흥미롭게도, 이 이론의 창시자인 찰스 도 (Charles Dow) 는 그의 이론이 주식시장을 예측하는 것이 아니라 투자자를 지도하는 것이 아니라 시장의 전반적인 추세를 반영하는 청우계라고 주장한다. 대부분의 사람들은 다우 이론을 기술 분석 방법으로 여긴다. 이것은 매우 유감스러운 관점이다. 사실' 도씨 이론' 의 가장 위대한 점은 그것의 진귀한 철학 사상에 있다. 이것이 그것의 모든 정수이다. 모든 관련 저술에서 레이아는' 도씨 이론' 이 투기자나 투자자의 지식을 강화하는 보조수단이나 도구로 설계되었다고 강조했다. 기본 경제 조건과 현재 시장 상황을 벗어날 수 있는 전방위적이고 엄격한 기술이론이 아니다. 다른 말로 하자면, 그것은 가격 모델에 대한 연구에 근거하여 미래의 가격 행동을 추론하는 방법이다.
다우 이론의 형성 과정
우리가 흔히 말하는' 도씨 이론' 은 찰스 도, 윌리엄 피터 해밀턴, 로버트 레이아의 공동 연구 성과이다.
찰스 h 도 (185 1- 1902) 는 뉴잉글랜드에서 태어났다. 뉴욕 다우존스 재경신문사의 창시자, 월스트리트저널의 창시자이자 첫 편집장. 그는 일찍이' 스플링필드 공화보' 의 걸출한 편집자인 새뮤얼 파워스의 지도를 받은 경험 많은 기자이다.
타오는 증권 거래소 로비에서 한동안 일한 적이 있는데, 이 경험이 좀 이상하다. 고 () 아일랜드인 로버트 구드보 (퀘이커 교도, 월스트리트의 자랑) 가 당시 더블린에서 미국으로 왔다. 뉴욕증권거래소는 모든 회원이 미국 시민이라고 요구하기 때문에 찰스 H 도가 그의 파트너가 되었다. 로버트 구드보가 미국 국적을 기다리는 동안 타오는 증권거래소 좌석에 앉아 홀에서 각종 지시를 집행했다. 구드보디가 미국 시민이 되었을 때, 도는 교환에서 물러나 더 열정적인 뉴스 사업으로 돌아갔다.
나중에 다우 존스 다우 존스&; 그 회사는 월스트리트저널을 출판하고 금융 뉴스를 보도했다. 1900 부터 1902 까지 도가 편집자로 활동하고 많은 사설을 썼다. 주식을 볶는 방법을 토론했지만, 사실 그는 자신의 이론에 대해 체계적으로 설명하지 않고, 단지 토론할 때 단편적인 보도를 한 번 했다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식)
찰스 도일은 1895 에서 주식평균지수인' 다우존스 공업지수' 를 창설했다. 지수가 탄생할 때 1 1 주식만 포함, 여기서 9 는 철도회사다. 1897 까지 원래의 주식 지수를 두 개로 도출한 것은 공업주가지수로 12 개의 주식으로 구성되어 있다. 다른 하나는 철도 주가 지수입니다. 1928 까지 산업주식지수의 주식 적용 범위가 30 종으로 확대되었고 1929 는 유틸리티 주가지수를 증가시켰다. 도 본인은 그것들을 주가의 시세를 예측하는 데 사용하지 않았다. 그는 1902 가 죽기 전에 5 년 동안의 자료만 연구할 수 있었지만 그의 관점은 범위와 정확성에서 상당히 성공적이었다.
타오의 모든 작품이 출판되고 있습니다. 월스트리트 성경의 진귀한 문건에서 자세히 찾아야만 주식시장 가격 운동에 대한 그의 이론을 다시 세울 수 있다. 하지만 고인 S·A· 닐슨은 1902 년 말 위장하지 않은 책인' 주식 투기 기초' 를 완성하고 출판했다. 이 책은 이미 절판되었지만 중고 서점에서 가끔 볼 수 있다. 그는 타오에게 이 책을 쓰도록 설득하려 하였으나 성공하지 못했기 때문에, 그는 모든 주식 투기에 대한 논술을 썼는데, 그는 찾을 수 있었다. 책 35 장 중 15 장 (5 장에서 19 장) 은 월스트리트 저널의 리뷰 문장 중 일부는' 과학적 투기',' 시장을 이해하는 방법',' 시장을 이해하는 방법','
찰스 도는 1902 년 2 월에 세상을 떠났고,' 월스트리트저널' 기자는 그의 관점을' 초보적 추측' 으로 정리해 공식적으로 이론이라고 명명했다.
윌리엄 피터 해밀턴은 당시 도씨 이론의 최고의 대변인이었던 도씨의 지도 아래 연구를 진행했다. 도씨가 사망한 후 해밀턴은 도씨를 이어> 가 될 때까지 1929 가 사망할 때까지 계속해서 도의 개념을 설명하고 보완했으며, << 월스트리트저널 >> 이후 1922 에' 주식시장 청우계' 를 게재했다. 해밀턴은 시장 조작을 포함한 많은 문제에 대해 자신의 사고를 추가했다. ("중요한 우시장이나 곰 시장에서는 적극적인 힘이 시장 조작을 압도하는데, 이는 후자와 비교할 수 없는 것이다." 투기 ('투기가 죽으면 나라가 망한다') 에는 정부 규제까지 포함된다. "지난 10 년 동안 대중이 기억할 만한 교훈이 있다면 정부가 사기업에 개입할 때 기업의 목적이 공공사업 발전이라 해도 결과는 헤아릴 수 없는 손실과 최소한의 수익이 될 것이다." ) 을 참조하십시오.
로버트 레이아는 해밀턴과 다우 씨의 찬미자이다. 1922 년부터 1939 년까지 그는 임종을 앞두고 일하면서 그들의 이론으로 주식시장의 가격을 예측하여 상당히 좋은 결과를 얻었다. 레아는' 도이론' 에 큰 공헌을 했다. 그는 거래량의 개념에 가입하여 가격 예측을 늘렸다. & lt 다우존스 이론 >> 1932 발렌 잡지에서 한 권의 책을 출판했는데, 지금은 절판되었다. 이 책에서 레이아는 윌리엄 피터 해밀턴의 연구 성과를 발췌하여' 도씨 이론' 을 이해하는 데 도움이 되는 많은 참고 자료를 제시했다. 나중에:> 그의 책에서 Rhea 는' 도씨 이론' 이 미래의 경제 활동을 안정적이고 정확하게 예측할 수 있다고 밝혔다.
모든 관련 저술에서 레이아는' 도씨 이론' 이 투기자나 투자자의 지식을 강화하는 보조수단이나 도구로 설계되었다고 강조했다. 기본 경제 조건과 현재 시장 상황을 벗어날 수 있는 전방위적이고 엄격한 기술이론이 아니다. 다른 말로 하자면, 그것은 가격 모델에 대한 연구에 근거하여 미래의 가격 행동을 추론하는 방법이다.
다우 이론은 1930 년대에 최고조에 달했다. 당시 월스트리트저널은 다우 이론에 근거하여 일일 주식시장 평론을 썼다. 1929 10 10 월 23 일 월스트리트저널은' 강세장' 이 끝났고' 공시장' 시대가 끝났음을 정확히 지적하는' 물결전환' 기사를 발표했다 이 글은 도씨 이론에 근거한 예측이다. 이 예측이 있은 직후 주식시장에 끔찍한 붕괴가 발생했고, 도씨 이론은 한때 명성이 자자했다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식)
다우 이론은 주식시장에 최초로 사용되어 주식시장의 상승과 하락을 판단하고 경제의 상승과 하락을 보았다. 나중에, 그의 후임자인 윌리엄 피터 해밀턴은 유명한 도씨 이론을 번창시켜 투자 시장의 추세를 추측하는 도구로 삼았다.
도는 이미 현대금융이론의 공리가 된 명제, 즉 어떤 주식과 관련된 총 위험으로는 시스템 위험과 비시스템 위험이 포함된다는 명제를 제시했다. 그 중에서도 체계적 위험은 모든 주식에 영향을 미치는 일반적인 경제적 요인입니다. 체계적 위험은 한 회사에만 영향을 줄 수 있고 다른 회사에는 거의 영향을 주지 않을 수 있는 요소입니다.
다우 이론은 투자 시장의 수익과 위험의 일반적인 객관적 법칙을 반영했기 때문에 최근 몇 년 동안 점점 더 많은 사람들이 이를 투자 시장에 적용했다. 성숙한 금융시장이 검증된 결과 다우 이론은 가격 추세를 예측하는 데 효과적이라는 것을 보여준다.
다우존스가 투자시장 연구에 기여한 공헌을 축하하기 위해 미국 시장기술전문가협회는 다우존스에게 코한 은그릇을 수여하여 찰스 도일이 투자분석에 기여한 공헌을 표창했다. 다우 이론은 오늘날 권위자들에 의해 주식시장 활동의 청우계로 여겨진다. 오늘날 다우 씨가 사망한 지 65,438+000 년이 지난 후에도 이 불후의 이론은 여전히 시장 기술 전문가의 강력한 도구이다.
엔셀라두스에서 일하는> 는 책에서' 도씨 이론' 중 세 가지 매우 중요한 가설과 다섯 가지' 정리' 를 논술했는데, 이는 기본적으로 오늘날에도 여전히 적용된다. 그러나, 우리는 표면적으로 그것들을 설명할 수 없다.
"도씨 이론" 에서 세 가지 매우 중요한 가설: 도씨의 이론적 기초
다우 이론은 사람들이 흔히 보는 기술 분석 이론의 세 가지 가설과 비슷한 세 가지 매우 중요한 가설을 가지고 있다. 그러나 여기서 다우 이론은 시장의 의미에 대한 이해에 더 많은 관심을 기울이고 있다.
가설 1: 조작-지수나 증권의 날, 주간 변동은 인위적으로 조작될 수 있으며, 2 차 반응도 이와 관련하여 제한적일 수 있습니다. 예를 들어 일반적인 조정 추세와 같은 영향이 있을 수 있지만 초급 추세는 인위적으로 조작되지 않습니다.
어떤 사람들은 농가가 증권의 주요 동향을 조작할 수 있다고 말할지도 모른다. 단기간에 만약 그가 조작하지 않는다면, 이 운영에 적합한 증권의 본질도 다른 사람이 조작할 것이다. 장기적으로 회사 펀더멘털의 변화는 증권 운영에 적합한 조건을 끊임없이 창조하고 있다. 전반적으로, 회사의 주요 추세는 여전히 인위적으로 운영할 수 없다. 다만 증권이 다른 기관 투자자, 다른 경영 상황을 변화시켰을 뿐이다.
가설 2: 시장 지수는 모든 정보, 즉 금융사무에 대해 아는 모든 시장인을 반영하며, 그의 모든 희망, 실망, 지식은' 상증지수',' 심증지수' 또는 기타 지수의 일일 종가 변동에 반영된다. 따라서 시장 지수는 항상 미래 사건의 영향을 정확하게 예측할 수 있다. 화재, 지진, 전쟁 등의 재해가 발생하면 시장 지수도 빠르게 평가된다.
시장에서는 금융정책, 확장, * * * 언론, 제도위반, 창업판 등 끊임없는 주제에 대한 평가와 판단이 끊이지 않고 있다. , 그리고 시장 결정에 심리적 요인을 계속 반영합니다. 그래서 대부분의 사람들에게 시장은 항상 파악과 이해가 어려워 보인다.
가설 3: 도씨 이론은 객관적인 분석 이론이다. 투기나 투자 행위를 돕기 위해 성공적으로 이용한다면 심층적인 학습과 객관적인 판단이 필요하다. 주관적으로 사용할 때 실수를 하면 손해를 볼 수 있다. 시장의 투자자 중 95% 가 주관적으로 운영되고 있으며, 이 95% 의 투자자들은 대부분' 7 패 2 평 1 벌' 중' 7 패' 에 속한다는 또 다른 비밀을 알려드릴 수 있습니다. 나는 객관적인 거래자와 투자자가 되어 매우 운이 좋다. 다우 이론은 다섯 가지 "정리" 로 구성됩니다.
정리 1- 도지의 세 가지 추세 (단기, 중기 및 장기 추세)
다우 이론의 기본 관점 정리는 1: 주가와 모든 시장에는 세 가지 추세가 있다: 단기 추세, 며칠 ~ 몇 주 지속; 중기 추세, 몇 주 ~ 몇 개월 지속; 장기적인 추세는 몇 개월에서 몇 년 동안 지속됩니다. 어떤 시장에서든, 이 세 가지 추세는 동시에 존재해야 하며, 방향은 반대일 수 있다.
장기 추세는 가장 중요하고 식별, 분류 및 이해하기 가장 쉽습니다. 투자자들의 주된 고려이며 투기자들에게는 그렇게 중요하지 않다. 중기 및 단기 추세는 모두 장기 추세에 속한다. 그들이 장기적인 추세에서의 위치를 알아야 그들을 이해하고 이익을 얻을 수 있다.
중기 추세는 투자자들에게는 부차적이지만 투기자들에게는 주요 고려 사항이다. 장기 추세와 동향할 수도 있고 반대일 수도 있다. 중기 추세가 장기 추세에서 심각하게 벗어나면 2 차 재진입 추세 또는 콜백으로 간주됩니다. 2 차 재진입 추세는 반드시 자세히 평가해야 하며, 장기 추세의 변화로 오인되어서는 안 된다.
단기 추세는 예측하기 가장 어렵고, 거래자만이 수시로 고려할 것이다. 투기자와 투자자는 단기적인 추세에만 관심을 가질 수 있습니다. 즉, 단기 추세에서 적절한 매입 또는 판매 기회를 찾아 이익 최대화 또는 손실 최소화를 추구합니다.
가격 추세를 세 가지 추세로 나누는 것은 학술 게임이 아니다. 투자자들이 이 이 세 가지 추세를 이해하고 장기 추세를 전공한다면, 역중기 및 단기 추세를 이용하여 수익을 높일 수 있다고 생각한다. 그것들을 사용할 수 있는 여러 가지 방법이 있다. 첫째, 장기 추세가 상향이라면, 그는 2 차 반전 추세에서 주식을 공수할 수 있고, 추세를 수정하는 전환점 부근에서 공이익으로 많은 규모를 늘릴 수 있다. 둘째, 위의 작업에서 그는 puts (풋 옵션) 를 구입하거나 콜 옵션 (calls) 을 잠글 수도 있다. 셋째, 그는 이것이 단지 2 차 재진입 추세일 뿐 장기 추세의 변화가 아니라는 것을 알고 있기 때문에, 그는 이 수정 추세를 안심하고 넘길 수 있다. 마지막으로, 그는 단기 추세를 이용하여 매매 가격을 결정하여 투자의 수익성을 높일 수 있다. 위의 전략은 투기자들에게도 적용되지만, 그는 2 차 재진입 추세에서 보유하지 않을 것이다. 그의 조작 목표는 중기 추세의 방향으로 창고를 짓는 것이다. 투기자들은 단기 추세의 발전을 이용하여 중기 추세변화의 조짐을 관찰할 수 있다. 그의 마음가짐과 투자자는 다르지만 트렌드 변화를 인식하는 기본 원리는 비슷하다.
1980 년대 초 이후 정보기술의 진보와 컴퓨터 프로그램 거래의 영향으로 시장 중기 추세의 변동성이 눈에 띄게 높아졌다. 1987 년부터 하루 50 시쯤 변동은 이미 보편적인 시장이 되었다. 이런 이유로 나 (빅토르 스파란티,> 필자는 장기 투자의' 매입-보유' 전략을 조정해야 할 것 같다고 생각한다. 나에게 있어서, 수정 추세에서 여러 해 동안의 이윤이 점차 사라지는 것을 지켜보는 것은 불필요한 낭비와 고문이다. 물론, 대부분의 경우, 이러한 이윤은 몇 달이나 몇 년 후에 다시 나타날 것이다. 그러나 중기 추세에 초점을 맞추면 이러한 손실은 일반적으로 피할 수 있다. 금융시장 참가자들에게는 중기 추세를 기준으로 하는 것이 현명한 선택이어야 한다. 그러나 중기 추세를 정확하게 파악하려면 장기 (주요) 추세와의 관계를 이해해야 한다.
정리 2- 주요 추세 (단기 또는 장기 시장)
다우 이론의 기본 관점
정리 2: 주요 운동: 주요 운동은 전반적인 기본 추세를 대표하며, 흔히 긴 시장이나 공시장이라고 불리며, 기간은 1 년 혹은 몇 년 안에 지속될 수 있다. 중대 동작의 방향을 정확하게 판단하는 것이 투기 성공의 가장 중요한 요인이다. 주요 운동의 기간을 예측할 수 있는 알려진 방법이 없다.
장기 추세 (대세) 가 투기나 투자 성공의 최소 조건이라는 것을 알고 있다. 투기자가 장기 추세에 대해 자신감을 가지고 있다면, 시장 진입 시기에 대한 적절한 판단만 있으면 상당히 좋은 이윤을 얻을 수 있다. 주요 추세의 폭과 기간에 대한 명확한 예측 방법은 없지만 역사적 가격 추세 데이터를 활용하여 주요 추세와 2 차 전환 추세를 통계적으로 요약할 수 있습니다.
Rhea 는 다우존스 지수 역사상 모든 가격 동향을 유형, 폭, 기간에 따라 분류했고, 당시 30 년 동안의 데이터만 사용할 수 있었다. 놀랍게도, 그의 분류 결과는 1992 년의 데이터와 거의 다르지 않았다. 예를 들어, 2 차 재진입 추세의 범위와 기간, 다공시장의 데이터, 단독 분류 또는 종합 분류에 관계없이 현재의 정규 분포는 당시의 Rhea 와 거의 동일합니다. 유일한 차이점은 데이터 포인트의 수입니다.
이 현상은 확실히 주목할 만하다. 왜냐하면 지난 반세기 동안 과학기술과 지식이 모두 돌파되었지만 시장 가격 동향을 주도하는 심리적 요인은 기본적으로 동일하다는 것을 알려주기 때문이다. 이것은 직업 투기자들에게 큰 의미가 있다. 현재의 가격 추세, 진폭, 주기는 역사 평균선의 제한된 범위 내에 떨어질 가능성이 매우 높다. 가격 추세가 해당 평균 수준을 초과하면 이러한 추세에 관련된 통계적 위험이 증가하고 있습니다. 이러한 위험 평가 지식은 적절한 균형과 적용을 통해 향후 가격 예측의 통계적 정확성을 크게 높일 수 있습니다.
정리 3- 주요 공시장 (세 가지 주요 단계 포함)
다우 이론의 기본 관점
정리 3:
초급 곰 시장: 주요 공시장은 장기 하락 추세로, 그 사이에 중요한 반등이 섞여 있다. 여러 가지 불리한 경제적 요인에 기인한다. 주가가 발생할 수 있는 최악의 상황을 충분히 반영한 후에만
이런 추세는 끝날 것이다. 공시장은 세 가지 주요 단계를 거치게 될 것이다. 1 단계, 시장 참가자들은 더 이상 주식이 과도하게 팽창하는 가격을 유지할 것으로 기대하지 않는다. 2 단계의 매도 압력은 경제 상황의 쇠퇴와 기업 과잉을 반영한다. 세 번째 단계는 온건주가 실망스러운 투압에서 나온 것이다. 가치가 어떻든 간에, 많은 사람들은 적어도 일부 주식을 현금으로 바꾸길 갈망한다. 이 정의에는 명확히 해야 할 몇 가지 측면이 있다. 중요한 반등' (2 차 수정 추세) 은 공시장의 특징이다. 그러나' 공업지수' 나' 운송지수' 는 결코 우시장 꼭대기를 넘지 않을 것이다. 두 지수는 이전 기간 중기 추세의 고점을 동시에 넘지 않을 것이다. 불리한 경제요소' 는 정부 행동의 결과, 즉 개입주의 입법, 매우 심각한 세금과 무역정책, 무책임한 통화 또는 재정정책, 중요한 전쟁을 가리킨다.
개인도' 도씨 이론' 에 따라 1896 지금까지의 대판 지수를 분류했고, 다음은 공시장의 특징이다.
1. 선행 우시장의 고점을 기준으로 공시장의 평균 하락폭은 29.4% 로 75% 가 20.4%-47. 1% 사이에 떨어졌다.
2. 공시장의 평균 기간은1..1년, 이 중 75% 는 0.8 ~ 2.8 년 사이입니다.
3. 공시세가 시작되었을 때, 보통 낮은 거래량으로 이전 강세장의 고점을' 테스트' 한 뒤 큰 폭락으로 나타났다. 이른바' 시험' 이란 가격이 가깝고 결코 이전 최고점을 넘지 않는다는 것이다. "시험" 기간 동안 거래량이 낮다는 것은 자신감이 떨어지고 있다는 것을 의미하며, "더 이상 주식이 지나치게 높은 가격을 유지할 것으로 기대하지 않는다" 고 쉽게 발전할 수 있다.
4. 상당한 기간 하락한 후, 2 급 재진입이 갑자기 크게 상승한 뒤 소폭 정돈, 거래량이 감소했지만, 결국 최저치로 떨어질 것이다.
5. 공시장의 확인일은 두 시장 지수가 모두 다장기 시장의 최신 수정저점을 돌파한 날짜를 말한다. 두 지표 사이에 차이가 있을 수 있다는 것은 이상 현상이 아니다.
6. 공시장 중기 반등은 통상' V 형' 으로, 저가 거래량이 높고, 고가 거래량이 낮다. Rhea 의 공시장에 대한 또 다른 관찰은 주목할 만하다.
단기 시장이 끝날 무렵, 시장은 이미 진일보한 나쁜 소식과 비관적인 논조에 면역되었다. 하지만 심각한 좌절을 겪은 후 주가는 반등 능력을 잃은 것 같다. 시장이 이미 균형 상태에 이르렀고 투기활동이 활발하지 않고 판매 행위가 더 이상 주가를 낮추지 않을 것이라는 조짐이 있지만, 매수의 힘은 분명히 가격을 올리기에 충분하지 않다 .............................................................................................................................................................................................................................................................. 일부 대기업들은 통상 재정난을 겪고 있다. 이상의 이유로 주가는 좁은 반정 추세를 보일 것이다. 일단 이런 좁은 추세가 돌파되면 ... 대판 지수는 한 파동의 상승 추세를 보이고, 포함된 하락 시세는 전파의 저점을 꺾지 않았다. 지금 이 순간 ... 그것은 두터운 투기를 세워야 한다는 것을 분명히 보여준다.
정리 4-주요 황소 시장 (세 가지 주요 단계도 있음)
다우 이론의 기본 관점
정리 4:
1 급 우시장: 1 급 우시장은 전체 상승 추세로 2 급 재진입 추세와 혼합되어 평균 기간이 2 년보다 길다. 이 기간 동안 경제 정세의 호전과 투기활동의 고조로 투자와 투기 수요가 늘어나 주가를 올렸다. 우시장에는 세 단계가 있다: 1 단계, 사람들은 미래의 번영에 대한 자신감을 되찾았다. 2 단계에서 주식은 회사의 수익성에 대한 알려진 개선에 반응했습니다. 3 단계에서는 투기 열풍이 거세지고 주가 상승이 뚜렷하다. 이 단계의 주가 상승은 기대와 희망에 기반을 두고 있다.
이 정의도 명확히 해야 한다. 우시장은 각 주요 지수가 계속 함께 상승하는 것이 특징이다. 콜백 추세는 이전 2 차 재진입 추세의 최저치를 떨어뜨리지 않고 계속 상승하며 가격 최고치를 기록했다. 2 차 재진입 추세에서, 각 지표는 동시에 전기적으로 중요한 저점으로 떨어지지 않을 것이다. 주요 황소 시장의 중요한 특징은 다음과 같습니다.
1. 선행 공시장의 최저점부터 주요 우시장의 평균 가격 상승폭은 77.5% 였다.
2. 주요 우시장의 평균 기간은 2 년 4 개월 (2.33 년) 이다. 역사상 모든 우시장 중 75% 는 657 일 이상 (1.8 년), 67% 의 기간은 1.8 년에서 4. 1 년 사이입니다
3. 우시장의 시작과 공시장의 마지막 2 차 재진입 추세는 거의 다르지 않고 시간만 기다려 확인한다.
4. 우시장의 2 차 재진입 추세에서 하락은 보통 이전과 이후의 상승보다 더 심하다. 게다가, 재진입 추세가 시작될 때의 거래량은 보통 상당히 크지만, 낮은 시점에서는 거래량이 낮다.
5. 우시장 확인일은 두 지수가 모두 공시장 선행 수정 추세의 고점을 돌파하고 계속 상승하는 날이다.
정리 5-2 차 재진입 추세 ('수정 추세' 라고도 함, 우시장의 하락 추세 또는 공시장의 상승 추세). 다우 이론의 기본 관점
정리 5:
2 차 반응: 여기서 논의의 경우, 2 차 반응은 우시장에서 중요한 하락 추세나 공시장에서 중요한 상승 추세로, 보통 3 ~ 몇 개월 동안 지속된다. 이 기간의 재진입 구간은 이전 재진입 추세 이후 주요 추세의 33 ~ 66% 이다. 2 차 재진입 추세는 주력 트렌드의 변화로 오인되는 경우가 많다. 우시장의 초기 추세는 분명히 공시장의 2 차 재진입 추세일 뿐, 우시장 꼭대기가 나타난 뒤 반대의 상황이 발생할 수 있기 때문이다.
2 차 재진입 추세 (수정 추세; 수정) 은 중요한 중기 추세이며, 주요 추세와 반대되는 중대한 재진입 추세이다. 어느 것이 역주 추세의' 중요한' 중기 추세인지 판단하는 것은 도씨 이론의 가장 미묘하고 어려운 부분이다. 고신용 확장 투기자들에게는 어떤 오판도 심각한 재정적 결과를 초래할 수 있다.
중기 추세가 수정 추세인지 여부를 판단할 때 거래량, 추세 내역 확률을 수정하는 통계, 시장 참가자의 보편적인 태도, 각 기업의 재무 상황, 전반적인 상황, 미국 연방 준비 제도 이사회 이사회의 정책 등 여러 요소 간의 관계를 관찰할 필요가 있다. 추세의 분류에는 확실히 주관적인 요소가 있지만, 판단의 정확성은 매우 중요하다. 우리는 종종 한 추세가 2 차 재진입 추세인지 아니면 주요 추세의 끝인지 판단하기가 어렵다.
제 개인적인 연구와 Rhea 의 관점은 여전히 일치하고 있습니다. 대부분의 2 차 수정 추세의 재진입 구간은 이전의 주요 추세대 (초급 스윙) 입니다. 1/3 에서 2/3 사이, 기간은 3 주에서 3 개월 사이입니다. 6 1% 는 이전의 주요 추세대의 30% 에서 70% 사이, 65% 는 3 개월에서 3 개월 사이였다.
2 차 재진입 추세는 2 차 재진입 추세와 혼동해서는 안 되며, 2 차 재진입 추세는 종종 1 차 및 2 차 추세에서 나타난다. 작은 재진입 추세는 중기 추세와 상반되는 추세로 98.7% 의 경우 2 주 미만 (일요일 휴가 포함) 동안 지속된다. 중장기 추세에 거의 영향을 주지 않습니다. 현재 (1989 10 월)' 공업지수' 와' 교통지수' 역사에는 694 회 중기 추세 (오름차순 포함) 가 있는데, 그중 9 회 2 차 수정 추세만 2 주 미만이다.
Rhea 의 2 차 재진입 추세에 대한 정의에는' 중요' 이라는 핵심 형용사가 있다. 일반적으로 가격 추세가 기술 조정이 아닌 경제 기본면의 변화로 인해 발생하고 가격 변화 폭이 이전 주요 추세대의 1/3 을 초과하는 경우 중요하다고 할 수 있습니다. 예를 들어, 주식 시장의 자체 자금 조달 비율을 50% 에서 70% 로 미국 연방 준비 제도 이사회 올리면 경제 기본면이나 비즈니스 상황과 무관하게 발생할 수 있습니다. 이 가격 추세는 매우 작다. 한편, 심각한 지진으로 인해 캘리포니아 절반이 태평양으로 침몰하면 주식시장이 3 일 이내에 600 포인트 폭락할 수 있다는 것은 중요한 추세다. 많은 회사의 수익이 영향을 받을 것이기 때문이다. 그러나 작은 재진입 추세와 2 차 콜백 추세의 차이는 분명하지 않을 수 있으며, 이는' 도씨 이론' 에도 있다.
아시아는 2 차 역류 추세를 보일러의 압력 제어 시스템과 비교한다. 우시장에서, 2 차 회귀 추세는 안전 밸브에 해당하며, 시장의 초매압력을 방출할 수 있다. 공시장에서 2 차 콜백 추세는 보일러에 기름을 넣어 초락손실 압력을 보충하는 것과 같다.
19' 포브스' 잡지 1920 년대 편집인 리처드 샤바크는 도씨의 관점을 계승하고 발전시켰으며' 주가평균지수' 의 중요한 기술신호를 주식에 적용하는 방법을 연구했다. 그리고 1948 에서 존 맥키, 로버트 D 에드워드 << 주식시장 트렌드의 기술분석 >> 이 책은 찰스 도와 리처드 샤바크의 사상을 계승하고 전파했으며, 현재는 추세와 형태인식 분석의 권위 있는 저서로 여겨진다.