하위 산업: 제약 회사, 생명 공학 회사, 의료 기기 회사, 의료 서비스 기관. 경쟁 우위: 시간과 자본 비용의 문턱이 높고, 특허 보호, 제품 차이가 뚜렷하고, 경제 규모가 크다.
제약 회사: 대형 제약 회사는 투자 자본 수익률이 20 ~ 30% 에 달할 수 있는 경쟁 우위를 가지고 있습니다. 신약 개발은 시간과 비용이 많이 들며 성공을 보장할 수 없다. 장기 특허 보호와 개발 중인 신약을 찾는 회사들은 개발 위험을 분산시킬 수 있다.
성공한 약기업은 매출 총이익률이 높고 부채가 적으며 현금 흐름이 풍부하다. 그들은 일반적으로 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다: 베스트셀러 약; 완전한 약물 임상 시험 시스템; 마케팅 능력이 강하다. 거대한 시장 잠재력.
생명기술회사: 생명기술회사의 초창기 단계에 투자하지 마세요. 이 기술에 대해 깊이 이해하지 않는 한. 이런 회사의 이윤은 어마할 수 있지만, 지금까지 그들의 현금 흐름은 예측할 수 없다. 이런 상황에서는 큰돈을 벌기보다는 혈본이 돌아오지 않는 것이 낫다. 성공적인 생명기술회사의 특징: 회사는 대량의 약물이 임상실험의 마지막 단계에 진입한다는 특징이 있다. 자금이 넉넉하다 성숙한 판매 채널이 있습니다. 주가는 30 ~ 50% 의 안전 한계점을 가지고 있다.
의료기기 회사: 의료보건기구 산업을 무시하지 마세요. 이 업계의 많은 회사들은 규모 경제, 전환 비용, 임상 역사장, 특허 보호, 정가권 등 경쟁 우위를 가지고 있습니다. 성공적인 의료 기기 회사의 특징: 영업 사원의 침투 능력 제품 다양화 제품 혁신.
의료 서비스 기관: 이러한 회사는 대개 경쟁 우위가 없습니다. 고도로 혼합된 유료 업무, 제품 다양성, 강력한 보험, 가장 위험이 적은 정부 계정 등을 통해 일정 증가율을 유지할 수 있는 수익을 제공하는 분산 관리 의료기관입니다.
위험: 신약 연구 개발 비용이 높고 주기가 길어서 성공을 보장하지 않습니다. 특허가 만료되면 복제될 위험에 직면하게 되며, 이로 인해 회사의 지속적인 경쟁 우위가 상실될 수 있습니다. 또한 의료 보험 업계가 직면한 위험에는 제품의 단일 위험, 소송 위험, 정치적 압력으로 인한 가격 인하 위험도 포함됩니다.
요약: 전형적인 방어성 및 역주기 산업으로 이윤이 높고 위험이 낮으며 자유 현금 흐름이 강하며 자본 수익률이 높습니다. 의료업계는 월가의 지난 50 년 동안의 스타로 눈부신 역사를 가지고 있다. 의료 기기 회사는 이름 모를 생명공학 회사보다 더 안정적이다. 고액의 이윤을 얻는 동시에 정책 압력과 일부 법적 위험에 주의해야 한다.