(1) 기준 이자율

기초금리는 투자자들이 요구하는 최저금리다. 일반적으로 무위험 국채수익률을 기본금리의 대표로 삼고, 시한별 채권은 해당 기초금리 기준을 선택해야 한다.

(2) 위험 프리미엄

채권 수익률과 기준 금리 간의 스프레드는 투자자가 비국채에 투자할 때 직면한 추가 위험을 반영하므로 위험 프리미엄이라고도 합니다. 위험 프리미엄에 영향을 줄 수 있는 요소는 다음과 같습니다.

1. 발행자 유형. 발행인의 종류에 따라 위험과 수익이 다르며 계약 의무를 이행할 수 있는 능력도 다릅니다. 예를 들어, 산업회사, 공공사업회사, 금융기관, 외국회사 등 다른 발행인이 발행한 채권과 기초금리 사이에는 일정한 이차가 있는데, 이를 시장 내리차라고도 한다.

2. 발행자의 신용 등급입니다. 채권 발행인 자체의 위약 위험은 채권 수익률에 영향을 미치는 중요한 요인이다. 채권 발행인의 신용도가 낮을수록 투자자가 요구하는 수익률이 높아진다. 반대로, 더 낮습니다.

3. 조기 구속 등 기타 조항. 채권 발행 조항에 조기 상환 및 기타 채권 발행인에게 유리한 조항이 포함되어 있는 경우 투자자는 유사 국채보다 더 높은 이차를 요구할 것입니다. 반대로, 만약 조항이 채권 투자자들에게 유리하다면, 투자자들은 작은 이차를 요구할 수 있다.

4. 세금 부담. 채권 투자자의 납세 상황도 세후 수익률에 영향을 미칠 수 있다.

채권의 예상 유동성. 채권 거래는 유동성이 다르고 유동성이 높을수록 투자자가 요구하는 수익률이 낮아진다. 반면 요구수익률은 높다.

6. 유효기간. 채권 가격의 변동과 만기 시간의 길이로 인해