첫째, 회사의 기본면 분석
1. 회사의 산업 현황 분석
업계의 종합 순위와 제품의 시장 점유율이 업계의 경쟁 지위를 결정합니다. 주도적 기업의 수익성은 통상 업계 평균보다 높다.
2. 회사의 경제 위치 분석
경제 구위의 자연과 기초 조건으로는 광산자원, 수자원, 에너지, 교통 등이 있다. 상장회사가 종사하는 업종이 현지의 자연과 기초조건에 부합한다면 발전을 촉진하는 데 더욱 도움이 될 것이다. 또한, 경제 발전 전략 계획에 따르면, 지방 정부는 해당 지역의 우선 개발 및 지원 산업에 해당 금융, 신용, 세금 등의 우대 조치를 제공하여 관련 업계 상장사의 진일보한 발전에 도움이 될 것입니다.
회사 제품 분석
회사에서 제공하는 제품이나 서비스는 이윤의 원천이다. 회사의 주요 제품에 대한 시장 전망과 수익성 추세를 분석하고 예측하면 투자자가 회사의 미래 성장과 수익성을 더 잘 예측할 수 있습니다. 일반적으로 회사 제품은 비용, 기술 및 품질면에서 비교 우위를 가지고 있으며 업계 평균 이익 수준보다 높은 초과 이익을 쉽게 얻을 수 있습니다. 제품 시장 점유율이 높을수록 회사의 이익 수준이 안정적입니다. 브랜드 우위를 가진 회사 제품은 종종 해당 브랜드 프리미엄을 받을 수 있다.
4. 회사의 경영 전략 및 관리
경영 전략은 회사의 경영 범위, 성장 방향, 속도, 경쟁 대책에 대한 장기 계획으로 회사의 미래 발전과 직결된다. 경영진의 자질과 능력은 회사의 발전에도 중요한 역할을 한다.
우수한 상장 회사는 장기적이고 지속 가능한 경쟁 우위와 좋은 발전 전망을 갖추어야 하며, 지속적으로 안정적인 현금 배당금으로 투자자에게 보답하는 기업 지배 구조 메커니즘을 갖추어야 한다. 현금 배당을 중시하면 상장회사의 자금을 합리적으로 배분하고 투자의 맹목적인 확장을 억제할 수 있다. 한편 장기 자금을 유치하고, 회사 주가를 안정시키고, 투자자 수익의 안정성을 충분히 보장하는 데 도움이 된다.
둘째, 회사의 재무 분석
상장회사의 재무제표는 일정 기간 생산 경영 활동의 축소판으로 투자자들이 회사의 경영 상황을 이해하고 미래 발전 추세를 예측하는 중요한 근거이다. 상장회사가 발표한 재무제표에는 주로 대차대조표, 이윤표 및 현금 흐름표가 포함됩니다. 대차대조표는 특정 시간 (보통 분기 말 또는 연말) 의 회사의 재무 상태를 반영하며 당시의 자산, 부채 및 주주 지분 간의 상황을 반영합니다. 이윤표는 일정 기간 동안의 회사의 생산 경영 성과를 반영하고, 회사 이익의 각 구성 요소를 반영한다. 현금 흐름표는 일정 기간 동안의 현금 유입 및 유출을 반영해 현금 및 현금 등가물을 얻을 수 있는 회사의 능력을 나타냅니다. 우리는 일반적으로 자산 부채율 및 순자산 수익률과 같은 재무 비율 분석을 사용하여 회사의 현재 경영 상황을 밝혀냅니다.
재무 분석을 통해 투자자는 상장 회사의 경영 상황을 더 잘 이해할 수 있을 뿐만 아니라 상장 회사 경영의 문제를 파악하거나 허위 회계 정보를 식별하는 데도 도움이 됩니다. 예를 들어 블루 스카이 주식의 경우: 2000 년 블루 스카이 주식의 유동률과 속동율은 각각 0.77 과 0.35 로 각각 같은 업계 평균의 약 5 배, 1 1 배 이하였다. 램 틴 주식의 단기 전환 유동 자산은 만기 유동 부채를 상환하기에 충분하지 않으며, 재고를 공제 한 후 만기 유동 부채의 35% 만 상환 할 수 있음을 보여줍니다. 또한 1997 ~ 2000 년에는 램 틴 주식 고정 자산 회전율 및 유동성 비율이 해마다 하락했고, 2000 년에는 둘 다 1 보다 작았으며 단기 부채를 상환하는 능력이 점점 약해지고 있습니다. 회사의 판매 수입, 현금 흐름, 자산 구조 분석과 함께 블루다 주식 지급 능력이 갈수록 나빠지고 있다. 각종 원가비용을 공제한 후, 회사는 순이익의 출처가 없어, 정상적인 경영활동을 유지하기에 충분한 현금 흐름을 만들 수 없고, 은행 대출 원금과이자를 제때에 상환할 수 있도록 보장할 수 없다.
또한 현금 배당 정책은 기업의 투자 가치 여부를 측정하는 중요한 척도 중 하나입니다. 배당률, 배당률 등의 지표는 상장회사 투자자의 수익률 수준을 측정하는 데 사용될 수 있다. 배당금 지급률은 현금 배당금과 순이익의 비율이며 배당률은 배당금과 주가의 비율입니다. 상장 회사가 지속적으로 높은 비율의 현금 배당금을 안정적으로 지불하고 연년 연속 연간 현금 배당률이 1 년 은행 예금 금리를 초과한다면 이 주식은 기본적으로 장기 투자 가치를 지닌 이익주로 볼 수 있다. 하지만 흑자를 내는 회사가 장기적으로 이윤을 내지 않으면 투자자는 조심해야 한다. 몇몇 상장회사들은 영업소득과 순이익을 과장하거나 날조함으로써 투자자를 속일 수 있지만 투자자에게 지급된 현금 배당을 위조할 수는 없다. 따라서 상장사의 현금 배당 정책에 관심을 갖는 것도 투자자들이 회사 경영 상황의 진실성을 판단하는 데 도움이 된다.
셋째, 회사 평가 방법
회사 평가의 논리는' 가치 결정 가격' 에 있다. 상장 회사의 평가 방법은 일반적으로 두 가지 범주로 나뉩니다. 하나는 상대 평가법입니다. 다른 하나는 절대 평가법입니다.
1. 상대 평가법
상대 평가법은 간단하고 이해하기 쉬우며 투자자들도 광범위하게 사용한다. 상대 가치 평가 방법에서 일반적으로 사용되는 지표로는 PE (주가 수익 비율), PB (시장 순률), EV/EBITDA 배수 등이 있습니다.
상대 평가법의 배수를 사용하여 업계 회사와의 상대 평가 수준에 사용됩니다. 업종별 회사의 지표값은 직접 비교할 수 없고 차이가 클 수 있습니다. 상대 평가법은 회사 주식의 현재 가격이 상대적으로 높은지 낮은지를 반영한다. 업계의 다른 회사를 비교해 보면 시장에서 상대적으로 과소평가된 회사를 찾을 수 있다. 그러나 이것은 절대적인 것이 아니다. 예를 들어, 시장이 회사에 높은 주가수익률을 준다면 시장이 회사의 성장 전망을 잘 보고 업계 내 우세회사에 일정한 프리미엄을 줄 수 있다는 것을 알 수 있다. 따라서 상대 평가 지표를 사용하여 회사 가치를 분석할 때 거시경제, 산업 발전 및 회사 기본면을 결합하여 특정 회사를 분석해야 합니다.
상대평가법은 절대평가법에 비해 간단하고 일반 투자자들이 쉽게 파악할 수 있는 장점을 가지고 있으며, 시장의 기업 가치에 대한 평가도 밝혀냈다. 그러나 시장의 변동이 심할 때, 주가수익률과 시가순률도 크게 변하여 회사의 가치 평가를 오도할 수 있다.
2. 절대 평가법
절대 평가법에서 일반적으로 사용되는 배당금 할인 모델 및 자유 현금 흐름 할인 모델은 수익에 대한 자본화 가격 책정 방법을 사용합니다. 회사의 미래 배당금 또는 미래의 자유 현금 흐름을 예측함으로써 할인하여 회사 주식의 내적 가치를 얻을 수 있다.
상대 평가법보다 절대 평가법의 장점은 회사 주식의 내재적 가치를 더 정확하게 밝힐 수 있다는 점이다. 그러나 매개 변수를 정확하게 선택하는 것은 더 어렵다. 미래 배당금, 현금 흐름의 예측 편차 및 할인율의 선택 편차는 모두 평가의 정확성에 영향을 줄 수 있습니다.
투자자는 상장 기업의 투자 가치를 분석할 때 상장 기업의 거시, 산업, 재무 상태, 시장 평가 수준 등 다양한 정보를 결합하여 상장 회사의 주가에 영향을 미치는 주요 요인과 보조 요소, 지속 가능한 요소 및 지속 불가능한 요소를 구별하여 상장 기업에 대한 객관적이고 합리적인 가치 평가를 해야 합니다.