상장 기업 재무 분석 논문 1
중국 상장 기업의 재무 제표 분석 및 연구
상장회사 재무제표는 각종 시장 참가자들이 상장회사를 이해하는 중요한 창구이자 회사 경영진이 기업 경영 문제를 발견한 요약 데이터입니다. 이 문서에서는 상장 기업 재무제표 분석의 의미와 문제점을 설명하고 상장 기업 재무제표 분석을 최적화하기 위한 권장 사항을 제시합니다.
키워드: 상장 기업 재무 제표 재무 제표 분석
I. 소개
재무제표는 상장회사의 일정 기간 경영 성과, 재무 상태 및 현금 흐름을 집중적으로 표현한 것으로 채권자와 투자자가 상장회사를 이해하는 중요한 플랫폼입니다. 상장 기업의 재무제표를 과학적으로 분석하여 상장 회사의 경영 특성을 이해하고, 실적을 평가하고, 그 문제를 찾아내어 상장 회사의 과거, 현재, 미래에 대한 명확한 판단 [1] 을 합니다. 재무제표 분석이 상장회사에 미치는 의미는 주로 다음과 같은 측면에 반영된다.
(1) 경영 실적 평가
과학적이고 합리적인 재무 지표 체계를 채택하여 분석 방법을 올바르게 적용함으로써 상장회사의 일정 기간 동안의 경영 성과에 대한 전반적인 평가를 할 수 있으며, 상장회사 이사회는 일정 기간 동안의 경영진의 업무에 대한 성과 평가를 할 수 있다. 이에 따라 재무제표 분석도 상장회사의 실적을 평가하는 중요한 방법이 됐다.
(2) 잠재적 위험 공개
재무제표 분석을 통해 상장 기업은 운영상의 이상 상황과 업계 경쟁 상태의 변화를 발견하고, 관리자, 투자 의사결정권자 및 기타 이해 관계자가 상장 기업의 잠재적 위험을 식별하고, 경영 위험과 채권 위험을 피하기 위한 중요한 정보 지원을 제공할 수 있습니다.
(3) 자원 배분 최적화
글로벌 관점에서 위험과 가능한 수익을 종합적으로 분석하면 상장 기업이 투자를 올바르게 사용하고, 합리적으로 빚을 지고, 장기 단기 부채 비율을 계획하며, 자원의 최적 구성과 상장 기업의 사회적 효과를 극대화할 수 있습니다 [2].
둘째, 상장 기업의 재무 제표 분석 문제
(a) 재무 제표 자체의 문제점
1. 재무 제표의 작성 방법이 일치하지 않습니다.
현행 재무회계규범은 같은 경제업무에 대해 서로 다른 회계처리 방법 [3] 을 허용하고 있습니다. 같은 기업이 시기마다 다른 회계 처리 방법을 선택할 수도 있고, 회사마다 회계 처리 방법이 다르기 때문에 재무제표의 비교 가능성 분석 결과에 큰 편차가 생기고 신뢰성이 낮아질 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 남녀명언)
2. 재무 제표 정보에 시간 차이가 있습니다.
현재 재무 제표에서 제공하는 재무 정보는 주로 발생한 역사적 문제를 반영하며 역사적 원가로 측정됩니다. 인플레이션과 환율 변동의 경우 역사적 비용으로 작성된 재무제표는 상장 기업의 현재 재무 상태와 이익 수준을 심각하게 왜곡하여 재무제표 분석 결과의 신뢰도를 떨어뜨릴 수 있습니다.
3. 재무제표를 미화하다.
상장회사는 상장자격을 유지하기 위해 은행 대출과 상업신용 등 사리사욕을 얻기 위해 각종 수단을 이용해 재무제표를 희롱하고 투자자와 채권자를 속인다 [4]. 예를 들어, 상장 회사는 판매 수입을 허위로 늘리고, 당기비 인식을 늦추고, 인위적으로 이윤을 조정한다. 외상 매출금 조정 유동성 및 속동비율을 과대평가하여 재무제표를 이용하여 기업의 지급 능력을 과장한다 [5]; 중요한 회계 정보를 누락하거나 잘못 보고하여 재무제표 사용자를 오도하다.
(b) 재무 제표의 분석 지표에 문제가있다.
1. 기업 수익성 지표의 한계.
상장 회사는 이윤만 있어야 생존하고 발전할 수 있다. 수익성 분석은 재무제표 분석의 중점이지만 수익성 지표에는 한계가 있다. 예를 들어 순자산 수익률은 우선 순자산 수익률이 시효성이 부족해 일정 기간 동안의 기업 상황에만 초점을 맞추고 경영 활동의 종합적인 영향을 전면적으로 반영하지 못한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 순자산, 순자산, 순자산, 순자산, 순자산, 순자산) 둘째, 위험에 대한 반성이 부족해 수익에만 집중하고 경영 위험을 무시한다. 다시 한 번, 가치가 부족하다는 것을 보여준다. 순자산 수익률은 순자산에 대한 순이익의 비율로, 현재의 시장 가치가 아니라 역사적 가치를 반영하므로 순자산 수익률이 기존 주식의 가치를 정확하게 측정하지 못하게 됩니다.
기업의 지급 능력 지표의 한계.
상환능력은 기업이 각종 만기채무를 상환할 수 있는 능력이며, 상환능력 분석은 채무의 자산보증과 채무 상환을 분석하는 현금 유입 보증이다. 복잡한 경제 환경에서 유동 자산의 외상 매출금과 기타 미수금 사이에는 불확실성이 있습니다. 이상적인 유동비율과 속동비율이라도 기업의 현실 지급 능력을 의미하는 것은 아니다. 현금 만기 부채율은 기업의 단기 지급 능력을 동적으로 반영할 수 있지만 업종, 기업, 기업, 기업 수명 주기에 따라 현금 흐름의 차이가 크다. 같은 측정지표로 다른 상황을 정적으로 대하면 분석 결과에 신뢰도가 떨어진다. 장기 지급 능력 지표는 주로 자산 부채 비율이며, 총 자산 구조에서 외상 매출금과 선불금에 큰 회수 위험이 있습니다. 따라서 기업의 지급 능력 지표는 기업의 실제 지급 능력을 진정으로 반영하지 못한다.
(c) 재무 제표 분석 방법의 문제점
1. 비율 분석의 한계. 비율 분석은 주요 재무 분석 방법으로 적용성이 강하지만 한계가 있습니다. 비율 분석은 정적 분석에 속하며 기업의 미래 추세를 예측하는 데 절대적으로 신뢰할 수 없습니다. 기업의 다른 측면 (예: 업계 범주, 비즈니스 환경 등) 을 완전히 반영할 수는 없습니다. 또 비율 지표는 인위적으로 미화할 수 있다.
비교 분석의 한계. 비교 분석은 실제 응용 프로그램에서 자주 사용되지만 과거 데이터 정보를 사용합니다. 현재의 급변하는 경쟁 환경에서 과거의 수익으로 미래에 달성할 수 있는 수익 수준을 측정할 수 있을까. 또한 동업종의 기업마다 수명 주기가 다르기 때문에 비교 분석의 간단한 개요가 동업종 기업의 경쟁 지위를 실감할 수 없다.
요인 분석의 한계. 계수분석법의 출발점은 몇 가지 요인이 종합지수에 영향을 줄 때 다른 모든 요소가 변하지 않았다고 가정하고 각 계수의 개별 변화의 영향을 순서대로 결정하는 것이다. 계수 분석의 이러한 가정은 계수 분석에서 얻은 재무제표 분석 결과의 신뢰도를 심각하게 제한합니다.
(d) 재무 제표 사용자의 문제
첫째, 재무제표 분석가의 위험 관념이 다르고, 재무제표 분석의 심리가 다르기 때문에 같은 분석 지표에 대한 판단 결과에 차이가 있을 수밖에 없고, 심지어 완전히 다른 결론을 내릴 수도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무) 둘째, 재무 분석 이론과 관련 재무 이론의 깊이와 폭은 분석가에게는 다르며, 재무 분석 지표의 선택과 재무 분석 결과에 대한 이해도 종종 다르다.
(e) 재무 제표 분석 도구의 한계
컴퓨터 기술의 발전과 응용으로 재무제표의 분석이 비교적 간단하고 쉬워졌다. 그러나 최근 몇 년 동안 국내에서 다재다능한 재무 분석 소프트웨어는 일반적으로 회계 기능 수준에 머물러 있으며, 기본적으로 사후 회계, 회계에 속한다. 사전 예측에 대해서는 사건의 분석, 관리, 통제 능력이 약하다.
셋째, 상장 기업의 재무 제표 분석 및 최적화 제안
(a) 회계 기준과 회계 제도를 개선하고 재무제표 회계 처리 방법의 일관성을 규범화하다. 현재 우리나라 상장회사의 회계규범이 매우 많은데, 심지어 일부 규정에는 구체적인 설명이 없고, 큰 허점이 있어 상장회사 관리자에게 재무제표를 미화할 수 있는 공간을 남겨 재무제표 분석에 큰 혼란을 가져왔다. 따라서 회계제도와 회계규범의 자체 건설을 강화하고 국제회계규범과 접목하는 것은 일관된 재무제표를 편성하고 재무보고를 미화하는 기본 전제조건이며 재무제표 회계정보의 진실성과 비교가능성을 높이는 데 도움이 된다.
(2) 과학적 재무지표 체계를 구축하여 재무제표 분석 결과의 신뢰성을 높이다.
상장회사는 자신의 경영 특성에 따라 과학적 지표체계를 구축해 기업의 실제 상황을 최대한 사실적으로 반영해야 한다. 이를 위해서는 분석할 재무 지표를 선택할 때 단점을 고려해야 합니다. 예를 들어, 단기 지급 능력을 반영하는 속동율. 속동 자산은 유동 자산에서 재고를 공제하지만, 속동 자산이 일정 기간 동안 실현될 수 있는 본질을 진정으로 반영할 수는 없다. 선불금은 경제활동의 담보물로 단기간에 현금화할 수 없기 때문이다. 게다가, AR 및 기타 AR 이 회수될 수 있는지 여부와 언제 회수될지는 확실하지 않다. 지표를 선택하는 과정에서 일정 기간보다 나이가 많은 외상 매출금을 제거해야 급동률이 기업의 지급 능력을 더 사실적으로 반영할 수 있다.
(c) 비재무 분석 지표 증가 및 재무 제표 분석 시스템 개선
재무제표 분석의 질을 높이기 위해서는 기업과 밀접한 관련이 있는 비재무분석 지표를 늘리고 재무지표 체계를 보완해야 한다. 시장 점유율, 고객 평가, 신제품 개발, 인적 자원 등 이러한 비재무 지표는 상장 기업의 수익성을 보다 포괄적으로 측정하여 상장 기업의 후속 발전 잠재력을 종합적으로 평가하는 데 도움이 됩니다.
(4) 재무제표 분석 방법을 개선하고 재무제표 분석의 질을 높이다.
재무 정보가 진실하고, 믿을 만하고, 시기적절하며, 엄밀하고 과학적인 재무제표 분석 방법이 없고, 재무제표 분석의 질도 비현실적이다. 현행 재무 분석 방법에는 지표값이 일정하지 않고 인플레이션과 화폐시간가치 무시, 과거가치 상대적 정적 등 한계가 있다. 동시에 분석 방법은 단일하다. 따라서 재무제표 분석의 질을 높이기 위해서는 재무제표 분석 방법을 개선하고 여러 가지 방법을 종합하여 여러 분석 결과를 비교할 필요가 있다.
(5) 온라인 재무보고를 전면적으로 발전시켜 재무제표 정보의 적시성을 높이다.
컴퓨터 네트워크 기술이 발전함에 따라 상장 회사는 인터넷 플랫폼을 최대한 활용하여 재무 제표를 적시에 보내 회계 정보의 적시성을 보장할 수 있습니다. 상장회사는 자신의 조건에 따라 비용 효율적인 원칙에 따라 상대적 실시간 보고를 실시하여 재무제표의 회계 단계를 최소화할 수 있습니다 (예: 주간지, 순보 등). 이는 재무 보고 사용자가 상장 회사의 재무 정보를 최대한 빨리 이해하고 올바른 결정을 내리는 데 매우 중요합니다.
(6) 재무감사인의 업무 자질과 직업윤리 건설을 강화하여 재무정보의 진실성과 신뢰성을 높이다.
상장회사 재무제표의 기본 데이터는 모두 기업 재무인원의 수집, 정리 및 편성에서 나온 것으로, 발표된 연간 재무제표는 감사원 감사를 거칩니다. 재무 및 감사인의 전문 기술 수준, 실제 운영 능력, 전문 판단 능력 및 직업 윤리가 상장 기업의 재무 제표 정보의 신뢰성과 신뢰성을 결정합니다. 따라서 재무인력과 감사인의 직업적 자질과 직업윤리 건설을 강화하여 재무 정보의 진실성과 신뢰성을 높여야 합니다.
(7) 재무 보고서 분석가는 재무 소양을 향상시키고 고급 재무 분석 도구를 개발하거나 도입합니다.
재무제표 분석 능력을 향상시키기 위해서는 재무제표 분석가가 회계 지식을 체계적으로 배우고 재무제도를 이해해야 합니다. 동시에 재무제표의 분석을 간단하고 정확하게 하기 위해 조건부 기업은 고급 재무 분석 소프트웨어를 도입하거나 컴퓨터를 사용할 수 있습니까? 클라우드 기술? 경제 예측에서 재무 제표 분석 결과의 정확성을 보장하기 위해 큰 데이터 분석을 수행합니다.
참고
장선치. 재무 분석 [M]. 베이징: 중국 재정경제출판사 2004( 1)37-38.
[2] 장사국화. 상장회사 재무제표 분석-사론다 주식유한회사를 예로 들자면 [석사 학위 논문], 서화대학교, 2009.
[3] 방정. 상장 기업 재무 제표 분석의 문제점과 대책 [J], 재무 및 회계 연구, 2011(3)178.
[4] 리우 우렁차다. 상장회사 재무제표 사기 및 감사 전략 연구 [J], 경제연구, 20 1 1(25)82-83.
[5] 엄하다. 상장 회사의 재무 제표 분석에 대한 새로운 탐구 [석사 학위 논문]. 대외경제무역대학, 20 1 1.
상장 기업 재무 분석 논문 2
상장 기업 재무 제표 분석 및 평가
재무제표는 기업의 모든 경제 활동을 종합적으로 반영한 것이다. 재무제표를 주의 깊게 해석하고 분석하면 기업의 생산 경영에 존재하는 문제를 찾아내고, 기업의 현재 재무 상태를 판단하며, 미래의 발전 추세를 예측하는 데 도움이 된다. 이 문서에서는 현재 재무제표 분석의 한계를 중점적으로 설명하고 재무제표 분석을 개선하기 위한 조치를 제시합니다.
키워드: 상장 회사; 재무 지표 재무 제표 흐름
첫째, 상장 기업의 재무 제표 분석 이론 개요
1. 상장 기업 재무 제표 분석의 목적과 의의
재무제표 분석의 목적은 재무제표의 데이터를 유용한 정보로 변환하여 재무제표 사용자가 의사 결정을 개선하는 데 도움을 주는 것입니다. 재무제표 분석의 의미: 현재 소개된 재무제표 분석 방법은 하나 이상의 측면에서만 설명되며, 전반적으로 분석 평가를 수행하는 방법은 재무 분석 활동의 중요한 부분입니다.
2. 재무 제표 분석을위한 기술 지표
2. 1 수익성 지표
수익성은 기업 자본의 부가 가치입니다. 이윤액과 이익률은 기업의 경영 실적을 측정하는 주요 상징이다.
(1) 영업 이익률. 영업이익률은 기업이 일정 기간 동안 영업이익과 영업소득의 비율이다. 영업이익률이 높을수록 기업의 시장 경쟁력이 강해지고 발전 잠재력이 커져 수익성이 높아진다.
(2) 총 자산 수익률. 총자산 수익률은 기업이 일정 기간 동안 받은 총 보상액과 평균 총자산의 비율입니다. 총자산 수익률은 기업의 전체 자산의 수익성을 충분히 반영한다. 일반적으로 지표가 높을수록 기업의 자산 이용 효율이 좋아지고 기업의 수익성이 높을수록 관리 수준이 높아진다.
(3) 주가 수익 비율. 주가수익률은 상장회사의 주당 보통주 가격이 주당 수익의 배수에 해당한다. 일반적으로 주가수익률이 높다는 것은 투자자들이 회사의 발전 전망을 잘 보고 회사 주식에 더 높은 가격을 지불하기를 원한다는 것을 의미하기 때문에, 성장이 좋은 일부 하이테크 회사들의 주가수익률은 통상 비교적 높다.
2.2 지급 능력 지표
지급 능력은 기업이 만기 채무를 상환할 수 있는 능력을 말한다. 기업에 있어서 적당한 대출은 경영 규모를 확대하고 자금 활용도를 높이는 중요한 경영 전략이다.
(1) 단기 지급 능력 지수. 단기 지급 능력은 기업의 유동 자산이 유동 부채를 적시에 상환할 수 있도록 보장하는 정도를 말하며, 기업의 현재 재무 능력에 대한 측정이다. ① 유동비율. 유동성 비율은 유동 자산과 유동 부채의 비율입니다. 일반적으로 유동성 비율이 높을수록 기업의 단기 지급 능력이 강할수록 채권자의 권익이 보장된다. ② 속동율. 속동비율은 기업의 속동 자산과 유동 부채의 비율이다. 일반적으로 속동률이 높을수록 기업이 유동 부채를 상환하는 능력이 강하다.
(2) 장기 지급 능력 지표. 장기 지급 능력은 기업이 장기 부채를 상환할 수 있는 능력을 말한다. 주로 자산 부채율과 재산권 비율이 있다. ① 자산 부채율. 자산부채율, 일명 부채율은 기업의 총 부채와 총자산의 비율이다. 일반적으로 자산 부채율이 작을수록 기업의 장기 지급 능력이 강해진다. ② 재산권 비율. 자기자본 비율은 자본 부채율이라고도 하며, 총 부채 대 소유자 지분의 비율로, 기업의 재무 구조가 안정적인지 여부를 나타내는 중요한 상징이다. 일반적으로 재산권 비율이 낮을수록 기업의 장기 지급 능력이 강할수록 채권자의 권익 보호 정도가 높을수록 부담할 위험이 적다.
2.3 운영 역량 지표
운영 능력은 총 자산과 해당 구성 요소가 재무 목표 달성에서 수행하는 역할의 크기입니다.
(1) 외상 매출금 회전율. 외상 매출금 회전율은 일정 기간 동안의 영업소득과 평균 외상 매출금 잔액의 비율입니다. 이 지표는 외상 매출금의 실현 속도와 관리 효율성의 높낮이를 반영한다.
(2) 유동 자산 회전율. 유동 자산 회전율은 일정 기간 동안 기업이 영업소득과 평균 유동 자산 총액의 비율입니다.
2.4 개발 역량 지표
발전능력은 기업이 생존에 기초하여 규모와 실력을 확대할 수 있는 잠재적 능력이다.
(1) 영업 수익 증가율. 영업소득 증가율은 올해 영업소득의 증가와 전년도 영업소득 총액의 비율이다.
(2) 자본 보존 및 부가가치율. 자본 보존 부가가치율은 객관적 요인을 공제한 후 올해 말 총 소유주 지분과 연초 소유주 지분 합계의 비율입니다.
3. 재무 제표 분석 방법
3. 1 비교 분석. 비교 분석은 회계 보고서의 주요 항목 또는 지표를 분석가가 선택한 비교 기준과 비교하고, 그 차이를 확인하며, 이에 따라 기업 경영 상황을 판단하고 측정하는 분석 방법입니다.
3.2 재무 비율 분석법. 상장 회사 회계 보고서 재무 비율 분석은 상장 회사 회계 보고서를 사용하여 공개 된 데이터를 상장 회사 재무 보고서의 다른 관련 정보와 결합하여 동일한 보고서 또는 다른 보고서의 관련 항목 간의 관계를 비율로 반영함으로써 회사의 재무 상태 및 운영 성과를 평가하는 분석 방법입니다.
둘째, 상장회사 재무제표 분석의 한계를 개선하는 대책
1. 재무 제표 자체의 개선
1..1재무제표 측정 속성 개선. 우리나라의 실제 상황을 감안하여, 현행 역사적 원가를 바탕으로 한 재무보고의 부족을 보완하기 위해서, 국제 관례를 참고해서 이용할 수 있습니까? 현가 회계? 즉, 재무제표 보충 정보에서 역사적 원가를 기준으로 관련 보고서를 조정하여 공식 보고서에 대한 보충 정보로 사용할 수 있습니다.
1.2 재무 제표 공개 개선. 우리는 재무 보고서 공개의 한계를 개선하기 위해 노력해야 한다. 하나는 공개 내용을 늘리는 것이다. 두 번째는 다양한 보고서와 다양한 형태의 공개를 활용하는 것이다.
2. 재무 제표 분석 지표 개선
2. 1 현금 흐름 분석에 중점을 둡니다. 발전과 실물의 관점에서 볼 때, 현행 재무제표지표체계에는 현금 흐름 분석 지표가 증가해야 한다. 분석 지표 시스템에서는 여러 현금 흐름 분석 지표를 추가하여 기업 이익에서 현금 지원이 차지하는 비중을 전체적으로 반영하여 사용자가 이익 보호 정도를 판단하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
2.2 재무 지표 개선. 외상 매출금 회전율로 외상 매출금의 회전율을 반영하기 때문에 외상 매출금 평균 월령으로 대체하는 것을 고려해 볼 수 있다.
3. 재무 제표 분석 방법 개선
다양한 재무 분석 방법 조합 분석:
(1) 긍정적이고 부정적인 측면에서 판단하다. 회사 재무제표를 분석할 때 투자 가치뿐만 아니라 기업 경영 관리의 문제점과 재무 위험도 파악해야 합니다. 시스템 위험인지, 비시스템 위험인지, 기업의 극복 능력을 판단하고, 반대 방향으로 기업의 지속적인 경영 능력과 투자 가치를 설명한다.
(2) 비율과 추세 분석을 함께 사용할 수 있습니다. 이 두 가지 방법의 사용은 상호 연관되고 상호 보완적이다. 너는 한 가지 방법으로 사용할 때 고립되어 투자 판단을 할 수 없다.
(3) 동적 해석과 정적 해석의 결합. 기업의 생산, 경영, 업무 및 재무 활동은 역동적인 발전 과정이다. 따라서 동적 분석에주의를 기울여야합니다.
요약하자면, 재무제표의 제출 및 분석은 복잡하고 체계적인 작업이며, 제출 및 분석 과정에서 금융 제도의 법률 및 규정을 엄격히 준수하여 기업의 발전 전략에 견고하고 신뢰할 수 있는 기본 정보를 제공해야 합니다.
참고 자료:
[1] Geng 매크로. 기업지배구조가 회계투명성에 미치는 영향에 대한 실증 연구 [D]. 길림대학교, 2007.
[2] 장혜연. 기업 재무 분석에 현금 흐름표 적용 [J]. 경제 및 법제, 2007(5).
[3] 코우 조양. 현행 재무분석지표체계의 부족과 개선 [J]. 의사결정과 정보 (재경관찰), 2008(8).
[4] 유 카이. 상장 기업의 재무 지표 분석 [J]. 의사 결정 및 정보 (금융 관찰), 2008(7).
네가 좋아하는 것 같아:
1. 상장 기업 재무 분석 보고서 본문
2. 상장 기업 재무 분석 판문
3. 재무 분석 패러다임
4. 회사 재무 분석 논문
5. 재무 분석 논문