감독/분석가: 천풍증권 이로정.
1..1.새로운 에너지 봄바람을 틈타 리튬 배터리 설비가 국내에서 선두를 달리고 있다.
리튬 배터리 설비가 국내에서 선두를 달리고 있다.
이 회사는 20 14 에 설립되어 주로 스마트 제조 장비의 R&D, 생산 및 판매에 종사하며 리튬 배터리, 자동차 부품, 정밀 전자, 보안, 철도 운송 등의 산업에 종사하고 있습니다.
회사는 리튬 배터리 산업을 깊이 경작하는 동시에 자동차 부품, 정밀 전자, 궤도교통, 보안 등의 업계의 양질의 고객을 적극 발전시켜 스마트 제조 장비 업계의 지위를 높였다.
리튬 배터리 제조 설비 분야에서 회사는 선두 기업 중 하나이다. 이 회사는 R&D 및 전원 배터리 셀 조립, 배터리 모듈 조립, 가방 전체 라인 지능형 장비 제조 능력을 갖춘 국내 유일의 업체로, 사각형 전원 배터리 셀 조립 라인의 전체 기술도 국제 선진 수준에 있다.
이 회사는 기술적 우위를 바탕으로 새로운 에너지 기술, 현대 암페어 기술, 비아디, 리젠트, AVIC 리튬 배터리, 힌완다 등 유명 업체들과 장기적이고 안정적인 협력 관계를 맺고 있습니다.
자동차 부품, 정밀 전자, 보안, 궤도교통 등에서 회사는 양질의 고객을 적극 개척하고, 에신정기, Multimatic, 링운 등 하류 업계의 유명 기업들과 안정적인 협력 관계를 맺고 있다.
회사의 R&D 생산 설비는 이미 수출되어 독일 롤링 부품 공장에 적용되었으며, 국산 스마트 장비가 선진국에 진출한 성공 사례이다.
제품 범위가 점차 풍부해져 적용 범위가 지속적으로 넓어지고 있다.
회사의 리튬 배터리 전세기 제품 종류가 지속적으로 증가하여 리튬 배터리의 중후기의 모든 공예 판을 기본적으로 포괄하고 있습니다. 회사는 끊임없이 자동차 부품 전 라인 제품을 개발하여 차체 디지털화 작업장 업그레이드를 완성하였다.
동시에, 핵심 기술에 대한 회사의 R&D 는 핵심 기술 지표의 지속적인 향상을 촉진하여 정밀 전자, 보안, 철도 운송, 의료 건강 등 분야 전반의 제품 개발과 생산을 점진적으로 실현하였다.
그림 2: 회사 제품 개발 내역
1.2. 매출이 계속 상승하면서 202 1H 1 실적이 두드러졌다.
2016-2021H1,리튬 배터리 제조 설비 사업은 회사의 매출/순이익의 급속한 확장을 촉진합니다. 2020 년 원형은 영업수익/순이익 1.43 억/1.4 억을 달성해 전년 대비 60.87%/50.89% 증가했다. 20 16 ~ 2020 년, 회사의 영업 매출이 빠르게 증가하여 CAGR+58.08% 가 주로 리튬 배터리 제조 설비의 매출 증가가 빨라졌습니다. 20 16 ~ 2020 년 모회사에 귀속된 회사의 순이익은 CAGR+82.72% 였다.
이와 함께 이2021H1이 잘 수행되었습니다. 202 1H 1 회사 영업수익/순이익 1047 만 /9900 만, 전년 대비 증가108.45438+
소득 증가가 비교적 빠른 상황에서 이익률은 이윤 증가에 비해 약간 하락했다. 2020 년 회사 매출 총이익/순금리는 38.33%/9.82% 로 전년 대비-1.34/-0.65pct 증가했다.
회사의 주요 업무는 스마트 제조 설비와 부품 및 서비스로 나뉜다.
스마트 제조 장비 업무에는 리튬 배터리 제조 장비, 자동차 부품 제조 장비 및 기타 분야의 제조 장비가 포함됩니다. 다른 분야의 제조 설비는 주로 회사가 적극적으로 개발한 노트북 조립 라인, 서버 조립 공장, 자동 마스크 생산 라인 등 신제품이다. 스마트 제조 설비 업무는 여전히 회사의 주요 성장 원천이 될 수 있다.
리튬 배터리 제조 장비 사업은 회사의 스마트 제조 장비의 핵심 업무로 2020 년 매출 165438+8900 만원을 달성해 전년 대비 53 16% 증가한 84.03% 를 차지했다. 18-20 년 액세서리 및 서비스 사업의 연간 복합 성장률은 65. 19% 에 달하지만 전체 매스작업은 작고 2020 년 매출은 5% 를 넘지 않습니다.
단기적으로, 우리는 스마트 제조 장비 업무가 여전히 회사의 주요 성장 원천이 될 것으로 예상한다. 스마트 제조 장비 사업의 급속한 성장에 힘입어 관련 액세서리, 부가가치 및 서비스 업무도 빠르게 확장될 것으로 예상됩니다.
1.3. 회사의 지분 구조가 안정적이며 창업자는 기술적 배경을 가지고 있다.
실제 지배인 * * * 지분 5 1.42%, 지분은 상대적으로 집중된다. 주는 투자를 통해 회사 주식의 45.57% 를 간접적으로 통제하고, 홍방 투자를 통해 회사 3. 17% 의 주식을 간접적으로 통제한다. 그 배우자인 루자홍은 회사 주식의 2.68% 를 직접 보유하고, 주, 루자홍 부부는 회사 주식의 5 1.42% 를 보유하고 있으며, 회사의 실제 지배인이다.
주 () 기술 출신, 업계 경험, 20 19 는 광둥성 과학기술창업 리더를 거머쥐었다. 주요 완성자가 신고한' 전력전지제 핵심 기술 및 산업화' 프로젝트로 20 19 년 광둥성 과학기술진보상을 수상했다. 우수한 고위 관리팀의 덕택에 기업의 미래 발전은 기대할 수 있다.
1.4. 모집 프로젝트의 완성은 회사의 시장 경쟁력을 더욱 높일 것이다.
발행 비용을 공제한 후 회사는 공업로봇 지능장비 생산 프로젝트와 공업로봇 지능장비 R&D 센터 프로젝트에 투자하여 회사의 유동자금 수요를 보충할 계획이다. 총 프로젝트 투자는 795 13. 1 1 만원이다.
산업용 로봇 지능 장비 생산 프로젝트는 회사의 기존 업무 능력의 확장으로, 회사의 기존 생산 R&D 기술을 바탕으로 선진적인 자동화 생산 설비와 시스템을 도입하여 새로운 프로젝트에 투자하고, 회사의 생산능력을 확대하고, 제품 원가를 낮추고, 회사 제품의 시장 경쟁력을 강화하는 것을 목표로 한다.
산업용 로봇 지능 장비 R&D 센터 프로젝트는 회사 제품의 품질과 비용을 더욱 경쟁력있게 만들 것입니다. 신기술 개발은 레이저 기술, 지능형 제어 기술 및 인간-기계 협력 기술의 돌파구를 마련하여 회사 제품의 품질과 비용을 더욱 경쟁력있게 만들기 위해 개발되었습니다.
2. 1. 전기자동차: 자동차업체들이 전기자동차의 발전을 촉진하고 리튬 배터리 수요가 계속 증가하고 있다.
전기차의 자동차 기업 침투율이 크게 높아졌다. 우리의 추산에 따르면, 2020 년 각 주요 자동차 기업의 전기자동차 침투율은 20 19 년보다 눈에 띄게 높아졌다. 대중, BMW, 다임러를 대표해 개별 기업의 전동화 진도가 상대적으로 느리다.
자동차 업체 * * * 는 전기화 발전의 물결을 열어 2025 년까지 리튬 배터리 수요가 800GWH 이상에 이를 것으로 예상된다.
대중, BMW, 다임러, 도요타, 현대 등 기업의 전동차 계획에 따르면 2025 년까지 글로벌 전동차 수요는 1568 만 대에 이를 것으로 예상되며 그해 자동차 시장 침투율은 17% 에 이를 것으로 전망했다.
전기자동차의 강력한 수요는 리튬 배터리의 총 수요량을 약 809GWH 로 이끌 것으로 예상되는데, 그 중 순수 전기 자동차는 약 747GWH, 하이브리드 자동차는 약 62GWH 를 필요로 한다.
2.2. 지게차와 전동 공구: 리튬 배터리의 수요도 강하다.
지게차는 전원 배터리의 또 다른 수요이다. 중국 전동 지게차 산업 발전 백서' 에 따르면 2020 년까지 중국 지게차 전동화 정도는 5 1.27%, 리튬 이온 지게차 보급률은 약 39.30% 에 이를 것으로 보인다.
향후 5 년간 지게차 산업의 복합 성장률이 65,438+00% 로 예상되며 리튬 이온 지게차의 침투율은 60% 로 증가할 것으로 예상되며, 지게차 업계의 리튬 이온 배터리 수요는 약 37GWH 에 이를 것으로 예상됩니다.
리튬 배터리에 대한 전동 공구의 수요가 빠르게 증가하고 있다.
전동 공구는 무선+리튬 전화의 큰 추세를 보였다. 우리는 2025 년까지 전동 공구 리튬 배터리 수요가 17.76GWH 에 이를 것으로 예상한다.
2.3. 에너지 저장: 리튬 배터리 비용 절감+보조금으로 에너지 저장 시장 수요를 빠르게 석방합니다.
각지의 에너지 저장 보조금 정책이 끊임없이 출범하여 에너지 저장 시장의 수요를 이끌어 냈다. 점점 더 많은 지역이 에너지 저장 프로그램 보조금을 내놓기 시작하면서, 우리는 에너지 저장 시장의 잠재력이 크며 리튬 배터리의 다음 중요한 성장 수준이 될 것으로 기대하고 있습니다.
2.4. 동력 배터리 시장은 공간이 넓고 생산능력은 아직 큰 차이가 있다.
동력 리튬 배터리의 수요는 전기자동차뿐만 아니라 건설기계+전동 공구+에너지 저장+2 륜 자동차 등에 의해 구동된다. 생산능력 활용도가 65% 라고 가정하면 2025 년 전력 리튬 배터리의 전체 수요가 17 14GWH 에 이를 것으로 예상됩니다.
리튬 배터리 공급업체가 100% 용량 활용도를 달성할 수 있다면 1 1 14GWH 가 필요한데 배터리 공급업체는/KLOC-를 할 수 없는 경우가 많습니다 이 상황의 주요 원인은 다음과 같습니다.
1) 배터리 생산 라인에서 배터리 사이를 전환하는 데 시간이 오래 걸립니다.
2) 배터리 제조업체는 일반적으로 조기 증산을 하기 때문에 그해 생산능력이 그해 수요와 일치하지 않아 100%, 일반 생산능력이 너무 크다.
3) 많은 수의 배터리 생산 라인이 지속적으로 시운전되고 있습니다.
4) 배터리 업계는 여전히 신규 진입자를 끌어들여 경쟁에 동참한다. 특히 유럽과 미국 업체들은 죄수의 딜레마가 여전하다.
최근 몇 년간 전 세계 헤드 기업 생산능력이 리튬 배터리의 총 출하량을 차지하는 비율에 따르면 현재 공급측과 수요측 사이에는 여전히 큰 차이가 있다.
3. 1.R&D 투자 주도 산업이 많고 과학 기술 성과의 전환 능력이 강하다.
회사 제품은 애플리케이션 계층과 실행 계층을 포괄합니다. 이 회사는 다운스트림 산업 프로세스에 대한 이해와 기술 개발에 대한 지속적인 투자, 자체 개발 소프트웨어 및 시스템, 통합 센서 기술, 머신 비전 기술, 로봇 기술, 지능 제어 기술, 소프트웨어 기술, 레이저 기술 등의 첨단 기술을 기반으로 다운스트림 산업 고객을 위한 지능형 제조 솔루션 개발, 다운스트림 제조업의 지능형 제조 수준 향상을 돕고 추진합니다.
그림 9: 회사의 제품 적용 범위
연구 개발 투자의 비율은 업계 경쟁자보다 높습니다.
회사는 지능형 제조 장비 기술 연구 개발, 공정 개발, 제품 설계 등에 주력하고 있습니다. R&D 축적과 기술 혁신을 기업 발전의 1 위에 올려놓았습니다.
이 회사는 리튬 배터리 분야의 3 층 자동 냉열 압축 용량 테스터와 사각 전원 배터리 코어 라인 전체 기술이 국제 선진 수준에 있습니다. 회사 위상 시프터 자동 조립 검사선 전체 기술은 국내 선진 수준에 있으며 일부 지표는 국제 선진 수준에 도달했다.
회사 R&D 모델은 같은 업종의 회사와 마찬가지로 R&D 투자가 영업소득의 비중이 높다. 같은 업계의 R&D 비용 비율과 비교하면 다음과 같습니다.
R&D 에 대한 투자는 이미 효과를 보았고, 기업은 풍부한 기술 비축을 보유하고 있다.
이 회사는 이미징 탐지, 통합 제어, 지능형 의사 결정, 레이저 가공, 유연한 조립, 디지털 쌍둥이 등의 핵심 기술을 비롯한 업계 최전방과 핵심 기술을 보유하고 있습니다.
202 1, 1 년 4 월 현재 회사는 700 개의 특허를 보유하고 있습니다. 이러한 기술은 기업들이 스마트 제조 장비에 조립 장비, 조립 장비, 용접 장비, 테스트 장비를 구체적으로 적용할 수 있는 기반을 제공합니다. 과학 기술 성과는 여러 업종의 교차 분야 고객과 심도 있게 융합되어 시장의 반응이 좋다.
회사의 과학 기술 성과는 결국 서로 다른 응용 분야의 표준화 또는 개인화된 자동화 장비로 나타났으며, 그 기술 수준은 리튬 배터리, 자동차 부품 등 분야의 선진 생산 기술을 구현했다.
현재 리의 과학 기술 성과에는 여러 가지 프로세스, 심도 있는 연구, 전체 솔루션의 계획, 설계 및 구현 역량, 다양한 업종, 분야 간 고객과 긴밀하게 융합되어 있습니다. 회사의 제품 시장은 반응이 좋아 어느 정도의 경제적 사회적 효과를 얻었다.
3.2. 하류 리튬 이온 배터리 선두에 깊이 묶여 기업이 꾸준히 성장하고 있다.
전 세계 소프트포장 리튬 배터리 소비 분야에서는 새로운 에너지 기술의 출하량이 전 세계 출하량의 30% 이상을 계속 차지하고 있습니다. 일본 B3 보고서에 따르면 20 14-2020 년 전 세계 소프트포장 소비용 리튬 배터리 출하량이 26.7 10 억으로 증가했으며, 같은 기간 신에너지 기술 출하량은 9 억 3 천만 명으로 전 세계 증가의 35./KLOC-를 차지했다.
새로운 에너지 기술 설비 구매 규모는 비교적 크지만, 회사의 업무 규모는 비교적 작다. 회사는 주로 새로운 에너지 기술에 설비를 공급하는데, 1 위 고객의 수입이 비교적 높다. 중국 전력 리튬 배터리 분야에서는 최근 3 년간 상위 5 대 고객 중 당대 암페어 기술유한공사, 비아디, 리젠트, AVIC 의 총 설치 용량이 60% 를 넘어 집중도가 높다. 중국 전력 리튬 배터리 설치 용량이 56.90Gwh 에서 64Gwh 로 증가하여 7. 1Gwh 가 증가했습니다. 이 네 고객의 설치 기반은 8Gwh 로 같은 기간 업계의 전반적인 증가폭을 넘어섰다.
새로운 에너지 기술은 리튬 배터리, 특히 소프트팩 리튬 배터리 소비의 선두 기업이다. 최근 3 년간 출하량 세계 1 위, 시장 점유율은 30% 이상 지속되었다.
"20 19 중국 배터리 업계 100 대 기업 순위" 에 따르면 닝더시 신에너지기술주식유한공사와 동관에너지기술주식유한공사의 영업수익은 각각 288 억 6 천만 원과 12556 억원으로 총 4 1363 을 기록했다.
장비 업체는 하류 리튬 배터리 리더와 깊이 연결되어 있으며, * * * 함께 성장하고 있습니다.
배터리 제품의 수율에 대한 장비의 중요한 영향과 장비의 맞춤형 특성으로 인해 장비 제조업체는 여러 링크, 오랜 기간 인증을 거쳐야 하며 인증 비용이 많이 듭니다. 리튬 배터리 제조업체는 주요 장비 공급업체를 쉽게 교체하지 않습니다.
생산 설비는 장기적인 문제 피드백과 세밀한 개선을 거쳐 하류 배터리 공급업체의 기술 경로 하에 장비 솔루션을 형성하여 더욱 까다로운 설비를 제조하고 개발할 수 있는 능력을 갖추고 있다.
회사와 신 에너지 과학 기술 협력은 역사가 유구하여 안정적이고 지속된다. 우수한 제품 품질, 지속적인 기술 개선 및 우수한 프로세스 지표를 통해 회사는 처음에 다른 장비 공급업체와의 동질화 경쟁에서 새로운 에너지 기술 공급망에서의 지위를 점차 높였습니다.
회사가 새로운 에너지 기술에 판매하는 제품에는 주로 배터리 테스트 장비와 배터리 조립 장비가 포함됩니다. 20 18, 165438 년 10 월, 회사는 새로운 에너지 기술 장비와 전략적 협력 계약을 체결하여 3 년간 유효합니다.
5 월 202 1, 1 1 까지 회사의 새로운 에너지 기술은 약 1975 만원 (세금 포함) 을 주문합니다. 회사와 새로운 에너지 기술의 협력은 안정적이고 지속가능하다.
3.3. 생산능력 활용도가 꾸준히 향상되어 리튬 배터리 핵심 제품의 생산률이 점차 반등하고 있다.
회사 제품의 생산능력 활용률이 꾸준히 향상되어 항상 높은 수준을 유지하고 있다. 회사의 제품은 모두 맞춤형 장비로, 각기 다른 설비의 크기, 공예난이도, 부품 수량의 차이가 커서, 제품 수량에 따라 회사의 생산능력 활용도를 측정할 수 없다.
회사 부지 면적과 디자이너 수가 충분하고, 회사 자체의 조립 디버깅자의 근무 시간은 회사의 생산 능력을 반영하지 않으므로 조립 디버깅자의 활용도는 회사의 생산 능력 활용을 반영한다.
20 18 ~ 2020 년, 회사 조립 디버거 활용도는 각각 1 18.04%, 126.08%,/; 20 18 ~ 20 19, 비즈니스가 성장함에 따라 자체 조립 디버깅 인력의 활용률이 지속적으로 높아지고 있습니다. 2020 년에는 20 19 년과 같은 자체 조립 디버거 사용률을 기록했습니다.
리튬 배터리 사업은 회사의 핵심 사업입니다. 최근 몇 년 동안, 하류 업종의 지능형 제조에 대한 수요가 끊임없이 증가하고 있으며, 주로 기술 지표가 끊임없이 상승하고, 자동화가 지능화 발전 추세로, 전세기가 전선과 디지털 작업장으로 발전하였다.
업계 동향에 따라 회사 제품의 생산성, 유연성 등의 기술 지표가 지속적으로 향상되고 있으며, 전선 및 디지털 작업장 제품의 도입과 변화에 따라 단일 전선 통합 전세기가 증가하고 있습니다.
20 18 ~ 2020 년 회사 리튬 배터리 전세기 제품 생산률은 각각 1 18.26%, 85.06%, 94.30% 였다. 리튬 배터리 전 라인 제품 생산률은 각각 85.7 1%, 50.00%, 142.86% 입니다. 기술 조정과 갱신 반복을 거쳐 이 영토의 생산률이 점차 회복되었다.
3.4. 여러 다운스트림 산업에 특화된 솔루션을 제공하기 위해 교차 분야 애플리케이션을 구현합니다.
업계 내 기업은 주로 특정 하류 업계의 특정 생산 과정의 맞춤형 설비를 위주로 하여 업종을 넘나들며 대량 복제 생산을 하기가 어렵다. 이 회사는 여러 응용 분야에서 비표준 맞춤형 프로젝트 경험을 보유하고 있으며 다양한 다운스트림 산업에 적용할 수 있는 표준화된 기술을 축적하기 위해 노력하고 있으므로 여러 분야에 걸쳐 응용할 수 있는 장점이 있습니다.
회사는 서로 다른 분야의 장비 경험을 서로 다른 공정 플랫폼으로 분해하여 공정 플랫폼을 점차 표준화 플랫폼으로 침전시켰다. 표준화된 프로세스 플랫폼을 기반으로 내부 기술 모듈은 공통 기술을 더욱 형성하여 동일한 기술 또는 모듈이 서로 다른 다운스트림 영역에서 유연하게 적용될 수 있도록 합니다.
그림 16: 회사의 다중 산업 솔루션
현재 회사에는 15 가지 공정 플랫폼이 있습니다. 향후 애플리케이션 프로젝트가 늘어남에 따라 회사는 프로세스 애플리케이션 수를 더욱 늘려 다양한 다운스트림 산업에 솔루션을 제공할 수 있는 전문적인 우위를 확보할 것입니다.
3.5 말미잘을 사용하여 리튬 배터리 디지털 인텔리전스의 새로운 여정을 엽니 다.
말미잘 인텔리전트 제조는 기술, 제조, 품질, 비용, 관리 등에 대한 고객의 깊은 이해와 지능형 제조 방향에 대한 사전 예방적 고려를 바탕으로 리튬 배터리 업계를 위한' 디지털 스마트 전선 솔루션' 입니다. 말미잘 지능은' 보이는 지혜' 스마트 장치와' 보이지 않는 지혜' 소프트웨어 시스템으로 구성되어 있다.
보이는 지혜' 는 설비 자동화를 바탕으로 배후의 산업 네트워크 설계를 꿰뚫어 보았다. 데이터 수집, 데이터 분석, 실시간 모니터링, 지능형 생산 스케줄링 및 장비 예측 유지 관리를 통해 제조 운영 유지 관리에서 기업 관리에 이르는 디지털 장벽을 뚫어 생산 프로세스의 합리성, 통제 가능성 및 적응성을 높이고 생산 자원의 효율적인 구성을 강화하여 린 생산을 실현합니다.
스텔스 인텔리전스는 공장 인터넷 연결 플랫폼, 공장 레이아웃 및 라인 설계 시스템을 기반으로 운영 프로세스 및 관리 정책을 최적화하고 R&D 및 프로세스 시스템 관리를 보장합니다.
인간물법 고리의 상호 연결 설계를 통해 기업 관리를 위한 장기적인 발전 방향과 청사진 계획을 제공합니다.
그림 18: 리튬 배터리 공장 데이터 수집 다이어그램
해바라기 지능형 제조는 DIM 데이터 직접 채취 모델을 사용하여 MES 시스템의 현장 장비 계층 데이터를 직접 채취하고, 시효성이 낮고 불완전하며, 현장 데이터의 정확하고 빠른 수집을 가능하게 합니다.
리튬 배터리 생산의 전 과정에 침투하여, 설비의 밑바닥에서 이 스마트 제조 설비와 함께 제공되는 디지털 소프트웨어 시스템을 직접 통합하고, 리튬 배터리 생산 공정에 따라 데이터를 수집하고, 문제를 신속하게 추적, 발견 및 판단하며, 최적의 솔루션을 지능적으로 추천합니다.
동시에, 이 회사는 디지털 변환의 기초로 상호 연결 산업 이더넷 및 전력 배터리 산업 정보 네트워크 기술 표준을 수립하고 그룹 관리 시스템 및 기타 관련 시스템의 데이터를 통합하여 데이터 전송 방향 설정, 데이터 동기화 방법 업로드 또는 게시, 동기화 주기 등의 관련 매개변수를 설정합니다.
현재 회사의 주요 업무는 리튬 배터리 분야, 자동차 분야, 기타 분야 및 해당 액세서리 및 서비스 업무로 나눌 수 있습니다. Dell 은 회사의 비즈니스 레이아웃과 과거 실적을 기준으로 다음과 같이 추정합니다.
1) 리튬 배터리 제조 설비: 회사의 리튬 배터리 사업은 소비 리튬 배터리와 전원 배터리의 두 부분으로 나눌 수 있습니다.
(1) 소비 리튬 배터리: ATL 은 리튬 배터리를 소비하는 하류 고객입니다. 최근 몇 년 동안 리튬 배터리 소비 업무량은 회사의 리튬 배터리 업무 총량의 70% 이상을 차지하고 있으며, 비중은 여전히 상승하고 있습니다. 주로 회사 제품이 리튬 배터리 생산의 전 과정에 침투하여 배터리 테스트에서 배터리 제조 및 배터리 조립에 이르기까지 배터리 조립 평면이 회사의 새로운 성장점이 되었습니다.
(2) 전원 배터리: 회사의 전원 배터리 사업의 하류 고객으로는 이신, 비아디, 현대암페어 기술 유한회사 등 헤드 배터리 공장이 있습니다. 앞서 언급한 바와 같이, 전원 배터리는 새로운 확장을 맞이하고 있으며, 회사는 현재 전력 배터리 사업 규모가 작기 때문에 앞으로 몇 년 동안 성장률이 뚜렷할 것으로 예상된다.
8 월 25 일 현재 소비 리튬 배터리는 주문 654.38+0 억 7700 만 원 (세금 포함), 전원 리튬 배터리는 주문 27 억 8400 만 원 (세금 포함) 에 따라 주문됩니다. 우리는 이 사업이 265.438+0-23 년에 빠른 성장률을 보일 것으로 예상하는데, 해당 수입은 각각 265.438+0.77 이다.
2) 자동차 부품 제조 장비:
회사의 이 업무 비중은 상대적으로 작으며, 전체 업무는 평온한 태세에 있다. 이 회사는 R&D 에 이 사업에 대한 투자가 많지 않아 최근 자동차 제조업의 고정자산 투자 완료 속도가 다소 둔화되었다.
2 1-23 년 자동차 분야 사업은 10% 소폭 성장을 유지할 것으로 예상되며 해당 수입은 각각 0.32, 0.35, 0 억 3900 만 위안이다.
3) 액세서리 및 서비스 업무:
이 업무는 회사의 다른 업무에서 가져온 부가가치 수익이다. 최근 몇 년간 회사의 전체 복합 성장률과 함께 2 1-23 년 45% 성장률을 유지할 것으로 예상되며 해당 수익은 각각 0.7 1, 1.04,/KLOC-입니다.
4) 제조 장비 및 기타 분야의 기타 사업:
2020 년에이 사업은 정밀 전자 제품 (노트북 조립 라인 등) 분야에서 신제품을 확장했기 때문에 더욱 눈에 띄게 성장할 것입니다. ) 및 의료 분야 (마스크 팩 기계). 전염병이 점차 통제됨에 따라 회사는 단기 콜백을 할 수 있다.
2 1-23 년 예상, 해당 총 수익은 각각 0.9 1, 0.99, 19 만원입니다. 이에 따라 회사 202 1-2023 년 영업수익은 각각 23 억 765438 억, 42 억 7500 만, 64 억 9800 만 명으로 예상된다. 귀모 순이익은 각각 2 억 2300 만, 4 억 5500 만, 8 억 8300 만, YOY 는 59 10%, 103.67%, 94.09%, 해당 PE 는/kloc 입니다
회사의 주영 제품에 따르면 리튬 배터리 장비 회사와 같은 선봉 지능, 항공과학 기술, 하영기술, 코예기술을 비교 회사로 선택하였다. 비교 회사 202 1 의 평균 PE 는 62.53X 입니다.
이 업계의 핵심 경쟁력은 2022 년 38.06X 를 목표로 합니다. 202 1 년 9 월 8 일 현재 목표 시가는 334 억 2300 만 원, 상승공간은 24.53% 로 목표 정가 379.80 원에 해당한다.
1) 리튬 배터리 업계의 성장 둔화 또는 하락 위험.
이 회사는 주로 스마트 제조 장비의 R&D, 생산 및 판매에 종사하며 리튬 배터리, 자동차 부품, 정밀 전자, 보안, 철도 운송 등의 산업에 고급 장비와 공장 자동화 솔루션을 제공합니다.
회사의 주요 사업 수입은 주로 리튬 배터리 분야의 설비에서 비롯되며, 이미 실현 매출은 각각 60,465,438+08.89 만원, 77,656.68 만원, 65,438+08,939.97 만원으로 각각 주영 업무수입의 90,065,
앞으로 리튬 배터리 업계의 성장이 둔화되거나 하락하면 다른 업종에서 사업을 확대할 수 없게 될 것이며, 회사는 수입 증가가 둔화되거나 수입이 하락할 위험이 있습니다.
2) 고객 집중도가 높은 위험.
상위 5 개 고객 (동일 통제 기업 포함) 의 판매 수익은 각각 93.9 1%, 95.79%, 86.42% 로 영업소득의 비중이 높았고, 회사 고객 집중도가 높았으며, 이 중 신에너지 기술이 1 위 고객에 대한 판매 수익은 각각 67.39%, 74.42% 였다.
개별 또는 일부 주요 고객이 산업 정책, 업계 셔플, 돌발 사건 등으로 인해 시장 수요가 줄고 경영난이 발생하여 회사의 정상적인 경영과 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
회사의 미래 제품은 관련 고객의 승인을 계속 받을 수 없거나 시장 경쟁 과정에서 우위를 유지할 수 없을 경우 회사 경영에 악영향을 미칠 수 있습니다.
3) 실적 하락 위험.
최근 3 년간 회사 영업수익은 각각 67160 만 280 원, 8889 만 690 원, 142996.52 만원으로 비반복 손익을 공제한 순이익은 각각1/KLOC/였다.
20 19 년 공제 후 순이익 하락, 주로 R&D 비용 증가, 관리비 및 판매비용 증가. 앞으로 회사 수입이 지속적으로 증가하지 못하거나 비용 증가가 소득 증가보다 계속 커지면 회사 경영 실적 증가가 둔화되거나 하락할 위험이 있을 수 있습니다.
4) 단기간에 주가 변동의 위험.
이 주식은 2 차 신주로 유통자본금이 적어 주가가 단기간에 크게 변동할 위험이 있다.
5) 주관을 계산해서 참고용으로만 쓰인다.
보고서에는 대량의 계산과 민감한 계산이 포함되며 결과는 정보 제공만을 목적으로 합니다.
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