목표회사에 대한 통제력에 따라 상장사의 인수는 지주인수와 인수 합병으로 나눌 수 있다. 지주인수란 목표회사에 대한 지주를 실현하기 위해 법률에 규정된 절차에 따라 목표회사의 일정량의 주식을 매입하고 목표회사의 비교 우세한 지분을 보유하는 행위다. 인수합병이란 대상 회사의 절대 다수 또는 전체 주식을 통제하기에 충분한 주식을 매입하여 대상 회사의 절대 우위를 보유하는 행위입니다.
2. 완전 인수 및 부분 인수
공개 매수의 주식 총수에 대한 요구에 따라 상장사 인수는 전면 인수와 부분 인수로 나눌 수 있다. 전면 인수 제안에서 주식 총액에 대한 요구는 없다. 일부 매수 청약 요구 주식 총수, 청약인의 주식은 비례에 따라 받아들여진다.
3. 자발적 인수 및 강제 인수
인수가 법적 강제 의무에 속하는지 여부에 따라 상장사 인수는 자발적 인수와 강제 인수로 나눌 수 있다. 자발적인 인수는 제안자가 자신의 인수 의도에 따라 제안을 하고 제안에서 확정한 인수 가격으로 제안인의 주식을 매입하는 것을 말한다. 강제 인수란' 증권법' 관련 규정에 따라 목표회사의 다른 주주에게 약정을 하고, 법에 따라 가격을 확정하고, 목표회사의 일정 비율의 주식을 보유하거나 목표회사의 일정 비율의 주식을 보유한 후 일정 기간 내에 증보하여 양수인 주식을 인수해야 하는 의무를 말한다.
4. 현장 수집 및 오프사이트 수집
인수가 증권거래소에서 진행되는지 여부에 따라 상장사 인수는 장내 인수와 장외 인수로 나눌 수 있다. 증권거래소에 상장된 대상 회사의 인수를 현장 인수라고 합니다. 반대로 장외 인수라고 한다. 장외 인수는 반드시 증권감독기관의 특별 비준을 받아야 한다.
또한 매수측이 약정을 하기 전에 목표회사와 소통할 것인지의 여부에 따라 우호적인 인수와 적개심 인수로 나눌 수 있다. 통제해야 할 대상과 채택 방식에 따라 인수는 직접 인수와 간접 인수로 나눌 수 있으며, 인수 가격 결정 방식에 따라 합의 인수, 공개 인수, 자유입찰 인수로 나눌 수 있다. 인수 비용에 따라 현금 인수와 지분 교환으로 나눌 수 있다.
둘째, 상장 기업 인수의 일반 규칙
(1) 획득 방법
상장회사 인수는 공개 매수나 합의 매수 방식을 취할 수 있다.
공개 매수란 인수자가 인수회사의 경영진과 주주에게 자사 주식을 구매하려는 서면의향을 내고 법에 따라 공고한 인수인 계약에 명시된 인수 조건, 인수가격, 인수기한 등 특정 사항을 근거로 목표회사 주식을 인수하는 방식이다. 공개 매수는 대상 회사 경영진의 사전 동의를 필요로 하지 않는다.
합의인수는 인수자가 목표회사 경영진이나 목표회사 주주와의 반복적인 협상을 통해 합의된 인수조건, 인수가격, 인수기한 등 특정 사안에 따라 목표회사 주식을 인수하는 방식을 말한다. 지분 양도는 반드시 사전에 대상 회사 경영진이나 대상 회사 주주와 서면 협의를 달성해야 한다.
(b) 주식 보유 공개 규칙
우리 나라 증권법 상장회사 인수에 관한 규정도 다른 나라의 입법 경험을 참고했고, 우리나라의 실제 상황과 결합해 지분 공개 제도를 규정하고 있다. 구체적으로 다음과 같은 두 가지 측면이 있습니다.
첫째, 증권거래소의 증권거래를 통해 투자자가 상장회사가 발행한 주식의 5% 를 보유하고 있을 때, 사실 발생일로부터 3 일 이내에 국무원 증권감독기관과 증권거래소에 서면 보고를 하여 상장회사에 통보하고 공고해야 한다. 상술한 기한 내에 이 상장회사의 주식을 다시 매매해서는 안 된다. 서면 보고서와 공고의 구체적인 내용은 다음과 같습니다. 1 주주의 이름과 거주지 (b) 보유 주식의 이름과 수량. (3) 지분이 법정비율이나 지분 변동이 법정비율에 도달한 일자.
둘째, 투자자가 상장 회사가 발행 한 주식의 5% 를 보유 한 후 증권 거래소의 증권 거래를 통해 상장 회사가 발행 한 주식의 5% 를 증가 또는 감소시킬 때마다 신고 및 발표해야합니다. 보고 기간 내 및 보고 및 공고 후 2 일 이내에 상장회사 주식은 다시 거래할 수 없습니다.
(3) 강제 제안 규칙
우리나라의' 증권법' 은 외국 경험을 참고하고, 강제 청약 규칙도 규정하고 있다. 인수를 진행하는 투자자는 증권거래소의 증권거래를 통해 상장회사가 발행한 주식의 30% 를 보유하고 인수를 계속할 때 법에 따라 상장회사의 전체 주주에게 약정을 해야 한다. 그러나 국무원 증권감독관리기구는 청약 발급을 면할 수 있다.
우리 나라 증권법 () 은 인수의 강제청약 () 을 증권거래소를 통한 증권거래로 제한하고, 증권거래소에서 하지 않는 거래는 강제청약 범위 내에 있지 않다고 규정하고 있는데, 이는 주로 우리나라 증권시장의 현황에 기반을 두고 있다. 우리나라 증권시장의 절대다수의 주식에는 국유주, 법인주 등 비유통주가 있고, 이런 비유통주의 비율은 종종 유통주보다 크다. 비록 유통주와 비유통주 동권이지만, 국유주, 법인주는 유통할 수 없기 때문에, 실제 시장 양도가격은 종종 그 유통주보다 훨씬 낮다. 현재 우리나라 상장회사의 자산 재편은 대부분 국유주와 법인주의 양도에 국한되어 있으며, 양도방식은 종종 합의양도나 직접 국유주를 양도하는 것을 위주로 한다. 이 규정이 없다면 투자자가 상장회사 주식 (비유통주 포함) 을 30% 이상 보유하면 유통주주를 포함한 전체 주주에게 약정을 해야 한다. 인수 비용을 늘릴 뿐만 아니라 자원 구성을 최적화하기 위한 자산 재편도 어렵다.