상장 기업 재무 제표 분석 보고서

반케 a 의 지급 능력 분석

기업의 지급 능력은 기업이 그 자산으로 장기 및 단기 채무를 상환할 수 있는 능력을 말한다. 기업이 현금을 지불하고 채무를 상환할 수 있는 능력이 있는지 여부는 생존과 건강한 발전의 관건이다.

첫째, 반케 소개:

반케 기업주식유한공사는 1984 년 5 월에 설립되어 부동산을 핵심 업무로 하여 중국 대륙의 첫 공개 상장 기업 중 하나이다. 2003 년 6 월 365438+2 월 3 1 일 현재 회사의 총자산은 1056 억원이고 순자산은 470 100 억원이다. 1988 65438+2 월, 회사는 사회에 주식 2800 만 주를 공개적으로 발행하고, 자금 2800 만원을 모금하며, 자산과 업무 규모가 급속히 확대되었다. 199165438+/kloc-0 199 1 년 6 월, 회사는 2836 만 주의 신주 공모 자금 65438+2700 만원을 배급 발행하여 지역 간 발전을 시작했다. 1992 년 말 상하이 반케 시티가든 프로젝트가 본격적으로 시작되면서 대중주택 프로젝트 개발이 반케 핵심 업무로 확정돼 반케 업무 조정이 시작됐다. 1993 년 3 월, 회사는 B 주 4500 만 주를 발행했고 1993 년 5 월 28 일 심교소에 상장했다. B 주 발행 기금은 456,5438+0.35 만 홍콩 달러로 주로 부동산 개발에 투자하고 부동산 핵심 업무가 더욱 두드러진다. 65438 년 6 월부터 0997 년 6 월까지 회사는 증자 및 배주를 통해 자금 3 억 8300 만원을 모금하여 주로 선전 주택 개발에 투자하여 회사의 부동산 업무 발전을 한 단계 끌어올렸다. 2000 년 초, 회사는 증자 증자 증주를 통해 6 억 2500 만 원을 모금하여 실력이 더욱 강화되었다. 200 1, 회사는 만가백화점 유한회사가 직간접적으로 보유하고 있는 주식의 72% 를 중국 화윤본사와 계열사에 양도해 집중된 부동산 회사가 되었다. 2002 년 6 월, 반케 (WHO) 는 전환사채를 발행하여 6543.8+5 억원을 모금하여 부동산 주업 발전의 자금력을 더욱 강화했다. 회사 1988 이 부동산 분야에 개입했고 1992 는 대중주택 개발을 핵심 업무로 공식 확정했다. 2002 년 말까지 심천, 상하이, 베이징, 천진, 심양, 청두, 우한, 난징, 장춘, 남창, 불산 등지에 들어가 주택 개발을 진행했다. 2003 년, 반케 안산 대련 중산 광저우 동관 등지에 연이어 들어갔다.

둘째, 반케 a 지급 능력 분석

(a) 단기 지급 능력 분석

1. 유동성 비율

2008 년 말 유동성 비율 = = 1.76

2009 년 말 유동성 비율 = = 1.92

20 10 연말 유동성 비율 = = 20552100000/12965100000 =/klloc

분석: 반케 부동산업의 2008 년 평균 유동율은 1.84 로, 반케 2009 년 유동비율이 동종업보다 훨씬 높았고, 반케 유동부채의 재무위험은 작다는 것을 보여준다. 한편, 반케 2009 년 유동율은 2008 년보다 현저히 높았으며, 이는 반케 2009 년 재무위험이 하락하고 지급 능력이 향상되었음을 시사한다. 그러나 10 에서 하락한 상태는 회사의 단기 지급 능력이 떨어지고 회사의 재무 상황이 불안정하다는 것을 보여준다.

2. 속동율

2008 년 말 속동률:

= =

=0.43

2009 년 말 속동률:

= =

=0.59

20 10 연말 속동율:

= = (205521000000-333000000)/129651000000

=0.56

분석: 반케 부동산업의 2008 년 평균 속동률은 0.57 로 반케 2009 년의 속동률이 동업종과 비슷하다는 것을 알 수 있다. 한편, 반케 2009 년의 속동비율은 2008 년보다 크게 높아져 반케 재무위험 감소와 지급 능력 향상을 보여준다. 10, 속동률이 약간 하락하여 부동산 시장 규제로 인해 채무 상환 능력이 약간 약화되었다는 것을 보여준다.

3. 은행 현금 준비율

2008 년 현금 비율 = (화폐 자금+거래 금융 자산)/유동 부채 =1997 8285900/64553721902 = 30.95%.

2009 년 현금 비율 = (2300190000+740471)/68058279849 = 33.8%.

20 10 현금 비율은 3781690000/129651000000 = 29./kloc 입니다

분석: 수치상으로 볼 때, 반케 현금은 먼저 상승한 후 하락했고, 2008 년 30.95 에서 2009 년 33.8 로 하락해 회사의 현물 유동성이 증가했지만 10 년에는 29. 17 로 하락해 반케

(b) 장기 지급 능력 분석

1. 자산 부채 비율

2008 년 말 자산 부채율 = = 0.674.

2009 년 말 자산 부채율 = = 0.670.

20161051000000/21563800000 연말 자산 부채율 = 0.747.

분석: 반케 부동산업계는 2008 년 평균 자산부채율이 0.56 으로, 지난 3 년간 반케 자산부채율이 동종업보다 약간 높았으며, 반케 자본 구조가 합리적이고 장기 채무 상환 능력이 강하며 장기 재무 위험이 낮다는 것을 보여준다. 게다가, 2009 년의 채무 수준은 2008 년보다 약간 낮았고, 재정 상황은 안정화되는 경향이 있다. 10, 자산 부채율 상승은 지급 능력이 약해졌다는 것을 보여준다.

2. 부채 자기자본 비율

2008 년 말 부채 자기자본 비율:

= = = =2.07

2009 년 말 부채 자기자본 비율:

= = = =2.03

20 10 연말 부채 자기자본 비율:

= =161051000000/545862000 = 2.95

분석: 2008 년 반케 부동산업계 평균 부채율은1..10 이었다. 분석 결론은 자산 부채율과 일치한다. 10, 반케 부채율이 크게 상승하면서 기업이 채무로 인한 재무 레버리지 효과를 충분히 발휘했다는 것을 보여준다. 。

3. 이자 보증의 배수

2008 년 말 이자 보증의 배수:

= = = = 10.62

2009 년 말 이자 보증의 배수:

= = = = 16.02

20 10 연말 이자 보장 배수:

= = ==24.68

분석: 2008 년 반케 부동산업계 평균 이자 보장 배수는 3.23 배였다. 최근 2 년간 반케 이자보장배수가 동종업보다 현저히 높다는 것을 알 수 있다. 이는 기업이 이자를 지불하고 채무계약을 이행할 수 있는 능력이 강하고 재정적 위험이 적다는 것을 보여준다. 이자를 버는 배수가 클수록 상환 능력이 강해진다. 위에서 볼 수 있듯이 이자의 배수가 증가하고 있으며 반케 장기 지급 능력이 향상되고 있다.

02 임무-전투 능력 분석

1. 반케 기업주식유한공사는 1984 년 5 월에 설립되어 부동산을 핵심 업무로 하여 중국 대륙의 첫 공개 상장 기업 중 하나이다. 2003 년 6 월 365438+2 월 3 1 일 현재 회사의 총자산은 1056 억원이고 순자산은 470 100 억원이다. 1988 65438+2 월, 회사는 사회에 주식 2800 만 주를 공개적으로 발행하고, 자금 2800 만원을 모금하며, 자산과 업무 규모가 급속히 확대되었다. 199165438+/kloc-0 199 1 년 6 월, 회사는 2836 만 주의 신주 공모 자금 65438+2700 만원을 배급 발행하여 지역 간 발전을 시작했다. 1992 년 말 상하이 반케 시티가든 프로젝트가 본격적으로 시작되면서 대중주택 프로젝트 개발이 반케 핵심 업무로 확정돼 반케 업무 조정이 시작됐다. 1993 년 3 월, 회사는 B 주 4500 만 주를 발행했고 1993 년 5 월 28 일 심교소에 상장했다. B 주 발행 기금은 456,5438+0.35 만 홍콩 달러로 주로 부동산 개발에 투자하고 부동산 핵심 업무가 더욱 두드러진다. 65438 년 6 월부터 0997 년 6 월까지 회사는 증자 및 배주를 통해 자금 3 억 8300 만원을 모금하여 주로 선전 주택 개발에 투자하여 회사의 부동산 업무 발전을 한 단계 끌어올렸다. 2000 년 초, 회사는 증자 증자 증주를 통해 6 억 2500 만 원을 모금하여 실력이 더욱 강화되었다. 200 1, 회사는 만가백화점 유한회사가 직간접적으로 보유하고 있는 주식의 72% 를 중국 화윤본사와 계열사에 양도해 집중된 부동산 회사가 되었다. 2002 년 6 월, 반케 (WHO) 는 전환사채를 발행하여 6543.8+5 억원을 모금하여 부동산 주업 발전의 자금력을 더욱 강화했다. 회사 1988 이 부동산 분야에 개입했고 1992 는 대중주택 개발을 핵심 업무로 공식 확정했다. 2002 년 말까지 심천, 상하이, 베이징, 천진, 심양, 청두, 우한, 난징, 장춘, 남창, 불산 등지에 들어가 주택 개발을 진행했다. 2003 년, 반케 안산 대련 중산 광저우 동관 등지에 연이어 들어갔다.

둘째, 반케 a 지급 능력 분석

(a) 단기 지급 능력 분석 1. 2008 년 말 유동성 비율 = = 1.76

2009 년 말 유동성 비율 = = 1.92

20 10 연말 유동성 비율 = = 20552100000/12965100000 =/klloc

2. 속동비율 2008 년 말 속동비율: = = 0.43

2009 년 말 속동율: = = 0.59

20 10 연말 속동율: = = (20552100000-33300000)/12965/kloc-

3. 현금 비율 2008 년 현금 비율 = (화폐 자금+거래 금융 자산)/유동 부채 =1997 8285900/64553721902 = 30.95%

2009 년 현금 비율 = (2300190000+740471)/68058279849 = 33.8%.

20 10 현금 비율은 3781690000/129651000000 = 29./kloc 입니다

(b) 장기 지급 능력 분석 1. 2008 년 말 자산 부채율 = = 0.674.

2009 년 말 자산 부채율 = = 0.670.

20161051000000/21563800000 연말 자산 부채율 = 0.747.

2.2008 년 말 부채 자기자본 비율: = = = =2.07

2009 년 말 부채 자기자본 비율: = = 2.03

20161051000000/5458620000 연말 부채 비율 = 2.95.

분석: 2008 년 반케 부동산업계 평균 부채율은1..10 이었다. 분석 결론은 자산 부채율과 일치한다. 10, 반케 부채율이 크게 상승하면서 기업이 채무로 인한 재무 레버리지 효과를 충분히 발휘했다는 것을 보여준다. 。 3. 이자 보장 배수: = = 10.62 2009 년 말 이자 보장 배수: = = 16.022065438+24.68 분석: 2008 년 반케 부동산 업계 평균 이자 보장 배수는 3.23 배 최근 2 년간 반케 이자보장배수가 동종업보다 현저히 높다는 것을 알 수 있다. 이는 기업이 이자를 지불하고 채무계약을 이행할 수 있는 능력이 강하고 재정적 위험이 적다는 것을 보여준다. 이자를 버는 배수가 클수록 상환 능력이 강해진다. 위에서 볼 수 있듯이 이자의 배수가 증가하고 있으며 반케 장기 지급 능력이 향상되고 있다.

반케 a 의 수익성 분석

수익성은 투자자의 보답과 관련이 있으며 채권자가 채권을 회수하는 근본적인 보증이며 기업의 중요한 능력이다.

1. 영업 수익 분석

영업소득은 기업의 마케팅 능력에 대한 종합적인 반영이며, 이윤의 기초이며, 기업 발전의 기초이다. 아래 표에서 볼 수 있듯이, 주강 삼각주와 창강 삼각주 등은 그 이익의 주요 원천이다. 기업은 처음에 창강 삼각주 주강 삼각주 환발해 위주로 다른 지역 경제 중심 도시를 보완하는' 3+X' 교차 지역 배치를 형성했다. 상하이를 중심으로 한 중점 투자와 2 선 도시의 지속적인 확장은 실적의 빠른 성장을 보장하는 주요 요인이다.

2009

주영 업무수입

순익비율

정착 면적 비율

주강 삼각주 지역

27.03%

37. 16%

25.08%

장강 삼각주 지역

32.38%

36.46%

26.06%

베이징, 천진 및 지역

32.0 1%

18.77%

36.34%

기타

8.58%

7.60%

12.52%

2. 기간별 원가 분석

기간 비용은 기업이 비용을 절감할 수 있는 능력으로 기술 수준, 제품 설계, 규모 경제 및 비용 관리 수준과 밀접한 관련이 있습니다. 영업비 증가율이 하락한 지 3 년 만에 판매증가율은 여전히 상승세를 이어가고 있으며, 시장 판매의 상승은 물론 판매 관리 수준도 크게 향상되었다. 아래 표를 보면 관리비의 증가율이 작지 않다는 것을 알 수 있다. 좋은 관리는 기업 발전의 핵심이지만 적당히 통제해야 한다. 부동산 업계는 대량의 자금을 뒷받침해야 하기 때문에 은행 대출 이자가 자본화되고 대량의 은행 예금도 있다. 이에 따라 반케 대량대출이 있을 경우 재정비용이 음수인 만큼 경영진은 자금 이용 효율을 높이는 데 주의해야 한다.

프로젝트별 성장 진폭 표

나이

2006-2007 년

2007-2008 년

2008-2009 년

주영 업무수입

57.0 1%

39.04%

56.79%

생산비

66.48%

55.99%

4 1.83%

관리비

43. 17%

0.48%

42.82%

주요 사업 이익 및 이익 구성 분석

주영 업무 수익성 분석: 아래 표에서 볼 수 있듯이 2006-09 년 매출 총이익률이 점차 상승하고 있다. 2007 년, 시장 공급과 수요, 집값의 꾸준한 상승, 미래 시장 토지 자원 부족 기대에 따라 기업들은 일부 프로젝트 판매가를 인상하고 프로젝트 매출 총이익률이 크게 상승했다. 2008 년 순자산 수익률은 최근 몇 년 동안 가장 높았고, 이익은 장족의 발전을 이루었다. 프로젝트의 단계별 수익은 안정성, 위험 방지 능력, 업계 변동의 영향을 완화합니다.

나이

2006

2007

2008

2009

매출 순이익

8.36

8.5

1 1.45

12.79

매출 총이익

20.09

22.5 1

25.75

28.72

이윤 구성 분석: 위 표에서 볼 수 있듯이 반케 주영 업무이익은 상승세를 보이고 있는데, 그 중 부동산 업무가 주요 원천이며, 모금리는 꾸준한 성장 추세를 유지하고 있으며, 부동산 관리 업무 수익성은 강화되어야 한다. 2006 년 이후 순이익의 증가는 영업이익의 증가에 크게 의존해 투자이익 비중이 현저히 감소했다. 순영업외 소득과 지출의 비율이 점차 하락하고 있다.

4. 수익성 지표

(1) 자산 수익률과 순자산 수익률입니다. 두 지표 모두 상승하고 있습니다 (아래 표 참조). 기업의 수익성이 부단히 향상되고 있음을 설명한다.

나이

2006

2007

2008

2009

자산 순금리

4.65%

5. 13%

5.65%

6. 14%

보통주 지분 수익률

1 1.3 1%

1 1.53%

14.26%

16.25%

(2) 운영 지표 및 주당 현금 흐름. 경영성 현금 흐름의 순액과 순이익의 비율은 기업 수익의 질을 반영한다. 아래 표는 이 지표가 변동이 심하여 현금 흐름이 안정성이 부족하고 위험이 크다는 것을 보여 줍니다. 이런 불확실성은 주로 재고 증가로 인한 것이다. 따라서 시장은 현금 흐름 관리를 강화하고, 반케 위험을 줄이고, 운영 효율성을 높이고, 비즈니스 발전의 유연성을 보장해야 합니다. 예를 들어, 2008 년에는 프로젝트 개발 리듬 관리를 강화하고, 판매 속도를 높이고, 유형에 따라 서로 다른 임대 전략을 채택하고, 현 주택 재고를 더욱 소화하고, 프로젝트 자금 회전을 가속화했습니다. 2009 년' 현금왕' 전략을 실시하여 일년 내내 착공과 완공 계획을 압축하여 현금 지출을 줄이고 좋은 효과를 거두었다.

나이

2006

2007

2008

2009

상업지수

0.62

1..19

-2.73

0.34

2006 년 10 및 10 의 주식 배당 정책을 시행함으로써 2007 년 주당 수익이 크게 하락했다. 이에 따라 실제 주주 수익은 여전히 늘고 있다. 이 지표는 비교적 안정적인 추세를 유지하고 있으며 지속적인 증자 상황에서도 일정한 주당 수익을 유지할 수 있어 반케 수익성이 높다는 것을 보여준다. 2009 년에 업계 평균 주당 현금 흐름은 0.404 였다. 이 지표는 낮은 것인데, 주로 매년 적립금 전주로 주식 확대로 인한 것이다. 둘째, 반케 현금 취득 능력이 낮다는 것을 반영한다.

나이

2006

2007

2008

2009

주당 현금 흐름

0.26

-1.06

0.46

0.23

위의 분석에 따르면 반케 A 는 수익성이 강하고 이러한 수익성은 안정성이 뛰어납니다. 업계의 급격한 변화의 10 년 동안, 반케 (WHO) 는 시종 높은 이윤 수준을 유지하고 있다. 시장 수요가 왕성하다는 것 외에도 관리 수준과 의사 결정 능력이 높다는 것을 알 수 있다. 게다가, 규범이 좋은 가치관도 그 장승이 시들지 않는 비결이다.

반케 a 재무 제표 종합 분석

첫째, 반케 소개:

둘. 듀폰 분석 원리 소개

듀폰 분석 시스템 (듀폰 재무 분석 시스템이라고도 함) 은 주요 재무 비율 지표 간의 내적 연계를 활용하여 기업의 재무 상태와 경제적 이익에 대한 포괄적이고 체계적인 분석과 평가를 수행하는 방법입니다. 순자산 수익률을 위주로 자산 순금리와 지분 승수를 중심으로 기업 수익성, 자산 투자 수익성, 지분 승수가 순자산 수익률에 미치는 영향과 관련 지표 간의 상호 작용을 중점적으로 다루고 있다.

듀폰 분석에 관련된 몇 가지 주요 재무 지표는 다음과 같습니다.

순자산 수익률 = 자산 순이자율 * 자기자본 승수

자산 순 이자율 = 판매 순 이자율 * 자산 회전율

순자산 수익률 = 순 매출 이자율 * 자산 회전율 * 자기자본 승수

듀폰 분석 데이터.

듀폰 분석에 관련된 몇 가지 주요 재무 지표는 다음과 같습니다.

순자산 수익률 = 자산 순이자율 * 자기자본 승수

자산 순 이자율 = 판매 순 이자율 * 자산 회전율

순자산 수익률 = 순 매출 이자율 * 자산 회전율 * 자기자본 승수

듀폰 분석

총 자산 이익률

0.7878%

엑스선

자기자본승수

1/( 1-0.68)

= 총자산/주주 지분

= 1/( 1- 자산 부채율)

= 1/( 1- 총 부채/총자산) x 100%

보통주 지분 수익률

2.94%

주영 업무이익률

15.0111%

엑스선

총자산 회전율

0.0525%

= 주요 사업 소득/평균 총자산

= 주요 영업 수익/(총 기말 자산+)

기초 총자산) /2

기말:148,395,955,757

시작:137,507,653,940

순이익

1, 126,579,449

주영 업무수입

7,504,969,755

주영 업무수입

7,504,969,755

총자산

148,395,955,757

주영 업무수입

7,504,969,755

총비용

6,202,756,893

기타 이익

200,022,269

소득세

375,655,68 1

유동 자산

140,886,939,320

장기 자산

7,383,409,0 16

주요 업무 원가

5,494,62 1,235

생산비

293,290,365

관리비

309,252,999

재정비

105,592,294

화폐자금

17,917,618,442

임시투자

외상 매출금

406,782,083

재고

103,511,656,967

기타 유동 자산

19,050,88 1,828

장기 투자

3,905,290,692

고정 자산

1,999,879,587

무형자산

기타 자산

110,213,152

1, 순자산 수익률 = 투자 수익률 * 평균 자기자본 퍼센트

자기자본 비율 = 1/ 1- 자산 부채 비율

시간

프로젝트

20 10.03.3 1

2009.03.3 1

평론

자기자본승수

3. 125

실제로 평균 자기자본 승수는 자기자본 백분율로 대체됩니다.

투자 수익률 (%)

7.8

6.30 1

순자산 수익률 (%)

24.375

19.6906

2 투자 수익률

시간

프로젝트

20 10.03.3 1

2009. 12.3 1

2009.09.30

2009.06.30

순 매출 이익률 (%)

15.669

13. 1544

10.0 109

14.2 156

총 자산 회전율 (%)

0.0525

0.3806

0.2375

0. 1789

투자 수익률 (%)

1.86

1.72

1.68

1.8 1

3 자본 구조 분석

시간

프로젝트

20 10.03.3 1

2009. 12.3 1

2009.09.30

2009.06.30

자산 부채 비율 (%)

68.0628

67.00 17

67.287

66.427 1

주주 지분 비율 (%)

3 1.9372

32.9983

26.9823

33.5729

데이터 분석 결과:

(1) 순자산 수익률은 회사의 재무 관리 목표와 가장 관련성이 높은 종합 지표로, 순자산 수익률은 회사의 순 판매율, 총자산 회전율 및 지분 승수에 의해 결정됩니다. 위의 수치를 보면 반케 부동산의 순자산 수익률이 높고 2009 년부터 20 10 의 증가폭이 높아 기업의 재정적 위험이 낮다는 것을 알 수 있다.

(2) 자기자본 승수는 주로 자산 부채율의 영향을 받는다. 부채율이 클수록 지분 승수가 높을수록 기업 부채 정도가 높을수록 기업에 더 많은 레버리지 수익을 가져다 주고 기업에 더 많은 위험을 안겨준다는 뜻이다. 회사의 지분 승수가 크면 반케 부동산 부채 정도가 높고 기업의 위험이 크다는 것을 알 수 있다.

(3) 판매 순금리는 기업 이익 총액과 판매 수입 간의 관계를 반영한다. 이런 의미에서 판매순이익률을 높이는 것이 기업의 수익성을 높이는 관건이다. 요 2 년 동안 반케 부동산 판매순금리가 상승한 것은 기업의 수익성이 향상되었다는 것을 보여준다.