1. 중앙 집중식 거래 시스템. 금융 선물은 선물거래소나 증권거래소에서 집중적으로 거래한다. 선물거래소는 선물계약 매매의 장소이며 선물시장의 핵심이다. 선물거래소는 선물거래에 거래장소와 필요한 거래시설을 제공하고, 표준화된 선물계약을 제정하고, 선물거래에 대한 규칙과 제도를 제정하고, 거래과정을 감독하고, 시장위험을 통제하고, 각종 제도와 규칙의 집행을 보장하고, 선물거래정보를 제공하고, 선물거래를 조직하고 감독하는 중요한 기능을 맡고 있다.
선물거래소는 보편적으로 회원제를 실시한다. 거래소 회원만 직접 입장할 수 있고, 비회원 거래자는 거래소 회원 커미션상에게 거래에 참여하도록 의뢰할 수 있다. 커미션상은 보통 선물 중개 회사이며, 법에 따라 자신의 이름으로 고객을 대표하여 선물 거래를 하고 일정 비용을 받는 중개 기관이다. 선물 거래에는 마켓 메이커와 입찰 두 가지가 있습니다. 마켓 메이커 모델은 견적 구동 모드라고도 하는데, 이는 거래의 매매 가격이 마켓 메이커가 제시한 것으로, 거래자가 마켓 메이커의 오퍼를 받은 후 마켓 메이커와 매매를 할 수 있으며, 거래자 간의 위탁은 직접 중매와 중매를 하지 않는다. 입찰 모드 (일명 지침 구동 모드라고도 함) 는 거래자의 위탁이 중개회사를 통해 중매시스템에 들어간 후 특정 규칙 (예: 가격 우선, 시간 우선) 에 따라 직접 중매와 중매를 하고 거래가 완료되는 것을 말한다. 어떤 방식을 사용하든 선물 거래는 반드시' 공개, 공평, 정의' 의 원칙에 따라 선물 거래가 정상적으로 진행되도록 해야 한다.
선물 계약 및 헤지 메커니즘을 표준화하십시오. 선물 계약은 거래소가 설계하여 주관 부서의 비준을 거쳐 시장에 공포한 표준화 계약이다. 선물계약은 기초금융수단의 품종, 거래단위, 최소 가격 변동, 일일 상승폭 제한, 계약월, 거래시간, 최종거래일, 납품일, 납품장소, 납품방식 등에 대한 통일규정이 있다. 일부 계약 품종을 제외하고 유일한 변수는 기초금융수단의 거래가격이다. 거래 가격은 선물 거래에서 공개 입찰을 통해 발생한다.
선물 계약은 계약이 만료되기 전에 쌍방이 역거래 헤지를 할 수 있도록 표준화된 계약으로 설계되어 실물 배달을 피하기 위한 것이다. 표준화 된 계약 및 헤지 메커니즘은 선물 거래를 헤지 및 투기자에게 매력적으로 만듭니다. 그들은 선물 거래를 사용하여 가치를 유지하거나 이익을 얻습니다. 사실, 대부분의 선물 계약은 실물인도가 아니며, 보통 만기일 이전에 창고를 평평하게 한다.
보증금 및 레버리지. 선물거래의 위험을 통제하고 효율성을 높이기 위해 선물거래소 회원소속사는 거래소나 결제소에 결제보증금을 납부해야 하며, 선물거래 쌍방은 거래가 끝난 후 브로커를 통해 거래소나 결제에 일정 금액의 보증금을 납부해야 한다. 보증금을 설정하는 주된 목적은 거래자의 손실을 제때에 제지하고 지급거절 현상의 발생을 막기 위함이다. 선물거래보증금은 매매 쌍방이 선물계약의무를 이행하는 자금보증으로 이행보증의 역할을 한다. 보증금제도는 모든 선물 거래에 자신이 직면한 위험에 적합한 자금을 자금 보증으로 제공하고, 거래의 손익을 제때에 처리할 수 있게 한다. 이 제도는 선물 계약의 이행을 위해 안전하고 믿을 수 있는 보장을 제공한다.
선물 거래에서는 매매 쌍방이 최종 결산할 때 모두 손해를 볼 수 있기 때문에 쌍방이 모두 보증금을 내야 한다. 거래 시 양측이 지불한 보증금을 초기 보증금이라고 하며 보증금 계좌의 잔액은 매일 정산된 결제가격과 거래가격의 비교를 통해 조정해야 합니다. 시장 상황의 변화로 인해 거래자의 보증금 계정은 유동 손익을 발생시킬 수 있으므로 보증금 계정에서 실제로 손실을 보충하고 보증을 제공하는 데 사용할 수 있는 자금은 언제든지 변경될 수 있습니다. 보증금 계좌는 반드시 최저 수준을 유지해야 하는데, 이 수준을 유지보증금이라고 하는데, 이 수준은 거래소에서 규정한 것이다. 거래자가 지속적으로 적자를 내고 보증금 잔액이 최소 수준을 유지하기에 충분하지 않을 경우 청산소는 증권사를 통해 추가 보증금 통지를 보내 거래자가 정해진 시간 내에 보증금을 회수하여 초기 보증금 수준에 도달하도록 요구할 것이다. 만약 거래자가 정해진 시간 내에 보증금을 보충하지 못한다면, 선물거래 소유권은 거래자의 선물계약을 평평하게 하여, 이로 인한 손실은 거래자가 스스로 부담한다.
보증금 수준은 거래소나 청산에 의해 설정됩니다. 일반 초기 보증금 비율은 선물 계약 가치의 5% ~ 10% 이지만 1% 또는 최대 18% 까지 낮은 경우도 있습니다. 선물거래의 보증금 비율이 낮고 지렛대성이 높기 때문에 선물시장이 매력적인 중요한 이유이기도 하다. 이러한 레버리지 작용으로 헤징자는 소량의 자금을 가치가 큰 현물자산으로 가격 위험을 피할 수 있는 방법을 찾을 수 있으며 투기자들에게 소량의 자금으로 이익을 얻을 수 있는 기회를 제공한다.
4. 청산 소 및 비 채무 결제 시스템. 청산소는 선물거래를 전문으로 하는 청산소로, 보통 거래소에 부속되지만 독립회사로 설립된다. 청산소는 통상 회원제를 채택한다. 모든 선물 거래는 반드시 결제기관이 결제회원을 통해 진행해야 하며, 교역 쌍방이 직접 결제하고 청산하는 것이 아니다. 청산소는 일일 결제가격과 최종 결제가격을 확정해 발표하고, 보증금을 징수하고 관리하며, 일일 거래가 성사된 선물계약을 청산하고, 청산소 회원의 보증금 계좌를 조정 및 균형 조정하고, 만기계약의 실물인도를 감독하고, 거래데이터 발표 등 관련 정보를 발표할 책임이 있다.
청산소는 무부채 일일일결산제도를 시행하는데, 일일일일조시제도라고도 하며, 각 선물계약이 거래일 종가 전 마지막 L 분 또는 몇 분의 평균 거래가격을 당일의 결산가로 삼고, 각 거래시의 가격과 비교해서 각 청산소 회원계좌의 변동손익을 계산하여 시장청산을 진행한다. 매일시 제도가 1 거래일을 가장 긴 결제 주기로 하기 때문에 모든 계좌의 거래 포지션은 만기 일자가 다르기 때문에 모든 거래 손익을 제때에 결산하여 보증금 계정을 제때 조정하고 시장 위험을 통제할 수 있도록 해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 거래일, 거래일, 거래일, 거래일, 거래일, 거래일, 거래일)
선물 계약이 체결된 후 매매 쌍방은 자신의 거래 상대가 누구인지 알 필요가 없다. 모든 거래가 청산소의 계좌에 기록되고 청산소는 모든 거래자의 적수가 되어 모든 구매자의 판매자와 모든 판매자의 구매자 역할을 하기 때문이다. 계약이 헤지되거나 만기가 되면 청산소는 모든 손익청산을 책임진다. 이러한 결제 시스템은 선물 거래의 효율성과 안전성을 높이기 위해 선물 거래에 간단하고 효율적인 헤지 메커니즘과 결제 절차를 제공합니다.
청산소는 모든 거래자의 적수가 되고, 이미 계약을 맺은 모든 이행보증인이 되어 모든 신용위험을 감당하고, 거래 쌍방이 상대방의 재력과 신용을 심사할 필요도 없고, 상대방이 제때에 이행할 것인지의 여부도 걱정할 필요가 없다. 이 결제 시스템은 선물 시장을 잠재적 신용 위험으로부터 면제하고 선물 시장의 유동성과 안전성을 높인다.
5. 제한된 창고 시스템. 창고 보유 한도제도는 거래소가 시장 위험의 과도한 집중을 막기 위해 시장 조작을 방지하고 거래자의 창고 보유 수를 제한하는 제도다. 용도에 따라 보증금의 양에 따라 보유 한도, 회원의 보유 한도, 고객의 보유 한도를 설정할 수 있습니다. 일반적으로, 창고 보유 한도 제도는 최근 달에 장기, 헤지자, 투기자 차별 대우, 기관 및 개인별 차별 처리, 총 보유 한도와 비례창고 한도를 결합한 역보유고는 상쇄할 수 없는 원칙을 시행하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터, 투기자, 투기자, 기관, 개인, 개인)
대가족 보고 시스템. 대계좌신고제도는 회원이나 고객이 거래소에 규정된 수량에 도달할 때 계좌 개설, 거래, 자금원, 거래동기 등을 거래소에 신고해야 하는 위험통제제도다. 거래소가 큰 계좌에 과도한 투기와 시장 조작 행위가 있는지 검토해 큰 계좌의 거래 위험 상황을 판단할 수 있도록 했다. 통상 거래소에서 규정한 대량신고 한도는 창고 한도액보다 작기 때문에 대량신고제도는 창고 한도제도의 장벽이다. 대거가 시장을 조작하는 것을 방지하다. 시장을 조작한 혐의를 받고 있는 회원이나 고객의 경우 거래권은 새로운 위치를 확립하거나 수시로 창고를 평평하게 할 것을 요구한다. (윌리엄 셰익스피어, 거래권, 거래권, 거래권, 거래권, 거래권, 거래권) 회원이나 고객이 거래소에서 규정한 시간 내에 창고를 평평하게 하지 못하면, 거래 소유권은 창고를 평평하게 하도록 강요할 것이다.
창고 제한 제도와 대거보고 제도는 시장 위험을 줄이고 인위적인 조작을 방지하며 공개, 공평, 공정한 시장 환경을 제공하는 효과적인 메커니즘이다.