1. XYZ 방법을 사용하여 재무 보고서를 해석합니다. 2. 비즈니스 속성을 탐색합니다.

다음으로 새로 발견된 알루미늄 다이캐스팅 업체인 서승주식유한회사를 예로 들어 낯선 주식을 빠르게 분석하는 방법을 보여 드리겠습니다.

XYZ 방법을 사용하여 재무 보고서 해석

재보를 읽는 XYZ 법은 X, Y, Z 의 3 차원에서 원하는 데이터를 얻는 것이다.

1.X 축은 수평 경쟁자를 나타냅니다.

주식이 상장될 때, 그 공모설명서는 같은 업종의 경쟁자를 공개할 것이다. 예를 들어, 서승의 공모서 87 페이지에는 광둥 () 웅도 (), 춘흥 () 정공, 매크로 () 등 세 명의 경쟁자가 공개되었다. 회사마다 업종에 대한 이해가 다르기 때문에 서로 협력하지 않을 것이고, 근면한 학우들은 이 세 상장회사의 공모설명서를 계속 조사할 수 있기 때문에 더 많은 경쟁자를 찾을 수 있을 것이다. 의외로 나는 문찬 주식을 다시 찾았다. 편폭의 제한으로 이 글은 이 회사들 중 누가 좋고 누가 나쁜지 토론하지 않는다. 관심 있는 독자는 문말에 글을 남겨 토론할 수 있다.

둘째, y 축은 상류 및 하류 산업 체인을 나타냅니다.

서승주식의 상류는 대량의 알루미늄이다. 우리는 최근 3 년간 둥방차이푸 선물 알루미늄 ALM 의 가격 변화를 볼 수 있다. 20 17, 알루미늄이 12000 원/톤에서 17000 원/톤, 20 18 로 치솟았다

서승주식의 하류는 테슬라와 해천조기이며, 큰 고객인 테슬라는 매출의 56% 를 차지하기 때문에 우리는 테슬라 자동차에 초점을 맞추고 있다.

2065438 년 7 월 1 일 테슬라 회장 엘론 머스크 (Elon Musk) 는 20 18 년 2 분기 마지막 주에 테슬라가 총 7000 대의 자동차를 생산했다고 발표했습니다. 20 17 년 테슬라는 65438+ 만 대의 자동차를 생산했다.

3.Z 축은 시간을 나타냅니다. 우리는 이 회사가 작년에 무슨 일이 일어났는지, 올해 무슨 일이 일어날지, 미래 발전 전망이 어떠한지 분석해야 한다.

1, 과거 분석

우리는 보통 자산과 손익계산서의 가장 큰 변화로부터 단서를 얻는다.

20 17 년, 자산에 두 가지 뚜렷한 변화가 발생했다. 하나는 20 17 년 7 월 IPO 가 4 억을 모금했기 때문에 현금이 크게 증가한 것이다. 두 번째로 큰 변화는 고정자산이 2 억 3 천만 달러에서 5 억 달러로 늘어난 것으로, 기업이 테슬라의 생산량 증가에 맞게 생산능력을 적극적으로 늘리고 있다는 것을 보여준다.

20 17 년, 이윤표의 가장 큰 변화는 수입이 30% 증가한 반면 2 억 2200 만 원의 순이익은 9% 증가한 것이다. 다음과 같은 세 가지 주요 이유가 있습니다.

상류의 알루미늄 가격이 오르고 있다.

업계 관례에 따르면 하류의 테슬라는 점차 구매가격을 낮출 것이다.

고정자산 대폭 증가로 인한 감가 상각은 20 16 년 2300 만원에서 20 17 년 3500 만원으로 증가했다.

2. 현재 회계 연도의 예측.

이제 우리는 상류와 하류의 데이터를 얻었습니다. 서승주가 올해 원자재 알루미늄 가격 인하와 테슬라 생산능력 증가율이 65,438+000% 를 넘을 것으로 낙관적으로 추정할 수 있습니다. 그래서 올해는 서승 주식 실적이 폭발한 해일 것이다. 이 시점에서 우리는 매우 간단하고 난폭한 가정을 도출할 수 있다. 20 18 년 서승비용 하락, 소득 두 배, 순이익이 4 억 5 천만 원으로 두 배로 늘었다고 가정하면 서승주식의 현재 시가는 12 억, 20 18 년 말 예측주가수익률은 27 배다. (순수한 가정, 투자의 근거가 아님)

3. 미래 발전.

테슬라가 상해에 공장을 설치한 후 2 년 후 국내 연간 생산량 계획은 50 만대로 20 17 의 5 배에 달했다. 게다가, 이로 인해 서승의 업무가 수출에서 국내 판매로 전환될 것이다.

이것은 지금까지 XYZ 방법으로 얻은 예비 연구 결과이다.

기업의 업무 속성을 탐구하다.

비즈니스 속성은 고급, 성장 및 제한이라는 세 가지 분기로 나뉩니다.

첫째, 제품이 선진적인지, 사회적 진보에 기여했는지 여부.

서승사의 주요 제품은 신에너지 자동차의 변속기, 배터리 케이스, 구조 부품 (미래) 으로 자동차의 경량화 수요를 충족시키고 사회 전체의 에너지 소비를 줄이는 데 도움이 된다.

둘째, 성장 함정.

성장이 아니라 성장 함정인 이유는 높은 성장처럼 보이는 많은 것들이 지속할 수 없다는 것을 강조하기 위한 것이다 (예: 이전에 분석된 동양원림의 공사 업무). (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성장명언) 우리는 성장 함정에 빠지지 않도록 다음 세 가지 템플릿을 시도해 볼 수 있다.

1. 산업 공간, 경쟁 생태, 시장 지위는 어떻습니까? 규모가 비경제적인가요?

알루미늄 다이캐스팅 업종은 공간이 매우 넓어서 외국 대기업, 국내 소기업, 서승주식시장 점유율이 매우 작다. 새로운 에너지 자동차 산업은 성장 공간이 매우 크지만, 전통 자동차 성장은 비교적 낮다.

2. 소비 빈도가 높습니까?

자동차의 수명 주기와 자동차 이후 시장의 작은 부분 유지 보수 수요, 소비 빈도는 5 ~ 10 년에 한 번, 매우 낮은 주파수입니다.

3. 당신은 자유정가권을 가지고 있습니까?

자유시장에 속합니까 (롱키 주식과 같은 정부 보조금 시장과 다름)?

우리 회사는 새로운 에너지 보조금 정책의 변화에 직면할 것이다.

회사는 수출 세금 환급 보조금도 누리고 있다.

국경을 넘나들며 시장을 넘나들며 판매하는 제품은 환율과 관세의 영향을 받는다. (테슬라는 인민폐로 회사와 결제했다)

소비자 중심적인지 아닌지에 대한 것입니다.

제품 가격은 테슬라가 통제해야 한다. 판매 비용 비율 1.6% 와 일반 기업 판매 비용 비율 10% 의 큰 격차도 이 문제를 증명한다. 만약 당신이 주문을 잃는다면, 당신은 엄청난 위험에 직면하게 될 것입니다.

제품이 다른가요, 브랜드에 식별도가 있습니까?

제품은 중급 표준 부품에 속하므로 차이가 없다.

와우, 분석하지 않으면 모르겠어요. 분석을 거쳐 나는 서승 주식에 여전히 많은 성장 함정이 있다는 것을 알게 되었다.

셋째, 성장의 한계.

기업의 성장도 많은 요인에 의해 제약을 받고 있으며, 우리는 일반적으로' 사람, 돈, 물건' 이라는 세 가지 측면을 고찰한다.

1, 사람.

직원10.20,000, 1 인당 이익10.90,000, 1 인당 임금 90,000, 이는 인건비 상승에 직면, 기업 압력이 크지 않아 엔지니어 보너스를 받는다는 것을 의미합니다.

2. 부.

예수금금과 미지급금이 외상 매출금과 재고를 공제한 후, 기업은 영업자금을 많이 투자하지 않고, 기업 계좌는 현금이 충분하다. 다음 단계는 전환 사채를 발행하여 자금을 모으는 것이다.

3. 일.

20 16 년 고정자산은 2 억 3 천만 원, 20 17 년 순이익은 2 억 2 천만 원으로 기업의 고정자산 회수 투자 속도가 빨라 경자산업계에 속한다는 것을 보여준다.

요약

XYZ 의 선진성, 성장성, 한계에 대한 분석을 통해 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다.

20 18 은 서승유한회사의 좋은 시기로, 인재물은 회사의 성장에 제약이 없지만 장기적으로 업무가 통제되는 영향과 새로운 에너지 자동차 보조금의 변화 확대를 경계해야 한다.

전재, 참고용으로만!