이익 문제
수익성은 종종 두 가지 이유로 거부되기 때문이다. 첫째, 성능에 크게 의존하고 있습니다. 예를 들어, 세금 의존과 관련자 의존, 전자의 문제는 과학 기술 혁신형 기업에서 보편적으로 존재하며, 이런 첨단 기술 기업은 일정 기간 동안 부가가치세 선징 후 반환, 소득세 감면 등 세금 혜택을 받는 경우가 많다. 실적이 좋은 일부 회사들은 세제 혜택 정책이 취소된 후 실적이 평평하거나 심지어 하락하는 경우가 많다. 둘째, 지속 가능한 수익성은 다른 요인들의 심각한 영향을 받는다. 특허 분쟁, 합자조항, 판매 구조 변화, 미결소송, 중대 계약의 불리한 영향 등 이 방면의 요소가 많다.
주체 자격에 결함이 있다.
주체 자격 결함은 주로 역사적 투자 결함, 역사적 지분 양도 결함, 실제 통제인의 부정확한 인정, 경영진 변경의 네 가지 측면에 나타난다. 역사적 출자 결함은 투자자가 부족한 출자나 출자물재산권에 흠집이 있는 경우에 흔히 볼 수 있다. 역사적 지분 양도의 결함은 많은 상장회사들이 국유기업이나 단체기업에 의해 개조되었기 때문에, 그 국유주나 내부직공주가 양도과정에서 종종 결함이 발생한다. 경영진의 중대한 변경 방면에서 창업판은 "발행인의 주관 업무, 이사, 고위 경영진은 최근 2 년 동안 중대한 변화가 없었고, 실제 지배인은 변하지 않았다" 고 명확하게 규정하고 있다.
투자 자금을 모으는 것은 위험하다.
모금 프로젝트의 미래 경제적 이익에 큰 불확실성이 있다. 이러한 위험에는 비즈니스 모델의 변화, 프로젝트의 실현 가능성 등도 포함됩니다. 이 모든 것은 기업이 포괄적 인 분석과 논증을 제공해야합니다. 자금 조달의 필요성 부족도 투자자금 모집의 사용 문제에 속한다. 일반적으로 기업이 스스로 융자 문제를 해결할 수 있다면 상장금융이 필요하지 않다. 이런 회사가 서둘러 상장을 한다면, 왕왕' 상장권' 이라는 혐의가 있다.
또한 모집 프로젝트는 기업의 기존 생산 규모 및 관리 능력과 일치하지 않으며, 기업 조랑말 확대차에는 심각한 대응 위험이 있을 수 있습니다. 일부 투자 프로젝트 절차는 규범적이지 않고, 법률 규정 요건을 준수하지 않으며, 일정한 규정 준수 위험이 있다.
소유권 분쟁의 불확실성
입립전자는 이미 2007 년 증권감독회에 IPO 신청 자료를 제출했고, 2008 년 3 월 5 일 발심위 심사를 통과하고, 5 월 6 일 IPO 승인서를 받아 모금자금을 완성했다. 하지만 입립전자의 상장은 또 다른 회사인 저장대해나가 텅텅 비어 두 번 상장되었다는 사회적 의혹을 받고 있다. 증권감독회는 제보를 받고 입립 전자가 2002 년 일부 지분 거래 절차에 결함이 있고 소유권 논란의 불확실성이 있다는 사실을 발견했다. 이후 증권감독회 발심위는 회의 이후 발심위 회의에서 전자 IPO 설립 승인을 철회하고 모금자금을 모두 본익까지 투자자에게 돌려주도록 요구하며 증권시장의 첫 IPO 신청 철회에 대한 선례를 세웠다.
정보 공개 품질이 좋지 않다
상장할 회사가 많아서 신청 자료가 규정에 따라 잘 공개되지 않았다. 정확한 신청 서류와 주식 모집 설명서는 정보 공개의 최소 요구 사항이다. 투자자는 기업의 미래 수익성에 더 많은 관심을 기울이고 있기 때문에 상장사는 정보를 공개할 때 특히 투자 결정에 큰 영향을 미치는 정보는' 지침' 이 명확하게 규정되어 있는지 여부에 관계없이 정직해야 한다. 그렇지 않으면, 발심위 위원은 발심위 회의에서 문제의 핵심을 직접 지적하여 상장 과정에 더 큰 해를 끼칠 것이다.
재무 회계 문제
이는 주로 기업이 회계 정책이나 회계 추정을 남용해 재무수단을 통해 재무제표를 미화한 혐의를 받고 있다는 뜻이다.
기업이 상장을 준비하는 과정에서 실적이 떨어지면 상장의 행보를 중단하고 업무가 호전될 때까지 기다린 후 적절한 상장시기를 선택해야 한다. 기업 주주들이 주식시장의 폭발적인' 부자 신화 창출' 에 집착하거나 자금 부족 압박으로 상장을 서두르면 닭을 훔치는 것은 필연적이다.
독립성 문제
주로 관련 기업, 이익 전달 등을 포함한다.
동방홍우주생물기술회사의 공모서에 따르면 2006 년과 2007 년 상위 2 대 고객 중 하나인 상하이 환우다 생물제품유한공사는 회사 이사인 구빈의 배우자 장리가 통제했다. 2006 년 두 번째로 큰 고객인 상하이 천추생물제품유한공사는 구빈이 통제했다. 그 매출은 같은 기간 항공우주생물판매수입의 80% 이상을 차지한다. 우주생물은 이미 이 두 회사가 2009 년에 상쇄되기 시작했다고 선언했지만, 이익 수송은 여전히 필연적이다.
기업 운영이 규범적이지 않다.
기업 경영의 불규칙성은 종종 내부 통제 메커니즘이 약하다는 것을 보여준다. 내부 통제 메커니즘은 기업 경영진이 경영 목표 달성을 보장하기 위해 내부 인원이 경영 활동에 종사하는 위험을 통제하고 관리하기 위해 개발하고 실시하는 정책, 제도, 조치 및 방법 세트입니다. 재무 회계 혼란은 원시 회계 보고서와 상장 신청 자료 보고서 간에 상당한 데이터 차이가 있는 등 내부 통제 메커니즘이 약한 일반적인 성과입니다.
신고된 기타 문제.
증권감독회 발심위는 종종' 보충 공고' 형식으로 회사 발행 서류에 대한 심사 취소를 선포한다. 이런 결정을 내린 이유는 대부분' 아직 관련 사안이 더 있어야 한다' 는 이유지만 구체적인 세부 사항은 외부에 발표되지 않아 관련 회사에 대한 각종 추측이 일고 있다.
기업은 일상적인 경영 활동에서 분쟁을 피할 수 없고, 주로 기업이 분쟁을 처리하는 능력에 달려 있다. 그리고 회의 자격을 취소한다고 해서 기업이 다시 회의에 참석할 수 없다는 뜻은 아니다. 기업이 자료를 완성한 후 다시 회의에 참석할 수 있어 순조롭게 통과할 수 있을 것이다.
중개 보고 결함
기업 IPO 는 일반적으로 추천기관, 회계사무소, 로펌, 자산평가사무소 등과 같은 중개기관을 채용해야 한다. IPO 성공에는 기업의 기본 자질뿐만 아니라 중개 기관의 전문 능력과 서비스 품질도 포함됩니다.
중개 보고서의 결함은 평가 보고서, 감사 보고서, 변호사 보고서에서 자주 발견된다. 기업은 상장 과정에서 감사 보고서의 서명이 잘못되었는지 주의해야 한다. 반드시 경험이 있는 감사관, 변호사, 평가기관을 찾아 상장에 참여해야 한다. 그렇지 않으면 약간의 돈을 쓰는 것이 나쁜 일이 된다.