ROE 를 알아야 ROA (자산수익률) 와 ROIC (투자수익률) 를 더 잘 이해할 수 있어야 재무분석의 전당에 들어갈 수 있기 때문이다.
이 세 가지 기본 재무 지표를 명확하게 설명하고 PE, PB, PS 등의 기업 평가 방법을 보완할 수 있다면 한 회사에 대한 대략적인 이해를 얻을 수 있을 것이다.
그런 다음 대차대조표, 이윤표, 현금 흐름표에서 주목해야 할 관련 사항과 기교를 더 자세히 설명하면 어느 정도 기초가 됩니다.
물론, 모든 사람은 금융 방면의 책을 마음대로 찾아 관련 지식을 찾을 수 있지만, 내가 말하는 것은 이해하기 쉽다. 이제 우리는 1 상장 회사를 찾아 그들의 ROE 를 분석할 것이다.
관련 재무 데이터는 심교소, 상교소 또는 상장회사 홈페이지에서 다운로드하기만 하면 됩니다.
우리는 약 단위 XX 를 예로 들어 보겠습니다.
먼저 회사의 마진율과 순금리를 보면 이윤표에서 관련 데이터를 찾을 수 있다.
마진율과 순금리의 계산 방법은 매우 간단하다. 마진은 회사의 영업 수익에서 영업 비용을 뺀 후 영업 수익으로 나눈 것과 같습니다.
여기서 내가 말한 것은 영업소득이지 총수입이 아니라는 것을 일깨워 준다.
사실 한 기업의 수입원은 매우 많다. 영업소득 외에 투자소득, 이자소득, 보험료소득과 같은 다른 종류의 수입이 있다.
내가 말하는 비용은 운영 비용일 뿐이다. 결국, 운영 비용 외에 다른 비용이 있습니다.
우리는 한 회사의 모금리를 계산할 때 회사의 주영 업무에 대해 대충 이해할 것이다. 예를 들어, 구이 저우 마오 타이 (maotai) 의 총 이자율은 90% 이상입니다. 마오금리가 이렇게 무거워서 회사의 이윤 공간이 매우 크다.
한 회사의 총 금리가 10% 에 불과하다면 순금리가 얼마나 높을까요? 물론, 한 회사의 총 금리는 높지 않지만 순금리가 높다는 것을 알게 된다면, 그 회사는 아무 일도 하지 않고 실적이 지속될 수 없을 것이다.
우리는 XX20 19 의 이익표를 열었다.
영업소득과 영업비용을 찾으면 영업수익은 654 억 38+066 억, 영업비용은 57 억 6000 만, 총금리는 654.38+066-57.6/654.38+066 = 65.3% 로 나타났다.
솔직히 말해서, 제약 회사들 중에서도 이 마금리가 가장 많은 것은 상류층이지만, XX 는 종합 의료 기기 회사로서 이렇게 높은 마진율과 업무 종류가 많아 정말 귀중하다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 정직명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 정직명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 정직명언)
우리는 이윤표에서 XX 의 순이익이 46 억 9 천만 달러라면 순금리는 46.9/166 = 28.3% 라는 것을 발견했다. 순금리란 다른 많은 관련 비용을 제외해야 하고, 결국 순이익은 28.3% 로 상당히 높다.
XX 의 총자산 회전율을 다시 한 번 보세요.
회사 총자산의 평균 회전율은 회사 영업소득을 평균 총자산으로 나눈 것과 같으며, 평균 총자산은 작년과 올해 총자산의 평균이다.
따라서 XX 의 자산 회전율 =166/(249+213)/2 = 0.72 (회) 즉, XX 의 총 자산은 1 년에 0.72 회 회전할 수 있습니다. 이 회전율은 제약 회사 중 가장 높은 편은 아니지만, 대체로 괜찮다. 기본적으로 설비를 파는 것과 같다. 1 년 남짓하면 된다.
XX 의 레버리지를 보세요.
XX 의 레버리지율은 해당 연도의 총 부채 대 총 자산 비율과 같습니다. 대차대조표에서 알 수 있듯이, 마일리 20 19 년의 총 부채는 65 억 6 천만, 총자산은 249 억, 부채율 =65.6/249=26.4% 입니다. 이 부채율은 한 제약 기업에게 사실 그리 높은 편은 아니다.
XX 의 재무제표를 통해 마이리의 이익률, 자산 회전율, 레버리지율을 명확하게 계산할 수 있으며, 그 세 가지의 곱은 이 회사의 순자산 수익률이다.
물론, 우리는 전문 웹사이트를 통해 XX 사의 최근 5 년간의 관련 재무보고를 직접 찾을 수 있지만, 당신이 직접 계산하지 않는다면, 당신은 이 회사의 순자산 수익률을 전혀 이해하지 못할 것입니다.
메리가 얼마나 우수한지, 우리는 수평 비교가 필요하다. 다른 YY 유사 회사의 순자산 수익률과 관련 데이터를 살펴보겠습니다.
데이터에서 볼 수 있듯이 20 19 이전의 YY 가 XX 보다 더 낫다는 것을 알 수 있습니다. 이 두 회사는 모두 중국 최고의 제약 회사이며, 미래는 아마도 세계 최고의 회사일 것이다.
물론 두 회사의 roe 만 볼 수는 없습니다. roe 만 보면 두 회사가 훌륭하다는 것을 알 수 있지만, 두 회사가 비싸게 팔고 있는지 모르겠습니다. 동시에 저가를 추구해야 한다. 이 회사는 우리가 ROE 의 전제하에 그것의 PE 등 관련 데이터를 분석해야 한다.