기업 레버리지율은 일반적으로 대차대조표에서 자기자본 자본과 총자산의 비율을 나타냅니다. 레버리지율은 회사의 채무 위험을 측정하는 지표로, 측면에서 회사의 상환 능력을 반영한다. 레버리지율의 역수가 바로 레버리지율이다. 일반적으로 투자 은행의 레버리지 비율은 비교적 높다. 2007 년 메릴린치의 레버리지율은 28 배, 모건스탠리는 33 배였다.
기업 부문 레버리지율은 무슨 뜻인가요? "레버리지율" 은 처음에는 미시금융 개념으로, 경제주체가 채무를 통해 더 작은 자본으로 더 큰 자산 규모를 통제하는 것을 가리킨다. 통계적으로 볼 때, 부채 지분비, 자산 주주 지분비, 자산 부채비, 상술한 지표의 역수는 모두 레버리지율을 측정하는 데 사용될 수 있다. 이번 위기 이후 국제은행업 감독 분야에 새로 설립된' 레버리지율' 감독지표는 상업은행이 보유한 1 급 자본과 조정된 표 안팎 자산 잔액의 비율을 말한다.
국유 기업의 레버리지율은 얼마입니까? 레버리지율은 일반적으로 대차대조표에서 자기자본 자본과 총자산의 비율을 나타냅니다. 레버리지율은 회사의 채무 위험을 측정하는 지표로, 측면에서 회사의 상환 능력을 반영한다. 레버리지율의 역수가 바로 레버리지율이다. 일반적으로 투자 은행의 레버리지 비율은 비교적 높다. 2007 년 메릴린치의 레버리지율은 28 배, 모건스탠리는 33 배였다.
1, 레버리지 비율의 이점
자본 감독의 보완 수단으로 레버리지율을 도입하면 주로 다음과 같은 장점이 있다. 첫째, 주주가 투입한 진금은은이 예금자를 보호하고 위험을 막는 역할을 반영하고 은행의 최소 자본 충족률 수준을 유지하는 데 도움이 되며, 은행이 일정 수준의 양질의 자본 (보통주와 이익 보유) 을 확보할 수 있도록 하는 것이다. 둘째, 가중 위험 자본 적정성 비율의 복잡성을 피하고 자본 차익 거래 공간을 줄일 수 있습니다. 이번 금융위기의 교훈은 새로운 자본협정 틀 아래 상업은행이 새로운 자본협정의 복잡성을 이용해 규제를 하면 은행의 자본수준에 심각한 영향을 미칠 수 있다는 것을 보여준다. 관련 자료에 따르면 일부 은행의 핵심 자본 충전률과 레버리지율이 이탈한 것으로 나타났다. 2008 년 말 스위스 서신은행의 핵심 자본 충족률은 13. 1% 였지만 레버리지율은 2.9% 에 불과했다. 서은의 핵심 자본 충족률은 1 1.5% 이지만 레버리지율은 2.6% 에 불과하다.
레버리지 비율을 도입하면 지나치게 복잡한 측정 문제를 피하고 위험 측정의 위험을 통제할 수 있습니다. 셋째, 은행 대차대조표의 급격한 증가를 통제하는 데 유리하다. 레버리지율 도입을 통해 자본 확장 규모를 은행의 유형자본의 일정 배수 이내로 통제함으로써 상업은행 대차대조표의 급격한 증가를 통제하는 데 도움이 된다.
2. 레버리지 비율의 단점
레버리지율에도 고유 한 결함이 있습니다. 첫째, 서로 다른 위험을 구분하지 않는 자산은 모든 자산의 자본이 동일하도록 요구하며 은행이 자산 위험을 효과적으로 통제하도록 동기를 부여하기가 어렵습니다. 두 번째는 상업은행이 자산표 외부화를 통해 레버리지율의 규제 요구를 회피할 수 있다는 것이다. 셋째, 레버리지율은 통일된 기준과 정의가 부족하고 회계 기준에 대한 의존도가 높다. 레버리지율 관련 항목은 주로 대차대조표에서 비롯되기 때문에 회계 통합 및 회계 인식 규칙의 영향을 많이 받기 때문에 회계 기준의 차이가 큰 경우 국가별로 이 지표를 비교하기가 어렵습니다. 레버리지율에는 이러한 고유 결함이 있기 때문에 단순히 가중 위험 자본 적정률을 독립 자본 감독 수단으로 대체할 수는 없지만, 가중 위험 자본 적정률을 보완하는 수단으로 은행의 자본 적정률과 자산 확장 규모를 다른 각도에서 반영할 수 있다.
기업의 레버리지 구조에는 어떤 지표가 있습니까? 재무 레버리지 효과에는 경영 레버리지, 재무 레버리지, 복합 레버리지의 세 가지 형태가 포함됩니다.
경영 지렛대의 의미
경영 지렛대는 고정 비용의 존재로 인해 이자세전 이익 변화가 생산판매 변화보다 큰 지렛대 효과다.
경영 지렛대의 측정
경영 지렛대를 측정하는 가장 일반적인 지표는 경영 지렛대 계수나 경영 지렛대도이다. 경영 레버리지 계수는 이자 세전 이익의 변화율이 생산 판매 업무 변화율의 배수에 해당한다는 것을 말한다.
계산 공식은 다음과 같습니다.
경영 레버리지 계수 = 이자 세전 이익 변화율/생산 판매 변화율.
경영 레버리지 계수의 단순화 공식은 다음과 같습니다.
보고 기간 영업 레버리지 계수 = 기준 기간 한계 기여/기준 기간 이자 세전 이익
경영 레버리지와 상업 위험의 관계
경영 레버리지 계수, 고정 비용, 경영 위험은 같은 방향으로 변한다. 즉, 다른 요인이 고정된 경우 고정 비용이 높을수록 경영 레버리지 계수가 커질수록 기업 경영 위험도 커진다. 이 관계는 다음과 같이 표현할 수 있습니다.
경영 레버리지 계수 = 기준 기간 한계 기여/(한계 기여-기준 기간 고정 비용)
재무 레버리지의 개념
재무 레버리지는 부채의 존재로 인해 보통주의 주당 이익 변화가 이자 세전 이익 변화보다 큰 레버리지 효과입니다.
재무 레버리지 측정
재무 레버리지를 측정하는 주요 지표는 재무 레버리지의 정도입니다. 재무 레버리지 정도는 보통주 주당 이익의 변화율이 이자 세전 이익 변화율의 배수에 해당한다는 것을 의미합니다.
계산 공식은 다음과 같습니다.
재무 레버리지 정도 = 보통주 주당 이익 변화율/이자 세전 이익 변화율.
재무 레버리지 효과
재무 레버리지 효과
= 이자 세전 기준 이익/(이자 세전 기준 이익-기준 이자)
은행 대출과 금융리스 및 우선주 발행이 모두 있는 기업의 경우 재무 레버리지 정도는 다음 공식으로 계산할 수 있습니다.
재무 레버리지 수준 = 이자 세전 이익/[이자 세전 이익-이자-금융리스 예금-(우선주 배당금/1- 소득세율)]
재무 레버리지와 재무 위험의 관계
재무위험은 기업이 채무자금을 이용해 재무지렛대 이익을 얻을 때 파산의 기회나 보통주의 주당 이윤이 실질적으로 변할 수 있는 기회를 증가시키는 위험이다. 재무 레버리지는 재무 위험을 증가시킵니다. 기업 채무의 비율이 클수록 재무 레버리지 효과가 강할수록 재무 위험이 커진다. 재무 레버리지와 재무 위험 간의 관계는 보통주의 주당 이익과 다른 자본 구조 하에서의 표준 편차 및 표준 편차율을 계산하고 분석하여 테스트할 수 있습니다.
재무 레버리지 비율 공식이란 무엇입니까? 첫째, 재무 레버리지 계산
재무 레버리지는 다음과 같이 계산됩니다.
DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)
그 중 DFL 은 재무 레버리지 정도입니다. △EPS 는 보통주 주당 이익의 변화입니다. EPS 는 변경 전 보통주의 주당 이익입니다. △EBIT 는 이자 세전 이익의 변화량이다. EBIT 는 변화 전의 이자 세전 수익이다.
계산을 용이하게 하기 위해 위의 공식은 다음과 같이 변환할 수 있습니다.
주당 순이익 = (ebit-I) (1-t)/n.
△ EPS = △ ebit (1-t)/n.
DFL=EBIT/(EBIT-I) 를 얻습니다
여기서: I 는 이자입니다. T 는 소득세율입니다. N 은 유통중인 보통주의 수입니다.
우선주의 경우 우선주의 배당금은 일반적으로 고정되어 있으므로 세후 이익으로 지급해야 하므로 공식은 다음과 같이 대체해야 합니다.
Dfl = ebit/[ebit-I-PD/(1-t)]
여기서 PD 는 우선주 배당금입니다.
둘째, 재무 레버리지 수준의 개념
재무 레버리지 수준 (DFL, Degree Of Financial Leverage) 은 이자 세전 이익에 대한 보통주의 세후 이익의 변화율의 배수이며, 재무 레버리지 수준이라고도 하며, 일반적으로 재무 레버리지의 크기와 역할을 반영하고 기업의 재무 위험을 평가하는 데 사용됩니다.
셋째, 재정적 위험과의 관계
재무 위험은 * * * 자금이 부채 자금을 사용하여 부담하는 추가 위험입니다. 기업의 경영 상황이 양호하여 투자 수익률이 부채 금리보다 크면 재무 레버리지의 긍정적인 효과를 얻을 수 있다. 기업의 경영 상황이 좋지 않아 투자 수익률이 부채 금리보다 작으면 재무 레버리지의 부정적 효과를 얻을 수 있고, 심지어 기업 파산까지 초래할 수 있다. 이러한 불확실성은 기업이 부채를 사용할 때 부담하는 재정적 위험이다. 기업의 재무 위험은 주로 재무 레버리지의 높낮이에 달려 있다. 일반적으로 재무 레버리지 정도가 높을수록 자본 수익률이 이자 세전 이익율에 대한 유연성이 높아진다. 이자세전 이익률이 높아지면 자본 수익률은 더 빠른 속도로 증가할 것이다. 이자세전 이익률이 떨어지면 자본이익률이 더 빨리 떨어지고 위험이 더 크다. 반대로, 재정적 위험이 적을수록. 재무 위험의 본질은 채무가 부담하는 그 부분의 경영위험이 채무경영으로 인해 권익자본에 전가된다는 것이다.
넷째, 재무 레버리지의 중요성
DFL 은 EBIT 변경 1 배가 될 때 EPS 변경의 배수를 나타냅니다. 자금 조달 위험을 측정하면 DFL 값이 클수록 자금 조달 위험이 커질수록 재무 위험이 커집니다.
자본 구조가 변하지 않는 한 EBIT 값이 클수록 DFL 값이 작아집니다.
총 자본과 이자 세전 수익이 같은 조건에서 부채율이 높을수록 재무 위험이 커진다.
부채율은 통제할 수 있고, 기업은 자본 구조, 적당한 부채를 합리적으로 안배하여 증가된 재무 레버리지 수익이 증가된 위험의 악영향을 상쇄할 수 있도록 할 수 있다.
재무 레버리지 비율이란 무엇입니까? 재무 지렛대는 기업이 부채를 이용하여 권익자본 수익률을 조절하는 수단이다. 재무 레버리지 비율은 회사가 채무융자를 통해 융자하는 비율을 반영한 것이다.
재무 레버리지 비율의 일반 범주
(1) 재산권 비율. 채권자가 제공한 채무 자금과 소유자가 제공한 자기자본 자금의 상대적 관계를 반영하고 회사의 기본 재무 구조가 안정적인지 여부를 반영합니다. 다음과 같이 계산됩니다. 재산권 비율 = 총 부채 ÷ 주주 지분. 재산권 비율은 주주가 제공하는 모든 원화, 채권자가 기꺼이 제공하는 대출량을 나타낸다. 인플레이션이 심화되는 시기에 회사는 더 많은 대출을 통해 손실과 위험을 채권자에게 이전할 수 있다. 경제 호황기에 회사는 더 많은 자금을 빌려서 추가 이윤을 벌 수 있다.
(2) 자산 부채율. 부채 융자가 회사에 미치는 중요성을 반영하다. 자산 부채 비율 = 총 부채 ÷ 총 자산 계산 공식입니다. 자산 부채율은 재무 위험과 직접적인 관련이 있습니다. 자산 부채율이 높을수록 재무 위험이 높아집니다. 반대로, 자산 부채율이 낮을수록 재무 위험은 낮아진다.
(3) 장기 자본에 대한 장기 부채의 비율. 장기 부채가 자본 구조 (장기 융자) 에 미치는 상대적 중요성을 반영합니다. 장기 부채 대 장기 자본의 비율 = 장기 부채 ÷ 장기 자본으로 계산됩니다. 장기 자본은 모든 장기 부채와 주주 지분의 합계입니다.
레버리지율 레버리지율 계산 공식 = 주식 현물가격÷ (권권가격 x 교환비율) 델타 값: 델타 값이란' 주가가 변동될 때마다 1 단위, 기대권권 가격이 변동될 단위 금액' 을 말한다. B-S 모델과 같은 평가 모델이 수학 미분 계산을 통해 생성되는 수치이며 언제든지 변경됩니다. -응? 유효 레버리지율: 권증의 동적 레버 계수는 델타 값에 다른 중요한 지표인 레버리지 비율을 곱하여 얻을 수 있습니다. 이 계수는 대상주가에 대한 권권증 거래가격의 민감도를 반영하며, 대상주가 65,438+0% 가 오르거나 하락할 때 권증의 이론가격이 몇% 포인트 변할 수 있는지를 나타낸다.
은행 레버리지율이란 무엇이며, 구체적인 계산 공식은 레버리지율이 의미하는 바입니다.
레버리지율은 1 차 자본을 테이블 내 및 테이블 외 자산을 포함한 총 자산으로 나누어 계산합니다. 표 안의 자산은 명목 금액에 따라 결정되며, 표외 자산은 전환해야 한다.
이 중 파생제품이 아닌 표외 자산은 신용 위험 전환 계수 100% 에 따라 테이블로 이전되며 금융 파생 제품 거래에 대해 현행 위험 노출법을 사용하여 위험 노출을 계산합니다.
컴퓨팅 센터:
레버리지율 = (1 차 자본-1 차 자본 공제)/테이블 외 자산 조정 후 잔액 * 100% = 테이블 외 자산 조정 후 잔액+테이블 외 자산 조정 후 잔액-1 차 자본 공제.
경영 레버리지 계수 계산 공식? DOL=(△EBIT/EBIT)÷(△Q/Q)
Dol- 영업 레버리지 계수
△ebit- 이자 세전 이익의 변화 (이자 세전 이익의 변화)
EBIT- 변경 전 이자 세전 이익 (이자 세전 기준 이익)
△ q--판매 변화
Q- 변경 전 판매 (기본 판매)