자본시장의 기본제도로서 재융자제도는 상장회사의 우량 강화, 실체경제 고퀄리티 발전 지원, 서비스' 일대일로（중국이 추진 중인 신 실크로드 전략）', 군민 통합, 국유기업 개혁 등 국가전략 추진에 중요한 역할을 하고 있다. 현행 재융자제도의 일부 규정은 시장 형세 발전의 수요에 완전히 적응하지 못하며, 시장은 이에 대해 비교적 많이 반영하고 있으며, 각 방면에서 개혁을 요구하는 목소리가 높다. 재융자 제도 개혁을 적극 추진해 자본시장 개혁을 전면적으로 심화시키는 핵심 조치로 재융자 제도 관련 규정을 조정할 것이다.

이번 재융자제도의 일부 조항 조정에 대한 전반적인 생각은 시장화, 법치화의 개혁 방향을 고수하고 정보 공개를 핵심으로 하는 등록제 이념을 관철하고 상장사 재융자의 편리성과 제도 포용성을 강화하는 것이다. 첫째, 최적화 재융자 발행 조건을 간소화하고, 상장회사의 재융자 행위를 규범화하고, 양질의 상장회사가 자본시장을 이용하여 성장을 도모하고, 상장회사의 품질 향상을 크게 촉진하는 것이다. 둘째, 기업 지배 구조 및 정보 공개의 품질을 효과적으로 향상시키고, 더욱 엄격하고 포괄적이며 심층적이며 정확한 정보 공개 요구 사항을 수립하며, 투자자 의사 결정에 따라 상장 기업의 진실, 정확성 및 완전한 정보 공개를 촉구합니다. 셋째, 재융자 시장화 발행 가격 메커니즘을 조정하여 매매 쌍방의 충분한 게임, 시장이 발행 성패를 결정하는 양성 국면을 형성하고, 자원 배분에서 시장의 결정적인 역할을 충분히 발휘하여 상장회사의 재융자 효율을 더욱 높인다. 둘째, 개정의 주요 내용

첫째, 발행 조건을 단순화하고 창업판 재융자 서비스의 적용 범위를 넓히는 것이다. 창업판 공개 발행 증권의 최근 기말에 자산부채율이 45% 를 넘는 조건을 취소하다. 창업판 비공개 발행 주식 2 년 연속 흑자 조건을 취소하다. 지난번에 창업판에서 자금을 모으는 것은 이미 기본적으로 이용이 완료되었으며, 사용 진도와 효과는 공개와 거의 일치하며, 발행 조건은 정보 공개 요구 사항으로 조정되었다.

두 번째는 비공개 제도 배치를 최적화하여 상장회사가 전략투자자를 도입하는 것을 지원하는 것이다. 상장회사 이사회는 모든 발행 대상을 미리 확정하고 전략투자자로 정하기로 결정했으며, 가격 기준일은 이번 비공개로 발간된 이사회 결의공고일, 주주총회 결의공고일 또는 발행기일 수 있습니다. 비공개 발행 주식의 가격 및 잠금 메커니즘을 조정하여 발행 가격을 가격 기준 20 거래일 전 회사 주식의 평균 가격의 10% 에서 20% 로 변경합니다. 잠금 기간을 각각 36 개월과 12 개월에서 18 개월과 6 개월로 단축, 감축 규칙과 관련된 제한은 적용되지 않습니다. 마더보드 (미드보드) 와 창업판 비공개 발행 대상 수를 각각 65,438+00 과 5 개에서 35 개로 조정했습니다.

셋째, 상장회사가 발행 창구를 선택할 수 있도록 비준문의 유효기간을 적당히 연장하는 것이다. 재융자 승인의 유효기간을 6 개월에서 12 개월로 연장하다.

또한 위에서 언급한 수정에 따라 다른 조항을 적절히 수정하고 입법 기술 사양에 따라 문자를 표현했습니다. 셋. 각 방면의 의견과 건의를 받아들이다

의견을 구하는 동안 나와 사법부는 모두 유효한 서면 의견과 건의 107 조를 받았다. 진지하게 연구한 결과, 우리는 각 측의 의견이 비교적 집중된 사항을 더욱 빗어 정리하고, 합리적인 의견을 채택하였으며, 주로 다음과 같은 몇 가지 측면을 다루었다.

(a) 법의 적용에 관하여

규칙의 적용과 관련하여, 나는 의견을 구하는 보도 자료에서 "개정된 재융자 규칙이 공포될 때, 재융자 신청이 승인되면 개정 전 관련 규칙이 적용됩니다. 승인되지 않은 경우 개정된 새로운 규칙이 적용되며 상장사는 해당 의사결정 절차를 이행하고 신청 서류를 업데이트한 후에도 계속 추진한다. 이미 발심위 심사를 통과한 사람은 다시 발심위원회에 제출하여 심의할 필요가 없다. "

앞서 언급한' 신구 단절' 원칙에 따라 새로운 규칙이 공포될 때 승인을 받은 기업은 여전히 원래의 규칙을 적용한다는 주장이 제기됐다. 원래 규칙은 가격, 잠금 기간, 특히 감축 제한 측면에서 비교적 엄격하기 때문에 이러한 기업은 발행을 거의 완료할 수 없습니다. "송년 환영" 시기를 조정할 것을 건의합니다.

우리는 이 의견을 받아들였다. 연구에 따르면 기업 융자, 자본 형성, 규제 자원 절약에 유리한 관점에서' 신구 단절' 의 시점을 승인 문건에서 발행이 완료된 시점, 즉 재융자 규칙 시행 후 재융자 신청이 발부된 경우 개정 전 관련 규칙을 적용할 방침이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재융자, 재융자, 재융자, 재융자, 재융자, 재융자, 재융자, 재융자, 재융자) 승인 중이거나 승인되었고, 릴리즈가 완료되지 않았으며, 승인이 아직 유효한 경우 개정된 신규 규칙이 적용됩니다. 상장 회사는 해당 의사 결정 절차를 이행하거나 신청 서류를 업데이트하거나 회의 후사항을 처리한 후에도 계속 추진할 것이다. 이미 발심위 심사를 통과한 것은 발심위 심의를 다시 제출할 필요가 없다. 이미 승인을 받은 경우, 원래 승인의 유효기간 내에 발행을 완료할 수 없을 것으로 예상되며, 그들은 나에게 연장 승인을 신청할 수 있습니다.

(2) 주식 청산에 관한 실채.

명주 실채 행위에 대한 감독을 강화하기 위해 재융자 세칙 (의견원고) 은 "상장회사와 지주주주, 실제 통제인, 대주주는 발행인에게 수익을 보증하거나 변변변변으로 수익을 보장하겠다는 약속을 해서는 안 되며, 직접 또는 간접적으로 발행인에게 재정 지원이나 보상을 제공해서는 안 된다" 고 규정하고 있다.

관련자를 통해 이 조항의 규정을 회피하지 않도록 주체의 범위를 전술한 주체의 관련측으로 확대할 것을 제안하는 사람이 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 관련자, 관련자, 관련자, 관련자, 관련자, 관련자) 우리는 이 의견을 받아들여 "상장회사와 지주주주, 실제 지배인, 대주주는 발행인에게 수익을 보증하거나 변변변으로 수익을 보장하겠다는 약속을 해서는 안 되며, 직접 또는 이해 관계자를 통해 발행인에게 재정 지원이나 보상을 제공해서는 안 된다" 는 규칙을 수정했다.