주성치 영화' 쿵푸' 에는 도끼가 모든 사람들이 빠른 총과 도끼를 꺼내어 화운신을 겨냥한 장면이 있다! 화운사악한 신이 반응하여 이마에 총을 겨누고 총을 쏘았다. 슬로우 모션은 총알이 머리를 맞히려고 할 때 갑자기 손가락에 단단히 잡혔음을 보여준다. 모두가 충격을 받았습니다. 화운삭은 천하무공이 모두 깨지지 않고 빨리 깨지지 않는다고 횡포하게 말했다.

이 장면은 현 단계에서 선물회사의 IT 발전 구도와 선물시장을 둘러싼' 군비 경쟁' 을 떠올리게 한다.

현재 많은 투자자, 투자기관, 그리고 그들을 위해 봉사하는 선물회사의 혁신 발전의 핵심은 거래와 시스템을 둘러싼 고속, 안정, 안전한 발전이다.

디바이스 구성, 네트워크 환경에서 거래 소프트웨어, 거래 전략, 거래 기술에 이르기까지 경쟁이 점점 더' 빠른' 단어에 초점을 맞추고 있습니다. 시장 거래가 투자자 간의 보이지 않는 전쟁이라면,' 빠르고 깨지지 않는다' 는 것은 이 전쟁에서 적을 제압하는 마법의 무기가 되고 있다.

"빠름" 은 이미 이윤의 대명사가 되었다.

고주파 거래가 폭풍처럼 월가를 휩쓸었다. 그 이유는' 선제공격' 의 막대한 수익성이기 때문이다. 초기에는 부흥기술회사 시몬스가 2008 년 고주파 거래를 통해 25 억 달러를 벌어들여 그해 수입이 가장 높은 펀드 매니저가 되었다.

모건 대통 투자은행부의 기록을 살펴봅시다. 고주파 거래의 사용으로 거래 손실이 20 1 의 3 1 에서 20 12 로 떨어진 7 일, 20 13 이 0 입니다.

20 14 년 3 월, 세계 최고의 고주파 거래 전략 회사인 Virtu 는 지난 4 년간의 모든 거래일 중 1 일만 적자를 냈다고 주주서에서 밝혔다. 기적적인 거래 기록은 경쟁자들을 놀라게 했다.

전통적인 거래 기술은 수면의 파도가 급증하는 것에 초점을 맞추고, 고주파 거래는 수면 아래의 잔물결에 초점을 맞추고 있다. 고주파 거래소에서 사용되는 거래 기회는 거래자가 눈치채지 못하거나 거래자가 쉽게 간과할 수 있지만, 시장에서 보잘것없어 보이는 이러한 거래 기회는 고주파 거래의 핵심을 이루고 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 고주파 거래명언) 고주파 거래의 비밀은 토양의 축적과 비바람의 번영에 있다.

천하의 무공이 빠르니, 견고하여 깨뜨릴 수 없다. 무술의 속도가 극에 달할 때, 종종 복잡한 수법이 필요하지 않다. 간단한' 선인 한 걸음' 의 수법이 적을 제압할 수 있다.

선물시장의 고주파 거래 속도는 가장 중요한 조건이며, 컴퓨터를 이용하여 극단기 시장 변화에서 이윤을 찾는 절차적 거래 방식이다. 이런 거래의 속도는 종종 밀리초나 마이크로초 정도여서 사람이 달성하기 어렵다.

고주파 거래가 전 세계 많은 시장에 침투하고 있는데, 그중에서도 미국과 유럽이 가장 두드러진다. 하지만 최근 몇 년 동안 이런 방법을 채택한 거래원이 많아지면서 월가는 고주파 거래로부터 이익을 얻기가 점점 어려워지고 있다. 미국에서 이미 보급된 고주파 거래는 중국에서는 아직 발전의 초급 단계에 있다.

어떻게' 빨리' 대열에 들어갈 수 있을까?

선물은 T+0 거래제도를 시행하고, 거래 인터페이스의 개방성과 함께 절차적 거래를 크게 촉진시켰다. 거래소는 500 마이크로초마다 시장 정보를 보냅니다. 고주파 거래자는 시세를 받은 후 가능한 한 빨리 커미션을 보내 기존 거래표에 있는 제시가격을' 뺏다' 고 희망하고 있다. 더 많은 고주파 거래기관들은 공전 신호가 시간 손실을 더 줄일 수 있기를 바란다. 광섬유 케이블을 통한 신호 전송 속도는 초당 20 만 킬로미터이고 공기를 통한 전송 속도는 30 만 킬로미터인 것으로 추산된다. 미국 Jump Trading LLC 는 670 만 달러를 들여 퇴역한 군용 신호 발사탑을 구입하여 전송 속도를 높였다. Tradeworx 도 일련의 마이크로웨이브 전송 설비를 건설하여 공중전송을 실현하고 있다.

거래원은 선물회사의 거래 속도에 대해 점점 더 높은 요구를 했고, 대량의 선물회사도 이른바 속도 우세로 고객을 끌어들였다. 선물회사의 홍보 안내에 따라 인공투기꾼도 선물회사에 더 빠른 거래 통로를 공급할 것을 요구하며 셔틀라인을 통해 기계실에 더 가까이 접근하는 방식으로 속도를 높이기를 희망하고 있다. 예를 들어, 거래 장소에서 기계실까지의 네트워크 지연을 3 마이크로초에서 1 마이크로초로 줄이고 싶습니다. 그러나 시장에 있는 대부분의 거래자들에게는 수공이든 절차든 의미가 없다. 통계에 따르면 상하이 5 마이크로초, 광저우 30 마이크로초, 베이징 30 마이크로초, 해구 45 마이크로초, Xi 안 40 마이크로초, 청두 35 마이크로초 등의 네트워크 지연이 집계됐다. 인공반응시간과 변동성을 결합하면 운영자가 수동으로 볶는 속도가 아무리 빨라도 그가 상해의 기계실 근처에 앉아 있든 국내 다른 도시에 앉아 있든 인터넷 지연은 그의 빠른 거래에 영향을 미치지 않는다는 것을 알 수 있다. 인터넷 지연의 차이는 사람 자체의 파동으로 인한 속도 영향에 비해 거의 무시할 수 있다.

그래서 현재 선물회사는 주요 거래 시스템 외에도 프로그램 거래자에게 전문적인 빠른 거래 시스템을 제공하고 있다. 선물회사는 더 낮은 지연을 추구하기 위해 카운터 시스템과 고객 거래 서버를 거래소의 엔진 서버가 있는 데이터 센터 (총 주소) 에 배치했다. 전체 트랜잭션 환경은 동일한 LAN 내에서 가장 빠른 트랜잭션 속도를 달성하는 것과 같습니다. 하지만 점점 더 많은 회사들이 이 일을 하고 있을 때, 단지 협력적 포지셔닝만으로는 경쟁 업체보다 더 빠를 수 없다. 따라서, 각 회사에서, 어떻게 시스템 지연을 줄일 수 있습니다, 거래 데이터를 거래 엔진에 전략 컴퓨터에서, 쌍방향 모두 가장 빠른 속도에 도달, 매우 중요 한 작업, 즉, 월스트리트는 종종 "제로" 라고 합니다.

"빠름" 에 포함된 위험

최근 몇 년 동안 정보기술이 급속히 발전하면서 점점 더 많은 절차적 거래가 적용됨에 따라 고주파 거래는 단기간에 대량의 매매를 생성, 수정 및 취소할 수 있게 되었다. 고주파 거래의 속도와 복잡성을 감안할 때 그에 수반되는 고위험도 불가분의 관계입니다.

20 10 년 5 월 6 일, 컴퓨터 프로그램이 잘못 발송한 거래 신호로 미국 주식시장이 이상해졌다. 도지일내 폭락 1000 포인트, 근근 1 조조 달러의 시가가 증발한 뒤 크게 반등했다. 이 사건은 월스트리트 역사상 가장 격동적인 20 분이다. SEC 와 CFTC 는 사고를 고주파 거래회사 탓으로 돌렸다.

오늘날 국제 금융 시장의 고주파 거래에 대한 감독으로 볼 때 독일은 선두로 인정받고 있다. 20 13 5 월 15 일 독일의 새로운' 고주파 거래법' 이 정식으로 발효되어 절차적 고주파 거래가 공식적으로 규제에 포함된다는 것을 의미한다. 새로운 규정의 핵심 내용은 고주파 거래의 자질과 조직 구조 의무를 제시하여 위험을 통제하는 것이다. 새로운 규정은 절차적 거래 기술을 채택한 금융기관이 독립 거래 금융수단을 사용할 때 고주파 거래 자격을 취득해야 한다고 요구하고 있다. 고주파 거래는 자체 자본 규모에 대한 요구가 높기 때문이다. 또한 조직 구조의 의무에 대해서는 관련 주식거래회사, 자본투자회사, 자영업투자회사가 거래 시스템이 압력을 견디고 충분한 용량을 확보하여 시장을 조작하는 도구로 사용되지 않도록 해야 한다.

고주파 거래자들은 다른 거래층처럼 시장의 나쁜 행동에 쉽게 유혹을 받기 때문에 약탈적인 행위에 대해 책임을 져야 한다. 그러나 이것들은 모두 시장 구조로 인해 발생하며, 그 고주파 알고리즘으로 간단히 귀결될 수는 없다. 물론, 거친 알고리즘도 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 문제의 관건은 고주파 사용자가 시장을 조작하려는 시도가 있는지 여부이다.

고주파 거래와 관련된 위험에 대한 국제적 규제 경험은 고주파 거래자에게 식별 번호를 할당하는 것입니다. 매일 또는 거래가 끝난 후 거래 행위를 적시에 분석하고 적절한 규제 조치를 취합니다. 시장 및 기타 투자자에게 해로운 전략을 식별하고 제한하십시오. 거래 전략의 유형, 개념, 운영 방법, 제공되는 유동성 품질 및 정상 및 극한 조건 하에서 다른 시장에 미치는 영향을 분석하고, 다른 거래자의 이익을 해치는 약탈적 전략을 식별하고 제한하며, 시장의 형평성을 유지합니다. 기술적인 수단으로 호스팅 제도를 보완하고, 공정하게 시장에 호스팅 서비스를 공급하고, 다방면에서 고주파 거래에 대한 규제 프레임워크를 수립한다.

"빠름" 은 일종의 추세이다

약육강식의 금융 생태 사슬에서 저격수는 항상 어두운 곳에 잠복해 있으며, 병사들에게 무수한 함정을 깔고 있다. 사냥감이 나타났을 때, 그들은 번개처럼 싸웠고, 전체 과정은 빠르고 무정하며 정확했다. 그들은 고주파 거래자들이다. 그들은 참새가 봉황으로 변하는 많은 부의 신화, 우룡손가락, 뚱뚱한 손가락 등의 고민을 많이 만들었다. 시장 참가자들은 고주파 거래의 확대에 점점 더 많은 관심을 기울이고 있으며, 다양한 정량화 및 고주파 도구를 점차 사용하고 있습니다. 고주파 거래자의 속도 추구는 이미 열광의 정도에 이르렀고, 개별 자금은 나노초 수준까지 이르렀다.

시장의 격차가 그렇게 많은데, 누구의 속도가 빠르면 누구의 수익이 많다. 세계 최고의 고주파 거래 팀은 하드웨어 직접 코딩으로 반응 속도 계산이 정교하다. 국내에서 가장 빠른 거래 카운터 플랫폼은 거의 밀리초급이지만 국제 선진 수준과는 큰 차이가 있다. 향후 IT 기술이 업그레이드됨에 따라 거래 시스템의 가속화는 필연적인 추세라고 믿습니다.