일반적으로 신생 기업에 대한 평가를 시작할 때 다음과 같은 요소를 고려해야 합니다.
1. 다른 투자자들이 경쟁에 참여하고 있습니까? 다른 벤처 자본가들도 한 회사에 관심이 있다면, 첫 번째 벤처자본가는 투자가 수익성이 있다고 생각한다. 벤처 투자의 운영 방식을 이해하는 것은 융자에 필수적일 뿐만 아니라 가치 평가에 영향을 미치는 가장 큰 요인이기도 하다. 이것은 경제학의 기본 원리와 관련이 있다. 창업회사가 1 차 융자하는 투자자의 수는 제한되어 있다. 그래서 회사가 인기가 많을수록 평가가 높아진다.
2. 사용자 또는 이전 고객. 회사가 존재하는 중점은 사용자를 얻는 것이다. 만약 투자자가 이미 사용자가 있는 것을 본다면. 다른 모든 것이 당신에게 불리하지만 6 억 5,438 억+사용자가 있다면, 6 억 5,438 억 +0 만 달러를 모을 수 있는 좋은 기회가 있습니다 (6-8 개월 내에 이렇게 많은 사용자를 끌어들였다고 가정). 더 빨리 사용자를 끌어들일수록 그들의 가치는 더 커진다.
3. 성장잠재력: 창업회사의 가장 결정적인 요소는 성장이라는 말이 있다. 융자 단계에서, 일부 회사들은 시장의 광활함과 같은 성장 잠재력만 언급할 뿐이다. 하지만 여전히 창업회사들이 그들의 성장을 보여줄 준비가 되어 있다. 예를 들어, 활동적인 사용자나 유료 고객의 수는 매달 증가하고 있으며, 성장률은 매우 빠르다. 회사의 성장 궤적은 미래 수입을 예측할 수 있는 근거를 제공하기 때문에 성장성은 가치 평가 과정에서 매우 중요한 요소입니다.
4. 소득: "한 회사가 수입을 벌기 시작하면, 금융 문헌은 당신이 그것을 평가할 수 있도록 많은 도구를 제공합니다." Atalas Ventures 의 Dustin Dolginow 는 이렇게 말합니다. 하지만 수입은 회사의 일부일 뿐이다. 그리고 애초에 수입은 이 회사의 모든 잠재력을 보여주지 못했다.
5. 창립자와 직원. 성공적인 창업회사는 더 많은 것은 창업자의 집행력에 달려 있다. 절묘한 생각이 아니다. (알버트 아인슈타인, 성공명언) 창업자가 어디서 일했는지, 어떤 프로젝트를 맡았는지, 어느 회사를 떠났는지는 모두 평가에 영향을 미치는 요소들이다. 또한 임금을 지급해야 하는 모든 전문 직원에게 가치를 부여하며 기술, 교육 및 비즈니스 기술 지식은 매우 가치가 있습니다. 인터넷의 전성기에 창업회사가 정규직 전문 프로그래머, 엔지니어 또는 디자이너를 보유하고 있어 회사 가치 654 만 38+0 만 달러를 늘리는 경우는 드물지 않다.
6. 업종. 각 산업마다 고유한 평가 논리와 방법이 있습니다. 혁신적인 생명 공학 회사의 평가는 홈 레스토랑이나 일반 인터넷 플러그인 개발 회사보다 훨씬 높을 것입니다. 예를 들어, 식당의 평가는 각 자산의 3 배에서 4 배 정도 되어야 합니다. 인터넷 회사는 트래픽이 상당하다면 연간 매출의 5 ~ 10 배 정도 가치가 있어야 합니다. 따라서 투자자와 협상하기 전에 최근 업계의 융자 및 인수 뉴스를 검토해 볼 필요가 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 관련 자금 조달 통계를 찾을 수 없다면 컨설턴트를 찾아 도와드리겠습니다.
가속기 또는 인큐베이터. 수년간의 경험을 가진 많은 가속기가 관련 창업회사의 성공률을 발표한다. 모든 인큐베이터나 가속기의 창업회사들은 비슷한 자원과 지도를 가지고 있다. 사고가 나지 않으면 벤처투자자들은 수치 분석을 통해 이런 프로젝트를 경험한 창업회사가 좋은 미래를 가질 수 있다고 결정할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처) 이것은 또한 회사의 평가를 높일 것이다.
8. 옵션 풀. 옵션 풀은 미래 직원을 위해 예약된 주식이다. 창업 회사에서 전문가를 유치하기에 충분한 복지가 있는지 확인하십시오. 옵션 풀이 클수록 창업회사의 평가가 낮아집니다. 옵션 풀은 미래 직원의 가치이기 때문입니다. 당신이 아직 가지고 있지 않은 것이기 때문입니다. (존 F. 케네디, 일명언) 이 옵션들은 당분간 누구에게도 부여되지 않을 것이다. 그들이 회사에서 제외되었기 때문에, 옵션 풀의 가치는 기본적으로 평가에서 공제된다.
9. 물리적 자산. 새 회사는 보통 고정 자산이 없다. 한 푼의 가치도 없어 보이지만, 너는 너의 회사가 가지고 있는 모든 것을 점검해야 한다.
10. 엔젤 투자자 또는 벤처 투자기관이 자주 사용하는' 경험 법칙' 중 하나는 각 특허가 회사에 654 만 38+0 만 달러의 가치를 추가할 수 있다는 것이다. 따라서 특허의 가치는 회사의 평가에 추가되어야 한다.
1 1. 시장 규모 및 세그먼트 성장 예측. 분석가로부터 얻은 시장이 더 크고 경제 성장에 대한 예측이 더 높으면 귀사의 평가가 더 높다. 이것은 프리미엄 요소입니다. 만약 당신의 회사가 경자산 회사라면, 당신의 목표 시장은 적어도 5 억 달러의 잠재 매출을 가지고 있어야 합니다. 만약 당신의 회사가 중자산 회사이고 대량의 부동산, 공장, 설비가 필요하다면, 잠재 매출은 100 억 달러여야 합니다.
12. 직접 경쟁자의 수와 진입 장벽. 시장의 경쟁력은 회사의 평가에도 큰 영향을 미친다. 만약 당신이 당신의 회사가 경쟁사를 크게 앞설 수 있다는 것을 증명할 수 있다면, 당신은 평가에 대한 주도권을 요구해야 합니다. 투자 분야에서 이 프리미엄 요소는 소위' 영업권' 이라고 합니다 (관리 팀의 자질이 높고, 경쟁 상대가 적고, 진입 문턱이 높은 경우에도 적용). ). 영업권은 수백만 달러의 평가로 쉽게 해석된다. "새 회사" 에 있어서 시장은 새로운 것이 아니고 관리팀은 새로운 것이기 때문에, 나는 회사의 이 방면에 대한 평가가 그리 많지 않을 것이라고 생각한다.
상술한 방법으로 회사를 평가할 때, 마지막을 제외한 모든 항목의 평가는 누적된다는 것을 기억하십시오. 창업회사에 대해 매우 정확한 평가를 할 수는 없다.