는 실제로 이 부분의 투자를 감독하기 어렵다. 요약하자면, 펀드 종사자들의 투자 활동에 관한 현행법은 주식, 폐쇄형 펀드, 전문가구에 대한 투자를 명시 적으로 금지하고 오픈 펀드, 지분 투자를 허용한다. 펀드 종사자가 현행법법규에 구체적으로 명시되지 않은 다른 증권에 투자할 수 있을지에 대해 우리는 주로 이익 수송과 이익 충돌을 방지하는 원칙에서 펀드 종사자가 이러한 제품에 투자할 수 있도록 허용할지 여부는 펀드 관리사가 결정해야 한다고 생각한다.