인플레이션성 쇠퇴' 는 소비재 가격 상승, 공업품과 원자재 가격 하락, 제조업 불황이 특징이다. 일반적으로 자유시장 경제에서는 이런 유형의 쇠퇴가 일어나지 않는다. 잘못된 투자가 청산되고 비효율적인 생산부문에 오래 머물지 않기 때문이다. 그러나 지속적인 인플레이션, 잘못된 투자, 특히 거품 시기에 형성된 투자는 제때에 청산할 수 없고, 인위적으로 비효율적인 생산을 유지할 수 없다. 다시 말해서, 인플레이션은 시장의 자발적인 조정을 방해하는데, 이는 인플레이션성 쇠퇴가 반드시 경제 구조의 강성과 연관되어 있다는 것을 의미한다.
또한 인플레이션은 혁신을 억제 할 것입니다. 경기 자극으로 인한 수요 때문에 기업이 이러한 수요에 영합하여 생산하는 것으로 충분하다. 이런 상황에서 기업 자체의 혁신 능력이 부족하다. 혁신이 없고 자본 수익률이 낮기 때문에 이들 기업의 주식은 자본 시장에서 좋은 성과를 거둘 수 없다.
인플레이션은 신용 자원의 불균형 분배와 관련이 있다. 상업은행이 중앙은행으로부터 자금을 받은 후 지방정부와 국유기업을 포함한 국유부문에 우선 대출을 할 것이다. 이들 부문은 정부 담보가 있어 은행에 위험이 적기 때문이다. 그리고 이 부문들이 신용자금을 받는 비용도 낮다. 신용 자원은 제한적이고 희소하기 때문에 상대적으로 비효율적인 부문에 의해 자본이 소비되면 생산성이 높은 부서가 줄어든다. 신용자원의 상당 부분이 비효율적인 부문에 의해 점유되기 때문에, 효율적인 생산부서가 신용자원을 확보하려면 더 높은 이자를 지불하고 생산비용을 늘리고 자본수익률을 낮춰야 한다.
자본이 생산부에서 높은 수익을 얻지 못할 때, 자연히 소비품 시장과 보존 기능을 갖춘 것으로 여겨지는 자산에 진입하여 소비품과 이러한 자산의 가격 (예: 마오타이주, 주택, 금 등) 을 높인다. 또한 소비재 가격이 계속 오를 것으로 예상되면 소비를 늘리고 저축을 줄임으로써 생산에 사용할 수 있는 자본을 줄일 수 있다. 그 결과 사회의 총 생산량이 감소하고 복지 수준도 떨어졌다.
그래서 우리는 재정적으로' 빙화 이중일' 현상을 보았는데, 한편으로는 산업부문이 불황이고, 기업이익률이 낮아 주식시장에 반영되었지만, 반면에 소비품과 자산가격은 크게 올랐다. 이것은 앞서 언급 한 "인플레이션 경기 침체" 입니다. 이런 쇠퇴는 인플레이션 자극의 성장에 가려질 것이며, 사람들은 경제가 실제로 쇠퇴하는 과정에 있다는 것을 깨닫지 못한다.
인플레이션 침체' 문제를 해결하기 위해서는 대규모 투자 자극 경제 등 인플레이션을 초래하는 경제정책을 중단해야 하며, 느슨한 화폐를 경제 성장 목표 달성의 수단으로 삼지 말아야 한다. 어느 정도까지, 이것은 또한 정부 독립적인 금융 체계가 필요하다는 것을 의미한다.
또한 저축을 장려해야합니다. 인플레이션의 기세가 억제되었을 때, 사람들은 저축을 원한다. 저축은 일시적으로 소비재에 대한 수요를 줄이지만 자본을 늘리고 금리를 낮춰 사람들의 미래 수요를 더 잘 충족시킬 수 있게 한다. 저축은 소비와 마찬가지로 사실 일종의 지출이지만, 이런 지출은 중간제품 생산에 쓰인다.
또한 비효율적 인 부서에 수혈을 중단하십시오. 비효율적인 부서가 대량의 신용대출을 받을 때 인플레이션이 발생한다. 좀비 기업은 파산해야지, 자금을 주입하여 가동을 유지하지 말아야 한다. 앞서 언급했듯이 대량의 비효율적인 생산을 유지할 때 자본 시장의 성과는 분명 좋지 않을 것이다.
인플레이션이 멈추면 신용자금이 효율적인 생산부문에 배정되면 생산성이 높아지고 가격이 하락하고 사람들의 통화 구매력이 높아지는 것이 진정한 경제 성장이다. 이런 상황에서 가격 하락으로 나타난 디플레이션은 인플레이션으로 인한 디플레이션, 즉 신용수축과는 다르다.
사실 무서운 것은 쇠퇴가 아니라 빨리 불황에서 벗어날 수 없는 것이다. 지속적인 쇠퇴는 지속적인 인플레이션으로 인한 것이며, 인플레이션은 쇠퇴를 번영의 허위로 위장한다. 인플레이션이 경기 침체를 야기할 때, 인플레이션으로 그것을 감추면 문제가 악화될 뿐이다.
이를 위해 우리는 케인즈주의 사고를 포기해야 한다. 이런 사고는 수요를 충족시키는 것, 즉 자원을 효과적으로 할당하는 것이 아니라 취업과 성장 등 거시적 목표를 고려하는 것이다. 이러한 목표를 달성하기 위해 인위적으로 비효율적인 생산을 유지할 것이다. 많은 사람들이 케인즈주의를 위기에 대한 해결책으로 여기지만 그것이 위기의 메이커라는 것을 알지 못한다.