政府債券

金融債券和公司債券

國際債券

債券的定義

債券的定義:債券是債務的憑證，是發行人依照法定程序發行的，約定在壹定期限內還本付息的有價證券。

含義:發行人(借入資金的經濟實體)、投資人(貸出資金的經濟實體)、資金使用條件(在約定期限內還本付息)、法律關系(反映二者之間的債權債務關系，是法律文件)。

債券的面值

票面價值

還款期限:債券發行日至最後壹次還本付息日的時間。

利率:利息與債券面值的比率，用百分比表示。形式有單利、復利、貼現。

發行單位名稱

所有要素不壹定都體現在面值上，利率、還款期限等重要因素可能會以公告的形式公布。但是，面值可能包括其他因素，如還本付息的方式。

影響債券償還期的因素

資金用途:發行短期債券是為了臨時周轉，發行長期債券是為了長期資金需求。期限長短主要考慮利息負擔。

市場利率變化:利率看漲發行長期債券，反之發行短期債券。

債券的流動性:發達的債券市場可以發行相對長期的債券，不發達的債券市場發行短期債券。

債券的特征

還款——在還款期限內還清本息，債權債務關系終結，而股東與股份公司的關系在公司存續期間是永久的。此外，英美國家還在歷史上發行了無限期債券或永久債券。

流動性——持有人的轉讓取決於市場轉讓的便利性，以及轉讓過程中是否存在價值損失。

安全性——收益相對穩定，不僅可以兌換成貨幣，而且有穩定的轉讓價格。債券投資不能收回有兩種情況:發行人不能按時足額履行按期還本付息的約定，流通市場面臨的風險。

盈利能力——獲得相對穩定的利息收入，轉移差價。

債券分類標誌

按發行主體分:政府債券、金融債券和企業債券。

按計息和付息方式分:單利、計息、貼現、零息、累進利率。

根據風險程度(利率是否變化):固定利率債券和浮動利率票據。

按債券形式分:實物債券、憑證債券和簿記。

政府債券、金融債券和公司債券

政府發行債券的目的是用於公共設施、重點工程建設和彌補國家財政赤字。

在壹些國家，政府擔保債券也被歸入政府債券體系，稱為政府擔保債券。

金融債券的發行主體是銀行和非銀行金融機構。

發行金融債券的目的是用於特定用途，改善銀行的資產負債結構(金融機構通過發行債券擁有更大的靈活性和主動性)

公司債券壹般由上市公司發行，但有些國家也允許非上市企業發行債券。

附息債券、貼現債券、零息債券、

附息債券:息票債券，按照債券票面載明的利率和支付方式，定期分期支付利息。

貼現債券:不規定票面利率，折價，到期還本。發行價格與面值的差額構成利息，期限短於1年。

零息債券:債券存續期間不支付利息。投資者以低於面值的價格買入。購買價格是面值的現值，投資收益是兩者的差額。期限超過1年

實物債券、憑證式債券和簿記債券。

物理債券:具有標準物理債券格式的債券。比如債券的持票人以實物憑證的形式記錄債權、面值等等。實物券的特點:不記名、不掛失、上市流通。

憑證式債券:債權人認購債券的收據；優惠券上沒有金額，填寫認購者實際支付的金額。可以註冊，掛失，不能上市流通；類似於存款證明

記賬式債券:記錄在計算機賬戶中；對於記賬式債券交易，必須在證券交易所設立賬戶；無紙傳輸信息的

債券和股票的比較

相似之處:

有價證券

籌集資金的方式

回報的相互影響

差異:

不同的權利

不同的目的

不同的截止日期

不同收入

不同的風險