약 2300 년 후,' 다문' 이라는 중국 행성 탐사 프로그램이 시작되었다. 다문 1 호 화성 탐사선은 망망한 우주로 날아가 내년 2 월 화성에 도착할 예정이다. 물론 화성은 목적지가 아니라 태양과 같은 더 먼 별으로의 여행입니다.
첫째, 공기 배출구, 재료의 아름다운 미래에 대하여
우주에는 많은 태양 (별) 이 있다. 그것들에 가까울수록 온도가 높을수록 방사능이 강해져 1 세대 및 2 세대 반도체의 항속 한계를 훨씬 뛰어넘는다. 따라서 현재 탐사선은 태양에 너무 가까이 갈 수 없다. 탐지기에도 칩이 필요하기 때문에 반도체 기초재료에 대한 요구가 더 높다.
그 결과 고온, 고주파, 방사선, 고전력에 적응하는 3 세대 반도체가 나타났다.
1 세대, 2 세대, 3 세대 반도체는 주로 재료로 구분된다.
1 세대: 주로 실리콘과 게르마늄을 사용하는데, 이것은 현재 대부분의 부품의 원료이다.
2 세대: 비소화 갈륨, 인화 갈륨이 4G 통신 장비의 주류가 되었습니다.
3 세대: 질화 갈륨, 탄화 규소, 산화 아연, 다이아몬드, 특히 탄화 규소, 질화 갈륨으로 대표됩니다. 그중 탄화 실리콘은 고온고압에 견디며 주로 전동차, 고속철도 또는 공업용 등 킬로볼트급에 쓰인다. 질화 갈륨은 주로 중압 (약 600 볼트) 제품에 사용됩니다. 실리콘 소재와 부분적으로 겹치지만 이동성은 특히 고주파 장면에 적합하기 때문에 기지국, 5G 통신 등의 장면에서 유리합니다.
반도체의 성능이 갈수록 강해지면서 재료에 대한 요구는 당연히 물오른 배가 높다는 것이다. 제 3 세대 반도체 재료를 생산하기 위해 1960 년대 말, MOCVD 는 고온반응실에서 유기 금속 화합물을 기화하고 그에 상응하는 재료를 생산하는 기술로 주류 기술이 되었다. 이 기술에 사용된 금속 유기화합물을 통칭하여 플루토늄원이라고 한다. 세계에서 가장 많이 노는 MO 공급원은 4 곳, 중국 쪽에는 3 곳, 1 이 있습니다. 국내는 남대광전 (300346) 입니다. 주요 제품의 순도는 6N(99.9999%) 에 달하며, 많은 사용자와 심도 있게 협력하여 경쟁 태세가 양호하다.
남대광전 2020 년 반기 연보에서 발췌한 것이다
중국은 세계에서 이미 밝혀진 대부분의 플루토늄 매장량을 보유하고 있으며, 이 회사는 앞으로 삼갑기 갈륨의 글로벌 리더가 될 가능성이 있다. 삼갑기갈륨은 질화갈륨을 준비하는 데 필요한 원료이기 때문에 남대광전은 이미 3 세대 반도체의 송풍구를 밟았다.
한편, 제 3 세대 반도체는 아직 초기 단계에 있기 때문에 회사의 MO 소스는 현재 주로 LED 산업에 사용되고 있습니다. LED 는 최근 몇 년 동안 경쟁이 심해지면서 회사의 MO 소스 제품 매출 총이익률이 다소 하락했지만 전체적으로는 괜찮았다. (윌리엄 셰익스피어, LED, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)
남대광전 2020 년 반기 연보에서 발췌한 것이다
하지만 회사 특수가스 제품의 매출 총이익 하락이 매우 심각하다는 것은 후문이다 ...
둘째, 돈, 제멋대로, 인수에 관한 슬픈 이야기
MOCVD 기술에서 MO 소스는 반응실에 들어갈 때 고순초순특수가스 즉 고순전자특수가스와 혼합해야 한다. 이 가스는 중요할 뿐만 아니라 순도와 청결도가 가공 정밀도에 직접적인 영향을 미치며, 양이 많아 실리콘 웨이퍼에 버금가는 반도체 소재이다. 회사 인탄과 비소탄가스 순도가 6N 급에 달하며 국내 LED 업계의 주요 가스 공급업체로 전자업계에서도 진보했다. 실란과 보란은 시장에 내놓을 준비를 하고 있다. 테치는 잉크원보다 돈을 많이 벌었다. 작년 상반기 회사 특수가스 제품의 총금리가 60.76% 에 달하여 제조업이 높지 않았다!
스타 업무가 급전한 것은 돈과 제멋대로의 합병에서 비롯되었다.
지난해 8 월 5 일, 회사는 2 억 5 천만 원을 출자해 산둥 원피 가스 57.97% 지분을 인수하겠다고 발표했고, 과가율은 235% 에 달했다!
남대광전 인수 원피 가스 57.97% 지분 공고 발췌.
이번 인수안의 수상쩍은 점은 원피 가스가 산둥 원피 기술유한공사가 20 19 년 7 월에 설립한 것으로, 그 재무서류 중 20 17 과 20 18 의 재무보고서는 모두 시뮬레이션 데이터이며 2 년 동안 각각 3000 을 손실한다는 점이다. 남대고 프리미엄이 다른 사람이 아직 하지 않은 업무를 사서 스스로 했다고 할 수 있다.
공고가 나오자마자 심교소는 즉시 회사가 인수의 합리성을 설명하도록 요구하는 주의서를 보냈다. 회사는 분명히 대답했고, 마침내 작년 말 1 1 으로 인수를 마쳤다.
제멋대로의 인수의 나쁜 결과는 작년 말부터 나타나기 시작했다. 회사 비용이 급등하면서 이윤이 크게 하락하여 올 상반기까지 호전될 기미가 보이지 않았다. 비반복 손익을 공제한 후 회사의 순이익은 87.74% 폭락했고, 경영현금 흐름은 260.60% 감소해 양수에서 마이너스로 바뀌었다. 귤형은 그가 인수한 이 부분의 업무가 여전히 적자라고 추정한다.
남대광전 2020 년 반기 연보에서 발췌한 것이다
여기서 말하고자 하는 것은 R&D 비용입니다. 반기보에 따르면 이 회사는 상반기 R&D 에 대한 투자가 40% 증가했다. 사실이라면 회사의 R&D 투자는 대부분 자본화 조건을 충족했기 때문에 비용을 부과하는 부분은 증가하지 않고 오히려 줄어드는 것이 신제품이 끊임없이 시장에 진입하는 현상과 일치하는 것이다.
그러나 치솟는 판매 비용과 관리비는 회사의 판매가 순조롭지 못하며 인수 자산의 통합이 완료되지 않았다는 것을 말해줍니다.
셋째, 결론
상반기 남대 광전기 193nm 하이 엔드 리소그래피 프로젝트 (90- 14nm 공정 노드 집적 회로 제조에 사용 가능) 가 성공적으로 생산되어 고객 검증을 시작했습니다. 회사의 또 다른 고급 재료인 ALD 전구체도 대량 생산 능력을 갖추고 있어 소규모 판매를 실현하였다. 최근 듀폰사 19 신형 실리콘 전구체 기술 자산 패키지 인수를 발표해 기술 비축량을 계속 늘렸다. 전반적으로 남대광전기초가 비교적 좋고 핵심 제품을 축적하여 좋은 새로운 업무를 발전시켰다. 그러나 제멋대로의 인수는 자신에게 큰 짐을 사주는 것과 다름없다. 이 보따리를 언제 풀면 연보에 답이 있을지도 모른다.
참고: 이 기사는 투자 제안을 구성하지 않습니다. 주식시장은 위험이 있으니 투자는 신중해야 한다. 거래가 없으면 상처가 없다.