(a) 기업의 연간 이익 규모와 구성이 합리적인지 관찰한다. 기업의 연간 이익과 이전 이윤을 비교함으로써 기업 이익의 변화를 평가할 수 있다. 각 구성 요소가 이윤총액에서 차지하는 비중을 계산함으로써 기업의 이윤이 정상적이고 합리적인지 여부를 설명할 수 있다. 일반적으로, 기업의 주영 업무의 이윤은 총 이윤 중 가장 중요한 부분이어야 하며, 차지하는 비중은 가장 높아야 하며, 다른 업무, 투자수익, 영업외 수지의 이윤은 상대적으로 높아서는 안 된다. 특이한 일이 생기면 더 많은 분석과 연구가 필요하다.
(2) 기업의 총금리를 계산함으로써, 한 측면에서 그 주영업무의 수익성을 설명할 수 있다. 마진율 계산 공식은 (주영 업무수익-영업비용) ÷ 주영업무수익 = 마진÷ 주영업무수입, 만약 기업의 총금리가 이전보다 높으면 기업의 생산경영관리가 어느 정도 성과를 거두었다는 것을 나타낼 수 있다. 동시에, 기업 재고 회전율이 둔화되지 않은 상태에서 기업의 주영 업무 이윤을 늘려야 한다. 반대로, 기업 매출 총이익률이 하락할 때, 기업의 업무 확장 능력과 생산 관리 효율을 더 고려해야 한다.
(3) 기업의 수익성과 투자 수익률은 관련 비율 지표의 계산을 통해 설명할 수 있다.
일반적으로 사용되는 지표는 다음과 같습니다.
1.EPS.
이 지표는 주당 보통주가 1 년 동안 벌어들인 이윤을 반영한다. 주당 이익 = (세후 이익-우선주 배당금) ÷ 외부에서 발행된 보통주의 평균 주식 수로 계산됩니다. 현재 우리나라 상장회사가 보통주를 위주로 주식을 발행하고 있으며, 주당 액면가가 65,438+0 원인 경우 세후 이윤을 평균 총자본으로 나누어 직접 계산할 수 있다. 이때 이 지표는' 주식 순금리' 이다. 주당 수익은 기업의 수익성을 측정하고 주식 투자의 위험을 평가하는 데 자주 사용된다. 만약 기업의 주당 이윤이 높다는 것은 기업의 수익성이 강하다는 것을 나타낸다면, 그 회사의 주식에 투자할 위험은 상대적으로 적다. 이 지표는 종종 같은 기업의 서로 다른 시기의 세로 비교에만 사용되어 기업 수익성의 변화를 반영하고, 기업간 비교에는 거의 사용되지 않는다는 점을 지적해야 한다. 기업마다 채택된 회계정책이 다르기 때문에 이 지표에는 큰 차이가 있을 수 있기 때문이다. 2. 주가 수익 비율, 이른바 주가 수익 비율은 투자 수익과 위험을 평가하는 지표로 주당 이익 지표의 부족을 보완한다.
주가 수익 비율 = 주당 보통주 가격÷ 주당 이익 기업 보통주 가격이 10 원, 주당 이익이 0.40 원이라고 가정하면 주가 수익 비율은 = 1 0 ㎿ 0.40 = 25 입니다. 이 추정치가 정확하다면 이듬해 주당 이윤은 0.52 위안 (0.04× 130%) 에 이를 수 있다. 이때 주가수익률이 오르지 않더라도 미래 주가는 13 위안 (0.52×25 배) 이며 투자자들은 이에 따라 이 주식에 대해 결정을 내릴 수 있다.
3. 배당금 지급률.
이 지표는 기업의 배당 정책을 반영한다. 계산 공식은 다음과 같습니다. 배당금 지급률 평가 = 주당 배당금-주당 이익은 투자자가 단기 투자인지 중장기 투자인지에 따라 크게 달라집니다. 일반적으로 단기 투자라면 배당률이 높은 주식을 선택해야 한다. 중장기 투자라면 배당률이 낮은 주식을 선택해야 한다. 이는 기업이 자금을 기업에 재투자하고 있다는 것을 보여주기 때문이다. 이는 미래의 이윤 증가에 더 큰 추진 역할을 할 것이며 미래의 주가를 상승시킬 것이기 때문이다.
4. 배당금 수익률.
이것은 주식 투자자의 현금 수익률을 반영하는 지표이다. 배당률 = 주당 배당금-주가라는 공식은 배당금에 더 관심이 많은 투자자들이 주목하는 경우가 많다. 이 사람들에게 배당률이 높은 주식은 자연히 흡인력이 있다. 마지막으로, 이익 및 이익 분배 테이블의 관련 데이터를 대차대조표 및 재무 상태 변경 테이블의 관련 데이터와 비교하여 적절한 연결 관계를 충족하는지 확인해야 합니다. 예를 들어, 이익 및 이익 분배 테이블의 기말 미할당된 이익이 대차대조표의 미할당된 이익과 일치하는지 여부 그해 이익 분배가 재무 상태 변동표의 이익 분배와 일치하는지 여부 올해 인출된 적립금 금액이 대차대조표의 적립금 증가액과 일치하는지 여부 등이 있습니다. 이러한 데이터를 확인할 수 없는 경우 보고서의 많은 데이터가 잘못되었거나 정확하지 않으므로 신중하게 결정해야 합니다.
변화 분석
첫째, 재무 상태 변경 양식 작성
그것은 유동 자산의 출처와 운용, 그리고 기업이 1 년 동안 각종 유동 자금의 증감을 반영한다. 이 표의 특징은 표의 왼쪽에 운전 자금의 출처와 운용이 반영된다는 것이다. 오른쪽에는 유동 자산과 유동 부채의 증감이 반영됩니다. 1. "올해의 이익" 프로젝트는 올해 기업이 달성한 이익을 반영합니다 (손실은 "-"로 표시).
2. 고정 자산 감가상각 항목은 기업의 올해 누계 감가상각을 반영합니다.
3.' 무형 자산 및 이연 자산 상각' 항목은 누적된 잔여 비용 및 비용의 무형 자산, 운영비 및 기타 장기 상각 비용 등 이연 자산의 가치를 반영합니다.
4.' 고정자산결손' 프로젝트는 기업이 승인된 영업외 지출에서 지출한 고정자산결손에서 흑자를 뺀 순손실을 반영한다. 5. "고정 자산 손실 정리" 프로젝트는 고정 자산 매각 및 고정 자산 처분, 손상으로 인한 기업의 순 손실을 반영합니다.
6.' 소계' 의 숫자는 위 항목' 1 5' 의 합계입니다. 위의 "운전 자본" 출처는 기업의 운전 자본 비용과 손실을 줄이지 않는 "올해의 이익" 에 속합니다.
7. "기타 출처" 는 이윤 이외의 유동성을 증가시킬 수 있는 출처를 가리킨다. 고정 자산 매각 이익, 장기 부채 증가 등을 포함한다. "
8. "고정 자산 청산 소득" 은 고정 자산 매각 소득, 고정 자산 매각 소득, 청산 비용 공제 후 과실인 또는 보험회사로부터 보상을 받는 순 금액을 말합니다.
9. "장기 부채 증가" 프로젝트는 올해 기업 장기 부채의 누적 증가액을 반영합니다.
10.' 장기 투자 회수' 프로젝트는 올해 기업이 장기 투자를 회수하는 누적 수를 반영합니다.
1 1.' 대외투자에서 전출된 고정자산' 과' 대외투자에서 전출된 무형자산' 프로젝트는 올해 고정자산 및 무형자산으로 대외투자의 누적수를 각각 반영한다.
12.' 순자본 증가' 프로젝트는 올해 기업의 누적 증가 자본을 반영합니다. 주식 증액, 초액면가 발행 주식 할증금, 적립금 추출, 공익금 등을 포함한다. 규정 절차에 따라 등록 자본을 줄이는 기업이 주식을 매입하는 것을 비준하여 본 항목에서 공제한다.
13. 총 운전 자본 출처 수는' 6+7' 항목의 합계입니다.
14.' 소득세 납부' 항목은 기업이 그해 납부해야 할 소득세를 반영한다.
15.' 잉여적립금 추출' 은 기업이 정해진 비율에 따라 세후 이익에서 인출한 적립금을 가리킨다. 기업이 추출한 공익금도 본과 목하에 채산한다.
16. "할당 배당금" 항목은 해당 연도의 기업 누적 할당에 대한 배당금 수를 반영합니다.
17. "이익 분배 소계" 는 "14 부터 16" 까지의 합계입니다.
18.' 건설고정자산 및 건설공사 순증가액' 프로젝트는 올해 동안 기업이 고정자산 순자산 증가와 고정자산 건설을 위해 지출한 자금의 누적 수를 반영한다.
19.' 무형 자산, 이연 자산 및 기타 자산 등록' 항목은 올해 기업 무형 자산, 이연 자산 및 기타 자산의 누적 증가액을 반영합니다.
20.' 장기 부채 상환' 은 기업이 상환하는 장기 부채 금액을 말한다.
2 1. "장기 투자 증가" 는 올해 기업의 장기 투자 증가를 의미합니다.
22. "기타 용도 소계" 는 "18 ~ 2 1" 항목 합계를 의미합니다.
23. "총 유동성 사용" 은 "17+2 1" 총 프로젝트 수를 의미합니다.
24.' 운전 자본의 순 증가액' 은' 13-23' 항목의 차이이며' 운전 자금의 총 출처' 에서' 운전 자금의 총 운용' 을 뺀 순액이다. 또한 운전 자본 변동은 포함되지 않지만 기업의 주요 재무 활동에 속하는 업무도 재무 상태 변경표에 나열해야 합니다.
둘째, 재무 상태 변경 테이블의 역할
재무 상태 변경 테이블의 분석은 다음과 같은 측면에서 수행 될 수 있습니다: 재무 상태 변경 테이블의 오른쪽 부분에서, 우리는 기업이 회계 기간 동안 운영 활동 후 운영 자본의 변화 결과와 분포를 알 수 있습니다. 따라서 기업의 운전 자본 상태가 "악화" 인지 "개선" 인지 확인할 수 있습니다. 예를 들면 1994 년, 한 기업의 운전 자금은 연말에 연초보다 1.036438+0 만원 증가했다. 이는 자기자본 (기말) 이 33,966,5438+0,000 원, 총자산이 465,438+0,265,438+0,000 원 (기말) 인 기업의 경우
일반적으로 화폐자본을 적당한 규모로 유지하는 것은 기업의 운전 자본을 양호한 상태로 유지하는 데 좋다. 그러나 화폐자금이 너무 많으면 구체적으로 분석해야 한다. 만약 화폐자금 잔액이 비교적 많은 것은 계절적이고 일시적인 원인으로 인해 정상이다. 그러나 기업이 화폐자금의 부적절한 사용으로 인해 기업은 재무관리 강화에 많은 노력을 기울여야 한다. 재무 상태 변동 표의 왼쪽에서 기업의 현재 운전 자금의 증가 (출처) 요인과 사용 방향을 분석할 수 있습니다.
영업자금원에서 영업활동이 제공하는 영업자금 ('올해의 순이익' 을 기준으로 조정) 은 영업활동이 영업자금에 미치는' 공헌' 을 반영한다. 기업의 정상적인 경영 상황에서, 이 부분의 운전 자금원은 총 운전 자금원의 상당 부분을 차지해야 한다. 기업 재무 활동이 운전 자금에 기여한 것은' 기타 출처' 에 반영된다. 기업의 초기 건설 및 경영 활동 초기에 이 부분의 출처는 운전 자금원의 큰 비율을 형성해야 한다.
또한 다른 자원도 기업 경영자의 재무 관리 능력과 재무 위험을 어느 정도 반영합니다. 이 부분의 출처가 많을수록 기업경영자의 재무관리 능력이 강해지고 기업의 재무위험도 그만큼 높아진다. 운전 자금의 사용에 관해서는, 현재 운전 자금의 사용 방향을 반영한다. 여기서 "이익 분배" 는 "이익 분배" 가 운전 자본의 "지출 규모" 에 미치는 영향을 반영하고, "기타 용도" 는 주로 기업 투자 활동의 운전 자본 사용을 반영합니다. 이 점에서 기업의 이용량 증가는 기업의 후력과 발전 방향을 어느 정도 반영할 수 있다. 물론 재무 상태 변동표 분석은 자체 분석 외에 대차대조표, 이윤표 등 회계 자료도 결합해야 한다.
현금 흐름표 분석 방법
한 회사가 충분한 현금 유입을 할 수 있는지 여부는 회사의 배당 능력과 채무 상환 능력뿐만 아니라 회사의 생존과 발전에도 영향을 미친다. 이에 따라 투자자와 채권자는 상장회사의 주당 순자산, 주당 순이익과 같은 자본 부가가치와 수익성 지표와 함께 회사의 지급 능력에도 관심을 기울여야 한다.
다른 재무제표에서 투자자는 기업 현금의 정적 상황만 파악할 수 있고, 현금 흐름표는 다양한 활동으로 인한 현금 흐름의 변화와 다양한 활동으로 인한 현금 흐름이 기업 현금 흐름의 합계에서 차지하는 비중을 분석하여 기업 현금 흐름의 동적 상황을 반영합니다. 따라서 투자자가 현금 흐름표를 연구하고 다른 재무제표와 결합할 때 이 기업에 대해 더 포괄적인 이해를 갖게 됩니다.
첫째, 현금 흐름표에서 현금의 의미
현금 흐름표를 읽으려면 먼저 현금의 개념을 이해해야 한다. 현금 흐름표의 현금은 재고 현금, 언제든지 지불할 수 있는 예금 및 현금 등가물이다. 재고 현금, 언제든지 지불할 수 있는 예금으로, 일반적으로 대차대조표에 있는' 화폐자금' 항목의 내용입니다. 정확히 말하자면, 보증금 전용 예금과 같이 언제든지 사용할 수 없는 보증금도 배제해야 한다. 현금 등가물은 대차대조표의' 단기 투자' 항목에 1, 보유기간이 짧음: 2, 유동성이 강함: 3, 알려진 금액으로 쉽게 전환할 수 있는 현금: 4, 가치 변동 위험이 적은 투자입니다.
중국에서 현금 등가물은 보통 구매일부터 만기일까지의 3 개월 이하의 기간 동안 알려진 현금 금액으로 전환될 수 있는 채권 투자를 말한다. 예를 들어, 1998 중기 현금 흐름표를 작성할 때 단기 투자는 1998 년 6 월과 1, 0995 년 8 월에 발행된 3 년 국채의 현금 등가물로 간주될 수 있습니다
현금 흐름표는 주로 영업 활동, 투자 활동 및 자금 조달 활동에서 기업이 생성하는 현금 흐름을 반영하는 세 부분으로 구성됩니다. 각 활동으로 인한 현금 흐름은 각각 유입 및 유출된 총액을 밝혀 회계 정보를 보다 명확하고 유용하게 만듭니다. 경영 활동 현금 흐름에는 상품 구매 및 판매, 노무 제공 및 수락, 경영리스, 세금 지불, 노동보상 지불, 영업비 지불 등 현금 유입 및 유출이 포함됩니다.
발생주의 하에서 이러한 유입 또는 유출된 해당 소득과 비용은 현재 회계년도에 속하지 않을 수 있지만, 반드시 현재 회계년도에 수령하거나 지급해야 합니다. 예를 들어, 전년도의 매출을 회수하고, 앞으로 1 년 동안의 매출을 미리 받는다. 회사의 수익성은 마케팅 능력, 실현 능력, 비용 관리 능력 및 위험 회피 능력의 종합입니다. 대량의 상업 신용의 존재로 인해 영업소득과 현금 유입에 큰 차이가 있을 수 있으며, 소득의 실현 여부는 확실히 회사의 현금 회수 능력에 달려 있다. 경영 활동으로 인한 현금 흐름을 이해하면 회사의 현금 수금 능력을 분석하여 경제 활동의 효과를 종합적으로 평가하는 데 도움이 됩니다. 자금 조달 활동으로 인한 현금 흐름에는 투자 흡수, 주식 발행, 이익 분배, 채권 발행, 은행 대출 및 채무 상환으로 인한 현금 등이 포함됩니다.
이 중' 이자 상환을 위한 현금' 프로젝트는 회사가 현금으로 지불하는 모든 대출 이자와 채권 이자를 반영하며, 대출의 용도와 이자 비용의 채널에 관계없이 손익에 부과된 이자 비용뿐만 아니라 건설공사에 부과된 이자 비용도 포함한다. 이에 따라 이 프로젝트는 이윤표의 재정비용보다 회사가 이자를 지불하는 부담을 더 잘 반영할 수 있다. 투자 활동으로 인한 현금 흐름에는 주로 고정 자산, 무형 자산 등 장기 자산의 구매 및 처분, 현금 등가물 범위에 속하지 않는 다양한 지분 및 채권 투자를 취득하고 회수하기 위해 수령하고 지급하는 현금이 포함됩니다.
이 가운데 배당금 또는 이익 및 채권 이자 소득 유입의 현금은 지분의 귀속이나 대금을 받을 권리가 아닌 실제 수령을 기준으로 한다. 이는 이익표에서 투자 수익을 인식하는 기준과는 다르다. 예를 들어 모 상장사가 투자한 자회사는 올해 순이익 500 만원을 달성했다. 상장회사는 그 주식의 80% 를 소유하고 있으며, 권익법에 따라 올해 투자수익 400 만원을 확인해야 한다. 그러나 자회사의 이윤이 반드시 즉시 분배되는 것은 아니며, 전부 완성할 수도 없다. 자회사의 이윤이 잠시 상납되지 않으면 해당 현금이 상장회사로 유입되지 않는다. 물론 상장사들은 이 투자 수익을 투자활동의 현금 유입으로 그해 현금 흐름표에 반영할 수 없다. 회사의 투자 활동 중 각종 현금 유출은 종종 업무 확대 노력의 정도를 반영하며, 이를 통해 회사의 투자 방향을 대략적으로 알 수 있다. 한 회사가 경영 활동과 자금 조달 활동을 통해 현금을 얻어 미래 발전을 위한 조건을 마련하다. 현금이 유출되지 않으면 회사에 경제적 이익을 가져다주지 않는다. 일반적으로 투자활동에 한 번에 대량의 현금 유입이 있는 것은 정상이지만 대량의 현금 유출로 인해 투자활동의 순 현금 흐름이 음수가 된다. 이는 회사의 장기적인 이익을 위해 미래의 더 높은 이윤 수준과 안정적인 현금 유입을 위한 토대를 마련하는 것이다. 물론 잘못된 투자 결정도 역효과를 낼 수 있다. 이에 따라 특히 투자 사업이 예정대로 경제적 성과와 현금 유입을 일으킬 수 있도록 요구하고 있다.
둘째, 현금 흐름표의 영업 활동 순 현금 흐름과 이윤표의 순이익 차이 원인
1. 이익에 영향을 미치는 사항에 대해 현금 유입과 유출이 동시에 발생하는 것은 아닙니다.
어떤 수입은 이윤은 증가했지만 현금 유입은 없었다.
예를 들어, 한 회사의 현재 영업 수입은 8 억여 위안이지만, 이번 호의 신규 외상 매출금은 7 억여 위안이다. 현금 유입이 없는 이런 수입과 이윤의 증가는 양자간의 차이의 원인 중 하나이다.
일부 상장사들은 외상 매출금 관리 방면에 약한 부분이 있어 상품과 서비스에 대한 외상 매출금을 제때에 수집하고 결산하지 못하고, 일부 상장회사들은 관련 거래에 의지하여 경영 실적을 지탱하고, 관련자 자금은 제자리에 있지 않다. 이러한 상황의 결과는 현금 흐름표에 반영되며, 회사의 경영 활동에 현금 유입이 거의 없지만, 업무는 항상 비용, 구매 자재, 세금, 대량의 현금 유출을 지불하고, 경영 활동의 순 현금 흐름을 음수로 하여 회사 자금 회전이 어려워진다. 외상 매출금 회수 지연도 인식된 수입의 위험을 어느 정도 드러냈다.
일부 비용은 이윤을 감소시켰지만 현금 유출은 동반하지 않았다. 예를 들어, 고정 자산 감가 상각 및 무형 자산 상각은 이러한 자산을 사용하는 이익 기간 동안 발생제 및 비례 원칙에 따라 이러한 자산의 취득 원가를 합리적으로 배분할 것을 요구하며 현금은 필요하지 않습니다.
현금 흐름 분류의 필요성으로 인해.
순이익은 일반적으로 회사의 경영, 투자, 융자 3 대 활동의 재무 성과를 반영하는 반면 현금 흐름표는 각 활동의 현금 흐름을 별도로 반영해야 합니다.
예를 들어, 영업 활동에 대한 대출 이자를 지급하면 이윤이 줄고 현금 유출이 발생할 수 있지만 현금 흐름표에는 영업 활동의 현금 유출이 아닌 자금 조달 활동의 현금 흐름으로 표시됩니다. 또 다른 예로, 단기 채권 투자를 양도하면 순이익이 증가하고 현금 유입이 발생하지만, 현금 흐름표에 영업 활동의 현금 유입이 아닌 투자 활동의 현금 유입으로 기재되어 있다.
위의 두 가지 사항은 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름과 순이익이 다른 이유이며 실제로 현금 흐름표의 노트에 공개가 필요합니다. 이윤표는 회사가 일정 기간 동안 실현한 순이익을 나열하지만 현금 흐름과의 관계를 밝히지 않았다. 대차대조표는 기말과 시작에서 회사 통화 자금의 증감을 제공하지만 변동의 원인을 밝히지 않았다. 현금 흐름표는 위의 두 표에 대한 회계 정보를 전달하는 다리로서 상장 회사의 외부 회계 보고 시스템을 더욱 보완하여 투자자와 채권자에게 보다 포괄적이고 유용한 정보를 제공합니다.
파산 예측
시장경제 조건 하에서 기업의 파산과 성립은 인간의 삶과 죽음처럼 객관적으로 존재한다. 투자자 및 기타 이해 관계자에게 기업의 파산 여부를 정확하게 판단하면 재정적 위험을 최소화하고 더 나은 경제적 이익을 얻을 수 있습니다.
첫째, 기업 파산으로 이어지는 요인 분석
기업의 파산을 초래한 요인은 다양하고, 내부도 있고, 외부도 있다. 이 기사는 주로 기업 파산으로 이어지는 내부 요인을 분석합니다.
(a) 단일 제품 또는 단일 고객에 지나치게 의존하며 제품 개발, 시장 조사 및 시장 개발에 대한 기업의 능력이 부족합니다.
한 기업이 오랫동안 단일 제품 또는 단일 고객에 의존한다면, 자신의 제품이 얼마나 좋든, 얼마나 시장성이 있든, 고객과의 관계가 얼마나 안정적이든, 이 길은 점점 더 어려워지고 있다는 것을 알게 될 것입니다. 이는 모든 제품에 자체 수명 주기가 있기 때문입니다. 일부 제품이 장기적으로 자체 시장을 가질 수 있다고 해서 다른 경쟁업체가 한 기업이 장기적으로 특정 제품을 점유하는 시장을 좌시할 수 있는 것은 아닙니다. 고객의 경우 경쟁으로 인해 기존 고객이 기존 파트너십을 포기하거나 중단하고 새로운 파트너를 찾게 됩니다. 기업과 고객 간의 관계는 계속 유지될 수 있지만 고객의 재정 상황 (예: 자금 회전이 원활하지 않거나 파산에 직면한 등) 에 큰 어려움이 있는 한. ), 기업이 연루되어 곧 곤경에 처할 것이다. 따라서 단일 제품이나 단일 고객에 지나치게 의존하는 기업은 재정적으로 위험하고 발전 전망도 어둡다.
(2) 기업 업무의 과도한 확장으로 발전 후 체력이 부족해지고, 확장 후 업무 범위도 기초 불안정으로 위축되어 결국 기업 파산을 초래할 수 있다.
(3) 위험 업무 (예: 부동산 개발 업무) 를 맹목적으로 발전시키지만 이런 사업의 시장 추세와 관련 전문가의 확신이 부족해 기업 파산의 도화선이 될 수 있다.
(4) 내부 관리가 부실하고, 재무회계통제가 부족하고, 재무전문가가 부족하여 재정난을 초래하고, 기업은 점점 좁아지고, 결국 파산할 수 있다.
둘째, 기업 파산 예측
앞서 살펴본 비율 분석에서 볼 수 있듯이, 단일 재무 비율은 여러 비율이 연결되어 있더라도 재무 상태의 한 측면만 설명할 수 있습니다. 기업이 파산에 직면했는지 쉽게 밝힐 수 없다.
실생활에서 많은 기업들이 재무 상황을 미화하기 위해 종종 몇 가지 수단을 이용하여 일부 지표를 조작하여 더 나은 외부 성과를 거둘 수 있다. 그러나 회계제도의 고유한 균형 특성으로 인해 기업의 한 방면의 재무지표를 미화하는 것은 다른 방면의 재무지표의 악화와 병존할 수 있다. 따라서 여러 재무 지표를 유기적으로 결합하면 기업의 재무 상태를 평가할 때 단일 지표의 결함을 제거할 수 있습니다.
우리나라의 현재 상황으로 볼 때, 관련 방면은 아직 기업의 재무 상황을 평가하는 종합 지표를 규정하지 않았으며, 국정과 결합해 이 방면의 이론 연구를 진행하는 것은 여전히 공백이다. 외국의 실천으로 볼 때, 더 영향력 있는 기업의 재무상황 종합 평가보다 더 광범위하게 사용되는 것은' Z 점수' 이다.
Z 점수법' 은 통계 결과에 따라 기업의 재무상황에 큰 영향을 미치는 5 가지 재무지표에 가중치를 부여하고' Z 점수' 의 높낮이에 따라 기업의 재무상황을 종합적으로 평가하는 방법이다. Z 점수는 다음과 같이 계산됩니다.
Z =1.2r1+1.4r2+3.3r3+0.6r4+1.0 r5
그 중에서도,
R 1 은 총 자산에 대한 운전 자본의 비율 (즉, 운전 자본/총 자산) 입니다.
R2 는 총 자산에 대한 잉여 공모의 비율 (즉, 잉여 공모와 할당되지 않은 이익의 합계/총 자산) 입니다.
R3 은 총 자산에 대한 소득의 비율입니다 (이 경우 소득은 소득세 전 이자와 이익이고 비율은 이자 세전 이익/총자산임).
R4 는 장기 부채에 대한 총 자본 시가의 비율 (즉, 총 자본 시가/장기 부채) 입니다.
R5 는 총 자산에 대한 판매 수익의 비율 (즉, 판매 수익/총 자산) 입니다.
외국의 수치로 볼 때, 이 다섯 가지 비율은 기업의 파산을 예측하는 가장 효과적인 비율이라고 생각하기 때문에 Z 점수는 기업의 재무상태나 파산 여부를 판단하는 근거가 될 수 있다. Z 점수법' 에서는 기업과의 정상적인 경제활동이 Z 점수가 3 점을 넘을 때 더 안전하다고 생각한다. Z 값이 1.8 이하일 경우 기업은 파산에 직면할 수 있습니다.