스톡옵션 거래에서 구매자는 옵션금 지불을 통해 옵션 계약을 구매하여 향후 약속가격으로 매입 (증액 옵션) 하거나 매각 (하락옵션) 할 수 있는 주식을 얻을 수 있는 권리를 얻었다. 옵션 계약의 행권 기간이 되면, 입찰된 주식의 가격은 구매자가 옵션을 행사하는 데 도움이 되며, 구매자는 행권을 선택하여 실제로 입찰된 주식을 매입하거나 판매할 수 있다. 행권은 현금 결제 (즉, 현금 차액을 받는 방식) 또는 실제 주식 배달을 통해 진행할 수 있다.
구매자의 경우, 행권의 목적은 옵션 계약에 규정된 가격에 따라 행권 기간 동안 낮은 가격으로 입찰된 주식을 매입하거나 매각하여 이윤을 얻는 것이다.
판매자 (옵션의 의무인이라고도 함) 의 경우 구매자가 옵션을 행사할 경우 판매자는 약속된 가격으로 적절한 양의 주식을 전달하거나 수락할 의무가 있습니다.
옵션은 실제 거래 능력을 가지고 있으며 구매자는 시장 상황에 따라 옵션 권리를 행사할 것인지 여부를 선택할 수 있습니다. 동시에, 행권도 옵션 거래의 관건이며, 행권 가격과 기본 주가의 관계는 구매자가 옵션 권리를 행사할 것인지, 판매자가 교부 의무를 이행할 필요가 있는지를 결정한다.
스톡 옵션의 기본 기능
위험 이전
옵션들은 투자자들이 기존 자산의 투자 위험을 피하도록 돕는 헤지 도구로 사용될 수 있다.
투자자 왕 선생이 Y 회사의 주식을 보유하고 있다면 Y 회사의 하락옵션 (행권 가격 20) 을 매입하면 자신이 보유한 Y 회사 주식에 대한 보험을 사는 것과 같다.
3 개월 후:
Y 회사의 주가가 20 원 미만이면 왕선생은 이 권리를 행사하여 20 위안으로 65,438+0 주 Y 회사 주식을 팔 것이다.
Y 회사의 주가가 20 원보다 높으면 왕선생은 판매권을 행사하지 않을 것이다.
3 개월 후 Y 회사 주가가 어떻든 왕선생은 최소 20 위안의 가격을 잠궈 자신이 보유한 Y 회사 주식에 대한 보험을 사는 것과 같다는 것이다.
주식 구매 비용 절감
투자자들은 행사 가격이 낮은 하락 옵션을 팔 수 있다.
옵션, 주식에 대해 낮은 매입가를 잠그다 (즉, 행권가격은 당신이 사고 싶은 주식의 가격과 같거나 가깝다). 만기일 주가가 행권가보다 높으면, 옵션권은 일반적으로 행권을 하지 않으며, 투자자는 옵션 매각을 통해 특허권 사용료를 벌 수 있다. 만기일 주가가 행권가격보다 낮고 옵션이 행권되면 투자자는 이전에 잠근 행권가격으로 지정된 주식을 매입할 수 있으며, 특허권 사용료 수입으로 실제 원가가 감소한다.
작고 넓은: 레버 효과
투자자들은 소량의 옵션료만 지불하면 기본 자산가격 변동으로 인한 수익을 누릴 수 있다.
투자자 왕선생이 1 위안 프리미엄을 지불하고 X 회사 스톡옵션을 매입하면 행권 가격은 10 원입니다. 3 개월 후 왕선생은 10 위안/주식 가격으로 X 회사의 주식을 살 권리가 있다. 현재 X 회사의 주가가 10 원이라고 가정해 봅시다.
주식 구매 비용: 10 위안
통화 옵션 구매 비용: 1 위안.
제한된 손실, 무한한 이익 (채권자에게)
옵션의 다방면은 프리미엄을 지불해야 하지만, 적자가 가장 큰 것은 프리미엄이지만 이윤 공간은 매우 크다.
표기된 자산가격이 많이 올라갈수록, 기권을 구독하는 여러 마리의 이익이 많아진다.
표지의 자산가격 하락폭이 클수록 옵션 하락을 보면 많은 이익을 얻을 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자산명언)
유연한 옵션 포트폴리오 투자 전략 덕분에 투자자들은 다양한 시장 상황에 따라 각기 다른 행권가격이나 만기일의 강세 옵션과 폭등 옵션의 다양화를 통해 다양한 위험과 수익 조합을 형성할 수 있다.
스톡 옵션의 기본 위험
레버리지 위험
스톡옵션은 융자권 거래를 통해 매각과 창고를 개설하면 투자자의 잠재적 손실과 수익이 두 배로 증가할 수 있다. 미평창 옵션을 판매하는 투자자들이 직면한 총 손실은 납부한 모든 초기 보증금과 추가 보증금을 초과할 수 있으며 레버리지 위험이 있다.
가격 변동 위험
투자자가 스톡옵션 거래에 참여할 때 주식현물시장 가격 변동, 스톡옵션 가격 변동 등 시장 위험과 발생할 수 있는 손실에 주의를 기울여야 한다. 예를 들어, 옵션 판매자가 실제 권리 교부의 의무를 감당해야 한다면, 가격 변동으로 인한 손실은 그 권리금보다 훨씬 클 수 있습니다.
스톡옵션이 창고를 평평하게 할 수 없는 위험
투자자들은 스톡옵션 계약이 어렵거나 평평하지 않을 수 있는 위험과 발생할 수 있는 손실에 주의를 기울여야 한다. 예를 들어, 시장의 거래량이 부족하거나 시장에서 합리적인 거래가격을 찾을 수 없는 경우 옵션 계약의 소유자인 투자자는 창고를 평평하게 할 수 없는 위험에 직면할 수 있습니다.
계약 만료 권리 실패 위험
투자자는 스톡옵션 계약의 마지막 거래일에 주의를 기울여야 한다. 스톡옵션 구매자가 계약의 마지막 거래일에 권리를 행사하지 않으면 옵션 만료 후 가치는 0 이고 계약권은 무효입니다. 따라서 투자자에게 계약 만료일에 권리를 행사할 수 있는지 여부를 상기시킵니다. 그렇지 않으면 옵션 구매자가 지급된 모든 옵션과 가능한 수익을 잃을 수 있습니다.
스톡 옵션 거래가 중단 될 위험
투자자는 스톡옵션 거래가 비정상적인 변동이나 위법 위반 혐의 시 중단될 수 있는 위험에 주의를 기울여야 한다.