보험 회사, 보험 자산 관리 회사:
채권 투자 신용 위험 관리를 강화하고, 보험회사 내부 신용 등급 체계를 구축하고, 신용 등급 절차와 방법을 규범화하기 위해, 나는' 보험기관 채권 투자 신용 등급 지침 (시범)' (이하' 지침') 을 제정할 것이다. 이제 귀하에게 발행되며 관련 요청을 다음과 같이 통보합니다.
첫째, 회사는 신용위험관리를 매우 중시해야 하며,' 지도' 의 관련 요구에 따라 내부 신용등급체계를 수립하고 보완해야 한다.
둘. 각 회사는 신용등급제도를 엄격히 집행하여 운영 절차를 규범화해야 한다. 중국보감회는 각 보험기관의 신용등급체계의 건설과 실시 상황을 점검할 것이다.
셋째, 회사는 신용 위험 연구를 강화하고 신용 등급, 지속적인 추적 분석 및 평가를 통해 신용 위험을 효과적으로 예방해야 합니다.
잘 지켜주세요.
첨부 파일: 보험 기관 채권 투자 신용 등급 지침 (시험 시행)
2007 년 1 월 8 일
보험기관채권투자신용등급지침 (시범) 제 1 조는 채권투자신용위험관리 강화, 보험기관내 신용등급체계 (이하 신용등급체계) 수립, 등급절차와 방법 표준화, 관련 법률규정에 따라 이 지침을 제정한다.
제 2 조 보험기관이 각종 채권에 투자하는 것은 내부 신용등급 (이하 신용등급) 을 실시해야 한다. 국채, 중앙은행 어음 및 보감회가 인정한 기타 채권은 신용등급에서 면제된다.
세 번째 신용 등급에는 발행자 신용 등급과 채권 신용 등급이 포함됩니다.
제 4 조 보험기관은 회사 발전 전략에 따라 전문부문이나 직위를 설립하고, 전문경영인을 배치하고, 외부 신용등급기관의 제도와 절차를 참고하고, 신용평가모델을 세우고, 신용등급체계를 보완해야 한다.
제 5 조 중국보감회는 보험기관 신용등급체계 건설과 운행 상황에 따라 분류감독을 실시한다. 제 6 조 신용 등급은 다음 원칙을 따라야한다.
(1) 신뢰성 및 일관성 원칙. 등급자는 등급 데이터와 자료의 신뢰성을 검증하여 기본 데이터, 지표 구경, 등급 방법 및 평가 기준의 일관성을 확보해야 합니다.
(2) 독립성과 객관성 원칙. 등급자는 발행자 및 기타 외부 요인의 악영향을 받지 않고 독립적이고 객관적이며 공정해야 합니다.
(3) 신중함과 신중함의 원칙. 등급자는 거시경제, 특정 업종 및 채권 발행인의 경영 관리에 발생할 수 있는 변동을 충분히 고려하여 채권 발행인의 경영 및 재무상황, 채권의 위험수익 상황 및 기타 위험을 종합적으로 평가해야 합니다.
제 7 조 보험기관은 건전한 신용등급관리제도를 수립하고 중국보감회에 신고해야 한다. 신용 등급 관리 시스템은 주로 다음을 포함합니다.
(a) 절차 규칙 및 신용 등급 절차;
(b) 신용 평가 방법 규칙.
(c) 신용 등급 보고서 지침.
(4) 등급자 운영 규범;
(5) 실사 시스템;
(6) 추적 등급 및 재평가 시스템;
(7) 이해 상충을 피하기 위해 방화벽 시스템과 다른 시스템;
(8) 기타 제도.
제 8 조 신용 등급 부문은 최소한 두 명의 전문가로 구성되어야 한다. 신용 등급 전문가는 금융 지식과 재무 분석 능력을 갖추어야 하고, 책임자는 관련 업무 경험을 갖추어야 한다.
제 9 조 신용등급부서나 직위는 다른 부서와의 업무 교차가 발생하지 않도록 책임을 명확히 해야 한다. 신용 등급자는 동시에 투자 거래에 종사해서는 안 된다.
제 10 조 신용등급은 국내외 통용 등급 정의와 기호체계를 채택해야 한다. 원칙적으로 투자급, 투기급, 위약급 3 등급으로 나뉘며, 각 등급은 또 몇 등급으로 나뉜다.
제 11 조 신용등급부서나 직위는 등급정보의 관리와 사용을 규범화하고, 등급정보 데이터베이스를 점진적으로 개선하고, 위약사건, 위약율, 위약회수율, 신용안정성 등의 정보와 데이터를 지속적으로 축적하고, 관리자원으로 장기간 보존해야 한다.
제 12 조 신용 등급 부서 또는 직위는 관련 원본 자료, 등급 자료 및 신용 등급 보고서를 정리하기 위해 파일 관리 제도를 세워야 한다.
제 13 조 신용 등급의 기본 프로세스에는 정보 수집, 조사 인터뷰, 예비 평가, 보고서 제출 및 추적 등급이 포함됩니다.
제 14 조 보험 기관은 미디어 정보 및 기타 공개 자료를 최대한 활용하여 신용 등급의 기본 정보로 다양한 종류의 데이터를 광범위하게 축적해야 한다.
제 15 조 보험기관은 발행인과 적극적으로 소통하여 업무 운영, 재무 계획, 관리 정책 및 기타 신용 등급에 영향을 미치는 상황을 이해해야 한다. 필요한 경우 현장 조사를 통해 관련 정보를 얻을 수 있습니다.
제 16 조 신용 등급자는 얻은 정보를 엄격하게 검토하여 정보가 진실되고 정확한지 확인해야 한다. 정보가 불완전하거나 허위 진술이 있는 경우 보험 기관은 등급을 매길 수 없습니다.
제 17 조 신용등급자는 과학적이고 합리적인 등급방법을 활용해 등급대상을 분석하고, 신용등급보고서를 작성하고, 신용등급을 초보적으로 평가하고, 규정 절차에 따라 승인 후 신용등급결과를 형성해야 한다. 채권 투자 및 위험관리의 중요한 근거로 삼다.
제 18 조 신용 등급 보고서는 단계적으로 에스컬레이션해야 하며, 제때에 관련 부서에 제출하여 사용해야 한다. 위험관리부는 신용등급 결과의 사용을 감독해야 한다.
제 19 조 보험기관은 채권 존속 기간의 등급 변화를 추적해야 한다. 추적 등급은 1 년에 두 번 이상 진행되며, 신용 등급이 낮은 발행인에 대해서는 추적 등급 빈도를 적절히 늘려야 합니다.
발행인이 자금사슬 중단 문제가 발생하여 채권을 중복 또는 여러 번 발행해야 하거나 발행인, 보증인, 담보물 상황이 크게 변경된 경우 보험기관은 발행인과 채권의 신용등급을 제때에 재평가해야 한다.
제 20 조 보험기관은 채권 시장에 대한 연구를 강화하고, 신용등급, 채권 가격 등 관련 요인을 분석하고, 이상 상황을 발견하면 즉시 규제 기관에 보고해야 한다.
제 21 조 보험기관은 과학적 지표체계를 세우고 등급절차와 방법을 규범화하고 채권 발행인의 신용등급에 영향을 미치는 위험요소를 상세히 분석하고 상환능력과 상환의지를 평가하고 신용등급을 결정해야 한다.
제 22 조 지급 능력 평가에는 단일 평가와 지원 평가가 포함됩니다.
단일 평가는 주로 발행자의 외부 환경, 운영 요소, 내부 위험 관리 및 재무 실력을 분석합니다.
지지도 평가는 주로 거시경제와 주주 단위의 발행인의 지위, 주주 구조 및 정부 지원 정도를 분석하고 평가 대상자가 자금이 필요할 때 외부 지원을 받을 수 있는 능력을 평가한다.
발행자의 법인 기관이 다른 국가에 있는 경우 해당 국가 또는 지역의 주권 위험을 분석해야 합니다.
제 23 조 채권 발행인은 채무 상환 의지를 평가할 때 다음과 같은 요소를 중점적으로 고려해야 한다.
(a) 신용 기록, 주로 발행자의 역사적 위약 기록을 점검한다.
(2) 기업지배구조, 주로 주주 배경과 구성, 주주총회, 이사회, 감사회의 설립 및 이행, 경영진의 의사 결정 및 집행, 관련 거래 및 이행 감독 상황, 인센티브 제한 메커니즘 등을 고찰한다.
(3) 발행인의 자질과 관리 상황은 주로 법정 대표인의 자질, 직원의 자질 및 관리 수준을 고찰한다.
(4) 기타 요인.
제 24 조 보험기관은 채권 발행인의 재무 관리 정책을 검토하고, 전반적인 발전 목표와 자본 수요를 분석하고, 기록과 업무 발전을 결합하여 합리성을 평가해야 한다.
제 25 조 보험기관은 다른 업종의 특징에 따라 일반 재무상태 평가 지표체계와 특수재무지표체계를 세워야 한다.
제 26 조 보험 기관은 비교 가능성 원칙에 따라 다른 업종의 재무 특성과 위험 상황에 따라 관련 업종의 재무 평가 기준을 수립하고 조정하여 채권 발행인의 재무 상태를 정확하게 반영해야 한다.
제 27 조 채권 발행인은 일반 상공업으로, 경영위험과 재무위험에 중점을 두어야 한다. 발행인은 상업은행으로서 신용에 영향을 미치는 외부 환경, 경영 요소, 내부 관리 위험 및 재무력에 중점을 두어야 한다. (일반 상공업과 상업은행의 주요 평가 방법은 첨부 파일 참조)
제 28 조 보험기관은 발행인의 신용상황에 따라 채권 및 관련 계약의 특징을 결합해 채무자가 채무를 상환하는 신용도를 심사해 신용등급을 결정해야 한다.
제 29 조 채권 및 관련 계약을 평가할 때 채권 발행인이 모금한 자금 투자, 프로젝트 현금 흐름 및 통합 현금 흐름, 만기 지급 능력, 상환 적시성 등을 평가한다. 채권 자금의 흐름과 수익과 관련된 요인을 중점적으로 조사해야 한다.
제 30 조 보험기관은 채권 신용등급을 결정할 때 채권의 결산 순서에 초점을 맞춰야 한다.
(1) 담보채권: 담보, 담보, 신용보증 등 증신조건을 포함한다. 본이자 상환 순서는 보통채권보다 우선하며, 그 신용등급은 발행인보다 높을 수 있다.
(2) 보통채권: 증신 조건 없이 본이자 상환 순서는 후급채권과 혼합자본보다 우수하며, 신용등급은 일반적으로 발행인과 비슷하다.
(3) 2 차 채권: 본이자 상환 순서는 회사의 보통채무 이후 혼합자본과 자기자본보다 우수하며, 신용등급은 일반적으로 발행인보다 낮다.
(4) 혼합증권: 일정한 조건이 충족되면 원금 상환을 연기할 수 있고, 상환 순서는 자본보다 높으며, 그 신용등급은 일반적으로 발행인보다 낮고, 하위채권보다 낮다.
제 31 조 제 3 자 기관이 발행인에게 채무 보증의 전부 또는 일부를 제공하는 경우, 채권 신용 등급은 보증인 신용 등급과 대등할 수 있다.
제 32 조 채권에는 담보, 담보, 신용보증 등 증신 조건이 포함되어 있으며 담보물의 시장가치, 유동성, 담보비율을 평가하고 보증인의 신용상태, 약속조건, 상환적시성을 평가해야 한다.
제 33 조 보험기관은 신중함 원칙에 따라 신용증급의 역할에 대한 제한을 설정하여 신용증급채권의 신용등급을 통제해야 한다.
제 34 조 보험회사 투자회사채 및 전환회사채는 발행인의 신용등급에 따라 특정 채권의 보증 여부, 보증의 법적 효력, 보증조건, 비가역성, 보증인의 재무력에 초점을 맞춰야 한다.
제 35 조 보험기관이 단기 융자권에 투자하면 발행인의 신용등급에 따라 발행기간 내 업계 동향, 현금 흐름, 자산 유동성이 현재 채권에 미치는 영향, 발행인이 위기에 처했을 때 자금 조달 조치를 취해 채무를 상환하려는 의지, 방식, 능력을 중점적으로 분석해야 한다.
(1) 단기 융자권의 발행기간 내 동향 분석, 최근 업계 변화, 발행인의 최근 제품 구조 조정, 신규 프로젝트 투입, 건설공사 건설 등에 초점을 맞추고 최근 발행인 지분, 조직 구조, 관리 모델, 임원, 자산 인수 및 매각 등 변화가 경영에 미치는 영향을 분석합니다.
(2) 발행인의 향후 +0 ~ 2 년간의 현금 흐름 예측 근거에 초점을 맞춘 현금 흐름 분석 향후 2 년간의 수익, 비용 변화 및 투자 자금 조달 계획에 따라 미래 1 2 년 현금 흐름을 예측합니다. 불리한 경제 환경에서 미래 1 2 년 경제 활동 현금 흐름에 대한 채권자의 민감성을 분석합니다.
(3) 발행자의 자산 구조, 유동 자산 기관, 자산 회전율 및 외상 매출금, 재고 등 자산의 유동성에 초점을 맞춘 자산 유동성 분석.
제 36 조 등급자가 신용 등급 보고서를 작성할 때 등급 분석 및 등급 결론을 포함해야 합니다.
제 37 조 등급 분석은 이번 등급의 평가 과정과 영향 요인을 간략하게 설명해야 한다. 주로 발행자의 기본 상황, 업계, 지배 구조, 경영 분석, 자본력, 재무상황, 위험요소, 모금자금 투입, 채무보장능력, 내위험능력, 발행인 외부증신조치, 채권계약조건, 제 3 자 잠재 지원, 채권수익률 또는 위험할증 등의 영향을 포함한다. 신용 등급 정보.
제 38 조 등급 결론은 신용 등급의 정의, 등급 결론의 주요 근거, 발행인 또는 채권의 신용 등급을 명확히 하고 등급 대상의 위험 정도를 간략하게 설명해야 한다.
제 39 조 신용 추적 등급 보고서는 이전 등급 보고서와 일치해야 하며 다음 사항에 중점을 두어야 합니다.
(1) 채권 발행인과 신용등급을 결정하는 근거의 주요 변화와 평가 대상의 신용상태에 미치는 영향
(2) 발행인과 채권의 신용등급을 다시 확정하다.
제 40 조 신용 등급 및 추적 등급 보고서는 보고 날짜를 명시해야 한다.
제 41 조 보험기관은 본 지침을 참조하여 다른 채권 발행인과 채권 투자 수단의 신용등급제도, 절차 및 방법을 제정하고 중국보감회에 신고해야 한다.
제 42 조 본 지침은 중국 보험감독관리위원회가 책임지고 해석하여 발행일로부터 시행한다.