인수를 통해 기업은 원래 기업의 자산을 얻을 수 있을 뿐만 아니라, 원래 기업의 관리 인재와 선진 경험을 공유하여 유리한 경쟁 우위를 형성할 수 있다.

키워드: M&A 기업 비용 분석의 이익 분석

기업 인수합병은 현대 기업 제도가 일정 단계로 발전한 산물이다. 여러 가지 이유로 중국 기업들은 M&A 가 늦게 시작되었고, M&A 과정에서 재무 위험이 관심의 초점이 되었다. 재무 위험은 M&A 활동 전체를 관통하고 M&A 의 성공 여부를 직접 결정한다. 기업 인수합병은 투자 행위로 이익, 주당 수익, 기업 가치를 극대화하는 것을 목표로 한다. 따라서, 기업 인수 과정에서, 인수 기업의 가치를 평가할 수 있는 적절한 방법을 사용해야 할 뿐만 아니라, 인수 수단을 이용하여 재무 분석을 해야 한다. 주로 비용 분석과 이익 분석을 포함한다.

시장 경쟁에서 한 회사의 성패는 왕왕 동반하여 생겨난다. 사회자원의 유휴와 부족, 우승열퇴의 메커니즘은 빠르게 성장하고 생산 규모를 확대해야 하는 회사들이 인수합병을 통해 어려운 회사의 유휴 생산 요소를 운영할 수 있게 한다. 현재 우리나라의 일부 기업은 경영이 부실하고 경쟁력이 부족하며, 일부는 거의 파산하여 객관적으로 기업 인수합병을 위한 가능성을 제공하였다. 한편, 외국 선진국인 M&A 100 년의 역사에 비해 우리나라 M&A 의 발전은 10 년밖에 되지 않아 규모와 품질에 큰 차이가 있다. 규모의 격차는 주로 중국 기업의 규모가 보편적으로 작기 때문이다. 품질상의 격차는 주로 중국 기업이 인수합병과 관련된 문제에 대해 정확한 판단을 내릴 수 없기 때문에 인수합병의 결과가 이상적이지 않기 때문이다. 중국 기업 시장의 주체적 지위 의식이 날로 높아짐에 따라 국내외 기업의 전략적 인수합병이 빈번하게 발생하고 인수합병의 수와 규모도 점차 확대되고 있다. 효과적인 재무활동은 인수합병의 효율을 높여 상당수의 중국 기업들이 인수합병을 통해 경제효과를 높이고 비약적인 발전을 이룰 수 있게 한다.

첫째, 인수합병의 의미와 동기

M&A 는 특정 경제 목표를 달성하기 위해 재산권 거래를 통해 다른 회사에 대한 어느 정도의 통제권을 획득한 회사의 경제 행위입니다. 인수합병이라는 두 가지 의미를 담고 있습니다. 합병이 두 회사 사이에서 일어난다는 얘기다. M&A 는 기업이 현금, 채권, 주식 또는 기타 유가 증권으로 다른 기업의 주식 또는 자산을 매입하고 채권, 직접 투자, 지주 등 다양한 방식으로 다른 기업 자산에 대한 실제 통제권을 취득하여 법인 자격을 상실하거나 통제권을 갖는 것을 의미합니다. 본질적으로 한 기업 간의 권익 재분배와 조합의 과정이다. 재정적 관점에서 볼 때, 기업의 인수 행위는 일종의 투자 행위이다. M&A 의 재정적 문제는 투자 결정부터 투자 수익률 검사까지 재무적으로 통제하는 투자 행위 과정이다. 기업 인수합병의 직접적인 목적은 인수측이 인수된 기업의 특정 수의 재산권과 주요 통제권 또는 전체 재산권과 총통제권을 얻을 수 있도록 하는 것이다. 기업 인수합병은 시장 경쟁의 결과이며, 기업 자본 운영의 중요한 방식이며, 기업 자원을 최적화하고 업그레이드 산업 구조를 조정하는 중요한 방법이다. 최근 몇 년 동안, 산서성의 국유 대형 탄광에 대한 지방 소탄광의 자원 통합은 바로 지방 소탄광의 자원을 합병하여 통합하고, 산서성의 대형 탄광이 건강하고, 질서 있고, 지속 가능한 발전을 보장하는 것이다. 석탄 자원의 통합과 유상 사용을 촉진하는 것은 산서성의 전체 자원 개발 수준, 석탄 기업의 산업 집중도 및 안전 예방 능력을 전면적으로 개선하는 중요한 방법이다. 석탄 자원의 유상 사용 또는 자본화 관리를 전면적으로 실시하는 것은 광산자원 국가 소유권의 중요한 법률 구현이다.

둘째, 기업의 구매 비용 분석

M&A 프로세스 중 M&A 비용에는 M&A 구현 전 준비 비용, 대상 회사의 구매 비용 및 인수 후 통합 비용이 포함됩니다. 인수 비용은 인수 비용의 일부일 뿐이다. 대부분의 기업 인수합병의 준비 비용과 구매 비용은 매우 낮은 것처럼 보이지만, 총 비용은 사실 매우 높다. M&A 일부 기업이 실패한 주된 이유는 이들 기업이 M&A 이전 준비 및 구매 비용을 지나치게 중시하고 M&A 이후 통합 비용에 대한 강조가 부족하기 때문입니다 .....

(a) 합병 및 인수 전 준비 비용

M&A 이전에 한 기업은 M&A 기업의 기본 상황을 조사하고, 생산, 운영, 관리, 기술 및 재무 상태를 입증하며, M&A 에서의 비용, 수익, 위험 및 가격 책정을 검토하여 M&A 행위가 가능한지 여부를 확인했습니다. 이 과정에서 발생하는 다양한 직접 및 간접비 (운영비, R&D 비용, 상담비 등 관련 비용 포함) 준비 비용은 m&a 비용의 중요한 부분입니다.

(b) 구매 비용

M&A 의 목표가 확정되면 M&A 기업은 대상 기업의 원주주에게 지급한 비용과 대상 기업 채무에 대한 약속을 포함하여 현금, 주식 등으로 대상 기업 주주에게 통제권을 부여하는 비용을 지급합니다. 인수 비용을 고려하면서 기업의 인수 이익을 충분히 고려해야 한다.

통합 비용

M&A 의 조정 비용이라고도 하는 M&A 기업이 계획대로 생산을 시작하고 발전시키는 데 필요한 투자입니다. M&A 기업은 대상 기업의 통제권을 획득한 후 통합 및 운영 비용을 고려하여 대상 기업의 장기 발전 전략을 달성해야 합니다. M&A 기업과 대상 기업의 전면적인 시스템 통합은 전체 M&A 의 성패와 직결된다. 합병이 완료된 후 합병된 기업과 합병된 기업은 서로 다른 두 기업이기 때문에 업무 경영, 관리 모델, 기업 문화 등에 큰 차이가 있을 수 있습니다. 이들을 기업으로 만들기 위해 통합 과정에서 M&A 기업과 대상 기업이 융합할 수 있도록 기업의 다양한 자원과 구성 요소를 지속적으로 조정해야 합니다. 통합 과정이 끝나면 신규 기업에 자금을 투입해 신규 기업의 업무 발전을 위한 광고비와 봉사료를 준비해야 한다. 기업 인수 과정에서 고려해야 할 두 가지 비용이 있습니다. 하나는 탈퇴 비용이고, 다른 하나는 기회 비용입니다. 탈퇴 비용은 주로 인수 확장을 통해 기업이 성공하지 못하거나 기업이 처한 경쟁 환경에 불리한 변화가 있을 경우 인수인수를 일부 또는 모두 취소해야 하는 비용을 말합니다. 일반적으로 M&A 강도가 높을수록 가능한 출구 비용이 높아집니다. 이러한 비용은 하나 또는 비용이며 반드시 발생하는 것은 아니지만 M&A 전략에 대한 적절한 준비나 조정을 위해 인수 과정에서 이러한 비용을 고려해야 합니다. 통합 비용의 비율이 기업 인수의 성패에 적합한지 여부는 매우 중요합니다.

셋째, m&a 의 이익 분석

기업 인수합병은 중요한 자본 경영 활동으로 자본 부가가치의 극대화를 추구하고 경쟁 압력을 완화하는 것을 목표로 한다. 비용과 수익은 밀접한 관련이 있기 때문에 인수 비용을 분석하는 동시에 인수 합병으로 인한 수익을 종합적으로 분석해야 합니다. 기업은 M&A 결정을 내릴 때 얻을 수 있는 수익에 대해 포괄적이고 충분한 예측을 해야 합니다. M&A 비용과 수익에 대한 정확한 결정은 기업의 성패와 직결된다.

(a) 규모의 경제적 이익 달성

기업 인수합병은 기업이 필요로 하는 재산권과 자산을 획득하고, 일체화 관리를 실시하며, 규모의 경제를 실현하고, 큰 그룹의 이익을 얻을 수 있다. 이곳의 규모 경제는 생산 규모 경제와 기업 규모 경제의 두 가지 측면을 포함한다. 규모 경제는 어떤 불가분성으로 인해 존재한다. 기업 인수를 통해 기업의 기존 유형 자산을 더 넓은 범위에서 공유하고 비용을 절감할 수 있습니다. 기업의 R&D 비용과 마케팅 비용도 대량 생산에 분담할 수 있어 자원을 크게 절약하고, 생산자료와 생노동의 가치를 충분히 발휘하며, 단위 비용을 절감하고, 단위 투자의 수익을 늘리고, 전문화 분업 협력을 실현하고, 기업의 전반적인 효율을 높일 수 있다.

(b) 세금 효과 획득

우리 나라 세법에는 이연 손실 조항이 포함되어 있어 결손기업이 그해 소득세를 면제할 수 있도록 허용하고, 그 적자는 소비 후 연간 이익을 이연할 수 있다. 한편, 세법에 따르면 자산마다 발생하는 소득에는 서로 다른 세율이 적용되며 배당금 소득, 이자 소득, 영업소득, 자본소득에 대한 세율도 다르다. 기업은 이러한 규정을 이용하여 인수합병의 해당 재무처리를 통해 합리적으로 조세를 회피할 수 있다. 만약 한 기업이 1 년 동안 적자가 심하거나 몇 년 연속 흑자를 내지 않고 그 기업이 상당한 누적 적자를 가지고 있다면, 그 기업은 종종 인수합병의 대상으로 간주되거나, 그 기업은 인수이익을 고려하는 기업을 고려해 세금 방면의 우세를 충분히 발휘할 것이다.

(3) 금융 채널 수익

자금 조달 채널에서 수입을 얻다. 일부 회사들이 상장회사나 금융기업을 인수하는 이유는 주로 자신에게 더 편리한 융자 경로를 모색하기 위해서이다. 비상상장회사는 증권시장을 통해 상장회사를 인수한 후 역인수를 통해 자신의 관련 업무와 자산을 주입함으로써 간접 상장의 목적을 달성했다. 우세한 기업이 관문을 통과하는가? 껍데기를 사서 시장에 나오나요? 쓸 줄 아세요? 조개? 기업이 주식과 신주 발행을 통해 자금을 모으는 것은 매우 편리하다. 또한 기업은 인수 후 큰 그룹의 장점을 활용하고, 신용 보증을 제공하고, 관련 금융기관으로부터 돈을 빌려 기업의 강력한 발전을 촉진할 수 있다.

(d) 기업 내 보완 자원의 형성

인수를 통해 기업은 원래 기업의 자산을 얻을 수 있을 뿐만 아니라, 원래 기업의 관리 인재와 선진 경험을 공유하여 유리한 경쟁 우위를 형성할 수 있다. 또한 인수를 통해 기업은 기술, 시장, 제품, 관리, 심지어 기업 문화 등에서 서로 참고할 수 있어 상호 보완적인 효과를 얻을 수 있습니다.

(5) 위험을 줄이거나 분산시킵니다.

M&A 이후 규모와 실력의 강력한 경쟁력으로 인해 시장에서 동종 업계의 발전에 어느 정도 큰 영향을 미칠 수 있으므로 새로운 투자 분야와 미래 발전 공간을 찾아 금융위기 상황에서 단일 제품을 분산 운영할 위험을 모색할 수 있다.

결론적으로 기업은 자신의 발전에 대한 M&A 의 의미를 정확하게 인식해야 한다. 특히 현재 글로벌 경제통합과 세계 각국이 금융위기에 직면하고 있는 상황에서 자신의 기업의 경제상황을 정확하게 분석하고 기회를 포착하고, 힘써 행동하며, 자신의 기업을 건강하고 효율적으로 발전시킬 수 있도록 해야 한다.

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