상장회사가 전환회사채 발행 방법' 이 발표됨에 따라 상장사들의 전환사채 발행 열정이 더욱 높아지고 있다. 특히 지난해 하반기에는 주식 시세가 좋지 않아 다른 융자 채널이 상대적으로 어려운 상황에서 전환사채가 많은 상장사 재융자의 1 위가 됐다.
최근 증권감독회는' 상장회사의 전환가능한 회사채 발행에 관한 통지' 를 발표했다. 본 통지와' 상장회사 발행 전환사채 시행 방법' 에 따르면 2000 년 연보 데이터 및 관련 자료에 따르면 전환사채 발행 자격을 갖춘 회사 (200 1 연간 적자를 제외한 회사) 는 약 60 개라고 생각합니다. 아래 표를 참조하십시오.
통계에 따르면:
1, 자산 부채율 정보
전환 사채를 발행할 자격이 있는 60 개 상장 회사 중:
자산 부채율이 40% 이하인 회사가 총수의 95% 이상을 차지한다는 것을 알 수 있다.
그래서 합격한 상장회사에서는 이런 자산부채율이 받아들일 수 있다. 이들 회사가 적절한 발행 규모를 결정할 수 있다면 전환 가능한 회사채를 발행한 후 회사에 큰 부담을 주지 않을 것이다.
2. 순자산 수익률 정보
전환 사채를 발행할 자격이 있는 60 개 이상의 상장 기업 중:
절반 이상의 회사의 순자산 수익률이 15% 로, 자격을 갖춘 회사의 대부분 경영 실적이 양호하다는 것을 알 수 있다. 이들 회사가 과거 경영 실적을 유지하고 현금 흐름을 통제할 수 있다면 전환채권 관련 조항의 집행을 보장할 수 있다.
200 1 연말까지 53 * * * 회사가 아래 표에 표시된 대로 전환 사채 발행을 발표했습니다.
우리도 이 회사들에 대해 비슷한 분석을 했다.
1, 자산 부채율 (이 분석에는 민생은행이 포함되지 않습니다.
이는 발표된 회사 중 자산부채율이 40% 이상, 합계의 26.9%, 일부 회사 자산부채율이 높다는 것을 알 수 있다. 만약 상술한 회사가 전환채를 발행한다면, 이들 회사들의 지급 압력을 더욱 증가시켜 재정적 위험을 초래할 것이다.
2. 순자산 수익률 정보
이 표에서 볼 수 있듯이, 22.6% 의 회사 순자산 수익률은 6%- 10% 사이, 78.4% 의 회사 순자산 수익률은 10% 이상이다. 이에 따라 이들 회사는 대부분 경영 실적이 좋다. 전환 사채를 발행한 후, 이 회사들은 좋은 수익성을 가지고 있어 전환 사채의 원금이자 상환을 보장할 수 있다.
3. 순자산에 대한 발행 건수의 비율
중국증권감독회' 상장회사 전환회사채 발행에 관한 통지' 에 따르면' 전환회사채 발행 후 누적채권 잔액은 회사 순자산의 80% 를 초과해서는 안 된다' 며 65,438+08.9% 의 회사는 예정된 발행 규모를 조정해야 한다.
위의 분석에서 볼 수 있듯이, 전환 가능한 회사채를 발행할 회사에는 자산 부채율이 적당하고 순자산 수익률이 이상적이라는 것을 알 수 있다. 또한 상장사 전환사채 발행에 관한 통지' 의 출범도 예정된 발행사의 발행 규모를 잘 통제하고 향후 구체적 발행 관행에 좋은 지도의 의미를 가지고 있음을 알 수 있다. 만리장성 증권 셰리군 진강.