도박 협정은 옵션 개념의 영향으로 발전한 일종의 금융 파생품이다. 도박 쌍방은 미래의 불확실성에 대해 합의를 보았다. 약속한 조건이 나타나면 한쪽은 하나의 권리를 행사할 수 있지만, 약속한 조건이 나타나지 않으면 다른 쪽은 하나의 권리를 행사할 수 있다.

예제 1:

갑회사는 모 광업회사의 지분을 을회사에 양도하고 쌍방은 도박 협의를 체결했다. 만약 1 년 후 이런 광산상품의 국제시장 가격이 어느 수치보다 낮을 경우, A 회사는 약속한 가격으로 양도된 주식을 환매해야 한다. 만약 가격이 예정된 가격보다 높다면, A 회사는 나머지 미분양 주식을 모두 B 회사에 양도해야 한다 .....

예 2:

외국인 투자자들이 이런 도박을 통해 관련 지식을 모르는 공기업을 속이는 사례가 많다.

심남전기와 골드만 삭스 싱가포르 자회사 승윤의 합의가 전형이다.

2008 년 3 월 12 일, 심남전기와 승윤이 도박 계약을 체결했다. 두 가지 협의가 있다. 첫 번째 계약은 2008 년 3 월 3 일부터 65438+2 월 3 1 까지 유효합니다. 양측은 국제 원유 선물가격이 62 달러/통 이상, 63.5 달러/통 이하일 때 심남전력이 매달 제윤 (석유 변동가격 -62 달러/통) × 20 만 배럴의 수익을 얻기로 합의했다. 63.5 달러/배럴보다 높을 때, 민첩함은 한 달에 심남전력에 30 만 달러를 지불해야 한다. 유가가 62 달러/통보다 낮으면 심남전력은 제윤 (62 달러-변동가격)/통 × 40 만 통을 지불해야 한다. 두 번째 협정은 내년 6 월 65438+ 10 월 1 부터 22 개월 동안 레드라인을 64.5 달러/통으로 인상하기로 합의했고, 이윤회사는 우선권을 가지고 있다.

협정이 체결되었을 때 국제시장 원유 가격은 108 달러/배럴 이상이었고 유가는 상승세를 보였다. 그러나 유가는 7 월 중순에 정상을 보았고, 10 월 하순에 62 달러/배럴로 떨어지면서 심남전의 악몽이 시작되었다. 합의 7 개월 전, 심남전력은 매달 제윤회사로부터 30 만 달러를 받아 총 265,438+00 달러를 받았다. 유가가 62 달러 하락한 후, 심남전기는 떨어질 때마다 1 달러당 40 만 달러를 잃었다. 원유 6 월 5438+2008 년 2 월 종가 44.60 달러로 계산하면 차액은 65438 달러 +07.40 × 40 만 배럴이다. 6 월 5438+2 월에만 심남전력은 제윤 696 만 달러를 지불해야 합니다! 지난 7 월 유가가 145.78 달러로 올랐을 때 유가는 레드라인 83.78 달러보다 높았지만 심남전의 수입은 30 만 달러를 주시했다. 7 개월 수익은 1 개월 결손의 1/3 보다 작기 때문에 수익 위험은 동일하지 않습니다! 만약 두 번째 협정이 시행된다면, 심남전력은 만강도의 심연에 빠질 것이다!