출처 | 마도 재경
빨리 걷는 것은 기교가 아니라, 꾸준히 걷는 것이 기교이다.
기술 혁신판 개표가 다가옴에 따라 5 월 3 1 일 현재 * * * 는 1 12 기업이 제출한 신청 자료를 접수했으며, 그 중 94 곳을 조회했습니다.
이 조사된 회사 중 닝보백용 신에너지 (이하 닝보백용) 라는 회사가 선두를 달리고 있다. 최근 이미 상교소 2 차 문의에 회답했다.
CSO 에 따르면, 최초의 기술 혁신판인 기업과 리튬 배터리 양극소재 신에너지 생산업체로서 닝보백용의 상위 5 대 고객 중 당대 암페어 테크놀로지 유한공사, 비아디와 같은 유명 기업들이 많다고 합니다.
그러나, 바로 이런 후광을 가지고 있는 과창기업으로, 1 차 인포메이션에서 상교소에 의해 60 개의 질문을 반복해 기업 중 가장 많은 질문을 받는 회사가 되었다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 자신감명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 자신감명언) 2 차 조회에서 상교소는 닝보백용' 핵심 기술',' 상위 5 대 고객',' 경영현금 흐름',' 받을 어음' 을 다시 고문했다.
닝보 백용에 대해 말하자면, 당생 과학 기술 (300073) 을 언급해야 한다. SZ), A-Share 상장 회사. 이 회사는 닝보백용의 경쟁자일 뿐만 아니라 백후산 회장과도 불가분의 인연을 맺고 있다. 닝보 백룡이 당생 과학기술에서 탈태했다고 해도 과언이 아니다.
1992 년 베이징 광산야연구총원이 연구팀을 설립하고 백후산임 팀장을 설립한 것도 당생과학기술의 전신이다. 200 1, 당생 과학 기술 재편에 성공하여 리튬 배터리 음극 재료 산업에 진입하기 시작했다. 백후산의 지도 아래 당생 과학기술이 날로 발전하여 20 10 년 4 월 창업판에 성공적으로 상륙하여 리튬 배터리 음극 재료업계 최초의 상장회사가 되었다.
채동 choice 에 따르면, 처음 상장했을 때 백후산은 당생과학 기술 505 만 주를 보유하고 4 대 주주를 차지했고, 이후 증보하여 지분량이 654 만 38+00 만 주를 넘어섰다. 하지만 회사 실적이 떨어지면서 백후산의 회사 지위도 도전을 받았다.
20 13 년 7 월, 백후산은 당생과학기술에 사직 신청서를 제출하고 20 여 년간 근무한 회사를 떠난 뒤, 또 수중에 있는 주식을 잇달아 현금화했다.
한 업계 인사가 수석과학기술관에게 어떤 인사 원인으로 백뒷산이 좌절되어 당생 과학기술을 떠났다고 밝혔다.
얼마 지나지 않아 백후산은 당생 과학기술의 상위 10 대 주주 중 사라졌다. 그러나 20 14 년 3 분기, 즉 그가 사직한 지 1 년 만에 백후산은 점차 새로운 플랫폼을 운영했다. 증자와 지분 사법경매를 통해 금과 리튬 배터리의 통제권을 얻었다.
김하 리튬 원대주주 김하 신소재는 주로 리튬 배터리 정극소재 재래식 제품 및 전구체 업무에 종사하는 것으로 알려졌다. 김하 신채는 20 16 10 연체채무분쟁으로 소수민족 지분법원에서 사법경매를 열었다.
이 회사는 김과 리라고 불리며 닝보의 전신이다.
닝보금리튬 전기를 전면 접수한 후 백후산은 당생 과학기술의 운영 경험과 업계 자원으로 닝보백용의 자본 운영에 익숙해졌다. 천안조사 자료에 따르면 과학혁신판 신청 4 년 전 닝보백용은 햇빛재보험과 장강증권을 포함한 4 차 융자를 실시했다.
이와 함께 회사 실적도 부단히 향상되고 있다. 20 16 년 ~ 20 18 년, 닝보백용 영업수익은 각각 약 8 억 9 천만 원, 1.88 억원, 30 억 4000 만원, 성장률은 모두 50% 를 넘었다.
휘황찬란한 성과수준과 수많은 자본의 증축 외에도 백후산은 자신과 어깨를 나란히 한 당생 과학기술' 노인' 도 자신을 둘러싸고 있다는 사실에 더욱 기쁘고 안심이 될 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언)
공모서에 따르면 당생 과학기술 공장장 장혜청, 전 인적자원이사 강혜, 전 마케팅 엔지니어 유덕현은 모두 닝보백용 직원이다.
같은 업종의 이직도 상교소의 관심을 끌었다. 두 번째 문의에서 "닝보백용은 당생 과학기술의 자산, 기술, 연구개발 성과를 보유하고 있다" 고 말했다. 닝보백용은 회사의 제품 포지셔닝, 개발 진도, 제품 구조가 당생 과학기술과 현저한 차이가 있다고 밝혔다.
기술에 대해 말하자면, 닝보백용은 투자 방면에 있어서 결코 관대하지 않은 것 같다.
20 16 년에서 20 18 년까지 닝보백용의 R&D 비용은 각각 0 억 32 억원, 0 억 7700 만원, 0. 1.20 억원으로 각각 영업소득을 차지했다. 같은 기간 R&D 인원이 회사 직원 총수를 차지하는 비율도 해마다 하락하며, 20 18 년 비율은 동종 업계 평균보다 낮다. 이에 대해 닝보백용은 회사 규모가 급속히 확대된 탓이라고 밝혔다.
하지만 이 수석과학기술관을 궁금하게 한 것은 닝보백용의 핵심 팀 중 한국인 두 명, 즉 이종희와 유상열 () 이 있었다는 점이다. 또한 JS 주식회사와 한국 EMT 주식회사도 있습니다.
물론 한중기술팀도 상교소의 주의를 끌며 닝보백용 핵심 기술자에게 이전 고용주와 경쟁금지협정을 체결했는지, 주요 성과에는 직무발명이 관련되어 있는지, 발행인이나 제 3 자의 합법적 권익을 침해하는 경우가 있는지 물었다.
닝보백용은 회신에서 "한중시장 환경과 기술노선의 차이로 이종희의 연구개발 업무와 한국사 간에 큰 차이가 있어 제 3 자의 합법적 권익을 침해하는 경우는 없다" 며 또 다른 핵심 기술자는 "류상열이 회사에서 주로 연구개발 관리 업무에 종사하며 직무발명을 하지 않았다" 고 밝혔다.
양국의 기술 차이가 이렇게 큰 이상 한국 측 인원을 고임금 채용하는 것이 정말 실질적인 효과가 있을까? 더욱 흥미롭게도 닝보백용은 공모서에서 앞으로 업계 경쟁으로 핵심 기술 유출, 기술자 유실 위험에 직면할 수 있다는 점도 시사했다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 과학명언)
이 위험이 누구에게 제기됐는지에 대해 최고과학기술관은 닝보백용 관계자에게 연락했지만 기자가 원고를 보낼 때까지 답변을 받지 못했다.
대규모 고객에 의거하여 6543.8+0 억 7 천만 달러가 매출 이윤을 지탱하다.
주식 모집서에 따르면 닝보백용의 큰 고객은 미수금 금액이 크고 일정한 상관관계가 있는 것으로 나타났다.
20 16 년에서 20 18 년 사이에 닝보백용의 순이익은 각각 약 556 만원, 2723 만원, 2 10 만원, 3 년 동안 38 배로 증가한 것으로 나타났다. 한편 회사 외상 매출금과 받을 어음 잔액도 각각 약 3 억 3 천만 원, 8 억원, 1 140 만원, 9799 만원, 166 만원, 6 억 720 만원으로 상승하고 있다. 이런 자료는 실적 기여이익인지 아니면 외상 매출금이 이윤을 지탱하는지 말하기 어렵다.
한편, CSO 는 20 16 부터 3 년 동안 닝보백용의 최대 고객은 천진신사전지유한공사 (이하 천진이신) 로, 이 회사의 연간 판매수익은 닝보백용의 현재 수입의 20% 이상을 차지하고 있다고 지적했다. 또한 회사 20 18 에서 두 번째로 큰 고객자전거 동력도 12.07% 를 차지했다.
즉, 이 둘을 합치면 닝보영의 3 분의 1 의 매출에 기여했으며, 회사 실적의' 갑옷' 이라고 해도 과언이 아니다.
하지만' 갑옷' 은 닝보 백용의' 약점' 이기도 하다. 상교소는 문의에서 "천진 이신은 닝보백용의 1 위 고객일 뿐만 아니라 회사 20 17 의 2 위 공급업체이기도 하다" 고 지적했다. 게다가, 천진 이신의 미수금은 여전히 부분적으로 기한이 지났다. " 그래서 회사와 스폰서가 이것에 대해 설명하길 바란다.
회신에서 닝보백용은 원자재 상승의 압력에 대처해야 한다고 밝혔는데, 이 같은 문제는 확실히 존재한다. 또한, 천진 이신은 본사에 원자재를 판매하는 과정에서 우리 회사의 외상 대금을 상쇄하는 방법도 채택했다. 20 16 ~ 20 18 기간 동안 닝보 백용에서 천진 이신사까지의 미수금 잔액은 각각 1353 만원, 2 억 2 천만 원, 170 이었다
즉, 닝보백용은 천진 이신사로부터 원료를 사서 가공 후 천진 이신사에게 팔아 가공비를 벌어들이는 것이다. 상대방이 지불을 미룰 뿐만 아니라 재료비도 공제한다. 닝보백용은 상류 하류의 말투가 모두 약하다는 것을 알 수 있다. 만약 천진 이신이 국유지주회사라면, 환불이 느리다면, 여전히 희망이 있다. 두 번째로 큰 고객인 BIC 전기의 위험은 약간 높을 수 있다.
공모서에 따르면 닝보백용 자전거 동력 20 18 년도 외상 매출금 잔액은 약 2 16 만원, 기후 지불 비율은 44.96% 에 그쳤다. 같은 해 자전거 동력은 여전히 18 만원의 상업인수환어음 한 장을 닝보백용에게 지불하지 못했다. 이에 따라 상교소는 회계사에게 "실제 무역 배경이 없는 받을 어음을 이용한 자금 조달이 있는지 확인" 할 것을 요청했다.
두 번째 문의에서 상교소는' 장신 기술 (300088)' 을 알아차렸다. SZ) 는 20 18 에서 자전거 동력 장기 지분 투자에 대한 손상 충당 충당 충당 준비를 하고 있다. " 장신 과학 연보에 따르면 자전거 동력 순이익은 20 17 년 5 억 5 천만 원에서 20 18 년 7775 만원으로 떨어졌다.
닝보백용은 제 1 채무자의 실적 악화에 대해 그렇게 걱정하지 않는다. 그 답변에서 "자전거 동력 20 18 영업소득이 계속 증가하여 지속적인 수익을 올리고 있으며 회사와의 협력 과정에서 여전히 돈을 갚고 있다" 고 밝혔다. 이에 따라 회사는 자전거 동력회사가 단일 주요 프로젝트로 열거되지 않은 외상 매출금 대손 충당 준비를 하고 있다.
하지만 20 16 부터 20 18 까지 닝보백룡이 총 8 차례 개정한 것으로 조사됐다. 비경쟁 금지 분쟁을 제외한 7 번은 모두 계약분쟁으로 대부분 하류기업이 상품 대금을 체납했기 때문이다.
한편, 외상 매출금과 받을 어음의 급증은 기업 이윤을 증가시켰다. 반면에, 이것은 분명히 회사의 자금 사슬에 약간의 압력을 가했다. 이에 따라 이번 과학혁신판 모금자금에서 닝보백용은 2025 동력 리튬 배터리 재료 종합기지 (1 기) 설립 외에 4 억원을 모아 유동성을 보충해야 한다.
공모서에 따르면 20 16 년부터 20 18 년까지 닝보백용 경영 활동의 순 현금 흐름은 각각 -6287 만원,-6 억 3800 만원,-5 억 4300 만원으로 마이너스였다. 업계 회사와 비교했을 때 닝보백용의 현금 흐름만 3 년 연속 마이너스였다. 이에 대해 닝보백용은 답변에서 "현금 흐름의 차이는 주로 이윤 규모, 발전 단계가 다르기 때문" 이라고 설명했다.
동시에 닝보백용 투자 활동의 순 현금 흐름도 일년 내내 마이너스였다. 이것은 회사가 현금 흐름의 균형을 유지하기 위해 대량의 융자가 필요하다는 것을 의미한다.
CSO 는 최근 몇 년 동안 닝보백용의 주요 융자 채널이 대출이 아니라' 투자로 받은 현금 흡수' 즉 주식과 채권 발행을 통해 모금된 자금이라는 사실을 발견했다.
바로 이런 가정용 재무 데이터 줄타기를 하는 회사다. 2065438+2008 년 6 월, 금사강 자본이 투자한 융자투자 후 추정치는 10 1 억위안으로 리튬 배터리 분야의' 유니콘' 이라고 불린다. 현재 당생과학기술의 시가는 100 억원 정도밖에 되지 않는다.
이에 대해 일부 업계 인사들은 이 10 억 달러의 유니콘을 이해하지 못한다. 한 배터리 업계 관계자는 수석과학기술관에게 "닝보백용은 황산 니켈에서 삼원 전구체, 그리고 삼원 양극 소재의 기술 노선을 걷고 있어 업계 전반에 걸쳐 가격 책정권에는 우세도 없고 기술적 우세도 없다" 고 말했다.
이 관계자에 따르면 닝보백용의 경로를 보면 샤먼, 당생 기술, 삼나무 에너지, 신에너지 만방한 경쟁체계에 빠질 것이라고 밝혔다. 닝보백용의 현재 실력에 따르면 규모 효과를 형성하지 못하고 실력 있는 동행과 경쟁할 수 없다.
20 16 ~ 20 18 기간 동안 매출의 80% 이상을 차지하는 삼원 양극자재 총 이자율은 각각 13.95%,15. 같은 기간 업종은 평균 16.37%, 19.3%, 15.98% 에 달했다. 주요 제품의 총 이자율은 20 16 년 및 20 17 연평균 업계 평균보다 낮으며 20 18 년에만 따라잡았다. 이러한 관점에서 볼 때, "백용 기술의 제품은 업계 내에서 그다지 큰 우세는 없다."
당생 기술 외에도 삼나무 지분은 닝보백룡이 상장한 동종업계 비교 회사이며, 삼나무 지분의 자회사인 삼나무 에너지는 삼원 정극과 정극 재료 방면에서 닝보백용보다 생산능력이 높다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 과학명언) 20 18 년, 삼나무 주식은 234 억 위안의 자산, 88 억 5 천만 위안의 수입, 12 억 원의 이윤이 닝보백용을 훨씬 능가하며 총 시가는 134 억 위안에 불과하다.
가치 평가 문제에 대해 수석과학기술관은 닝보백용에 여러 차례 연락해서 동시에 증명 메일을 보냈다. 상대방은 메일을 통해 지도부에 회신을 통보하겠다고 밝혔지만, 원고까지 답장을 받지 못했다.
공모서에서 닝보백용은 제품' 국제 선도',' 선제 도입',' 삼원 양극소재 세계 제 1 계단',' 세계 제 1 응용' 을 여러 차례 언급했다
물론, 회사도 자신의 뺨을 때리지 않을 것이며, 답변에서 이러한 묘사가 모두 적절하다는 것을 설명해야 한다. 닝보백용은 어떤 신선 제품을 내놓았는데, 자본이 눈에 띄게 보이고, 과학기술 혁신판을 스퍼트할 용기가 있을까?
공모서에서 닝보백용은 그 주요 제품을 삼원 정극 재료 및 전구체라고 부른다. 간단한 이해는 배터리 양극의 재료가 세 가지 물질로 구성되어 있다는 것이다. 높은 에너지 밀도와 양호한 순환 성능의 장점을 바탕으로 삼원 정극 소재는 리튬 배터리 정극 소재의 중요한 발전 방향이 되었다. 리튬 배터리는 인기 있는 전기 자동차의 중요한 구성 요소 중 하나이다.
그런데 지금 리튬 배터리 제조사가 점점 많아지고 있는데 왜 닝보백용은 그가 앞서고 있다고 말합니까? (윌리엄 셰익스피어, 리튬 배터리, 리튬, 리튬, 리튬, 리튬, 리튬, 리튬
닝보백용은 공모서 및 답변에서 국내 시장의 NCM8 1 1 에 대한 수요가 비교적 왕성하지만 생산능력 공급 부족으로 시장 공급이 부족하다고 설명했다. 백용 기술 외에 국내에서는 당생 기술, 천진바모, 삼나무 에너지 등 소수의 제조업체만이 NCM8 1 1 양산을 달성했다. 보통의 삼원 정극 재료가 아니기 때문에 유사 상장사와 비교가 안 되기 때문에 평가도 당연히 다르다.
NCM8 1 1 정말 대단한가요? 실제로 이 제품은 배터리 비용과 주행 거리에서 기존 제품보다 비교 우위를 점하고 있습니다. 그러나 CSO 가 자료를 검토한 결과, 니켈 삼원 배터리의 가장 큰 문제는 안전의 위험이라는 사실이 밝혀졌다.
중과대당 박사는 논문에서 높은 니켈 삼원 재료의 순환 성능, 안전 성능 및 저장 성능이 좋지 않아 전력 배터리 분야에서 삼원 재료의 대규모 응용을 방해한다고 언급했다. 또한 양극 재질의 열분해 온도는 종종 배터리 열이 통제력을 잃는 데 영향을 미치는 핵심 요소이며 니켈 함량이 높을수록 열 안정성이 떨어집니다. NCM8 1 1 열 안정성이 다른 재질에 비해 떨어지면서 발열이 급격히 증가합니다.
또한, 열 영향 이외에, 높은 니켈 삼원 재료는 순환 과정에서 부피가 크게 변하므로 미세 균열 확장으로 인해 재료가 더 쉽게 무효가 될 수 있습니다.
최근 몇 년 동안 테슬라 등 전동차의 자연 연소나 폭발 현상이 속출하고 있다. 언론 통계에 따르면, 최근 3 개월 동안 테슬라 모델스는 많은 자연 발화 사건이 발생했다. 한편 한국의 2 대 배터리 거물인 LG 화학과 SKI 는 높은 니켈 NCM8 1 1 배터리 생산을 연기할 예정이다.
NCM8 1 1 이 닝보백용이 미래의 휘황찬란한 길을 걷는 데 정말 도움이 될 것 같습니까? 안전문제 외에 사장이 가장 먼저 생각해야 할 것은 6543.8+07 억의 미수금을 어떻게 처리해야 하는가이다.