첫째, 사모 투자 기금 소개
사모지분기금 (PE) 은 비증권투자기금 (산업투자기금, 위험투자기금 등) 을 말한다. ) 비공개 방식으로 설립되어 비상장 기업에 투자하여 부가 가치 서비스를 제공한다. 사모 지분 투자 기금은 법에 따라 회사제, 파트너십 등 기업 조직 형식을 채택할 수 있다. 새로 개정된' 중화인민공화국 합자기업법' 이 반포되면서 점점 더 많은 사모기금이 유한파트너십을 선택하고 있다. 유한 파트너십은 회사 시스템에 비해 다음과 같은 장점을 가지고 있습니다.
첫째, 출자 방식이 민첩하다. 파트너 출자에는 현금, 실물, 지적재산권, 토지사용권이 포함되며, 일반 파트너도 노무로 출자할 수 있다.
두 번째는' 이중과세' 를 피하고 세금은 상대적으로 낮다. 기업자금 개인주주가 분배한 소득에 대해서는 기업소득세와 개인소득세를 납부해야 한다. 유한합자기금의 경우, 합자기업은 각 파트너를 납세자로 하여 개인소득세나 기업소득세를 따로 납부하여' 중복과세' 를 피하고, 세금 부담은 상대적으로 낮다.
셋째, 인센티브 메커니즘은 효과적이며 소득 분배는 유연합니다. 유한 파트너십 사모기금은 프로젝트의 실제 상황에 따라 분배할 수 있으며, 유연성이 있으며, 수익은 투자 비율에 따라 분배되지 않을 수 있습니다.
따라서 파트너십 사모 투자 펀드는 현재 사모 투자 펀드의 주류가 되었으며, 현재 주류 사모 투자 펀드의 분배 순서에 따라 유한 파트너의 누적 납입 자본을 먼저 돌려주는 것이다. 둘째, 제한된 파트너 우선 수익을 지불합니다. 다시 한 번, 보상 보상은 제한된 파트너의 우선적인 보상의 합의 비율에 따라 관리자와 일반 파트너에게 할당됩니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 보상명언) 마지막으로, 남은 수익은 유한 파트너와 일반 파트너 사이에 분배된다. 이 글은 주로 유한파트너십제 사모지분투자기금의 회계와 세무처리에 대해 논의한다.
둘째, 파트너십 사모 투자 기금 회계 처리
파트너쉽 사모 펀드 LP (유한 파트너) 의 투자자들은 사모 지분 투자에 대해 두 가지 다른 이해를 가지고 있기 때문에 두 가지 다른 회계 처리가 있다.
첫 번째 모드에서 LP 투자자들은 사모 펀드 투자가 일종의 금융 상품에 투자하는 것으로 보고 있으며, 그 출자는' 금융자산 매각 가능-산업기금' 과목에서 계산한다. 펀드 (유한 파트너십) 관리자는 매년 감사 기관이 투자자를 위해 발행한 LP 계정 보고서에 따라 공정가치를 조정합니다. 동시에 파트너십 계약에 따라 회수된 배당금, 배당금은 보유 기간의 수익으로 투자 수익에 포함됩니다. 투자 회수 및 기타 수익은 먼저 펀드 투자 비용을 소비하고, 원금이 모두 회수될 때까지 기다린 후 투자 수익을 확인한다. 이 접근법의 주요 장점은 견고성의 원칙을 따르고 기금의 파트너십 계약의 규정과 일치한다는 것이다. 그러나 세무처리에서 합자 사모 지분 투자는 합자기업이 먼저 세금을 내는 것으로 간주되고, 회계처리에서 투자수익과 납세에 시간차가 있다.
두 번째 방법, LP 투자자들은 사모 펀드 투자를 장기 지분 투자로 보고' 장기 지분 투자' 과목에서 계산한다. 현행 회계기준에 따르면 이러한 장기 지분 투자는' 금융자산 매각 가능-장기 지분 투자' 과목에서 회계되며, 그 공정가치는 펀드 운송회사 합자기업의 보고서에 따라 조정된다. 이렇게 되면 투자자들은 주식투자기금이 회수한 배당금, 배당금 수익을 당기투자수익으로 삼을 것이다. 투자 회수 및 기타 수익은 해당 투자 원금을 소비한 후 당기 투자 수익으로 인식됩니다. 이 방법의 장점은 비용과 수익의 일치에 있지만 LP 프로토콜의 자금 회수 조항과는 다릅니다.
배당금과 배당금 수입 외에 두 가지 회계처리가 LP 투자자 소득 인식에 큰 시간 차이가 있다. 펀드 제품으로 간주되면 LP 투자자들은 투자가 전체 원금을 회수할 때까지 수익을 확인할 수 없다. 장기 지분 투자로 판단되면 각 투자의 회수는 손익을 가져오고 투자 수익은 투자 프로젝트와 함께 확인된다. 두 가지 처리 방식은 각각 장단점이 있어 우열을 판단하기 어렵다.
셋. 파트너십 사모 투자 펀드의 세금 문제에 관한 논의
현재' 사모기금 관리 방법 (초안)' 은 이미 국무부에 에스컬레이션되어 비준을 기다리고 있다. 이 방법은 사모지분 투자업계의 적정한 감독의 정책 방향과 기본 감독 틀을 명확히 하고 지분 투자기금의 조세 정책을 분명히 했다. 합자 지분 투자 기금, 합자 지분 투자 기금 관리 기업은 소득세를 주체로 하지 않고' 선분할 후세' 방식을 채택하여 파트너는 각각 개인소득세나 기업소득세를 납부한다. 합자지분투자기금이 투자업체에서 받은 배당금, 배당금 등 투자수익은 기업소득세를 납부한 후의 세후 수익으로, 합자협의에 따라 법인 파트너에게 직접 분배해 관련 정책에 따라 기업소득세를 집행할 수 있다. 만약 이 규정이 정식으로 발표된다면, 합자 지분 투자 기금에 대한 세금도 이미 명확한 규정이 있으며, 배당금은 세후 소득으로 세전 공제될 수 있다. 동시에, 필자는 각지의 사모 지분 투자 관리 방법을 찾아보았으며, 통일된 처리 기준은 없었다.
재정부' 중화인민공화국 국세총국 파트너 소득세 문제 통지' (재세 [2008] 159 호) 는 각 파트너가 파트너 기업의 납세자라고 규정하고 있다. 합작기업의 파트너는 자연인이므로 개인소득세를 납부해야 한다. 파트너는 법인 또는 기타 조직이므로 기업소득세를 납부해야 한다. 동시에, 합자기업의 생산경영소득과 기타 소득은 먼저 후세해야 한다고 규정하고 있다. 전항에서 언급한 생산경영소득과 기타 수입은 합자기업이 전체 파트너에게 분배한 소득과 기업이 그해에 남긴 수입 (이익) 을 포함한다. 이 원칙에 따라 법인투자 파트너십의 그해 납세 의무는 투자자가 부담한다.
합자기업 결손 보상에 관한 규정에서 재세 [2008] 159 호는 "합자기업의 파트너는 법인 및 기타 조직이며, 파트너는 기업소득세를 계산할 때 합자기업의 적자로 이윤을 공제해서는 안 된다" 고 규정하고 있다. 재정부' 중화인민공화국 국세총국' 은' 개인독자기업과 합자기업 투자자 개인소득세 징수 규정' 발행에 관한 통지 (재세 [2000]9 1 호) 에 "기업의 연간 적자는 기업의 다음 해 생산경영소득으로 보상할 수 있도록 허용하고, 다음 해 부족한 부분은 해마다 보상할 수 있도록 허용한다" 고 규정하고 있다. 투자자가 두 개 이상의 기업을 설립한 기업의 연간 경영 적자는 기업 간에 보상할 수 없다. "
위의 두 규정에서 알 수 있듯이, 파트너쉽 사모펀드는 합자기업으로만 세금 신고를 할 수 있어 투자자들에게 다음과 같은 문제를 제기한다.
첫째, 파트너십의 배당금 수입이 세전 공제가 가능한지 여부가 불분명하다. 주식투자를 전문으로 하는 경제체로서, 유한파트너십제 사모지분기금의 배당소득은 파트너십기금의 중요한 수입원이다. 그러나 기존 법령은' 중화인민공화국 국세총국 개인독자기업과 합자기업 투자자 개인소득세 징수 규정 시행에 관한 통지' (국세서 [2006 54 38+0]84 호) 에서만' 개인독자기업, 합자기업 대외투자 반환이자 또는 배당금, 배당금, 배당금, 기업 소득 이자, 배당금' 을 명시하고 있다. 기업 파트너가 배당금 배당의 속성을 유지할 수 있는지 여부와 파트너 기업을' 침투' 하여 면세 대우를 받을 수 있을지는 아직 명확하지 않다.
둘째, 손실 보상 정책이 명확하지 않아, 기간 간 투자 손실이 보상받을 수 있을지 모르겠다. 재세 [2000]9 1 호문에 따르면, "기업의 연간 적자는 기업의 다음 해 생산 경영 소득으로 보상할 수 있다. 다음 해의 수입이 부족한 것은 해마다 보상할 수 있지만, 최장 5 년을 초과할 수는 없다. " 상기 법규에 의해 정의 된 생산 및 운영 소득은 "개인 소유 기업 및 파트너십의 각 과세 연도의 총 소득 공제 비용, 비용 및 손실 잔액" 이며, 총 소득 정의는 투자 수익을 나열하지 않으며, 투자 이익 및 투자 손실이 시간이 지남에 따라 보상 될 수 있는지 여부와 보상 방법을 명시하지 않습니다.
셋째, 기업 간 적자는 서로 보완할 수 없기 때문에 여러 유한 파트너십 펀드에 동시에 투자하는 투자자에게 세금 부담은 단일 금융상품에 직접 투자하는 투자자보다 훨씬 높다. 투자자들은 종종 여러 펀드에 투자하여 위험을 균형 있게 조정하고자 하는 경향이 있어 펀드의 발전을 방해할 수 있다.
넷째, 파트너십 사모 투자 기금 관련 문제에 대한 제안
파트너쉽 사모 펀드 세법에는 특별한 규정이 없기 때문에, 합자 사모 펀드는 우리나라의 발전에 약간의 병목 현상을 겪었다. 필자는 관련 관리 방법이 가능한 한 빨리 발표되기를 희망하며, 다음과 같은 건의를 제기합니다.
1. 합자 사모 투자 성격과 펀드 배당 수익을 명확히 하여 법인 기업의 세전 공제를 허용한다. 가능한 한 빨리 파트너십제 사모 지분 투자 기금이 투자업체로부터 배당금을 받는 성격을 명확히 한다. 법인투자에 대한 사모펀드는 배당금, 배당금 소득 속성을 보존하고, 합자기업은 세전 공제를' 관통' 하여 이중 과세를 피한다.
2. 손실 보상 원칙을 명확히 하여 투자자가 각종 펀드에 투자하는 순이익에 따라 개인소득세를 납부할 수 있도록 합니다. 주식투자업무를 전문으로 하는 사모기금의 경우 투자수익은 주요 수입원에 속하며, 투자수익은 합자기업의' 총이익' 에 속하며' 생산경영이익' 에 포함된다는 것을 분명히 하고, 투자손실을 기업의 경영적자로 명확히 해야 한다. 기업의 다음 해 생산경영수익으로 보완할 수 있다. 다음 해의 수입이 부족한 것은 해마다 보상할 수 있지만, 최장 5 년을 초과할 수는 없다.