버핏: 네 회사는 장기 보유 (수집) 할 가치가 있습니다.

간결한 길' 은 진정한 심오한 이치로, 흔히 매우 간결한 언어로 요약할 수 있다.

버핏 투자 성공의 7 가지 비밀' 이라는 책을 처음 보았을 때, 나는 그 카탈로그에 감동을 받았다. 매우 간결하고 명료하지만, 또 간결하고 효과적인 힘이 넘쳐나고 있다. 첫 번째 비밀: 습관의 힘; 두 번째 비밀: 가치 투자의 힘; 세 번째 비밀: 주식 선택의 개념; 네 번째 비밀: 경제 해자; 다섯 번째 비밀: 비즈니스 언어; 여섯 번째 비밀: 평가; 일곱 번째 비밀: 포트폴리오 관리. 이 책은 그다지 두껍지 않다. 32 쌍이 200 여 페이지를 연다. 빠르면 2 시간 이상 단숨에 다 볼 수 있어요. 작가는 버핏 가문의 일원으로 워렌 버핏과 매우 가깝다. 이것은 20 년 동안 지속된 유명한 버핏 점심 경매를 생각나게 한다. 세계 각지에서 온 입찰자들은 일반인들의 눈에는 이른바 천가로 버핏과 점심을 먹을 수 있는 기회를 얻었고, 석간 교류와 대화는 여러 해가 지나도 언론에 의해 추적되고 추측되고 신비화될 수 있었다.

버핏 투자 성공의 7 가지 비밀' 이라는 책의 저자인 메리 버핏 여사는 버핏이 아침 식사 때, 생활 중, 또래들의 운전 거리 중, 일상적인 대화에서 그녀에게 많은 재미있는 이야기와 가치 있는 정보를 쉽게 소개했다. 요즘 누적된 영향과 가까이서 관찰한 진실이 모두 이 책에 모였다. 간단한 몇 마디: 버핏 투자 성공의 7 가지 비결, 당신은 할 수 있습니다.

포브스 잡지는 "12 년 버핏의 며느리 메리 버핏은 이 선량한 노인의 지혜를 포착할 수 있는 세계 소수의 사람들이다" 고 말했다. 그녀의 시스템 해석은 당신을 비길 데 없는 부의 전당으로 데려갈 수 있으며, 전설의 충격적인 투자 방법을 배울 수 있다. " 동시에 그녀는 여성 특유의 민감성을 가지고 있어 버핏에 대한 관찰과 총결이 더욱 섬세하다. 우리는 책에서 몇 마디 발췌해서 함께 이런 가치를 체득할 수 있다.

경제 해성이란 무엇입니까?

경제 해자: 상업권의 장점

투자 분야에서, 우리가 자주 채택하는 전략도 우세를 찾는 것을 포함한다. 우리는 경쟁사보다 우세한 기업들만 투자하려고 노력한다. 워렌 버핏은 이러한 장점을 비유로 설명하고 성 주위의 해자에 비유하여 더 많은 보호를 보장해 주는 것을 좋아한다.

그는 그것을 경제 호성이라고 부른다.

상업을 성으로 생각하다. 성이 공격에서 살아남은 한 가지 방법은 그 주위에 해자를 짓는 것이다. 강물이 깊을수록 넓어질수록 성이 충격을 받을 때 약해지지 않는다.

해자로 둘러싸인 성은 지속적인 경쟁 우위를 가진 기업과 유사하여 기업들이 지속적으로 고객을 유치하고 유지할 수 있게 해 줍니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

이로 인해 기업들은 경기 침체에도 좋은 이윤을 거둘 수 있을 뿐만 아니라 경기 침체에도 계속 이윤을 낼 수 있게 되었다. 해자가 있으면 가격을 올릴 수 있을 뿐만 아니라 고객도 보유할 수 있다.

경제 해자가 없는 기업은 어려운 시기에 진퇴양난을 겪을 것이다. 일부 기업들이 결국 파산으로 끝나는 것은 불가피하다.

경제가 호전될 때, 경제를 감싸는 기업이 더 많은 이윤을 거둘 수 있다. 왜냐하면 그들의 많은 경쟁자들이 탈락했기 때문이다.

해자를 식별하다

한 기업이 지속적인 경쟁 우위를 가지고 있는지 확인하려면 다음 다섯 가지 질문에 답하십시오.

이 기업이 제공하는 상품 (제품/서비스) 은 무엇입니까?

다른 기업들도 비슷한 상품을 제공할 수 있습니까?

이 회사나 다른 회사에서 상품을 구매하기로 선택했습니까?

왜 나는 다른 회사를 선택하는 대신 이 회사에서 구매하기로 선택했는가?

너는 항상 같은 종류의 상품에 끌리지 않고 한 가지 상품을 사겠다고 견지할 수 있니?

다음 장에서는 강세 기업과 약세 기업을 구별하기 위해 다양한 유형의 경제 호성에 대해 논의할 것이다.

브랜드

다음 제품을 언급할 때 어떤 브랜드를 즉시 생각하십니까?

소프트 드링크

아기 기저귀

베이비 케어 제품

패스트푸드

설비

신문

나는 자주 돈을 써서 이런 물건들을 사는데, 그것들도 나의' 능력권' 을 만들었다. 소프트 드링크에 대해 말하자면, 대부분의 사람들은 코카콜라나 펩시를 생각합니다. 유아용 기저귀에 대해 말하자면, 사람들이 가장 먼저 생각하는 것은 보응을 돕는 것이다. 베이비 케어 제품에 관해서, 사람들은 곧 존슨과 존슨을 생각할 것입니다 &; 존슨). 사실, 보응을 돕는 브랜드 효과가 너무 강해서 아이들이 기저귀를 다 썼을 때 우리는 기저귀보다 더 많은 보응을 사야 한다고 자주 말한다. 이 기업들의 훈련 하에, 우리는 즉시 구체적인 상품을 하나의 브랜드와 연결시킬 수 있다.

사람들이 가구를 사야 할 때, 그들이 가장 먼저 생각하는 브랜드는 이케아이다. 제가 말씀드리는 것은 대다수의 사람들입니다. 왜냐하면 항상 소비자들이 위에서 언급한 브랜드를 좋아하지 않기 때문입니다. 그럼에도 불구하고, 우리는 상품을 이 브랜드들과 연결하지 않는 것이 매우 어렵다. 이 회사들은 이미 자신의 브랜드를 세웠다. 그들은 이렇게 강해서 이미 너의 머리 속에 자리를 잡았다.

강력한 브랜드를 가진 기업은 지속적인 경쟁 우위를 가질 수 있다.

일부 기업은 눈에 띄는 방식으로 그들의 제품이나 서비스를 경쟁사와 구분할 수 있다. 그들이 특정 업종에서 경쟁하더라도 그들의 제품이나 서비스를 눈에 띄게 할 수 있는 방법이 있다.

아이폰이 좋은 예입니다. 아이폰은 평범한 핸드폰이 아니라 연락하고 싶은 특징과 품질을 가지고 있다. 휴대폰만이 아닙니다.

켄터키처럼요. 치킨을 먹고 싶을 때 브랜드로서 켄터키는 항상 배고픈 고객을 자신의 매장으로 끌어들일 수 있다.

그러나 강력한 브랜드를 갖는다고 해서 지속적인 경쟁 우위를 확보할 수 있는 것은 아니다. 브랜드 우세는 반드시 이익으로 전환해야 한다. 아기 기저귀나 카메라에 대해 이야기할 때, 보응이나 코닥이라는 두 가지 브랜드를 먼저 생각해도 그 특정 브랜드를 선택하지 않을 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 아기 기저귀, 카메라명언) 브랜드가 경쟁 우위를 가지고 있는지 검증하는 한 가지 방법은 기업이 제품의 가격을 경쟁사보다 높게 설정할 수 있는지 확인하는 것입니다.

나이키를 한 번 더 보세요. 이 회사의 뛰어난 브랜드 포지셔닝으로 제품 가격이 경쟁사보다 높지만 여전히 고객을 끌어들일 수 있다. 햄버거와 맥도날드의 햄버거가 브랜드 효과가 없는 햄버거보다 훨씬 비싸다는 것을 발견하셨나요?

고도로 혁신적인 산업의 복잡성

브랜드 또는 법적 수단을 통해 제품 차별화를 보호할 수 있는 회사를 찾아야 합니다. 따라서 투자 회사를 찾을 때 제품 차별화가 좋은 출발점입니다. 이 기술이 발달한 세상에서 경쟁사가 선두 브랜드의 제품을 모방할 때 제품의 독창성이 곧 파괴될 것이다.

우리가 투자해야 하는 기업이 살아남기 위해 끊임없이 혁신해야 한다는 것을 알게 된다면 조심해야 한다. 이 기업들은 강력한 해자를 가지고 있지 않을 수도 있다. 우리는 너무 많은 연구 개발 없이 제품과 서비스를 생산할 수 있는 회사를 찾고 있다. 기업이 연구개발에 많이 투자해서는 안 된다는 것이 아니라 연구개발을 통해서만 생존할 수 있는 기업을 피하고자 하는 것이다.

아이폰과 켄터키의 예를 들어보죠. 아이폰은 독특하고 뛰어난 제품이지만, 더 많은 혁신적인 제품이 개발되면 업계 리더의 지위가 빠르게 바뀔 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

예를 들어 삼성과 아이폰도 시장 선두주자로 경쟁 상태에 있다. 아이폰에는 많은 충실한 고객이 있지만, 다른 회사의 제품이 더 많은 새로운 기능을 제공할 때 대부분의 사람들이 시도한다. 또 KFC 는 혁신 없이도 생존할 수 있다. 샌더스 대령의 원래 닭고기 레시피는 여러 해 동안 변하지 않았지만, 닭고기, 치즈 감자튀김, 멕시코 닭고기롤, 샐러드와 같은 신제품을 내놓기도 했습니다. 일부 신제품은 인기가 많아 메뉴에 남아 있고, 다른 신제품은 단명하다.

하지만 우리가 여기서 논의하고 있는 제품은 회사의 생사를 결정하는 제품이 아니라 회사의 이윤을 늘리는 데 도움이 되는 추가 제품이다. KFC 의 고객 대부분이 100 년의 역사를 가진 이 맛있는 치킨집에 올 것이다. 제품 혁신 방면에서 KFC 는 아이폰보다 더 지속적인 경쟁 우위를 가지고 있다.

규모의 경제

어떤 기업은 규모가 크고 효율이 매우 높기 때문에, 그들은 끊임없이 가격 인하 경쟁을 하여 경쟁 상대가 생존하기 어렵게 할 수 있다. 이 기업들은 우리가 규모 경제라고 부르는 것을 가지고 있다.

그들이 대규모로 원자재를 생산하고 구매하기 때문에, 생산 비용은 경쟁사보다 훨씬 낮다. 그들은 쉽게 경쟁사가 복제할 수 없는 수준으로 가격을 낮출 수 있다. 만약 이 경쟁자들이 지속적으로 이윤을 내고 싶다면, 제품을 베끼는 것은 좋은 선택이 아니다.

장난감 소매점을 열고 싶다고 가정해 봅시다. 너는 공급자로부터 장난감을 사서 이윤을 판다. 이와 경쟁하는 장난감 가게는 이미 시장에 여러 해 동안 존재해 왔으며 전국에 50 개의 소매점이 있다. 두 가게가 공급자와 협상할 때 누가 더 큰 할인을 받을 수 있을 것 같습니까? 너는 너의 경쟁자보다 더 많이 샀니? 답은 분명하다. 공급자는 큰 고객을 불쾌하게하거나 잃고 싶지 않기 때문에 경쟁자에게 더 많은 할인을 제공합니다. 이렇게 하면 경쟁자가 너보다 가격을 낮추어 너의 고객을 쉽게 빼앗을 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경쟁자, 경쟁자, 경쟁자, 경쟁자, 경쟁자, 경쟁자)

비즈니스를 빠르게 확대하거나 더 많은 고객을 찾아 공급업체의 주문량을 늘릴 수 없다면 경쟁사의 가격 전략에 대응할 수 없습니다. 경쟁에서 살아남기 위해서는, 너는 반드시 다른 방법을 생각해 내서 고객을 끌어들여야 한다.

대부분의 작은 소매상들은 독특한 제품을 통해 차별화를 이룰 수 없고, 단지 행운을 기도할 뿐이다. 그들은 특별한 곳에 머물거나 고객을 유치하고 유지하기 위한 특별한 서비스를 제공해야 한다. 그들에게는 생존하기 어렵다. 지속적인 경쟁 우위를 가진 기업과 경쟁하고 있기 때문이다. 이런 경쟁 우위를 규모 경제라고 한다.

미국에서는 아마존이 가장 좋은 예입니다. 그들은 방대한 네트워크와 강력한 협상 능력을 가지고 있다. 이 때문에 책에서 냉장고까지 경쟁사보다 저렴한 가격을 책정할 수 있다. 그들은 더 많은 이윤을 벌고, 마케팅에 더 많은 자금을 투자하고, 직원들에게 더 높은 봉급을 지급할 수 있다.

법적 장애

일부 회사의 업무는 법률의 보호를 받는다. 여기에는 법률 계약 및 정부 규정 및 감독이 포함됩니다. 정부 감독의 한 예는 싱가포르 증권거래소다. 현지 정부의 규정에 따르면 이 나라는 증권거래소가 하나밖에 없기 때문에 독점권을 차지하고 있다.

만약 당신이 당신의 회사를 싱가포르 증권거래소에 상장하기를 원한다면, 싱가포르 증권거래소 외에는 선택의 여지가 없습니다. 반대로, 미국에서는 뉴욕 증권거래소나 나스닥과 같은 많은 선택권을 가질 수 있다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 미국명언)

특허 등 법적 보호는 경쟁자의 진입 문턱을 높일 수 있다. 이것은 제약 업계에서 매우 분명합니다. 제약 회사는 지적 재산권을 보호하기 위해 제품에 특허를 출원한다. 특허 보호 기간 동안 발명가의 동의 없이 경쟁자는 보호 약물을 제조, 사용, 판매 또는 수입할 수 없습니다. 그러나 특허는 유효하다. 일단 특허가 만료되면, 경쟁 업체들은 이러한 수익성 있는 발명품을 합법적으로' 복제' 할 수 있다.

아세트아미노페놀이 좋은 예입니다. 그것은 진통제로, 통증과 해열의 이중작용을 가지고 있다. 이 약은 원래 존슨사가 텔레놀의 브랜드로 상장해 처음에는 매우 인기가 있었다.. (윌리엄 셰익스피어, 존슨, 존슨, 존슨, 존슨, 존슨, 존슨, 존슨, 존슨) 하지만 아세트아미노페놀 특허가 만료되자 빌리통 아나킨 등 브랜드가 타이노의 일부 시장 점유율을 차지했다.

따라서 특허가 경쟁 업체의 시장 진입을 위한 법적 문턱을 설정할 수 있지만, 기업이 이 보호 기간을 이용하여 자신의 브랜드를 구축하는 것이 중요합니다. 그래야 시장 리더가 될 수 있습니다.

높은 전환 비용

나는 데니스라는 사람을 안다. 그는 흔들리는 사람이다. 그는 종종 점심이나 저녁 식사 때 우리에게 그의 새 여자친구를 소개한다. 몇 주마다 우리는 새로운 여자를 만날 것이다.

데니스는 매우 조심스럽다. 그는 어떠한 장기적인 약속도 하지 않는다. 결혼은 데니스의 금기이다.

그가 결혼하지 않는 한, 그는 여자친구를 마음대로 바꿀 수 있다. 즉, 그는 어떠한 중대한 재정비용, 감정비용, 사회적 책임도 감당할 필요가 없다.

상업세계에서, 우리는 무의식적으로 일부 제품과 서비스와' 혼인관계' 를 건립할 것이다. 워렌이 말했듯이, "만약 당신이 회사를 인수하고 싶다면, 그것은 그것과 결혼하는 것과 같다. 영원히 함께 있어. "

마이크로소프트 사무용 소프트웨어 마이크로소프트 O? Ce 가 그 예입니다. 마이크로소프트 O 에서? Ce 다른 사무용 소프트웨어로 전환하려면 새로운 패키지와 관련된 모든 데스크탑 어플리케이션, 서버 및 서비스를 구입해야 합니다. 이것은 비싼 가격입니다.

새로운 소프트웨어를 사용하기 위해 사람들을 재교육하는 데 많은 시간과 돈이 필요합니다. 그리고 새 소프트웨어는 고객 및 다른 회사에서 사용 중인 소프트웨어와 호환되지 않을 수 있습니다. 그래서 대부분의 기업은 Microsoft O 를 선택했습니까? 최고 경영자.

요약

우리는 브랜드, 규모 경제, 법적 장벽, 고전환 비용의 네 가지 다른 유형의 경제 장벽을 연구했다. 이전에 열거한 각 기업에 지속적인 경쟁 우위가 있는지 확인할 수 있습니까?

선택한 회사를 다음 네 가지 범주로 나눕니다. 추가 연습으로 생각할 수 있는 다른 회사의 이름도 추가할 수 있다.

브랜드

규모의 경제

법적 장애

높은 전환 비용

이것들은 가능한 경제 장벽의 몇 가지 예일 뿐이다. 우리가 이 장을 끝내기 전에 알아야 할 두 가지 중요한 일이 있다.

1. 해자가 영원히 존재하지 않을 수도 있습니다

가장 강력한 브랜드조차도 위협을 받을 수 있다. 예를 들어, 월마트 (Wal-Mart) 는 대규모 경제가 강하지만 전자 상거래의 영향으로 인해 압력을 받고 있습니다. 점점 더 많은 사람들이 온라인 쇼핑을 하면서, 가장 돈을 많이 버는 소매점조차도 그들의 생존이 위협받고 있다고 느꼈다.

즉, 거대한 해자를 가진 회사는 하룻밤 사이에 사라지지 않을 것이다. 사람들이 혁신과 신제품에 적응할 시간이 필요하기 때문이다. 그러나, 항상 (적어도 일 년에 한 번) 당신의 포트폴리오를 되돌아보고, 당신이 투자한 회사가 10 년 후에도 여전히 가치가 있는지, 그리고/또는 당신이 당신의 포트폴리오를 재구성해야 하는지 확인하는 것이 매우 중요합니다.

어떤 회사들은 많은 해자를 가지고 있다.

또 다른 주의할 점은, 일부 회사들은 여러 개의 해자를 가지고 있다는 것이다. 한 회사가 유명 브랜드와 독특한 제품과 같은 해자를 두 개 이상 보유하고 있다면 어떤 경제 상황에서도 가격을 올릴 수 있다. 더 중요한 것은, 당신이 투자한 회사의 구체적인 장점을 찾을 수 있는 능력이 있어야 한다는 것이다. 이런 식으로, 만약 어느 날 그 우세들이 더 이상 존재하지 않는다면, 너는 가능한 한 빨리 찾을 수 있을 것이다.

버핏 투자 성공의 7 가지 비밀

중신 출판그룹

저자: [미국] 메리 버핏

[신규] 석위명

2020 년 6 월

내용 소개

메리 버핏은 피터 버핏과 결혼하여 12 년 동안 함께 살았다. 이 기간 동안 그녀는 워렌 버핏의 투자 기교를 연구하여 그의 투자 습관을 관찰했다. 투자자 슈웨이밍은 몇 년 동안 주식신 버핏의 투자 전략을 연구하여 주식신 버핏의 가치 투자법을 자신의 포트폴리오에 적용했다. 워렌 버핏의 효과적인 투자 방법을 실천하는 성공적인 투자자로서 메리와 위명은 자신의 경험을 공유하고 독자들을 이끌고 주식 평가 및 구매 과정을 실천했다. 그들은 우호적이고 직접적인 글쓰기 스타일을 채택하고 구체적인 예와 간단한 도표를 사용하여 독자가 주식시장에서 어떻게 이익을 얻고 함정에 빠지지 않도록 쉽게 배울 수 있게 한다.

워렌 버핏의 7 대 투자 비밀은 모든 투자자들에게 매우 가치가 있다. 이러한 비밀을 통해 독자는 재무제표를 읽는 방법, 장기적으로 좋은 실적을 유지할 수 있는 주식을 찾는 방법, 주식 포트폴리오를 구축하고 유지하는 방법을 배울 수 있습니다. 버핏의 가치 투자의 기본 원칙을 설명하는 것 외에도, 메리와 위밍은 워렌 버핏을 비롯한 많은 사람들을 부유하게 만드는' 소프트 스킬' 에 대해서도 이야기했다. 예를 들면 심리, 열정, 인내, 그리고 자신의 몸과 마음에 대한 사랑 등이 있다. 그들은 생활 방식과 습관의 변화가 투자 성공으로 이어질 수 있는 이유와 워렌 버핏처럼 일생의 부를 축적할 수 있는 여행을 준비하는 방법에 대해 설명했다.

저자 소개

메리 버핏 (Mary Buffett) 은 버핏 가문의 중요한 회원으로, 선임 투자 전략 컨설턴트, 월스트리트의 저명한 투자 거장, 연간 소득이 백만 달러인 상업 영화 편집사의 CEO 로 코카콜라와 맥도날드를 포함한 많은 고객을 보유하고 있다. 버핏의 법칙 실용수첩',' 버핏의 길',' 신버핏의 법칙' 등의 책이 다른 나라의 18 개 언어로 번역되어' 비즈니스위크',' 뉴욕타임스',' 아마존' 등 무게에 포함됐다

[싱가포르] 슈웨이밍은 아시아의 유명한 투자자이자 금융 교육자이다. 20 대 초반에 그는 주식시장에서 6 만 달러를 잃었다. 충격에서 회복한 후, 그는 워렌 버핏으로부터 어떻게 투자할 것인지를 배우기로 결정했다. 향후 7 년 동안 그는 가치 투자 전략으로 654.38+0 만 달러를 벌었다. 그 이후로 그는 줄곧 투자 지식을 가르치고 있다. 그는 신문, 라디오, 텔레비전과 같은 싱가포르의 국가 언론에 자주 등장하며 대학과 회의에서 객석 강사로 초청되는 경우가 많다. Shi Weiming 은 동남아시아의 대형 금융 교육 훈련 기관인 싱가포르 가치 투자 대학을 설립했습니다.

산시 () 모풍투자정보주식유한공사 ("모풍투자") 가 만든 모든 내용과 관점은 시장의 관련 연구보고서 저자가 알고 있는 다양한 시장 환경 요인과 회사 내부 요인에 따라 달라집니다. 영리예측과 목표가격은 일련의 가설과 전제조건을 기초로 한다. 따라서 투자자는 연구 보고서에 관련 된 모든 정보를 이해 하 여 우리가 표현 하는 관점에 대 한 포괄적인 이해를 형성할 수 있습니다.

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