현재, 중국 보험시장의 경쟁이 치열하여 보험능력이 과잉되어 보험수익이 하락하고 있다. 이를 위해 보험회사는 보험자금 운용에서 수익을 얻고 투자이익을 쟁취하는 데 주력하고 있다. 보험자금을 운용한 결과 보험인은 평균 이윤을 얻었고, 보험 가입자도 낮은 비율로 보험자금 운용의 수익을 누렸다. 투자의 안전과 유동성은 자금 운용이익의 기초이다. 탄탄한 자금 운용은 우선 자금의 안전과 유동성을 보장해야 하며, 이를 바탕으로 자금 운용의 수익성을 추구하기 위해 노력해야 한다.
새로운 보험 정책은 보험회사에 더 많은 투자 자주권을 주었다.
20 12 이후 규제층은 보험자금 운용시장화 개혁을 지속적으로 추진해 일련의 자금 운용신정을 반포해 보험자금 운용을 느슨하게 하고 보험회사에 더 많은 투자자주권을 부여했다. 보험투자 뉴딜 출범으로 보험자금 운용 채널이 크게 넓어지면서 보험회사 흑자 모델을 바꾸고 보험자금 운용 수익을 높이는 데 큰 의미가 있다.
보험신정책은 고정수익류 증권투자 범위를 확대한다. 채권 품종, 특히 신용품종의 투자 범위를 더욱 확대해 보험회사가 신용자산지원증권과 혁신형 고정수익품종을 투자하고 신용품종 비율을 완화할 수 있도록 했다. 보험금 신정책은 기초건설 승인 프로세스를 간소화했다. 이전에 보험회사 투자인프라는 보감회에 신고해야 했는데, 보비라기 보다는 본질적으로 승인제라고 할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 보험, 보험, 보험, 보험, 보험, 보험, 보험) 보고부터 비준까지 1 년이 걸린 경우는 드물지 않다. 예전에는 단순한 프로세스 문제가 아니었다. 인프라에는 많은 구체적인 지표가 있다. 기업을 위한 채무 계획을 세우고, 채무 상환 주체의 경영 지표에 대해 매우 엄격한 제한이 있으며, 보증에도 많은 제한이 있다. 채권계획은 상업은행의 담보를 필요로 하며, 담보주체가 전국적 주식제 상장은행이라고 요구한다.
뉴딜 도입 이후 보장 방식은 더욱 다양해졌다. 지분 투자 범위 완화: 원래 보험회사의 미상장 회사에 대한 지분 투자는 3 개 업종으로 제한되었다. 뉴딜 도입 후 보험사 투자 PE 요구 사항을 완화하고 보험회사가 투자할 수 있는 비율을 높이고 에너지, 자원, 현대농업, 신형 무역유통업에 대한 투자를 늘렸다. 겉으로 보면 현재 보험회사의 PE 투자는 7 개 업종으로 제한되고 있지만, 실제로 보감회의 업종은 표준 업종에 속하지 않으며, 많은 업종은 에너지, 자원, 현대농업, 금융, 자동차, 의료 등에 귀속될 수 있다. 그래서 거의 모든 산업을 포괄합니다. 오픈 금융상품 투자: 오픈 상업은행 재테크 상품, 신용자산지원증권, 집합자금신탁계획, 증권상 특별자산관리계획, 부동산투자계획 등 금융상품 투자. 보험감독회는 신탁제품이 집합신탁일 뿐 단일 신탁이 아니라 보험회사 이외의 구매자가 구매해야 한다고 규정하고 있다. 그러나 이 문제는 해결하기 어렵지 않다. 보험회사는 6543.8+0 억 신탁계획을 판매할 수 있어 단일 신탁제한을 피하기 때문에 집합신탁은 보험회사의 투자 범위가 매우 넓다. 위험 헤지 도구 제공: 보험회사는 금융 파생물과 주가 선물 거래에 참여하여 위험 포지션을 헤지하고 포트폴리오 위험을 줄일 수 있습니다.
지금은 주로 세 부분으로 나뉜다. 첫 번째 부분은 금리 스왑, 부동 수익 제품을 고정 수익 제품으로 바꾸는 것이다. 두 번째 부분은 환율 교환으로 국내 보험회사의 수요가 크다. 보험회사의 거의 모든 부채가 인민폐이기 때문에 대외투자는 필연적으로 환율 개방을 초래하기 때문이다. 세 번째 부분은 주가 선물인데, 보험회사가 증권회사의 융자 과정에 참여할 수 있도록 허용한다. 해외 투자 시장과 투자 품종 확대: 25 개 주요 선진국과 20 개 신흥 시장을 포함한 해외 투자 시장을 더욱 개방합니다. 투자 품목은 지분, 고정수익, 부동산, 기금, PE, REITs 등을 포괄합니다. 파생 상품에 대한 투자 위험 관리 및 위험 헤지 허용, 보험회사 보험료의 15% 는 해외 시장에 투자할 수 있습니다. 창업판 주식에 투자할 수 있도록 허용: 보험업계가 경제구조조정과 변화업그레이드를 지원하고, 중소기업 발전을 지원하고, 보험자산 구성 구조를 최적화하고, 보험자금이 창업판 상장회사에 투자할 수 있도록 허용하고, 보험회사가 우리나라 경제변화의 성과를 공유할 수 있도록 합니다.
보험 자산 관리의 양방향 개방 촉진
20 13 년, 보험감독회는' 보험자산관리회사의 자산관리제품 시범사업 관련 문제에 대한 통지' 를 발표하고 보험자산관리제품 시범업무를 재개하며 보험자산관리회사가' 일대일' 방향성자산관리제품과' 일대다' 집합제품을 발행할 수 있도록 했다. 투자자들은 보험업에서 업외로 확장되고, 투자 범위도 전통적인 고정수익에서 주식투자로 확대된다. 보험회사는 은행에 일부 자산을 전문 가구로 보험 자산 관리 회사에 위임하도록 명령하거나, 다른 기관이나 개인이 제품을 발행하도록 명령할 수 있다.
과거 보험감독회는 보험회사가 자산관리회사를 설립할 수 있도록 허용했지만, 회사 설립 후 모든 업무를 전개할 수 있는 것은 아니다. 면허관리가 있다. 일부 자산관리회사는 설립 초기에만 주식에 투자할 수 있고, 어떤 회사는 채권에 투자할 수 있지만 담보채권에만 투자할 수 있고, 어떤 회사는 기반시설에 투자할 수 없고, 어떤 회사는 PE 투자를 허용하지 않는다. 사실, 그들의 업무는 비밀이다. 자산관리회사를 설립하면 십여 개의 업무 중 몇 가지만 할 수 있을 것이다. 만약 다른 업무를 전개하려면 반드시 보감회에 가서 인증을 받아야 한다. 이번 뉴딜 보감회는 수증 조건을 간소화했다.
자산 규모로 볼 때, 보험회사의 85% 는 자체 자산관리회사를 보유하고 있으며, 보험회사는 보험료 자산을 자신의 자산관리회사에 위탁하여 관리한다. 뉴딜이 출범하기 전에 보험감독회는 보험자산관리회사가 본 그룹 이외의 보험회사가 위탁한 자산을 인수할 수 있도록 조금 완화했다. 20 13 년, 보험감독회는 보험회사가 증권사, 펀드 등 투자기관에 자산을 위탁할 수 있도록' 보험자금 위탁 투자관리 잠행 조치' 를 발표했다. 보험회사는 소유 자산을 다른 회사에 위임할 수 있는 동시에 보험 자산 관리 회사가 다른 외부 회사의 자산을 관리할 수 있도록 허용해야 한다고 생각합니다. 이에 따라 이 새로운 정책은 보험 자산 관리 기관의 위탁 및 위탁 업무 범위를 확대하고 보험 자산이 위탁 관리 업계 외부의 자산을 관리할 수 있도록 합니다.
20 13 년, 보감회, 증권감독회가 공동으로' 보험기관 투자설립기금관리회사 시범방법' 을 발표해 보험기관 투자설립기금관리회사를 지원했다. 펀드 매니지먼트사 설립을 신청할 수 있는 보험기구로는 보험회사, 보험회사, 보험자산관리회사 및 기타 보험기관이 있습니다. 보험회사의 자산관리회사는 주주로 펀드회사를 설립하여 증권감독회의 면허를 취득하여 공모 업무에 종사할 수 있고, 보험회사의 자산관리회사도 직접 증권감독회에 면허를 신청할 수 있다.
다단계 감독 비율 프레임 워크의 형성
20 14 보감회는 보험자금 운용 감독 시장화 개혁을 더욱 추진한다. "보험 자금 운용 비율 감독 강화 및 개선에 관한 통지" 를 발표하고, 보험 투자 관리의 규제 비율과 방식을 크게 개혁하고, 자산의 주요 범주를 재정의하며, 보험 회사의 투자 자산을 유동 자산, 고정 수익 자산, 지분 자산, 부동산 자산 및 기타 금융 자산의 5 가지 범주로 나눕니다. 다양한 규제 비율을 통합하고, 대규모 자산 및 집중 관리 비율을 설정하고, 위험 모니터링 비율을 설정하고, 다단계 규제 비율 프레임워크를 형성합니다. 이전에는 각 품종 중에서 보험감독회는 대량의 비율 관리를 하였으며, 담보채권, 주식 등 자산에 대해 많은 비율 제한이 있었다. 이번에 자산을 큰 범주에 따라 5 개 범주로 나누어 큰 종류의 규제 비율을 세웠다. 비율의 구체적인 작은 비율은 보험회사가 스스로 조정한다. 블루칩 주식보험증권투자시범: 블루칩 주식보험증권투자시범을 가동해 일부 역사주식보험증권이 있는 보험회사가 독립계좌를 설립해 폐쇄관리를 할 수 있도록 하고, 보험회사가 자산부채 상황에 따라 투자비율을 스스로 결정하고, 블루칩에 대해 역주기자산확인기준을 시행할 수 있도록 한다.
새로운 보험 정책은 포괄적인 자산 배분을 가능하게 하고, 새로운 보험 투자 정책은 보험 자금의 자산 배분을 위한 더 많은 기본 투자 도구를 제공합니다. 전통적인 공개 시장 투자에서 인프라, 지분, 부동산 등 대체 투자까지, 해외 투자 및 금융 파생품 거래까지. 보험회사가 실제 자산 배분을 할 수 있게 하다.
새 보험증권이 공포된 후 보험회사는 혁신 제품에 대한 투자를 늘렸다. 새 보험 정책이 반포된 이후 보험회사의 투자 전략은 보감회 정책 자유화의 기회를 포착하고 혁신적인 제품과 새로운 채널의 투자, 특히 채권 투자 계획, 지분 투자 계획, 혁신적인 금융 상품, 투자성 부동산에 대한 투자를 가속화하는 것이다. 작년 말까지 비전통적 투자 비중은 8.57% 로 매우 빠르게 증가했다.
보험 투자 구조의 혁명적인 틀을 구축하다
경제학 연구에서 구조는 경제, 자원, 환경, 사회 구조의 적응성을 포함한 경제 구조를 주체로 하는 매우 방대한 시스템이다. 경제 구조는 두 가지 차원으로 구성됩니다. 하나는 지역 구조, 국제 구조 및 개발 도상국의 도시 및 농촌 구조를 포함한 수평 공간 구조입니다. 또 다른 하나는 산업 구조를 핵심으로 하는 수직 생산 가치 사슬로, 주로 산업 구조, 투자 소비 구조, 금융 구조를 포함한다. 사회 재생산 과정의 분배 구조와 유통 구조는 위에서 언급한 수평적 및 수직적 경제 구조에 포함되어 있다. 구매의 연구는 경제 발전의 불균형과 구조변화를 강조한다.
해구매로 보험자금 운용의 새로운 정책을 보면 다음과 같은 관점을 얻을 수 있다.
다단계 자산 구성 체계는 보험 투자 구조의 안정과 최적화에 매우 유리하다.
보험회사는 전통적인 공개시장 분야에서 우수한 자산을 발굴해 배분해야 할 뿐만 아니라 인프라, 미상장 지분, 부동산, 금융상품 등 대체 투자 분야에서 자산을 할당하는 장기적이고 유연한 이점도 충분히 발휘해야 한다.
중장기적으로 볼 때, 국내 경제의 변화는 거시적인 기본면이 계속 약해지고 경제가 더 큰 하행 압력에 직면해 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제, 경제, 경제, 경제, 경제, 경제) 금리 시세에 영향을 미치는 인플레이션을 보면 총수요가 약해지고 인플레이션은 다소 불확실하지만 크게 오를 확률은 매우 낮으며, 고정수익 시장의 거시적 기본면은 중장기 지지를 형성할 것이다. 보험 기관은 중장기 구성의 관점에서 구성 시기를 파악해야 한다.
중국 경제 전체가 하행 추세를 보이고 있지만 주식시장에는 여전히 중요한 구조적 기회가 있다. 경제변화의 큰 맥락에서 정책 지향과 경제변화의 방향에 부합하는 신흥산업과 신흥산업은 여전히 안정적으로 성장하고 심지어 빠르게 성장할 수 있다. 보험 기관은 경제 구조 조정의 중대한 기회를 포착하여 저평가, 경제 전환 방향에 부합하는 업종에 초점을 맞추고 투자 기회를 발굴하기 위해 노력해야 한다.
보험회사는 전략적으로 배치 기간이 길고, 안전하고, 수익률이 높은 투자 자산을 고려하고, 기존 자산 구성의 부족을 보완하고, 인프라 및 지분 투자를 더욱 늘려야 한다. 국가 경제 변화와 공기업 개혁의 전략적 기회를 포착하여 양질의 전략 자산을 확보해야 한다. 보험회사는 기반시설과 주식투자 방면에서 국가 경제전환과 구조조정 전략을 둘러싸고 보험자금과 실체경제의 연결을 통해 국가 중점 인프라 프로젝트와 전략적 신흥산업 발전을 지원해야 한다. 장기 자금의 장점을 최대한 활용하고, 채권, 지분, 주식채권 결합 등을 혁신하여 인프라 투자를 적극 전개하고, 자산 구조를 최적화하고, 자산 부채의 잘못된 분배 위험을 줄이고, 보험 자금의 장기 투자 수익 능력을 실질적으로 높여야 한다.
메자닌 투자의 수익 특성은 보험 자금의 대응 수요를 충족시킨다. 우선주 등 메자닌 투자는 보험자금으로 더 높은 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 기업의 융자 문제도 해결할 수 있다. 메자닌 투자는 지속적으로 안정적인 수익을 거둘 수 있어 지분 투자의 수익 변동 위험을 감당할 필요가 없다. 한편 보험자금은 대량의 장기 자금을 침전시켰고, 장기안정수익률에 대한 수요는 메자닌 투자의 자금 특성과 일치한다. 기존 기간이 짧은 신탁재테크 상품에 비해 보험자금은 10 년 이상의 융자를 제공할 수 있다.
둘째, 금융 파생품 투자를 이용하여 자산 배치 효율을 높이고 보험 투자 구조의 내재적 활력을 개선한다.
최근 몇 년 동안, 중국에 대한 보험 자금의 투자 금액이 지속적으로 증가하고 투자 채널이 지속적으로 확대됨에 따라 중국 보험 회사는 해외에서 선진 투자 개념을 도입하기 시작했지만 투자 수익률이 낮은 문제에서 벗어날 수 없었습니다. 이는 주로 보험회사의 자산부채 관리 능력이 높지 않고, 보험사업부와 자금 운용 부문이 효과적인 소통 메커니즘을 확립하지 못하고, 자산부채 일치의 높이에 서서 보험자금 운용 전략을 세울 수 없다는 것을 보여준다. 자금 운용이 보험회사의 자산전략 구성 요구와 단절되게 하다. 보험사, 고위 회계사, 국제변호사 등 보험자금 운용과 일치하는 인재가 부족해 우리나라 보험자금 운용과 발전의 효율성을 제약하고 있다.
분산 투자는 자산의 전반적인 위험을 줄일 수 있지만 시장 변동의 위험을 제거할 수는 없습니다. 금융 파생물은 직접적이고 효과적이며 저렴한 자산 관리 도구로 시장 변동의 위험을 직접 헤지할 수 있다. 현재 보험기관은 금리 교환, 외환장기 등 파생거래 시범작업을 벌여 좋은 효과를 거두었다. 보험 기관이 금융 파생물 거래에 참여하는 것은 헤지, 수익 잠금 또는 자금 가격 잠금으로 제한되며, 보험 자산 관리 및 구성에서 금융 파생물의 역할은 아직 완전히 발굴되지 않았습니다.
셋째, 상환능력 감독의 핵심을 잡고 보험투자 구조의 혁명적인 틀을 구축한다.
규제의 의미에서 보험회사의 상환 능력은 실제 자본, 투자수익, 책임준비금, 자산부채 일치, 경영전략 등 다양한 요인에 의해 영향을 받는다. 실제로 보험회사가 시장 점유율을 확대하기 위해 급급하고, 비용을 따지지 않고 판매 채널을 다투어 대량의 이차손실과 비용 손실을 초래하면 적자가 발생하고 상환 능력도 영향을 받을 수 있다. 투자 상황이 좋다. 자금 운용 수익을 통해 인수 손실을 돌려받는다. 만약 투자 수익이 좋지 않다면, 투자 수익으로 인수 손실을 상쇄하는 것은 비교적 어렵다.
항준보 보감회 주석은 지난해 업무회의에서 인프라, 부동산 채권 계획 등 제품 발행 제도 시장화 개혁을 꾸준히 추진해 업계를 이끌고 제품 혁신과 메커니즘 혁신을 추진할 것을 제안했다. 보험자금 운용 전 과정을 관통하는 상환능력 제약 제도를 연구하다. 보감회 자산부채 일치 감독위원회가 설립되어 자산부채 관리 하드제약 강화, 상대적으로 비례감독 약화, 회사 부채관리 강화, 자산부채 대응 수준 향상을 촉구합니다.
결론적으로, "프런트 엔드, 백 엔드 관리" 는 보험 규제 개혁의 전반적인 아이디어이며, 올해 보감회가 자금 운용 감독 방식을 빠르게 바꾸는 법보로, 규제의 초점을 오픈 채널에서 위험감독으로 전환시키고, 위험 방지를 규제가 더욱 두드러진 위치에 두는 것을 목표로 하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크) 개방프런트' 은 행정심사 등 사전감독 수단을 줄이고 위험책임과 투자권을 시장 주체에게 넘기는 것이다. 좁은 의미의' 관백' 은 사후 상환능력 감독을 가리키며 자본 수단을 이용하여 자금 운용에 대한 제약을 실현하는 것을 말한다.
보험 시장의 개방과 경쟁이 심화됨에 따라 보험의 순이익은 반드시 하락하거나 심지어 적자가 될 것이다. 자금 운용은 보험회사의 생명선이 되며, 그 이익은 이윤의 주요 원천이 될 뿐만 아니라, 때로는 보험 업무 경영의 적자를 메우기도 한다. 동시에 보험회사 자산부채 관리의 종합성으로 인해 주요 자산업무로서의 자금운용업무는 어느 정도 영향을 미치고 주요 부채업무로서의 보험업무를 결정하기도 한다.
독서 확장: 보험을 사는 방법, 어느 것이 좋은지, 보험의 이 구덩이들을 피하는 방법을 가르쳐 준다.