(a) 측면 분석
수평 분석이란 기업의 보고 기간 재무 상태를 반영하는 정보 (즉, 회계 명세서의 정보) 를 기업의 초기 또는 일정 역사 기간의 재무 상태를 반영하는 정보와 비교하여 기업의 각 경영 실적 또는 재무 상태 발전 변화를 연구하는 재무 분석 방법을 말합니다.
가로 분석의 기본점은 보고서 자원의 여러 기간에 대한 동일한 데이터를 비교하는 것입니다.
측면 분석 유형:
가로 분석에는 재무제표법과 지수법을 비교하는 두 가지 방법이 있습니다.
1, 비교 분석
비교 분석은 상장 기업의 2 년 재무제표를 비교 분석한 것으로, 개별 프로젝트 간의 차이를 파악하여 추세를 파악하기 위한 것입니다.
비교 분석에서는 개별 프로젝트의 추세를 연구할 수 있을 뿐만 아니라 특정 프로젝트 간의 관계를 분석하여 숨겨진 문제를 드러낼 수 있습니다.
예를 들어, 매출 증가 10%, 매출 원가 증가 14%, 즉 비용 증가가 수익보다 빠르다는 것을 알게 되면 일반적인 가정과는 반대입니다. 우리는 일반적으로 제품 및 원자재 가격이 변하지 않는 경우 판매 수익과 판매 비용이 같은 비율로 증가한다고 가정합니다.
이 차이는 다음과 같은 세 가지 가능성이 있습니다.
첫째, 제품 가격 하락;
둘째, 원자재 가격 상승;
셋째, 생산 효율이 떨어진다.
구체적인 원인을 파악하기 위해서는, 또 다른 방법과 자료를 이용하여 진일보한 분석이 필요하다.
2. 지수 추세 분석
3 년 이상 비교해야 하는 재무제표에 적용됩니다.
척도 추세 분석의 구체적인 방법은 특정 연도의 데이터 (일반적으로 가장 이른 1 년 기준) 를 기준으로 기본 기간의 데이터 값을 100 으로 설정하고 다른 연도의 데이터를 기본 데이터의 백분율로 변환한 다음 상대 로그를 비교 분석하여 관련 항목의 추세를 얻는 것입니다.
지수를 사용할 때, 지수의 백분율 변화 추세는 기일을 기준으로 하고, 상대수의 비교라는 점에 유의해야 한다. 장점은 여러 시기의 수치 변화를 관찰하고 일정 기간 동안의 수치 변화 추세를 얻을 수 있다는 것이다. 인플레이션 요인을 감안하면 이 지수를 인플레이션율로 나누면 인플레이션 요인을 제거한 후의 실제 금액 변화를 얻을 수 있어 문제를 더 잘 설명할 수 있다.
이 방법은 과거 추세로 미래 가치를 예측할 때 유용합니다. 숫자 변화의 크기를 관찰하고, 중요한 변화를 찾아내며, 다음 분석을 위한 방향을 제시할 수 있습니다.
(2) 종 방향 분석
세로 방향 분석은 재무 데이터 분석에 사용할 수 있는 분석 방법입니다. 재무 제표에서 테이블의 각 항목 데이터를 전체 (또는 총 보고서 수) 와 비교하여 전체 항목의 상태, 중요성 및 변경 사항을 얻습니다.
수직분석을 통해 기업의 경영이 발전진보했는지, 발전진보의 정도와 속도를 알 수 있다. 따라서 재무 분석의 적극적인 역할을 충분히 발휘하려면 수평 분석과 수직 분석을 결합해야 한다.
세로 방향 분석 방법을 사용하려면
(1) 표의 각 항목의 비중을 계산합니다.
(2) 보고서에서 항목의 지위와 중요성을 비례적으로 판단한다.
(3) 이 비율을 기준 기간 또는 전년도의 비율 데이터와 비교하여 그 변화 추세를 관찰한다.
회계 보고서는 세로 분석 처리를 거친 후 동일 측정 보고서, 전체 구조 보고서 및 공통 비교 보고서라고도 합니다.
(3) 추세 분석
수평분석이라고도 하는 추세 분석은 두 개 이상의 재무 보고서에서 동일한 지표를 비교하여 증감의 방향, 금액 및 범위를 결정하여 기업의 재무 상태 및 운영 성과의 변화 추세를 설명하는 방법입니다.
추세 분석의 구체적인 적용에는 주로 다음 세 가지 방법이 있습니다.
1, 주요 재무 지표 비교
서로 다른 시기의 재무보고에서 같은 지표나 비율을 비교하고, 그 변화와 폭을 직접 관찰하고, 발전 추세를 살펴보고, 그 발전 전망을 예측한다.
서로 다른 시기의 재무 지표를 비교하는 방법에는 두 가지가 있습니다.
(1) 기준 동적 비율. 일정 기간 동안의 금액을 고정 기준 기간으로 계산한 동적 비율입니다. 계산 공식은 다음과 같습니다.
고정 기준 동적 비율 = 분석 기간 금액 고정 기준 기간 금액
(2) 체인의 동적 비율. 이는 각 분석 기간의 이전 기간 금액을 기준으로 계산되는 동적 비율입니다. 계산 공식은 다음과 같습니다.
링 비율 동적 비율 = 분석 기간 금액÷ 이전 기간 금액
2. 회계 명세서 비교
회계 보고서 비교는 연속 몇 개의 회계 보고서 금액을 나란히 놓고 같은 지표의 증감 변화를 비교함으로써 기업의 재무 상태와 경영 성과의 발전 변화를 판단하는 방법이다.
3. 회계 명세서 항목 구성 비교
이것은 회계 보고서를 기준으로 한 비교입니다. 회계 보고서의 전체 척도를 100% 로 하고 전체 척도에서 각 구성 항목의 퍼센트를 계산하여 각 항목의 퍼센트 증감을 비교하고 관련 재무 활동의 변동 추세를 결정합니다.
그러나 추세 분석을 사용할 때는 다음과 같은 문제를 염두에 두어야 합니다.
(1) 서로 다른 시기에 비교에 사용되는 지표로, 계산 구경은 일치해야 합니다.
(2) 우연한 프로젝트의 영향을 제거하여 분석된 데이터로 정상적인 경영 상황을 반영할 수 있도록 합니다.
(3) 예외 원칙을 적용하고, 변화가 뚜렷한 지표에 초점을 맞추고, 그 원인을 연구하여 대책을 강구하여 이익을 피하고 해를 피하도록 한다.
(d) 비율 분석
비율 분석은 재무 제표의 두 관련 값의 비율로 기업의 재무 상태와 운영 성과를 나타냅니다.
1, 구성비, 일명 구조비, 경제지표의 각 구성 요소와 전체의 비율로, 부분과 전체의 관계를 반영한다. 계산 공식은 다음과 같습니다.
성분 비율 = 한 성분의 양/총량
구성비율을 이용하여 전체 중 한 부분의 형성과 배열이 합리적인지 여부를 고찰하여 각종 재무활동을 조율할 수 있다.
2. 효율비. 그것은 경제 활동에서 비용과 소득의 비율로 투입과 생산량의 관계를 반영한다. 효율성 비율 지표를 이용하면 득실을 비교하고 경영 성과를 점검하고 경제적 효과를 평가할 수 있다.
3. 관련 비율. 경제활동의 객관적인 상호 의존성, 상호 연계 관계에 따라 한 프로젝트를 관련은 있지만 다른 프로젝트와 비교함으로써 관련 경제활동의 상호 연계를 반영한다. 예를 들어, 유동성 비율.
비율 분석의 장점은 계산이 간단하고, 계산 결과가 판단하기 쉬우며, 일부 지표는 다양한 규모의 기업 간에 비교될 수 있으며, 심지어 업계의 차이를 어느 정도 뛰어넘어 비교할 수 있다는 것이다. 그러나 이 방법을 사용할 때는 비율 표시기를 사용할 때 다음 사항에 유의해야 합니다.
(1) 항목 종속성을 비교합니다. 계산된 비율의 하위와 상위는 반드시 연관되어야 하며, 관련되지 않은 항목을 비교하는 것은 의미가 없습니다.
(2) 구경의 일관성을 비교하다. 계산 비율의 1 차 하위 구성요소 및 상위는 계산 시간과 범위에서 동일한 구경을 유지해야 합니다.
(3) 측정 기준의 과학성. 비율 분석법을 이용하면 일정한 기준을 선택하여 비교해야 기업의 재무 상황을 평가할 수 있다. 일반적으로 과학적이고 합리적인 비교 기준은 다음과 같습니다. ① 예정된 목표, ② 역사적 기준; (3) 산업 표준; 4 공인된 기준.
(5) 요인 분석
요인 대체법, 시퀀스 대체법이라고도 하는 요소 분석법은 여러 상호 연관된 요소가 분석 대상의 종합 재무 지표 또는 경제 지표에 미치는 영향을 결정하는 분석 방법입니다.
이 방법의 출발점은 몇 가지 요인이 분석 대상에 영향을 줄 때 다른 모든 요소가 변경되지 않았다고 가정하고 각 요소의 개별 변화의 영향을 차례로 결정하는 것입니다.
확장 데이터:
재무 분석의 기본 요구 사항
1, 재무 분석 대상-중국 상장 회사 연도 또는 중기 재무 보고서 전체 텍스트
우리나라 상장회사의 재무보고 관련 규정에 따르면 상장회사는 정기적으로 지정된 사이트에 연간 또는 중기 재무보고 전문을 발표하고, 동시에 지정신문 (예:' 중국증권보',' 상해증권보',' 증권타임스') 에 보고서 요약을 게재해야 한다.
신문에 발표된 상장사 재무보고서의 내용과 형식이 제한되기 때문에' 중요한 힌트' 라고 한다.
즉, "우리 회사 이사회는 본 보고서에 기재된 자료에 어떠한 허위 기록, 오도성 진술 또는 중대한 누락이 없음을 보증하고, 그 내용의 진실성, 정확성, 완전에 대해 개별적 및 연대 책임을 진다.
본 연례 보고서 요약은 연례 보고서에서 발췌한 것이다. 투자자가 자세한 상황을 알고 싶다면 연례 보고서를 읽어야 한다. 따라서 본 보고서 요약에 의도적이거나 의도하지 않은 누락, 가중치 반전 등 오도된 진술이 있든 없든 이사회의 일부 책임은 면제됩니다.
견고성 원칙에 따라 재무 분석 대상은 정보 수집의 난이도가 아니라 신뢰도를 바탕으로 해야 하며 인터넷도 보편화되어 있기 때문에 상장사가 인터넷에 발표한 재무보고 전문을 재무 분석의 대상으로 삼을 것을 요구하고 있습니다.
가능하다면 재무 분석을 하면서 인터넷의 장점을 최대한 활용하고 인터넷에서 특정 회사에 대한 정보를 검색해 단순히 재무보고에 의존하는 부족을 보완할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무)
재무 분석의 일반 요구 사항 및 기본 분석 단계.
단계 1: 일반 재무 보고 분석
(1) 개인 역량 분석을 수행합니다. 상장회사의 지급 능력 (재무력 포함), 운영능력, 수익성, 발전력 등을 구체적으로 분석하다. (가능한 경우 생산성 분석, 운영 분석 등. ) 그리고 다양한 능력의 평가는 결론을 내린다.
(2) 기본 구조를 분석하다. 상장 기업의 수익 및 수익 구조, 비용 및 비용 구조, 자산 구조 및 자본 (부채) 구조를 분석하여 기존 및 잠재적 문제를 파악하고 문제 해결 조치를 파악합니다.
(3) 듀폰 분석법을 이용한 종합 분석, 다양한 요인이 ROE (순자산 수익률과 자기자본 자본 수익률) 에 미치는 영향과 그 정도 (기여) 를 분석하여 ROE 를 개선하거나 개선하는 주요 경로와 방법을 파악합니다.
(4) 각기 다른 분석 목적과 각도에서 상장회사의 성과와 경제효과를 평가하고, 멀티지표체계 점수부여 방법을 이용하여 각 지표에 가중치를 부여하고, 기업의 총점수를 계산하여 상장회사를 평가한다.
이와 함께 상장회사의 재무보고 전문과 기타 자료를 결합해 경영상황과 중대 사항을 분석해 상장회사에 대한 전반적인 평가를 얻어냈다.
두 번째 단계: 재무 보고서에 대한 심층 분석.
우리나라 상장회사 대부분이 회계정보가 진실하지 않고, 정보의 질이 높지 않다는 등의 문제가 있기 때문에, 분석능력 향상의 관점에서 우리는 재무분석 과정에서 기존의 회계와 재무규범을 결합하기를 희망합니다.
상장 기업의 재무보고의 불합리한 점을 찾아내고, 재무분석에 직면한 위험을 밝히고, 기업의 각종 위험과 심지어 모든 위험을 더욱 평가한다. (윌리엄 셰익스피어, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무)
(1) 상장 기업의 이익 일정 프로젝트를 발견하고 규모와 영향을 추정합니다. 구체적으로, 상장회사의 전체 이윤은 허위 보고입니까, 아니면 은폐입니까? 이익을 조작하는 방법, 경로, 프로젝트 및 구조를 발견하고, 이익 일정의 절대 한도를 분석하고, 모든 이익에 미치는 영향을 계산합니다.
(2) 상장회사의 자산부채의 거짓성을 발견하고 그 영향을 추산한다. 이익 조작과 함께 허위 증액 또는 암묵적 자산 부채의 구체적인 방법, 경로 및 프로젝트를 밝히고, 금액을 추정하고, 자산, 부채 및 이익에 미치는 영향을 계산합니다.
(3) 관련 거래를 분석하고 관련 거래의 필요성과 공정성을 판단한다. 관련 거래의 필요성, 가격의 합리성과 개방성, 정보 공개의 적시성과 무결성을 분석했다.
관련 거래의 모든 당사자에게 미치는 이익과 그 영향의 정도를 추정하고, 다른 당사자에게 미치는 손실과 그 영향의 정도를 더욱 추산한다.
(4) 가능한 경우 관련 위험 분석을 수행하십시오.
3 단계: 가능한 경우 모회사 보고서와 통합 재무제표의 차이를 비교하고 통합 데이터 사용의 한계를 밝혀 기업이 실제로 자원을 통제할 수 있는 능력과 관련 프로젝트에 미치는 영향과 정도를 파악합니다.
4 단계: 투자 관점에서 상장 기업의 수익성과 발전 능력을 심도 있게 분석하고, 수익성 잠재력을 발굴하고, 허위 비현실적인 이윤을 없애고, 상장 기업의 가치를 평가한다.
시장 가치와 비교해 보면 가치가 과소평가되거나 과대평가되는 것을 알 수 있다. 마지막으로 다음과 같은 결론을 내리고 근거를 설명하십시오.
(1) 상장 회사에 투자할지 여부
(2) 투자의 결론을 도출할 경우 투자의 규모는 무엇인가 (지주, 20% 이상, 출자 등). ), 얼마나 오래, 어떻게 투자할 것인가 등.
(3) 가능한 경우 상장 기업의 핵심 경쟁력을 분석하고 평가하여 기업 가치를 평가합니다.
참고 출처: Baidu 백과 사전-재무 분석 방법