사모 FOF 의 장단점 분석의 첫 번째 장점은 사모 투자 참여의 문턱을 낮춰 높은 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공한다는 점이다.
두 번째는 펀드 매니저의 전문 서비스를 받는 것입니다. 여기에는 하위 펀드 선택에 대한 FOF 관리자의 지식과 하위 펀드 매니저가 보유한 투자 업무 영역에 대한 전문 지식이 포함됩니다.
셋째, 투자자의 자산 배분 수단을 풍부하게합니다. 게다가, 사모 FOF 는 일부 펀드 매니저의 자금 조달 어려움도 해결했다. 사모 지분 FOF 를 통해 관리자는 관련 사모 지분 모금자 수에 대한 제한을 돌파할 수 있다.
단점 사모 지분 FOF 의 사용은 투자자들에게 많은 가능성을 제공하지만 투자자의 좋은 의도를 실현하는 데는 여전히 많은 장애물이 있다.
첫 번째는 여러 관리비의 문제이다. 사모 투자 기금 자체는 높은 관리비를 가지고 있으며, FOF 의 구조는 투자자들이 한 층 더 많은 비용을 지출할 수 있게 한다. 이중 관리비는 투자자의 수익 수준을 더욱 희석시켜 투자자가 사모 지분 투자에 참여함으로써 더 높은 수익을 얻기가 어렵다.
둘째, 이중 대행 문제. 투자자와 관리자의 관계는 본질적으로 위탁대리 관계이다. 사모지분 직접투자기금의 단층위탁대리문제에 비해 FOF 투자자들은 투자자와 관리자의 이중위탁대리관계에 직면해 투자자 목표와 관리자 목표 간의 충돌을 증가시키고 다층관계는 투자 결정의 불투명성을 가중시킨다.
세 번째는 역 선택 문제입니다. 사모 지분 투자 시장에서, 우수한 경영자들은 종종 펀드 제공자에게 직접 접촉한다. 펀드 제공자의 지식 수준, 투자 경험, 관리자의 투자 관점에 대한 인식 정도는 모두 관리자가 고객을 받아들이는 데 중요한 고려 사항이 될 것입니다. 경영진은 양질의 고객과 거래하는 것을 선호한다. 관리회사의 실적이 하락할 때 양질의 고객은 투자자의 의사결정을 계속 지원할 수 있고 시장 환경이 좋지 않을 때 투자를 회수할 확률이 낮기 때문이다. FOF 를 통해 모금된 자금원은 보통 불안정하기 때문에 FOF 자금원은 우수 경영자의 선호가 아닐 것이다. 2006 년 삼나무 자본은 더 이상 FOF 를 투자자로 보지 않겠다고 공개적으로 밝혔다.