1960 년, 만 30 세인 버핏은 윌리엄이라는 더 열정적인 파트너를 만났다. 앙젤의 우호적인 심장병 전문가. \ "타오. 앙젤은 버핏에게 기차 모형을 만들어 다락방에 놓고 그를 위해 무엇이든 할 의향이 있었다. " 워렌은 나에게 10 명의 의사에게 전화를 걸어 각각 65,438+0 만 달러를 투자하게 하는 것에 관심이 있냐고 물었다. "앙겔은 다저거리 49 번지의 한 호텔에서 클락슨 병원의 한 무리의 의사를 찾았다고 회상했다. ""

공공장소에서 버핏은 자금 관리자로서의 얼굴을 보여줘야 했고, 산꼭대기의 오두막인 식당에서 그것을 Dell 에 놓아야 했다. 카네기 학회는 야학에서 자신의 연설 기교를 높여 자랑을 했다. 그의 검은 윤곽이 캄캄한 여름 하늘에 받쳐 주어 그는 끊임없이 벤자민에 대해 이야기하고 있다. 그레이엄과 셰익스피어의 말은 때때로 선의의 자조에 의해 중단되었는데, 그는 거의 한 시간 동안 이야기했다.

다음날 클락슨 커피숍에서의 대화는 모두 같은 주제에 관한 것이다. 한 산부인과 의사가 말했다. "우리는 그 젊은이에게 돈을 주어서는 안 된다. 그는 출국할 것이다." 아서. 버핏 수업을 들은 그린은 그가 투자할 준비가 안 되었다고 발표했다. 버핏은 미국 전화전보회사가' 노부인의 주식' 이라고 풍자했고, 그는 미국 전화전보사가' 어리석다' 고 생각했기 때문이다. 이 말들은 그린이 나중에 말한 것이지만 1 1 의사는 운에 맡기기로 결정했다. 오마하에서, 적어도 버핏은 뚜렷한 성적을 거두었다.

이듬해 버핏은 한 회사에 6 억 5438 만 달러를 걸었는데, 이는 그가 역사상 가장 큰 투자였다. 만약 이 의사들이 알게 된다면, 어리석은 눈이 될 것이다. 뎀스터 기계 공장은 오마하 남쪽으로 90 마일 떨어진 네브래스카 주 베아트리스에 위치한 80 년 된 풍차와 농업 도구 공장입니다. 풍차 제조 사업은 제록스를 본받을 수 없었기 때문에, 뎀스터는 침체된 판매와 걱정스러운 이윤 속에서 고군분투했다. 버핏은 몇 년 전에 이런 주식을 연구한 적이 있다. 이것은 싸고 전형적인 그레이엄 스타일의 주식이다. 196 1 올해 그는 지체없이 지주지분을 매입하고 파트너 자산의 1/ 15 를 투입했다.

버핏은 자신을 회장으로 임명했는데 (투자자들에게는 매우 심상치 않다), 이 행동은 그가 영원히 하지 않을 것임을 보여준다.

단 한 명의 투자자만 되고 싶다.

1957:+10.4% -8.4%

1958: +40.9% +38.5%

1959:+25.9%+19.9%

1960: +22.8% -6.3%

1961:+45.9%+22.2%

5 년 누적 이익 +25 1.0%+74.3%.

이 마지막 한 쌍의 숫자는 볼 만하다. 존스는 3/4 증가했고 버핏의 포트폴리오는 두 배로 늘었다.

버핏과 윈버그는 친구를 사귀었고, 윈버그와 그의 형제들은 65438+ 만 달러를 투자했다. 또 다른 매니저 친구 헨리. 브란트도 투자하여 고객에게 버핏을 추천했다.

로렌스. 티시는 하워드에게 죽임을 당한 적이 있다. 뉴먼 (그레이엄 뉴먼의 전임자) 은 한 사람을 해고하고 6 만 5438+만 원을 던졌다.

나중에 다윗이라는 사람이 있었습니다. 스트라스르 뉴요커, 그의 집 사업은 주로 곤경에 처한 기업을 구하는 것이다. 스트라스르는 오마하로 날아가 덴프스터의 풍차 회사를 인수했고, 버핏은 공항에서 그를 맞이했다. 스텔라스는 이렇게 말했습니다.

나는 나의 하인에 대해 전형적인 뉴욕 태도를 가지고 있다. 저는 하버드에 가서 MIT 에서 공부했습니다. 나는 방금 장사를 좀 끝냈는데, 스스로 기분이 좋다. 우리가 한동안 문을 연 후, 그는 주로 우리 집이 소유한 회사에 대해 몇 가지 질문을 하기 시작했다. 하트포드에는 몰드와 금속 가위를 만드는 빌링스와 스펜서가 있다. 약 2% 만이 대중이 보유하고 있습니다. 나는 아직도 그가 이 모든 것을 어떻게 알았는지 확실하지 않다. 그런 다음 그는 대차 대조표에 대해 몇 가지 질문을하기 시작했습니다. 그는 이 방면에서 나보다 훨씬 강해서 온몸이 오한.

전형적인 뉴요커인 스트라스는 즉각 투자하기로 결정했다.

105000 달러로 시작한 버핏 파트너십은 1962 까지 720 만 자본에 이르렀으며 전성기 그레이엄 뉴먼보다 더 높았다. 총 * * * 654.38+0 만원은 버핏 개인입니다. 1962.4438+0 만약 내가 실적이 좋지 않다면 파트너가 자금을 철수하기를 바란다.

1963 438+0 의심할 여지 없이, 우리는 이런 시기가 있을 것이다. 우리가 토마토만 먹을 때 ...

1964438+0 나는 우리가 엉뚱한 것을 굳게 믿는다. 존스는 오래 가지 않을 것이다 ...

1965 438+0 우리는 오랫동안 추월하는 것은 불가능하다고 생각한다. 존스 16.6% 포인트.

1966. 1 자신이 1965 와 같은 성과를 자주 얻을 수 있다고 믿는 사람은 할리 혜성관측자 클럽의 주간 정기회에 참가해야 할 것이다. 우리가 적자를 당한 그 몇 년 동안에도 기준보다 낮을 때가 있을 것이다. 존스의 시대-그것은 확실하다.

1966.7 의 표현은 의심할 여지 없이 변태로 간주해야 한다.

비록 그가 말한 것은 이렇지만, 그의 날개는 영원히 부드러워지지 않을 것이다. 버핏의 성과는 다음 5 년간의 상업 운영에서도 다음과 같습니다.

파트너 기업의 길. 존스

1962:+13.9% -7.6%

1963: +38.7% +20.6%

1964:+27.8%+18.7%

1965:+47.2%+14.2%

1966:+20.4%-15.6%

버핏의 이윤을 공제하여 그의 유한파트너의 투자가 704.2% 증가했다. 에드윈과 같은 초기 투자자들에게 존스는 6 배의 이윤을 벌었다. 데이비스 일가. 654.38+ 만 달러마다 804,000 달러가 됩니다 (데이비스 부부는 다른 사람들과 마찬가지로 더 많은 자금을 주입하고 있습니다).

버핏 파트너십의 총자산은 1966 년 초까지 4400 만 명으로 증가했다.

다시 말해 버핏은 상당히 큰 기업을 운영하고 있는데 (여전히 거대한 뮤추얼 펀드보다 훨씬 작지만), 그가 35 세가 되었을 때 그는 이미 상당히 부유해졌다. 그는 6 월 1960 65438+ 10 월 파트너에게 "수지와 나는 6849936 원을 투자했다. 그러면 내가 몰래 오후 영화를 보러 가지 못하게 할 수 있다" 고 썼다.

어떤 직원은' 늑대가 왔다' 고 거짓말을 해서 파트너에 의해 제명되었다. 이 파트너들이 헛수고를 한 것은 충격적인 현실 때문이다: 버핏이 그를 이겼기 때문이다. 존스 지수의 목표는 10% 포인트 낮아졌다. 지금부터, 그는 적당한 목표를 향해 노력할 것이다: 매년 9% 이상의 수익을 거둘 것이다. 존스는 5% 포인트-어떤 목표도 이전보다 낮다. 더 좋은 기회를 가진 파트너들의 이성적인 결정은 그를 떠났다. "너는 반드시 믿어야 한다, 나는 이 결정에 대해 깊은 유감을 느낀다."

동시에, 여기에도 힌트가 있다. 버핏은/Kloc-0 100000000000 을 넘는 사유 재산을 보유하고 있으며, 그는' 젊고 경박' 할 때보다 스트레스가 적은 방법을 채택하고 싶어한다. 놀랍게도 그는 3 1 의 성숙한 나이에 많은 문제를 생각하기 시작했다. 그는 비경제활동이나 돈을 유일한 고려로 삼지 않는 상업활동에 종사하고 싶어한다.

버핏의 투자 기록은 분명히 어떤 세부 사항도 빠뜨리지 않을 것이다. 그의 편지가 발송된 지 얼마 되지 않아 그는 파트너십이 1967 에서 30% 증가했다고 보고했다. 존스는 65,438+07% 포인트 증가했는데, 그 중 대부분은 미국 MRT 회사에서 왔다. 이미 180 달러/주로 치솟았고, 최고봉은 총 포트폴리오의 40% 를 차지했다. 이 13 만 투자에서 버핏은 2 천만 달러를 벌었다. 그도 월터에서 왔다. 디즈니는 이윤의 50% 를 벌었다. 실제로 파리 평화 회담은 시장에 강심제를 맞았다. 65438 년 +0968 년 +2 월, 말했다. 존스 지수가 990 으로 올라갔고, 월스트리트는 일련의 비현실적인 목표에 희망을 걸었다: 베트남 전쟁을 끝내고 진전을 이루었다. 존스 지수가 1000 까지 올랐다.

버핏의 파트너 기업은 1968 에서 4 천만 위안의 이윤, 즉 이익률을 잠갔다.

59%, 그의 자산은 1.04 억 달러로 증가했다. 영감 없이 전례 없는 자금량을 관리하는 데다 시장의 성수기까지 더해져 버핏은 가장 번영하는 한 해를 겪었다. 그는 도자기를 물리쳤다. 존스 지수는 단지 5% 의 격차가 아닙니다. 이것은 자신이 설정한 가장 낮은 목표입니다. 50% 포인트입니다. 그는 브리지 경기에서 13 을 이긴 것처럼 이 결과가 비정상적인 행동이어야 한다고 말했다.