금융위기 속 중국 기업의 해외 인수합병 원인 분석

시간: 2009-4-23 7:23:10 저자: Xiong Zhong 읽은 횟수 : 114

주요어: 금융위기 당시 중국 기업의 해외 인수합병 붐 원인 분석

요약: 초록: 국제금융위기의 도래로 인해 이는 세계경제의 불황이지만 중국 기업에게는 새로운 투자 기회를 의미한다. 이에 따라 새로운 해외 인수합병이 등장하고 있다. 본 글에서는 중국 기업의 해외 인수합병 현황을 소개하고 분석한다. 금융위기 하에서 중국 기업의 해외 M&A 이유를 네 가지 측면에서 자세히 설명한다.

1. 중국 기업의 해외 인수합병 현황

(1) 중국 기업의 해외 인수합병에는 주로 두 가지 주요 방향이 있습니다. 첫째, 천연자원; 둘째, 기술 재산권? /p>

(2) 인수합병은 일반적으로 선진국 기업을 대상으로 합니까?

(3) 최근 몇 년 동안 중국은 글로벌 전략 실행을 가속화했습니다. , 비교 우위를 지닌 중국 기업이 해외로 진출하여 다양한 형태의 상생 경제 협력을 수행하도록 장려하고 적극적으로 지원하며 해외 인수 합병 규모가 점점 더 커지고 있습니다.

2006년 중국의 비금융 해외 직접투자는 176억 3천만 달러로 전년 대비 43.8% 증가했다.

2007년 중국의 비금융 해외 직접 투자 2007년 말까지 중국 내 약 7,000개 투자 기관이 전 세계 173개 국가(지역)에 10,000개 이상의 해외 직접 투자 기업을 설립했습니다. 이는 전년 대비 40.9배 증가한 금액입니다. 직접 투자(주식)는 1,179억 1천만 달러였으며, 그 중 비금융 1,011억 9천만 달러

2008년 중국의 비금융 해외 직접 투자는 406억 5천만 달러로 전년 대비 연간 성장률은 63.6%다. 2008년 중국 국내 투자자***는 전 세계 112개 국가 및 지역의 1,500개 이상의 해외 기업에 직접 투자했습니다.

2009년 지난 두 달 동안 중국에서는 22건의 해외 인수합병이 있었고, 그 규모는 200억 달러가 넘습니다. 이는 지난해 같은 기간보다 2% 증가한 수치로, 역대 같은 기간 최고 수준이기도 하다. 예를 들어 Chalco는 Rio Tinto를 인수했고 China Minmetals는 세계에서 두 번째로 큰 아연 광산을 완전히 인수했으며 Hunan Valin Iron and Steel은 세 번째로 큰 철광석 광산 회사의 주식을 인수했습니다. 최근 중국 뉴스에 여러 회사에 대한 보도가 있었습니다. 자동차업체들이 해외 자동차업체 입찰에 관심을 갖고 있다는 것이다.

세계 경제에 계속 영향을 미치는 국제 금융 위기 속에서도 중국 기업의 해외 인수 합병에 대한 열정은 전혀 줄어들지 않았고, 이를 시도하려는 열망은 더욱 커지고 있습니다. 여기 분석할 가치가 있습니다.

2. 금융위기 당시 중국 기업의 해외 인수합병 이유 분석

(1) 중국 기업은 글로벌 진출을 위한 여건을 갖추고 있다.

1. 중국의 국력은 이미 글로벌 진출 단계에 이르렀으며, 동시에 정부의 지원도 지속적으로 강화되어 글로벌 진출을 국가 ​​발전 전략으로 삼고 있다.

2. 개혁개방 30년이 지난 지금, 중국에는 이미 일정한 기술적, 경제적 역량을 갖추고 국제 운영 및 관리에 익숙하며 국제적 경쟁에 적응할 수 있는 기업이 많이 있습니다. 시장.

3. 일부 기업은 해외로 진출하여 국제적으로 우수한 성과를 거두었습니다. 이는 중국 기업이 '글로벌 진출' 발전 전략을 실행하기 위한 전제 조건이자 귀중한 경험입니다.

(2) 중국 기업의 해외 인수합병의 필요성

1. 기업가 정신에 투자하기 위한 해외 인수합병은 양방향 자금 흐름을 촉진할 수 있습니다. 내수 확대와 성장 유지에 도움이 된다.

해외 인수합병(M&A)은 해외경제무역협력지대 설립을 통해 국내 건축자재, 장비, 기계류 등의 대량 수출을 촉진할 수 있고, 해외 수요를 활용해 내수를 견인하고, 국내 상품과 노동 서비스를 수출하여 더 많은 자본을 축적하고, 국내 경제에 투자하여 우리 경제의 지속적이고 조화로우며 건전한 발전을 유지합니다.

2. 해외 인수합병을 통해 중국 기업은 국제 협력에 참여하고, 점차 국제 시장에 익숙해지며, 국제 투자에 능숙한 전문가를 양성 및 양성하고, 고급 외국 기술과 경영 경험을 배울 수 있습니다. 기업의 국제 경쟁력을 향상시킵니다.

3. 기업은 해외 인수합병을 통해 수출 생산 기지를 상대적으로 덜 발전된 국가나 장벽이 적은 지역으로 이전합니다. 다양한 관세, 반덤핑, 상계 조치 및 기타 무역 장벽을 우회하고 제품 수출을 늘리는 것이 도움이 됩니다. 대외경제무역구조를 개선하고 자본수입국의 비교우위를 최대한 활용한다.

4. 국내 환경자원 등의 측면에서 개발 병목 현상을 해결하는 데 도움이 됩니다.

중국 경제와 사회의 지속 가능한 발전은 점점 더 자원 병목 현상과 환경 역량에 대한 심각한 제약에 직면해 있습니다. 이 딜레마를 해결하는 가장 직접적인 방법은 국제 시장과 세계 자원을 활용하여 해외 인수 합병을 수행하는 것입니다. 국내 환경 및 자원 압박.

5. 국제수지 측면에서 보면 국내기업의 해외 인수합병도 국제수지 증진에 긍정적인 영향을 미친다.

(3) 중국 기업의 해외 인수합병은 내부 역학에 의해 주도됩니다.

1. 시장을 점령하라.

새로운 지리적 시장을 확장하고 시장 규모를 확대합니다. 느린 제품 수출 모델에 비해 해외 인수합병(M&A)은 빠른 성과를 내고 파급력도 크다. 또한 인수합병은 지분의 레버리지 효과를 활용하여 "큰 차이를 만드는" 효과를 얻을 수 있습니다. 예를 들어, Lenovo가 IBM의 PC 사업부를 인수했을 때 주요 목적은 시장을 장악하는 것이었습니다.

2. 에너지 및 자원 확보를 위한 전략적 고려 사항.

우리나라의 에너지자원은 외국에 대한 의존도가 높다. 에너지자원을 많이 수입하지만 가격에 대한 발언권이 부족하여 에너지자원 수입이 가격면에서 어려움을 겪는 경우가 많다. 이러한 상황을 바꾸기 위해서는 에너지자원의 자급력을 높이는 것과 더불어 해외 인수합병에도 참여하고, 에너지자원 개발 및 협력에 참여하는 것이 지름길입니다. 예를 들어, 자원이 풍부한 호주는 중국 자금을 지원받는 기업의 국경 간 인수합병 건수가 가장 많은 국가가 되었으며, 이는 중국 전체 해외 인수합병의 30% 이상을 차지합니다.

3. 핵심기술을 확보한다.

중국 기업은 강력한 독립적인 R&D 역량과 핵심 핵심 기술이 부족하여 지속 가능한 국제 핵심 경쟁력이 부족합니다. 따라서 풍부한 R&D 역량과 기술 특허를 보유한 외국 기업의 합병은 많은 사람들이 원하는 문제입니다. 기술적 우위를 지닌 중국 기업이 선호하는 방식입니다. 예를 들어, Shanghai Electric은 일본의 Akiyama Printing을 인수한 후 모든 특허와 대부분의 기술 인력을 보유하여 관련 인쇄 기술이 15년에 걸쳐 국제적인 고급 수준에 진입할 수 있게 되었습니다.

4. 브랜드

중국 기업은 오랫동안 국제 산업 분업에서 세계 생산 가치 사슬의 최하위에 위치해 왔으며 자체 브랜드가 없으며 주로 "OEM 생산"에 종사하고 있습니다. 이러한 낙후된 상황을 바꾸는 지름길 중 하나는 국제적으로 유명한 다국적 기업의 인수합병을 통해 브랜드와 기술자원을 확보하는 것입니다.

(4) 금융 위기 상황에서 중국 기업은 해외 인수 합병을 위한 최고의 기회에 직면해 있습니다.

1. 금융 위기로 인해 해외 기업의 인수 가격 가치가 낮아집니다.

장기적인 관점에서 기업 인수합병(M&A) 가격을 보면 지금이 더 좋은 시기다. 금융위기의 영향으로 많은 기업의 주가수익률이 크게 떨어졌기 때문이다. 현재 가격은 상대적으로 낮습니다. 또한 현재 자본 인수 비용은 국제 금융 위기의 영향을 받고 있습니다. 글로벌 자본 시장의 자금은 일반적으로 부족합니다. 그러나 중국의 은행 자본 적정성 비율은 상대적으로 좋고 외환이 많고 환율이 높습니다. 상대적으로 강하기 때문에 중국 자본시장의 자본비용은 상대적으로 낮다.

2. 금융위기로 인해 기업 구조조정이 가속화됐다.

위기가 올 때마다 생산요소의 흐름은 가속화되고 기업 구조조정도 가속화된다. 요인의 흐름과 기업의 재편을 통해 경제구조를 조정하여 원래의 불균형한 경제 관계가 새로운 균형에 도달할 수 있어야 하기 때문입니다. 금융 위기의 그늘 속에서도 중국은 기업의 해외 인수를 위해 여전히 은행 자금을 제공할 수 있는 몇 안 되는 국가 중 하나입니다. 이는 자연스럽게 중국 기업이 해외 인수를 할 수 있는 이점과 추진력을 제공합니다.

3. 인수자와 인수 당사자의 양방향 요구.

자원 제품 수출이 경제의 주체인 일부 국가에서는 오랫동안 석유 및 광물 자원 수입에 의존하여 국가 경제를 지탱해 왔습니다. 그러나 국제금융위기로 인한 세계 자원 및 에너지 가격 하락으로 인해 이들 국가의 재정은 지속 불가능하고 금융 수혈이 시급한 실정이다. 이들 국가가 쇠퇴하는 유럽과 미국 은행으로부터 더 이상 재정 지원을 받을 수 없게 되면 중국은 에너지 제품을 구매하여 이들 국가를 곤경에서 벗어나게 할 수 있습니다.

개혁개방 30년을 보낸 중국은 이제 세계 최대의 자원 수요국이 됐다. 금융 쓰나미에 직면한 지금은 에너지 기업이 해외 산업에너지 자산을 인수하기 좋은 시기입니다. 중국 기업의 해외 인수합병은 강대국이라는 책임을 짊어질 뿐만 아니라 부족한 자원에 대한 접근권도 얻게 됩니다.

그러나 금융 혼란이 더욱 심화되는 상황에서 우리는 중국 기업의 국경 간 투자가 이제 막 시작되었고 규모가 여전히 상대적으로 작으며 격차가 여전히 뚜렷하다는 것을 분명히 보아야 합니다. 객관적으로 말하자면, 현재 우리나라의 많은 기업들이 어려움을 겪고 있으며, 이로 인해 해외 인수합병의 어려움이 어느 정도 가중되고 있습니다. 그러나 우리 회사는 외국 기업에 비해 어려움이 훨씬 적고 장점이 훨씬 더 분명합니다.

그러므로 우리 자신을 기본으로 삼고 세계를 바라보며 해외 인수합병을 과감하게 수행하고 국경을 넘는 사업을 과감하게 수행해야만 점점 치열해지는 국제 경쟁 속에서 특성을 형성하고 우위를 확보할 수 있습니다. 해외 인수 합병을 통해 우리는 세계 최고의 기업과의 거리가 우리나라 제조업 수준을 크게 향상시키고 "Made in China"에서 "Created in China"로의 도약을 완료하고 궁극적으로 두 가지를 달성할 수 있습니다. - 방식 통합, 모든 제품에 대한 상생.

〔1〕Lin Su, Ren Qinqin, 금융위기 상황에서 중국 기업은 해외 인수합병에 주의해야 한다. 경제정보일보, 2009년 3월

〔2] . 중국 기업 "세계화"는 최고의 기회에 직면 인민일보 온라인 2009년 3월

〔3> 금융위기 속에서 중국 기업이 세계화하는 기회와 과제 개인 블로그 2008년 12월