펀드 자회사는 어떤 면에서 증권사의 자산 관리와 비슷하며, 단일 펀드를 모아 각종 자산에 투자할 수 있으며, 모금자금을 모아 거래소에 참여하고 신탁양도한 제품을 모을 수도 있다.
그러나 신탁, 권상관, 펀드 자회사는 투자 제한, 투자자 제한, 투자 효율성, 규제 제약 등에 상당한 차이가 있다.
첫째, 펀드 자회사와 신탁의 차이점
1 투자 제한
신탁계획은 은신협력의 어음자산에 투자할 수 없다. 펀드 자회사는 각종 투자 표지에 제한이 없다.
법적 근거: 은감회는 20 12 년 초' 신탁회사 어음신탁업무에 관한 통지' 를 발표했다. "통지" 요구에 따라 신탁회사는 상업은행과 다양한 형태의 어음 자산 양도/양도 업무를 해서는 안 된다.
동시에, 기존 어음 신탁 업무의 경우, 신탁회사는 위험 관리를 강화해야 하며, 신탁 프로젝트 존속 기간에는 새로운 어음 업무를 전개해서는 안 되며, 만료 후 즉시 종료되어야 하며, 연장해서는 안 된다.
2 투자자 수 제한
신탁계획 300 만 이하 자연인 투자자는 50 명을 넘지 않고 펀드 자회사 300 만 이하 자연인 투자자는 200 명을 넘지 않는다.
법적 근거:' 신탁회사 집합자금신탁계획관리방법' 은 "단일 집합자금신탁계획의 자연인 수는 50 명을 넘지 않지만, 단일 위탁금액 300 만원 이상의 자연인 투자자와 합격기관 투자자 수는 제한이 없다" 고 규정하고 있다.
펀드 매니지먼트사 특정 고객자산관리업무 시범방법' 은 "단일 자산관리프로그램의 고객 수는 200 명을 초과할 수 없지만 단일 위탁금액이 인민폐 300 만원 이상인 투자자 수는 제한이 없다" 고 규정하고 있다.
3 투자 효율성
신탁계획이 부동산 프로젝트에 투자하려면 사전 승인이 필요하고, 펀드 자회사가 부동산 프로젝트를 운영하는 데는 승인이 필요하지 않습니다.
법적 근거:' 신탁회사 부동산투자신탁계획 시범관리방법' 은 "신탁회사가 부동산투자신탁계획 설립을 신청하면 중국은행업감독관리위원회에 다음 서류를 제출해야 한다" 며 "부동산투자신탁계획의 발행 신청이 승인돼야 신탁단위를 판매할 수 있다" 고 규정하고 있다.
4 규제 제한
신탁에 대한 규제 규제가 많아 관련 부처가 서류제한과 신탁회사가 어음업무, 부동산업무, 정부플랫폼 업무 (예: 4 부' 462 번 문문') 를 실시하는 것을 금지하고 있다. 현재 펀드 자회사에 대한 제한은 매우 적다.
5 순 자본 제약
신탁회사는 집합자금 신탁계획을 발행하여 순자본을 많이 차지한다. 펀드 자회사는 현재 순자본 제한이 없다. 법적 근거: "신탁 회사의 순 자본 관리 조치" 규정.
6. 투자 능력
신탁 회사의 자본 시장 투자 능력은 일반적으로 약합니다. 펀드 자회사는 모회사의 투자팀과 투자관리 경험을 바탕으로 투자거래소에서 거래되는 금융상품 방면에서 우세하다.
7, 지불 규칙
실제로 현재 집합자금 신탁계획은 기본적으로' 강성 지불' 의 약속을 준수할 것이다. 펀드 자회사의 특별 자산 관리 프로그램에는 이런 관행이 없다.
이른바' 강성 지불' 이란 신탁제품이 만료된 후 신탁회사가 원금과 수익을 투자자에게 분배해야 한다는 뜻이다. 신탁계획이 예정대로 환납하거나 환납하기 어려울 때 신탁회사의 밑바닥 처리가 필요하다. 실제로 우리나라는 신탁회사에 강성 환매를 요구하는 법이 없다. 이는 신탁업 내 불문의 규정일 뿐이다.
8. 집단 자금 조달 능력
일부 대형 신탁사들은 전문 직판 팀과 안정적인 자금 조달 능력을 갖추고 있으며, 일부는 자체 자금이나 신탁자금 풀로 투자할 수 있으며, 대형 자금 조달 프로젝트를 운영할 때 비교적 안전하다. 펀드 자회사는 설립 시간이 짧고 모집 채널이 제한되어 집합 제품 판매 압력이 크다. 그러나 펀드 자회사의 주주가 강한 판매력을 가지고 있다면 (예: 주주가 제 3 자 판매기관이거나 주주가 자영업 실력이 강한 신탁회사) 일부 판매 문제도 해결할 수 있다.
둘째, 펀드 자회사와 브로커의 차이점
1 법적 관계
권상자관은 신탁관계이고, 펀드 자회사는 신탁관계이다. 법적 근거: 새로운 기금법.
2 투자 제한
권상에는 세 가지 유형의 제품이 있는데, 방향성 자산 관리 계획은 단일 자금 투자로 제한되며 투자 제한이 적다. 집합자산관리계획의 투자 범위는 거래소가 거래한 제품, 상업은행 재테크, 집합자금신탁계획 등으로 제한된다. , 그리고 모금자금은 거래소에서 양도되지 않은 지분, 채권, LP 수익권, 재산권에 투자할 수 없습니다.
권상 전문 자산 관리 계획은 주로 기업 자산 증권화를 겨냥한다. 2014110/KLOC 펀드 자회사 특별 자산 관리 계획의 투자 범위가 더 넓다.
한편, 은행과 증권사 간의 협력에서 권상권이나 펀드 자회사가 모금한 자금은 고오염, 고에너지 등 국가가 투자를 금지하는 업종에 투자할 수 없다. 주식 담보식 환매에는 증권사 지분의 방향과 집합체가 참여할 수 있고, 펀드 자회사는 직접 참여할 수 없다.
법적 근거: "증권사와 은행 간의 협력을 규제하여 방향성 자산 관리 업무를 전개하는 것과 관련된 사항에 대한 통지".
3. 주요 제한 사항
은행과 증권사의 협력에서 고객이 은행인 경우 고객의 총자산은 300 억 원 이하일 수 없습니다. 펀드 자회사의 고객은 제한이 없습니다. 법적 근거: "증권사와 은행 간의 협력을 규제하여 방향성 자산 관리 업무를 전개하는 것과 관련된 사항에 대한 통지".
4 순 자본 제약
증권상권관은 증권회사에 속하며 순자본에 의해 구속되며, 권상관의 전체 규모는 제한되어 있다. (윌리엄 셰익스피어, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사) 펀드 자회사는 순자본의 제약을 받지 않는다.
5 단체 자금 조달 능력
중개 업무 체계가 비교적 강하고, 권상이 자산을 관리하며, 집합자금을 모으는 것이 비교적 심하다. 펀드 자회사는 설립 시간이 짧고 모집 능력이 제한되어 있다. 그러나 펀드 계열사의 주주 판매 실력이 비교적 강하면 일부 판매 문제도 해결할 수 있다.