기업 가치 평가는 말 그대로 자신의 기업을 평가하고 그것이 얼마나 가치가 있는지 보는 것이다. (알버트 아인슈타인, 자기관리명언) 그렇다면 여러분은 평가를 하기 전에 먼저 평가의 개념을 이해해야 합니다.
첫째, 평가에는 두 가지 개념이 있습니다.
1, 자금 조달 전 평가
2. 자금 조달 후 평가
사람들이 더 쉽게 이해할 수 있도록 하기 위해서, 예를 들면,
한 회사가 융자하기 전에 654.38+00 만, 융자액은 250 만 달러라고 가정해 봅시다. 250 만 달러 이상 1250 만, 융자 후 투자자 지분 비율 20%. 이것은 융자 전 평가이다.
마찬가지로, 우리는 융자 후 금액으로 계산하는데, 회사의 융자 후 평가는 654.38+00 만, 투자자는 250 만 원을 출자한다. 이렇게 하면 회사의 융자 전 평가가 750 만, 융자 후 총 654.38+00 만, 투자자가 주식의 25% 를 차지하게 된다.
같은 가치 평가 금액으로, 다른 보고서에 따라 회사는 주식의 5% 를 헛되이 잃을 수 있다.
회사가 어떻게 평가하는지 5 분 동안 알아라!
일반적인 평가 방법은 무엇입니까?
1, PE 법, 일명 주가수익률법, PE= 기업 가치/순이익. Pe 메소드의 적용 범위:
1) 주기성이 약하고 이윤이 비교적 안정적인 기업들.
2) 성숙한 기업이나 소득과 수익성이 상대적으로 안정적인 기업. 매우 초기의 일부 기업이 아직 이윤을 창출하지 못했다면 PE 의 배수에 따라 평가할 수 없다.
2.PEG 법은 PE 법에 기초하여 진화한 것으로, 주가 대비 이익 증가율 비율, PEG = (주당 주가/주당 이익)/(주당 연간 성장 예측) 입니다. 페그 평가의 가장 큰 특징은 성장을 고려하는 것이다. G' 는 향후 몇 년 (보통 3 년 이상) 동안 기업의 복합성장률이다. 그래서 PEG 평가법은 기업의 미래 성장, 즉 기업의 미래에 대한 기대를 충분히 고려하고 있다. PE 는 기업의 현재 수익성을 더 중요하게 생각합니다. 페그 법의 적용 범위:
1) 초기 기업의 성장이 비교적 높기 때문에 일반적으로 초기 기업에 적용됩니다. 만약 PE 로만 계산한다면, 이 평가는 그다지 정확하지 않다.
2) 고성장 기업. 예를 들어, 오늘날의 인터넷 회사는 처음에는 업무량이 비교적 적을 수 있으며, 업무가 어느 정도 발전하면 폭발적인 성장이 나타날 수 있습니다. 이런 기업에 대해서는 이런 PEG 방법을 채택하여 평가할 수 있다.
3, PS 방법, 즉 PS = 기업 가치/예측 판매;
PS 법은 현재 비교적 적게 쓰이지만, 지난 몇 년 동안 자주 사용되었다. 지난 몇 년 동안 자주 사용했는데, 전기상업에 대한 투자가 비교적 많기 때문이다. 많은 초기 전자상들에게 있어서, 그것은 수익성이 없어, 그것의 이윤 증가를 예측하기 어렵다. 그렇다면 판매 수익은 더욱 예측 가능합니다. 따라서 일정 기간 동안 업계에서는 PS 법을 전자 상거래 업계의 가치 평가 기준으로 사용하는 경우가 많습니다. 현재의 전자상거래 프로젝트에 대해 이런 방법으로 가치를 추정할 수 있다.
물론, 이 방법은 여전히 부족한 점이 있다. PS 법의 초점은 대부분 판매량의 증가이기 때문이다. 이렇게 되면 기업은 어떤 대가를 치르더라도 서둘러 팔 것이다. 이 과정에서, 종종 대량의 마케팅 비용과 서비스 비용을 지불해야 한다. 경우에 따라 10 원의 판매에는 1 1 원까지 들 수 있습니다. 그래서 PS 법을 사용할 때 기업이 비용을 통제할 수 있는 능력도 고려해야 한다.
이것들은 모두 상대적 평가법이다. 무슨 뜻이에요? 평가 방법은 절대적인 계산 근거가 없기 때문에 시장의 현재 상태, 같은 유형의 회사 또는 같은 유형의 투자 활동을 참조 가치로 사용합니다.
4.DCF 법; 절대 평가법 중 하나는 현금 할인법이라고도 하는 일반적인 방법으로, 향후 5-7 년 동안의 기업 경영 상황에 대한 가정을 만들어 향후 몇 년간의 수익, 비용 및 이익을 계산합니다. 그런 다음 모든 현금 흐름은 수익률 등의 요인에 따라 환산됩니다. 변환 결과는 기업의 현재 가치다.
이것은 종합적인 방법이다. 그는 기업의 미래 경영 성과를 예측한 다음 그 결과를 할인해 기업의 가치를 추정할 것이다. 이론적으로는 모든 유형의 기업에 적용됩니다. 이는 기본 운영 데이터를 기반으로 한 향후 기업 이익 또는 재무 수익에 대한 예측 모델이기 때문입니다. 미래 주문 수량, 고객 수량, 단가, 비용 등과 같은 많은 가정이 관련될 것입니다. 이러한 데이터의 미래 가정은 종종 기업 운영의 역사적 데이터에서 비롯됩니다.
DCF 방법의 가장 큰 장점은 기본적으로 전체 평가 모델을 포괄하고 기업의 모든 측면을 가정한 다음 추정한다는 것입니다. 그래서 이론적으로, 그것의 틀은 엄격하고 가장 과학적이다.
장단점이 있다. DCF 법의 경우, 하나는 시간이 많이 걸리고, 둘째, 역사 데이터의 품질에 대한 요구는 특히 높다. 이러한 세부 사항이 잘 처리되지 않으면 DCF 방법에는 한계가 있을 수 있습니다. 또한 많은 가정을 할 때 DCF 는 매우 주관적일 수 있습니다.
예를 들어, 올해 기업 주문량은 20% 증가했고 내년에는 25% 증가할 것입니다. 이 숫자의 25% 는 그 자체로 주관적이다. 또한, 기업의 현재 제품 총 이익률은 40% 입니다. 기업이 일련의 신제품을 출시한다고 가정하면 총 금리는 60% 에 이를 수 있다. 기업이 어떤 이유로 설명할 수 있더라도 주관적인 억측이다. 한편, 투자자들은 합리적이거나 불합리하다고 생각하며, 자신이 얻은 정보를 바탕으로 한 주관적인 판단이기도 하다.
따라서 기업으로서 기업의 세부 사항, 심지어 일부 재무 및 재무 공식까지 이해해야 한다. 투자기관이 DCF 법에 따라 기업을 평가할 때 기업은 먼저 평가가 합리적인지 판단해야 한다. 불합리한 경우 기업은 성장 속도와 미래 생산 규모에 대해 의문과 의문을 제기할 수 있다. 그렇다면 기업들은 합리적인 평가를 할 수 있을 것이다.
일반적으로 상대 평가법은 절대 평가법에 대한 확인과 보완이다. 종종 실제 융자 과정에서, 대부분 상대적 평가법에 근거하여 기업의 가격을 결정한다. 절대평가법은 복잡하고 긴 과정이기 때문이다. 둘째, 투자는 기업의 미래 현금 흐름이 아니라 향후 퇴출 시 수익성이 있는지 여부에 초점을 맞추고 있다.