상장회사 보고서에서 영업권은 M&A 기업이 인수합병 과정에서 인수업체에 지불한 프리미엄을 말합니다. 기업이 인수한 후의 무형자산으로 대차대조표에 포함됩니다.
예를 들면 다음과 같습니다.
A 회사는 5 천만 위안의 현금을 지불하고 B 회사를 구매하고 B 회사의 순자산은 4 천 5 백만 위안에 불과하므로 A 가 지불하는 500 만 위안은 프리미엄, 즉 영업권이다.
모든 좋은 기업은 영업권을 가지고 있다. 회계의 신중함 때문에, 우리는 보고서에 내부적으로 창조된 영업권을 기록하지 않았다. 기업이 합병되어야 영업권으로 확인되고 기록된다.
영업권 손상 폭풍:
규정에 따르면 상장회사는 매년 영업권에 대한 손상 테스트를 실시한다. 예를 들어, 구매된 자회사가 구매시 약속한 예상 수익에 미치지 못할 경우 영업권 손상 충당 준비를 해야 합니다. 이는 회사의 그해 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 가치를 낮추는 방법은 구체적인 기준이 없다. 어떤 회사들은' 금융 목욕' 의 목적을 달성하기 위해 영업권 감액을 통해' 한 번의 손실' 을 계상한다.
일부 상장 회사들은 인수합병으로 인한 거액의 프리미엄 뒤에 이익을 수출하는 혐의를 받고 있다.
2020 년 초, 심교소는 화의형제에게 영업권, 장기 지분 등 실적이 크게 적자를 낸 원인을 더 자세히 설명하는 편지를 보냈다. 2065438+2009 년 3 분기에 화의형제의 영업권 총액은 1947 억, 그 중 동양멜라 인수의 영업권은 7 억 4400 만 원으로 알려졌다. 이 인수는 20 15 에서 발생했다. 화의형제는 1.05 억원으로 펑샤오강 육국강이 보유한 동양라틴 아메리카의 70% 지분을 인수했다. 당시 동양라틴 아메리카의 순자산은 약 0 만 5500 만 (자산 1.36 만-책임 1.9 1 만) 이었다. 즉 화이 형제가/Kloc 을 가져갔다. 이런 인수는 당국의 주의를 끌었고, 영업권이 손상되었을 뿐만 아니라 인수의 합리성과 이익 수출의 존재 여부도 주목했다.
투자자는 무엇을 주의해야 합니까?
최근 몇 년 동안 인수합병의 물결이 일어나면서 상장회사의 영업권 폭풍이 잇따르고 있어 투자자들의 피해가 막심했다. 이런 현상들은 모두 높은 할증 인수합병의 후유증이다. 일단 손상이 발생했다는 증거가 있으면 감소한 이윤을 취소함으로써 주가에 영향을 주어야 한다.
영업권이 높은 상장 회사의 경우 투자자는 구매한 자회사의 경영 상황, 영업권 증액, 미래 손상 위험에 주의를 기울여야 합니다. 일반적으로 영업권/순자산이 10% 보다 큰 기업은 허고 위험이 크다.
일반 투자자들에게 투자자가 회사의 재무보고를 진지하게 연구하는 것은 매우 중요하다. 때때로 명백한 숫자는 지뢰밭이다. 일찍 발견하면 일찍 제지한다. 우리는 종종 일부 기업의 순자산이 수백만, 수천만 달러의 가치가 있지만 프리미엄은
영업권이 수억 위안에 달하다. 언뜻 보면, 이것은 아주 좋은 자산이다. 사실, 그것은 거기에 갇혀 있다. 일단 인수 된 자산이 예상 수익이나 손실을 가져 오지 않으면 손상, 이익 대폭 감소, 시장 가치 붕괴를 감수해야합니다.
그래서 선의에 경계해야 한다. 한 회사가 왜 인수했는지, 왜 프리미엄 인수를 원하는지, 이 프리미엄이 합리적인지 이해하려고 노력하다.