남해 거품은 프랑스에서 시작되었다. 18 세기의 두 번째 10 년 동안 프랑스 정부는 30 억 리버의 국채, 대량의 화폐와 자본 유출, 연년 흉작, 세수 감소와 같은 심각한 재정상황에 직면해 있다. 올리언스 공작은 경제를 재편하고 채무를 통일하기 위해 중국 채권의 액면가가 무역회사의 지분, 인도회사를 매입할 수 있도록 허용하기로 했다. 중국 채권의 시장 가격이 해고 당시의 절반도 안 되기 때문에, 대부분의 채권 보유자들은 그 채권을 인도 회사의 주식으로 바꾸길 갈망한다. 곧 인도 회사 주식을 사재기하는 열풍이 일면서 주가가 9 만 리까지 치솟았다.

프랑스의 성공으로 부채 위기에 직면한 영국도 같은 방법을 택했다. 다만 연금으로 남해회사의 주식을 바꾸었을 뿐이다. 프랑스와 마찬가지로 남해회사의 주가도 급등하고 있다. 남해회사의 주가 상승으로 주식시장이 보편적으로 강세를 보이고 있다. 주식 투기가 런던 파리 등 유럽 대도시를 휩쓸고 새로운 주식회사가 잇달아 설립되었다. 이 회사들은 대부분 세기 상업 프로젝트도 면허도 없다. 일정한 발전 전망과 실적 지지가 부족한 상황에서 주식회사 주가는 필연적으로 이성으로 돌아간다. 1720 년 파리 주식시장이 붕괴되었다. 8 월에 영국 정부는' 거품회사 금지 조례' 를 반포하여 투기 행위를 통제했다. 그래서 남해 쌀 달리기 사건이 발생했다.

남해 거품 사건은 금융체계가 미비한 산물이다. 이번 위기로 새로 건설한 금융빌딩이 거의 무너져 금융업의 발전에 심각한 영향을 미쳤다.