첫째, 상대 평가 방법:
1, 상대 평가법은 이해하기 쉽고 투자자들이 가장 널리 사용하는 평가법이다. 상대 평가법에서 일반적으로 사용되는 지표는 주가 수익 비율, 주가 수익 비율, EV/EBITDA 배수 등입니다.
2. 상대 평가법은 다음과 같이 계산됩니다. 주가 수익 비율 = 주당 가격/주당 이익; 시가 순률 = 주당 가격/주당 순자산; EV/EBITDA= 기업 가치/이자세 감가상각 상각 전 이익.
둘째, 절대 평가 방법:
배당금 할인 모델 및 자유 현금 흐름 할인 모델은 수익 자본화 가격 책정 방법을 사용합니다. 회사의 미래 배당금 또는 자유 현금 흐름을 예측하여 할인하면 회사 주식의 내적 가치를 얻을 수 있다. 배당금 할인 모델의 가장 일반적인 형태는 다음과 같습니다.
1 여기서 v 는 주식의 본질적인 가치를 나타내고, D 1 은 첫 번째 연말에 받을 수 있는 배당금을 나타내며, D2 는 두 번째 연말에 받을 수 있는 배당금을 나타내는 등 k 는 자본 수익률/할인율을 나타냅니다.
2. Dt 가 자유 현금 흐름을 나타내도록 정의된 경우 배당금 할인 모델은 자유 현금 흐름 할인 모델이 됩니다. 자유 현금 흐름은 회사의 세후 영업 현금 흐름에서 그해 추가 투자액을 공제한 후의 잔여 자금을 말한다.
할인된 현금 흐름 평가 모델 (DCF)
1, DCF 는 자산이 미래에 생산할 수 있는 자유 현금 흐름인 절대 평가법입니다. 합리적인 할인율 (WACC) 에 따라 할인하여 자산의 현재 가치를 얻습니다. 할인액이 자산의 현재 가격보다 높으면 수익성이 있으며 구매할 수 있습니다. 만약 현재 가격보다 낮다면, 현재 가격이 과대평가되어 기피하거나 팔아야 한다는 뜻입니다.
2.DCF 는 이론적으로 빈틈없는 평가 모델이며, 특히 공공 시설, 통신 등 현금 흐름이 예측 가능성이 높은 산업에 적합하지만, 기술 등 현금 흐름이 빈번하고 불안정한 산업에 대해서는 DCF 평가의 정확성과 신뢰도가 떨어질 수 있습니다.
3. 실제 응용에서는 향후 10 년 동안의 현금 흐름을 정확하게 예측하기가 매우 어렵기 때문에 DCF 를 유일한 평가 방법으로 주식 가격을 책정하고 주가 수익 비율 등 더 간단한 상대 평가 방법을 사용하는 경우는 드물다.