글로벌 추출 산업의 외국인 직접 투자 추세와 계몽주의

(a) 투자 규모: 급속한 발전과 광범위한 전망.

유엔 무역회의 통계에 따르면 1990 년 글로벌 채취업 FDI 재고는 1582 억 달러로 2005 년까지 6 10 1 억 달러에 달했다. 이 가운데 2003 년부터 2005 년까지 채취업계는 연평균 FDI 트래픽이 448 억 9 천만 달러로 1989- 199 1 KLOC-0/연간 연평균 FDI 트래픽보다 94 억 8 천만 달러에 달했다. 2003-2005 년 동안 채취업은 전 세계 외국인 직접투자 유입량 중 65,438+02% 에 달했다. 이 비율은 제조업과 서비스업에 비해 여전히 낮지만 광산자원 가격이 계속 오르고 채취업 수익이 상당하다는 점을 감안하면 FDI 는 전 세계 채취업의 발전 전망이 매우 넓다.

채취업계의 글로벌 직접투자 참가자들을 보면 선진국과 개발도상국 모두 이 분야에 점점 더 많은 관심을 기울이고 있다. 이 가운데 개발도상국의 채취 산업에 대한 투자 속도는 특히 빠르다. 19 1 년 연평균 2 억 4500 만 달러에서 2003-2005 년 연평균 37 억 2300 만 달러로1이 증가했다. 같은 기간 선진국의 채취업에 대한 투자도 92 억 3500 만 달러에서 4654 억 38+0 억 634 억 달러로 증가했다. 네덜란드를 예로 들다. 2000 년 네덜란드 채취업의 외국인 직접투자 재고량은 565,438+0.45 억 달러로 2005 년 65,438+0.626,5438+0.25 억 달러로 5 년 만에 3 배 증가했다. 1998-2000 년 동안 네덜란드 채취업의 외국인 직접투자는 연평균 265438+2700 만 달러, 2003-2005 년 393 억 5 천만 달러에 이르렀으며, 채취업 외국인 직접투자의 빠른 발전을 알 수 있다. 개발도상국과 과도기 경제의 다국적 기업들이 점점 더 활발해지고 있다.

선진국은 채취업의 외국인 직접투자에서 줄곧 절대적인 주도적 지위를 차지하고 있다. 금속 광업을 예로 들다. 2005 년 세계 생산액 점유율로 순위가 매겨진 상위 25 개 금속광업기업 중 15 곳은 선진국 출신으로 네덜란드, 영국, 미국은 채취업 FDI 의 3 대 원천국이다. 그러나, 최근 몇 년 동안, 채취업의 전 세계 외국인 직접투자에 대한 선진국의 점유율이 2000 년 99% 에서 2005 년 95% 로 하락했다는 점은 주목할 만하다. 이에 비해 개발도상국과 변화경제는 채취업 외국인 직접투자 분야에서 점점 더 활발해지고 있다. 유엔 무역회의 통계에 따르면 1990 에서 2005 년까지 개발도상국 채취업 FDI 의 전 세계 점유율이 1.2% 에서 5.5% 로 상승했다.

이러한 추세는 주로 아시아와 라틴 아메리카와 같은 개발도상국과 경제변화국의 다국적 기업, 특히 석유와 가스 분야에 의해 추진되고 있다. 라틴 아메리카에서 채취업은 최근 몇 년 동안 외국인 직접투자의 주요 목표가 되었다. 2006 년 브라질 민물 밸리 회사는 세계 최대 니켈 회사인 캐나다 Inca 를 6543.8+07 억 달러로 인수했습니다. 이는 개발도상국에서 가장 큰 인수안입니다. 게다가, 베네수엘라, 칠레, 아르헨티나도 중요한 투자 원천국이다. 아시아, 중국, 인도의 채취업에 대한 해외 투자도 증가하고 있다. 2005-2006 년 동안 인도의 ONGC· 베드시는 해외 채취업 (쿠바, 이집트 등) 을 9 차례 인수했다. ). 2006 년 3 월까지 인도 해외 인수총액에서 석유와 가스의 비율은 65,438+09% 에 달했다. 남유럽에서는 러시아 석유와 가스 다국적 기업이 선진국에서 하류 수직일체화 업무를 전개하면서 다른 개발도상국에서는 상류 탐사와 채굴 활동을 전개하고 있다. 이 일련의 행사에서 개발도상국과 과도기 경제는 FDI 를 통해 채취업 기업의 국제화 전략을 점진적으로 실현하고, 기업 국제화의 정도는 끊임없이 향상되어 점차 글로벌 기업으로 발전하였다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

게다가, 채취업 투자자들의 소유권은 유형에 따라 크게 다르지만 개발도상국의 다국적 기업들은 여전히 좋은 기세를 보이고 있다. 금속 광업업에서 사기업은 전 세계 금속 광물 생산에서 주도적인 지위를 차지하고 있다. 하지만 석유와 가스 업계에서는 정반대다. 석유수출국기구의 출현과 개발도상국의 석유 국유화 물결로 국유 석유회사가 민간 다국적 기업의 주도권을 점차 대신하고 있으며, 이러한 추세는 끊임없이 전시되고 있다. 2005 년 세계 10 대 석유비축기업은 모두 개발도상국에서 온 국유기업으로, 전 세계 석유비축량의 77% 를 차지했으며, 선진국에서 온 민간 다국적 기업은 10% 에 불과했다.

투자 장소: 개발도상국과 과도기 경제의 중요성이 증가하고 있다.

채취업 전 세계 FDI 의 지리적 분포도 비슷한 추세를 보이고 있다. 즉 선진국은 여전히 채취업 전 세계 FDI 의 대부분을 끌어들이고 있지만 비중은 떨어지고 있다. 동시에, 개발도상국과 과도기 경제가 채취업 투자 목표로서의 중요성이 증가하고 있다. 선진국에서 유치한 채취업 외자 비율은 1990 년 86% 에서 2005 년 7 1% 로 떨어졌고, 개발도상국이 유치한 채취업 외자 재고량은1990-20 에 그치지 않는 것으로 집계됐다.

만약 우리가 지역을 세분화한다면, 최근 몇 년 동안 채취업의 외국인 직접투자 유입이 아프리카와 라틴 아메리카에서 특히 빠르게 성장하고 있다는 것을 알 수 있다. 2004 년 이집트 앙골라 등 아프리카 국가 석유가스 업계 외자 유출량이 외자 총량의 60% 를 넘어섰다. 2005 년에는 베네수엘라 석유가스 업계의 외국인 투자도 6543.8+0 억 달러에 달했다. 게다가, 러시아 연방과 다른 독립 국가 연합(CIS) 국가들도 중요한 투자 목적지가 되었다. 2005 년 말까지 이들 국가가 유치한 채취업 외국인 투자 총액은 360 억 달러로 남아프리카 등 전통광업국가 (270 억 달러) 를 넘어섰다.

만약 업종을 세분화한다면, 석유와 가스업계에서 27 개의 석유와 천연가스 다국적 기업을 연구한 결과, 그들의 개발 도국에는 주로 인도네시아, 카자흐스탄, 베네수엘라, 러시아 연방이 포함된다는 사실이 밝혀졌다. 금속광업에서는 2006 년 금속광산탐사 단계에서 프로젝트를 가장 많이 받은 개발도국은 페루 (12), 칠레 (6) 와 인도네시아 (4) 가 뒤를 이었다. 광업 생산 단계에서 페루 (8) 와 칠레 (7) 는 상위 25 개 광업회사가 가장 많이 투자한 동도국이다. 정제 단계에서는 칠레의 프로젝트 수도 가장 많았고 (7 개), 남아프리카 (4 개) 와 페루 (3 개) 가 뒤를 이었다.

투자 모델: 채취업의 국경 간 M&A 와 연맹의 물결이 일고 있다.

1990 년대 말의 상황과 마찬가지로, 국경 간 인수합병의 물결은 전 세계 FDI 의 발전을 크게 촉진시켰다. 그러나 이전 국경 간 M&A 는 주로 정보 통신 기술 산업에서 발생했으며, 이 국경 간 M&A 는 주로 채취업에 초점을 맞추고 있으며, 주로 글로벌 채굴회사의 이익 상승에 의해 주가 상승으로 이어졌다. 미래에는 이러한 추세가 상당히 오래 지속될 수 있다.

유엔무역회의 통계에 따르면 2004 년 글로벌 채취업 다국적 인수합병은 6543 억 8+068 억 달러로 2005 년 6543.8+0053 억 달러로 급증했고, 그 중 약 3/4 의 다국적 M&A 사례가 석유와 가스 분야에 분포되어 있다. 이에 비해 M&A 는 채굴과 채석 프로젝트에 있어서 국경을 넘나드는 활동이 비교적 적다. 하지만 최근 2 ~ 3 년 동안 광산품 가격이 급등하면서 글로벌 광업도 인수합병의 초점이 되었다. 2005 년 말 이후 M&A 금액이 6543.8+000 억 달러를 넘는 사례는 5 건이다. 2006 년 채굴과 채석업의 국경을 넘나드는 M&A 는 550 억 달러의 역사를 기록했다. 그 중 2005-2006 년 선진국 광업 분야 다국적 M&A 금액은 거의 5 배 (1 1.35 억-504 억 92 억 달러) 증가했고 인수 금액은 거의 7 배 (48.58 억 달러) 증가했다 마찬가지로, 개발도상국들도 타타 철강이 유럽에서 두 번째로 큰 철강업체인 잉호크루스 그룹을 인수하는 것과 같은 중요한 역할을 했습니다.

경쟁이 심해지면서 다국적 기업들은 강연합을 통해 전반적인 규모, 시장 점유율, 기술 통제 등을 강화하는 경향이 있다. 예를 들어, 세계에서 세 번째로 큰 알루미늄 생산업체인 러시아 알루미늄 회사는 강력한 연합의 산물이다. 2007 년 세계 최대 광업회사인 필과 비토도 제 3 대 광업회사 리토 인수 등을 시작했다. 국경 간 인수합병이 잦아짐에 따라 전 세계 채취업의 업종 집중도가 현저히 높아졌다. 금속 광물 분야에서는 2006 년 상위 10 대 기업이 전 세계 모든 비에너지 광물 가치의 33% 를 통제했고 1995 는 26% 였다. 석유와 가스업계에서는 상위 25 개 기업의 업종집중도가 1995-2005 년 기간에도 59% 에서 63% 로 상승했다.

둘째, 국내 기업이 채취업 대외투자에 참여하는 실현가능성 분석을 통해 현재 채취업 FDI 가 전 세계적으로 성행하고 있는 것은 오늘날 세계 에너지 부족의 필연적인 결과이며, 그 발전 전망은 매우 넓다는 것을 발견했다. 중국 기업에게 이것은 의심할 여지 없이 얻기 어려운 발전 기회이다. 한편, 개발도상국과 변화경제는 채굴공업의 외국인 직접투자 물결 속에서 나날이 활발해지고 있다. 반면 세계 최대 개발도상국 중 하나인 중국은 채취업에 대한 외국인 직접투자가 여전히 적다. 2005 년 중국 채취업 대외직접투자는 각각 글로벌 채취업 대외직접투자흐름과 주식량의 65,438+0.4%, 3.6% 로 개발도상국의 점유율 (각각 8.3%, 5.5%) 보다 훨씬 낮았다. 한편, 중국 경제가 급속히 발전함에 따라 에너지 수요 격차가 날로 커질 것이다. 국내 에너지 채굴이 제한되어 있기 때문에 광산자원의 수입은 중국의 해외 자원에 대한 의존도를 더욱 증가시킬 것이다. 따라서 국민경제의 지속가능한 발전과 국가경제안전을 확보하기 위해 중국 기업들은 새로운 글로벌 상황에서 채취업의 대외 직접투자를 적극적으로 전개하고 추진할 필요가 있다. 던닝의 OLI 패러다임 분석에 따르면 중국 기업들은 적극적으로 참여해야 할 뿐만 아니라 해외 채취업에 진출할 수 있는 조건도 갖추고 있다.

(a) 소유권 이점 (Ownership Advantage)

자본면에서 중국의 자원형 기업, 특히 석유기업은 모두 국유나 국유지주기업으로 자본력이 풍부하다. 중국에서는 3 대 석유 거물 (중석유 중해유 중석화) 이 광범위한 융자 경로를 가지고 있을 뿐만 아니라 저리 대출을 받을 수 있을 뿐만 아니라 정부가 제공하는 융자 보조금과 투자보험을 누리며 해외 채취업에 강한 힘으로 투자할 수 있다. 외국에서는 중석유 중해유 중국 알루미늄 등의 기업이 이미 해외에 성공적으로 상장되어 좋은 신용과 관리 능력으로 국제자본시장에서 융자를 할 수 있다.

기술 분야에서도 특허 기술은 자원형 기업 국제화의 소유권 우세원 중 하나이며, 특히 심해 유가스 시추 및 액체 천연가스 생산과 같은 첨단 기술 프로젝트의 경우 더욱 그렇다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 기술명언) 현재 국내 3 대 석유회사는 상류 탐사 개발과 하류 제련 방면에서 모두 기술적 우세를 가지고 있으며, 특히 중해유는 고난도의 해양 석유 탐사 개발에 풍부한 경험을 쌓았으며, 일류 기술과 세계 일류 기술자를 많이 보유하고 있다.

규모의 경제 방면에서 수십 년간의 자본 축적을 거쳐 국내 석유기업과 광산기업의 규모가 지속적으로 확대되면서 이미 규모 경제의 우세를 갖추었다. 예를 들어 중석유는 글로벌 석유가스 회사 50 대 중 8 위를 차지했고, 23 개국에서 석유가스 자산을 보유하고 있으며, 중석화와 중해유도 순위에 올랐다.

(b) 내부화의 이점 (Internalization Advantage)

내부화의 장점은 모회사와 자회사 간의 외부 시장 결함으로 인한 거래 비용 증가를 피하기 위한 제품 및 기술의 내부 이전입니다. 우선, 현재 국제 광물 자원 가격의 급등은 중국 경제 건설에 점점 더 많은 불안정 요인을 가져왔다. 둘째, 에너지 자원의 전략적 중요성과 높은 자원 임대료를 감안할 때, 석유 자원이 풍부한 일부 동도국들은 석유와 가스의 생산을 점점 더 많이 통제하고 있다. 마지막으로, 중국 석유 수입의 주요 원천으로서 중동과 아프리카의 대부분 지역은 정세가 격동하고 있으며, 유럽과 미국은 중국이 해외 에너지를 획득하는 것을 막기 위한 정책을 자주 시행하고 있다. 이런 상황에서 중국이 에너지를 얻는 거래 비용은 매우 높으며, 국가 경제도 중대한 전략적 안보 문제에 직면해 있다. 국내 기업이 대외 직접투자, 수직일체화 관리 등 내부화 전략을 채택한다면 원자재 공급과 무역을 효과적으로 통제할 수 있을 뿐만 아니라 기업의 생산, 판매, 자원 배분을 안정화시킬 수 있을 뿐만 아니라 거래 비용도 최소화할 수 있다.

구위 우세는 주로 동도국이 투자 환경 방면에서 가지고 있는 우세를 가리킨다. 예를 들면 현지 외국인 투자 정책, 인프라, 자원 기부 등이다. 한편으로는 채취업의 특징을 감안하여 동도국의 자원 기부가 가장 중요한 구위 요인이다. 현존하는 통계에 따르면 세계 경제는 석유자원이 주로 중동에 분포해 약 30.5% 를 차지하는 것으로 나타났다. 이어 구소련, 북미, 중남미, 아프리카에 분포해 모두 10% 이상이다. 아시아 태평양과 유럽은 각각 5.5% 와 3.9% 를 차지했다. 이들 부유국들은 대부분 자신의 능력을 충분히 발전시킬 능력이 부족하여 중국 기업이 이들 국가에 진출할 수 있는 충분한 조건을 제공하였다. 한편, 채취업 활동의 모든 단계에서 동도국 정부의 정책과 제도 (예: 외국인 투자 정책 및 광업 정책) 도 중요하다. 유엔무역회의 2006 년 조사에 따르면 각국 184 정책 변화 중 80% 가 동도국의 외자 유치에 유리하다. 예를 들어 이집트는 기업세를 40% 에서 20% 로 낮췄고, 걸프산유국도 우대정책을 제정해 국제석유자본을 유치했다. 따라서 중국 기업들은 이러한 우대 정책을 효과적으로 활용해 채취업 대외 직접투자를 실시할 수 있어 국내 자원의 장기적이고 안정적인 공급을 보장할 수 있을 뿐만 아니라 투자기업 자체에도 좋은 수익 기회를 확보할 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 투자명언) 대외 직접투자가 막 시작된 중국의 경우 국내 채취업 기업은 이미 초보적으로 이러한 소유권, 내부화, 구위 우세를 갖추고 있지만 채취업 대외 직접투자를 추진하는 데는 아직 해야 할 일이 많다. 따라서 다음과 같은 관련 정책과 조치를 취해야 한다.

첫째, 정부의 역할 측면에서 세계 경험에 따르면 기업이 해외에 투자하는 초기 단계, 특히 채취업 FDI 분야에서는 정부의 대대적인 지원에 의존하는 경우가 많다. 따라서 우리 정부는 대외직접투자 촉진 정책과 지원 체계를 점진적으로 보완해야 하며, 특히 대외투자입법을 강화하고 중국 기업의 국제화경영의 동기와 이익을 장려하고 보호해야 한다. 한편, 다른 업계의 FDI 보다 채취업에 진출하는 것은 더욱 풍부한 재력과 자금 보장이 필요하다. 자금 조달 보조금을 통해 자금 지원을 제공하거나 수출 신용, 대출 보조금, 투자 보증 등의 조치를 취하여 프로젝트 자금 조달에 직접 참여함으로써 중국 기업이 해외에 투자할 때 더 큰 위험을 감수할 수 있도록 하여 더 낮은 비용으로 에너지를 얻을 수 있습니다.

둘째, 투자 분야 선택에서 중국 기업은 선진국 채취업에 대한 투자를 적극 추진해 지식과 기술 등 전략적 자산을 확보하고 기존 소유권 우위를 더욱 강화해야 한다. 북미 및 유럽 국가 (예: 네덜란드, 독일, 영국) 는 에너지 부문 인수의 중점 지역이어야 합니다. 한편, 향후 20 년 동안 세계 석유 자원의 성장은 주로 중동, 러시아-중앙아시아, 남미, 북아프리카 등에서 비롯될 예정이므로 중국이 세계 석유 자원을 개발하는 전략적 지역이 되어야 합니다. 철, 알루미늄, 구리 등 금속 광산판에서는 남미, 아시아 태평양, 동유럽-러시아, 아프리카, 북미가 중점 지역이어야 한다.

셋째, 투자 방식 선택에서 M&A 의 국내외 활동을 가속화하는 것이 채취업 외국인 직접투자의 첫 번째 선택이다. 국내 기업은 동도국의 기업 상황, 경제관리체제, 제도법제도를 충분히 이해함으로써 시장, 자원, 기술, 관리 등의 보완 기업을 적극적으로 인수하여 규모의 경제와 시너지 효과를 실현하고 국내 기업의 국제시장 경쟁력을 높일 수 있다. 국내 대기업과의 강강강연합을 통해 자신의 기술력을 높이고 해외 투자 시장에 대한 영향력과 통제력을 강화할 수 있다.

넷째, 투자 위험 예방 방면에서 해외 경영기업은 채취업 투자의 불확실성으로 인한 시장 위험, 정치적 위험, 사회, 환경 위험 등 일련의 위험을 최대한 피해야 한다. 첫째, 국내 기업은 R&D 투자를 늘리고, 기술 혁신을 가속화하고, 국제 시장 경쟁에 대처하는 독점 우위를 형성해야 합니다. 첨단 기술은 광산과 석유가스 자원을 찾고, 투자 위험을 줄이고, 제품 원가를 통제하는 데 결정적인 역할을 하기 때문입니다. 둘째, 기업은 훈련을 강화하고 법률, 경제, 관리에 정통한 복합 다국적 경영 인재 양성을 가속화해야 한다. 다시 한 번, 기업은 투자 전에 동도국 광산물의 양과 품질에 대한 평가, 투자 수익성과 예상 위험수익률 평가 등 투자 프로젝트에 대한 타당성 분석을 진행해야 한다.